現金與股權投標專利拍賣均衡收益分析

邵梓嘉

摘要：隨著拍賣形式的發展完善，參與競拍企業的投標越來越趨于多樣化，其中以一定數額的現金或一定份額的企業股權作為投標的拍賣形式分別稱為現金投標專利拍賣和股權投標專利拍賣。本文建立包含投資和風險參數的博弈模型，計算分析在現金和股權投標專利拍賣中，第一價格拍賣和第二價格拍賣兩種標準形式專利拍賣下的均衡投標策略及專利持有者的期望收益。結果表明，現金投標的第一價格拍賣和第二價格拍賣期望相等，股權投標的第一價格拍賣和第二價格拍賣期望相等，且股權投標專利拍賣的期望收益大于現金投標專利拍賣。

關鍵詞：股權投標;專利拍賣;均衡分析