四川縣域綠色產業與綠色金融協同發展路徑分析

何秋潔 徐希雅 陳國慶

一、引言

近年來，中國經濟實現了快速增長，但人們忽視了生態環境的保護，導致資源被過度開采，生態平衡遭到破壞。以四川省為例，位于中國西南腹地，擁有得天獨厚的地理優勢和豐富的自然資源，同時有比較全的產業種類和完整的產業體系，但是隨著工業化進程的不斷加快，四川的很多自然資源遭到了毀壞，大氣污染、水污染等問題變得日益嚴重。只有樹立和踐行“綠水青山就是金山銀山”的理念，才能實現四川綠色、高質量發展。綠色金融與綠色發展緊密相連。相對于看重經濟收益的傳統金融，綠色金融則不僅僅關注最終收益，更關注項目實施過程的環境和生態保護，是實現綠色發展的綠色“支撐”。

二、文獻綜述

國內外對于綠色金融的研究早于綠色產業，重點集中于研究綠色金融的內涵、綠色金融發展評價測度和發展市場能夠接受的綠色金融產品與綠色金融工具等方面。Salazar(1998)認為綠色金融其實是在用一種新的金融方式來保護環境，是連接在金融業和環境產業中間的橋梁[1]。Oliver Schmid-Schonbein(2000)根據從綠色信貸、綠色基金、碳金融等眾多綠色金融產品中收集到的數據，建立了一種評價體系，測評金融業環境績效，并從綠色金融服務、環境保護等方面對各種類型金融機構的表現進行了測度評價[2]。Wood D等(2011)研究發現2010年綠色債券在全球范圍內的市場占有率不高，但是其總體的規模還是在不斷增長，在未來的發展中發行方投資項目的規模以及發行的債券量等因素可能會影響其發展進程[3]。孫洪慶等(2002)認為綠色金融是建設綠色工程、發展綠色產業和促進綠色消費的基礎和依托，想要留住人類賴以生存的環境，選擇環保產業才是明智之舉[4]。胡梅梅等(2014)剖析了“兩型”產業的相關特征，指出經濟社會發展的必然趨勢是“兩型”社會，這離不開“兩型”產業的支撐。綠色金融作為“兩型”產業發展背后的助力，需要從綠色金融機構、金融市場和產品工具三個方面構建支持體系，促進“兩型”產業長期有效地發展[5]。

關于綠色產業的研究，大多還是基于傳統的產業結構等相關理論的基礎之上。Alan(2011)仔細分析了美國經濟普查報告，發現美國綠色產業帶來的經濟收益總值超過了千億美元，這給美國社會創造了很多就業機會，在促進經濟發展的同時，也為穩定社會秩序做出了貢獻[6]。Fangmin(2011)認為可以一邊發展綠色金融和綠色產業，一邊讓綠色金融為綠色產業提供資金支持，可以加快產業結構優化升級，增強經濟發展的后續動力[7]。Lütkenhorst W等(2014)研究指出，綠色發展從本質上看不僅僅與經濟增長相關聯，而且還涉及到環境保護、促進并維護社會和諧的問題，而綠色產業政策在提升綠色產業競爭力、推動綠色產業結構演進以及拉動經濟轉向綠色發展等方面起到了至關重要的作用，期望通過這種政策方式的研究推動經濟與保護生態平衡兩者協同發展[8]。王軍華(2000)首先闡述了一個國家為什么要發展綠色金融，分析了綠色金融對國家經濟發展的促進作用，提出了構建綠色資本融資機制，大力支持金融業和工業產業向綠色化方向發展[9]。楊麗媼(2009)指出目前綠色消費理念已經開始在國內廣大消費者心中成為考慮因素，人們在消費時會有意識地選擇綠色產品，由此推動了綠色產業的形成，為我國經濟增長提供了強勁的后續動力[10]。裴育等(2018)以浙江省湖州市為例，搜集了30家有綠色標識并獲得綠色信貸的企業微觀數據，建立PVAR模型，研究了投入綠色信貸以后將會如何影響綠色產業和區域經濟。結果表明，發放綠色信貸直接促進了綠色產業結構的轉型升級，推動了區域經濟的增長[11]。李曉萍(2019)等站在產業政策的視角，研究并分析了產業政策在綠色產業發揮作用的理論機制，將產業政策和環境政策結合市場機制雙管齊下、協同推進，一方面加快了構建和完善綠色產業體系的進程，又可以協調市場機制探索發展的新路徑[12]。

綜上所述，國內外現有的研究大多都是將綠色金融和綠色產業分開研究，或者根據相關數據和理論機制著重研究了發展綠色金融對于綠色產業有何影響。由于綠色金融這一概念的提出較早，但具體實踐起來的時間卻不長，普及程度不高。以往研究大多都基于可持續發展的角度，研究的中心容易出現單一性和片面性，研究的層次也比較淺且缺乏系統性。因此，本文將對綠色產業與綠色金融協同發展路徑進行探討，以期能夠進一步為中國綠色金融和綠色產業的發展模式提供借鑒。

三、四川縣域綠色產業與綠色金融發展現狀

（一）綠色金融發展現狀

四川省堅持經濟建設與生態文明建設相協調，促進綠色經濟快速發展，將環境污染的程度降到最低。通過推動金融市場改革，建立綠色金融機制，促使經濟可持續發展。

圖1 四川七市州綠色信貸情況統計

1.逐步建立綠色金融政策體系。隨著四川省各縣域經濟水平不斷上升，政府秉著實踐中央關于促進綠色發展的精神，基于可持續發展理論，先后頒布了一系列政策意見。例如省政府出臺了《四川省綠色金融發展規劃》，銀監局四川分局頒布了《四川銀行業支持建設美麗四川推進綠色信貸工作措施》等，這些政策都刺激了四川各縣域積極發展綠色金融。一方面要堅持市場化運作，鼓勵省內各個縣域根據當地的產業發展計劃，在實踐中探索建設綠色網點和支行、綠色金融園區和產業小鎮等綠色金融示范區的路徑。另一方面，設立四川省綠色金融創新試點。2018年在成都市新都區召開的四川省綠色金融創新試點啟動會上，中國人民銀行成都分行、四川省地方金融監督管理局、省發展改革委、省生態環境廳等多部門宣布決定選擇成都市(新都區)、廣元市、南充市、雅安市、阿壩州作為四川省綠色金融創新試點地區。

2.投入綠色信貸規模逐漸擴大。根據不完全統計，從四川省阿壩、廣元、遂寧、達州、涼山、雅安和甘孜一共7個市州2013年—2016年的綠色信貸規模來看，信貸發放總量在逐年上升，并且綠色信貸的數量在各種打款總數量中穩定在25%左右的比例。根據圖1中的數據進行測算，截至2018年末，七市州的綠色金融信貸余額達到1083.2億元，實現了較大幅度的增長。全省的法人銀行或者金融機構都積極參與構建和完善綠色金融體系，對于那些非環保企業提高貸款門檻，實行“環保一票否決”。綠色信貸將與各個縣域的發展規劃緊密聯系，著力支持節能減排、綠色發展的融資項目，例如阿壩州的高耗能企業利用余熱進行發電的項目、南充市的城市垃圾發電項目、廣元市的秸稈發電項目等都獲得了綠色金融機構的投資。

3.綠色信貸管理機制建設成效初顯。首先，綠色債券得到了實質性發展，實現了從無到有。在2017年3月，樂山市商業銀行綠色債券通過審批，這是四川省首只獲批的綠色金融債券，總金額高達40億元。在大力鼓勵企業把握好政府下發的綠色公司債券“即報即審”政策的同時，加大綠色債券申請、審批信息的披露，提高各種流程和手續處理的透明度。其次，四川省各縣域的綠色投資規模不斷擴大。到2016年末，綠色保險在全省21個市州內大約惠及到了350余家企業，風險保險金的提供總金額超過了3400億元，涵蓋了化工、石化等行業。

（二）綠色產業的發展現狀

在政府大力強調環境規制和支持發展綠色產業的背景下，川內各縣域的綠色產業在工業、農業以及服務業等方面都取得了一些成果。

1.綠色工業產業發展迅速。川內以成都、眉山、宜賓、瀘州、遂寧、南充、廣安、達州的各縣域為依托，打造了8個千億級綠色工業產業基地，推動“8+6+30”產業發展格局的形成。同時，四川省環保企業數和從業人員數穩定攀升，環保企業數從2011年的不到100家上升到2018年的500余家，從業人數業從2011年14560人增長至2018年的50985人，在近十年的時間里實現了質的飛躍。

2.綠色農業發展持續推進。2018年，四川省政府出臺了《關于實施“一干多支”發展戰略推動全省區域協同發展的指導意見》，全省綠色農業的發展聚焦于加快綠色農業產業化進程、研發綠色農業技術以及建設新型綠色城鎮等。根據綠色發展理念的要求，全省內的各個縣域都對當前的農業產業基地進行轉型優化，升級為綠色農業產業基地。最具代表性的是雅安市，不僅被授予了“全國綠色（有機）農業示范區”的稱號，也為全省發展綠色（有機）農業產業提供了助力和借鑒。

3.綠色服務業繼續崛起。四川省的服務業在GDP中所占的比重越來越大，其中旅游業發展迅速。四川作為全國聞名的旅游大省，擁有優美的環境和豐厚的巴蜀文化底蘊，每年都吸引了不少中外游客。川內的各個縣域都在努力發掘自身的蜀地文化，結合地理環境，在保護、傳承好文化的基礎上，建設各種娛樂場所和文化名勝。閬中在最近幾年將文化和旅游緊密聯合，堅持“一核三區兩帶”的發展規劃，通過積極的對外進行招商引資，建成了閬中水城、閬中賽城、古城文創園等一系列具有當地特色的旅游風景區，充分保證了縣域經濟繼續向更好的方向、更高的質量發展。在強調保護自然生態，不過度開發旅游資源的同時，以天府旅游10大名縣為主線，保護并深挖大蜀道文化、三國文化以及紅色旅游文化，打造旅游+康養、旅游+農業、旅游+運動等更多的新型業態。

表1 四川省環保企業數和從業人員數

四、川縣域綠色產業與綠色金融協同發展路徑分析

（一）綠色產業和綠色金融作用的機理

隨著經濟的不斷發展，生態環境的破壞情況也日益嚴重，促進了綠色金融和綠色產業的形成。銀行等金融機構設立綠色金融部門，負責提供金融支持，綠色產業的發展給金融機構帶來經濟收益，二者之間相互作用、相互補充。四川各縣域的綠色產業和綠色金融在發展過程中也不例外，具體如圖2所示。

1.綠色金融的資本集聚效應影響綠色產業規模。在綠色產業的發展初期，創新要素受到資金短缺等各種外在條件的約束，資源無法達到最大的利用效率，并且產業和企業的整體發展方向和現實經濟利益并不能明確。這時綠色金融機構可以將現有的資源轉化成資本，加大跨區域的資本合作，對綠色產業進行投資。

2.綠色金融的資源配置效應影響綠色產業效率。綠色產業內基本要素已經比較完備時，綠色金融將起到催化劑的作用，幫助提高這些要素的利用率。隨著產業規模逐漸擴大，邊際收益會逐漸遞減，這時綠色產業鏈里的企業需要科學的管理以及結構優化，整個產業的發展呈現出極大的不確定性，相關企業流動性變大，導致市場份額分散。綠色金融此時會對資本市場上的資源進行重新配置，將資本集中到綠色產業鏈里，給產業的后續發展提供了強勁動力。同時，資本會自動流向效率高的部門和企業，促進產業向中高端發展。綠色產業的盈利能力得到了提升，為綠色金融機構帶來了投資收益，提高了綠色金融的資源配置效率。這一部分收益有助于進一步擴大綠色金融的規模，穩定了綠色金融在金融市場上的占比率，提高了綠色金融在業內的競爭力。

3.綠色金融投資導向效應影響綠色產業結構。綠色產業想要保持發展勢頭，需要繼續進行技術、管理的創新，使得全要素生產率持續提高。同時，綠色金融將圍繞綠色產業的發展培育催化新業態和新經濟。新經濟的發展給綠色產業帶來更多的機遇，推動著產業經濟的重組和調整，綠色金融業將迎來更多的投資機會，投資收益也會持續增加。

圖2 綠色產業和綠色金融作用機理

（二）綠色產業和綠色金融協同發展路徑

所謂協同發展是指兩個或者兩個以上擁有不同資源的主體之間相互協調合作、共同發展，最終達到雙贏的效果。所以，要基于不同的協同發展方式，構建一條多層次、多元化的協同發展路徑。

1.政策協同。首先，中央與地方政策協同。圍繞中央關于支持綠色金融、綠色產業發展的相關政策，地方各級政府要結合當地的實際情況，完善和補充中央發布的政策，形成從上至下的縱向政策協同性。其次，綠色金融政策與綠色產業政策協同，共同提高了對生態環境的保護力度。針對綠色金融政策實施效果不佳的問題，加強和完善資本績效評估機制，促進綠色金融政策充分發揮作用。政府對相關節能減排、污染防治項目給予財政支持，進行直接補貼，同時利用貼息等手段對綠色信貸成效顯著的商業銀行進行傾斜性補貼，實現了橫向政策性協同。

2.區域協同。近幾年，四川省在“一干多支，五區協同”的新格局下，快速推動綠色金融和綠色產業共同發展。例如在阿壩州、甘孜州等地區建立川西北生態示范區，利用當地的綠色金融，引導資金投入綠色能源、化工、旅游等重大項目，推動相關產業的轉型升級，進而推進綠色產業發展進程。經濟區、城市群一體化體制機制可以將區域內游離的資金聚集起來，形成有效的金融管理體系。在綠色產業進行優化升級時，能夠從綠色金融機構獲得比較充足地資金支持，產生了“1+1＞2”的效應。

3.模式協同。在一個完整的產業鏈中，環環相扣，任何一個環節出現紕漏，都會影響上下游的其它環節，從而使整個鏈條受到沖擊。在綠色產業和綠色金融的協同發展中，需要進一步強化模式協同，精準定位產業鏈中的資金需求，繼而促進產業的技術創新和優化升級，實現綠色金融與綠色產業的互動發展。

五、對策建議

（一）實現資本的空間合理化配置

我國的商業銀行之所以能夠如此迅速的發展，有一大部分原因是國家實施的市場準入以及差異化利率管制等政策。但是商業銀行也應該擔負起作為銀行的責任，幫助滿足綠色產業的資金需求，支持綠色產業進行產業升級來保證可持續發展。因此，政府要完善商業銀行綠色信貸的監管機制，根據各個商業銀行對于當地綠色產業發展做出了多少貢獻，在準備金的發放、貼現率的制定等方面給予那些做出較大貢獻的商業銀行以更大的額度。這樣可以有效提高綠色金融支持綠色產業的內在動力，讓綠色產業得到實質性的金融支持。

（二）完善多層次資本市場建設

綠色產業處于不同的發展階段，呈現不同的特征。綠色金融要基于這些特征來調整結構和資源配置，促進綠色產業發展。在綠色產業剛剛形成的時期，以政策性金融為主導，逐漸引導市場性金融進入，進而構建比較完整的、有效的資本準入準則以及綠色信貸體系，為綠色產業的發展奠定堅實的基礎。針對進入成長期的綠色產業，要政策性金融和商業性金融并重，二者在支持綠色產業發展上都具有積極性。針對成熟期的綠色產業，則應以商業性金融為主。整體來看，隨著綠色產業發展的不斷推進，綠色金融要隨時根據產業的變化而改變，用最優化的金融結構來適應產業的發展，滿足不同經濟主體的需求。

（三）拓展綠色產業融資渠道

首先，加快發展風險投資和私募基金。風險投資主要是向創業初期的企業提供公司股份的一種融資方式，屬于私人股權投資。政府應根據其特點出臺稅收和風險補貼等一系列優惠政策，引導風險投資參與綠色產業的發展。對于私募基金，政府要將積極出臺政策，引入更多的社會資本，同時也為各類投資提供合理的退出通道。其次，繼續從根本上對資本市場進行改革，促進金融場內交易和場外交易共同發展、相互補充，積極推進集中交易市場和OTC市場的建設以及完善。利用票據融資的方式對綠色企業進行資金支持，開啟增加新股、發行綠色債券等新的融資渠道。最后，政府可以通過與當地的金融機構合作，實施知識產權抵押、政策擔保等方式，為處于不同發展階段的綠色企業提供符合其實際情況的金融產品。各種金融機構可以進行協調合作，各自都將自身的資源充分利用，為綠色企業提供多元化的金融產品，保障綠色產業的長遠發展。