我國中央銀行獨立性和經濟穩定關系研究

摘要：隨著經濟滯脹現象的產生，學術界開始就央行的獨立性進行探討和研究。為了進一步探究我國中國人民銀行獨立性在經濟穩定中作用，本文先從中央銀行獨立性的內蘊思想，理論研究依據這兩個層面綜合敘述現階段已經的存在的學術界關于中央銀行獨立性的研究成效，接著闡明現階段我國央行獨立性的詳盡情況，最后結合現有知識對如何提高我國央行的獨立性提出了三點建議。

關鍵詞：中央銀行;獨立性;經濟穩定

1.中央銀行獨立性的內涵

有關中央銀行獨立性的概念一直在國內外的學術界存在著許多不同的看法，可謂是眾說紛紜。一種看法是將中央銀行的獨立性解釋為一國央行作為政府分支機構所具有的獨立職能。它與立法、行政以及司法等其他政府部門的地位是平等的。它的各項決策行動是要受司法部門的管束的。這是由當代經濟學家弗里德曼（Milton Friedman，1962）首先提出的關于其獨立性的含義的解釋。而諾期豪斯（Nordhaus，1975）則認為中央銀行應該獨立由一個組織管理，以達到減少因不同政黨支持者對中央銀行貨幣政策操控行為情況的產生。

雖然目前對于央行獨立性的內涵目前并沒有一個統一的解釋，但是綜合各類學說和不同國家的實踐經驗，其獨立性的本質應當是相對的。央行的獨立性并不是涵蓋在所有維度的，而只是在制定、施行貨幣政策時，具有一定的能夠自行支配的權力。

2.中央銀行獨立性的理論基礎

2.1動態不一致理論

美國經濟學家普雷斯科特（Edward C. Prescott）和挪威經濟學家基特蘭德（Finn E. Kydland）的于1997年提出了在宏觀經濟中存在“動態不一致“的理論。該理論認為政府如果在原制定階段為追求社會福利函數的最大化采取符合社會福利函數最大化的最優的決策，就會出現部分有理性的個體察覺并預測到政府政策會隨著社會環境的變化而發生變化，不再信任政府而是作出其他最優選擇。這種行為會導致會通過社會福利函數的變動，因此政府將作出新的決策，這與一開始的決策會產生一定的差異，這就是動態不一致理論的內涵。

2.2保守中央銀行家理論

羅戈夫（Rogoff，1985）提出社會能夠用雇傭保守的人員來出任央行的管理者的辦法，削弱貨幣政策中的動態不一致的程度。保守中央銀行家應當是眾所周知的討厭通貨膨脹的人士并且其擁有事先決定貨幣政策的權力，那么他將會擬定和推行低通脹的貨幣管理辦法。

這種情況下，盡管央行仍然是實施相機而行的貨幣政策，但是由于央行采取的是較為保守的貨幣政策，且該銀行家是一位被公眾清楚地了解的人物。這樣一來，會有效地使公眾對于通貨膨脹的預期有所降低。這樣一來，實際通脹和政府所預期的最優通脹比較接近，降低了由于低通貨膨脹的貨幣政策產生所產生的通貨偏差，相應的增加了整個社會的福利。

2.3委托代理理論

該理論主要是由沃爾什（Carl Walsh，1995）提出的。他借鑒美國經濟學家伯利和米恩斯在提出在現代企業制度中建立委托—代理人的方法。在該理論中政府將自由制定貨幣政策的權利轉交給央行。它把中央銀行和政府之間的關系看成一種合同關系，雙方設定具體的通脹預期，并且政府獎懲中央銀行所采取的貨幣政策的效果。這種制度可以使宏觀經濟處于一種低通貨膨脹處的水平。如果意外的經濟波動產生了，央行就能夠自由及時地調整所實施的政策，這無疑提高了我國央行的可信度。

2.4政治經濟周期理論

政治經濟周期理論主要包含兩個方面。一是由于政治家往往有連選連任的傾向，因此大選開始前，政府為了使經濟維持較高速度增長，降低失業率，會采取擴張的財政政策，從而導致通貨膨脹的產生。在大選結束后，難免會產生經濟衰退情況的產生。這種大選前后的政治經濟周期會導致經濟的不穩定性。二是將經濟周期的根源歸于政府黨派的轉換。因為不同黨派代表不同的利益，其中代表保守的選民利益將更喜歡低通貨膨脹的時期。這樣不一樣的黨派當選會導致貨幣政策擬定的不同，而政治行為的結果是難以預測的，這樣一來，通脹的景況也難以預測。因此根據以上兩個層面的政治經濟周期理論，央行應當不要與有關政治的因素相掛鉤。

3.我國中央銀行獨立性現狀

3.1中國人民銀行的隸屬關系

從政治層面上來看，我國央行由國務院直隸管轄的。它的主要任務是擬定和施行貨幣政策，規避和解決金融經濟危機，維護我國經濟的平穩。我國央行和財政部在法律上的地位是平等的。兩者之間只存在法律規定的業務往來，它們都是為了保持我國宏觀經濟穩定的政府職能部門。央行和財政部兩機構間協作的程度會對我國宏觀經濟政策的有效性產生巨大的影響。此外中國人民銀行同國家發展與改革委員會也不存在行政隸屬關系，但國家發展與改革委員會在制定國民經濟發展戰略時，必須要將央行的貨幣政策情況考慮進去。目前，我國形成了我國央行同銀監會、保監會和證監會的“一行三會“的平行配置。央行的分支機構由中國人民銀行委托的保持本地區經濟平穩，經辦各種相關營業。地方政府不得向分支機構貸款，且應減少對其行政干預。

3.2中國人民銀行的法律地位

根據2003年《中國人民銀行法》規定，我國央行是中國人民銀行。我國央行依照法律有獨立的權力可以擬定和施行有關的貨幣政策，它的決策不受到其他任何機構的干預。從這些法律法規，我們可以看出我國以法律的形式確立和保證了我國央行的獨立性。

3.3中國人民銀行獨立性的不足

與美國央行具備高獨立性相比，中國人民銀行的人事任免受到政府的干預比較大，而政府制定政策一般是出于政治等角度考慮問題，而非從經濟發展的角度考慮問題，則宏觀經濟調控的目標就會偏離其應有的軌道，且并沒有明確的法律條文規定從業人員的職權范圍以及能力，這家導致了可能會存在沒有專業性知識的人的存在，而這樣情況下缺乏專業知識的人胡亂指揮將帶來更大風險。由于我國財政制度，我國央行對國家貨幣供求并沒有真正的控制管理權。中央銀行作為貨幣管理機構和政府的發展目標存在一定程度上的不同。央行主要是保持貨幣價值和物價的穩定，而政府的決策往往是要符合國家宏觀發展戰略的，因此難免政府決策會對央行有管制。

4.關于我國中央銀行獨立性建設的建議

4.1增強我國央行工作的透明度，完善責任機制

定期公示央行最近的工作目標與工作報告，通過相關媒介向公眾披露即將要實施的貨幣政策，包括執行細則、政策目標以及各種相關信息，以便于公眾更好的理解貨幣政策，也方便接受公眾的評價與監督，得到及時的反饋。中央銀行還要提高公布數據的完整性、準確性與實效性，正向地引導市場運行，提高我國中央銀行的公信力。

在擴大央行權利的同時，要加快強化我國中央銀行內部的問責機制。明確各個部門和有關負責人的職責，制定具體的懲罰措施。加強國家審計部門對央行各項業務的審查力度，開通對中國人民銀行的質詢渠道。

4.2從法律上完善我國央行的獨立性

從法律上來看，國務院對央行要推行的貨幣政策保留最終話語權，并且有權干預。由于央行的調控目標和政府的經濟目標往往存在差異性，這一定程度上影響了央行貨幣政策的實施。因此國務院應該多給中央銀行一些自主權，減少對其貨幣政策的干預，提高其法律上的地位。在與財政部的關系上，雖然法律上明確規定了央行實行獨立的財務預算，但是央行增發貨幣彌補政府財政赤字的問題仍然存在。應當從法律上明確央行應減少對政府的融資，不再插手地方政府的債權問題，提高央行貨幣政策的獨立性。

4.3建立政策性銀行和其他專業銀行

加快政策性銀行和其他專業銀行的建設，建立起一個政策性銀行和其他專業銀行并存的開放性金融體系。以此來彌補我國中央銀行獨立性的不足，擴充我國的金融融資途徑，完善資金流向，抑制地方政府與中央銀行分支機構惡意勾結。該措施可以使得貨幣政策能夠更有效的施行，確保我國中央銀行的高效力。

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作者簡介：吳淑賢（1996-），女，漢族，江蘇鎮江人，單位：上海大學經濟學院，碩士，金融，研究方向：商業銀行。