意大利配氣行業監管概況

李淼　王遠航　劉音　宮攀　蔡翹楚

意大利為全球第九、歐盟第四大、歐元區第三大經濟體，其包括配氣在內的天然氣行業處于歐洲領先地位。意大利的配氣行業為受監管行業，配氣系統運營商（DSO）以特許經營權的形式經營配氣資產。近年來，意大利能源監管機構啟動了對配氣特許權的整合工作，配氣企業面臨著不同的挑戰。

1.配氣行業發展背景

1.1意大利配氣行業概況

意大利是歐洲第三大天然氣消費國，是歐洲戰略性的天然氣網絡樞紐，擁有發達、分布廣泛的基礎設施。意大利的配氣行業為受監管行業， DSO以特許經營權的形式經營配氣資產。截至2019年底，意大利配氣市場共有217家配氣公司，全國的配氣量為321億立方米，配氣用戶共計2380萬個，個人配氣用戶數量為2190萬，占全部配氣用戶的92%。

1.2意大利配氣運營商概況

截至2019年底，意大利共有217個配氣運營商。意大利的配氣市場集中度較高，市場排名前四位的配氣運營商的市場份額合計超過60%，其中配氣行業龍頭企業意大利國家配氣公司的用戶數量約為740萬，市場份額約為34%。

2.配氣行業監管情況

2.1監管機構

意大利配氣行業的監管機構為意大利能源、網絡和環境部（ARERA），監管機構的主要職責包括配氣行業監管收入規則的制定與核算、以及配氣基礎設施使用規定及相關服務交付規則的制定。

2.2監管收入

監管機構制定的配氣系統運營商收入體系主要原則是允許系統運營商回收成本的同時，根據自身的資本投入獲得合理的利潤。監管收入主要由三部分組成，即監管資產基數投入基準回報、經濟與技術折舊補償、運營成本補償。

意大利配氣行業的監管周期為6年，目前正處于第五監管期（2020 -2025年）。其中監管資產基數根據配氣管線、智能氣表、非生產經營性資產分別采取歷史成本法、標準成本法、參數法確定價值，且每年根據通脹指數調整;監管資產基數投入基準回報率按照加權平均資本成本的周期為六年（2016-2021年）;ARERA根據資產的使用年限確定折舊率，計量表、配氣站、連接設備、配氣管線的使用年限從15-50年不等;運營成本在監管周期開始時確定，采用價格上限機制，根據調整因子和通脹指數每年進行調整。

3.配氣行業監管機制改革

3.1監管機制改革概述

DSO以特許經營權的方式經營配氣網絡。目前天然氣配送的特許經營權按照行政區域劃分（6448個特許經營權）。配氣與計量實行收入上限的監管機制，配氣運營商實際收入不受實際配氣量的影響。

為提升效率、降低成本、實現規模效應，ARERA于2015年發布配氣特許特許權招標方案，將對特許權招標制度進行改革，實行最小配氣區域（ATEM）制度，將目前多個相鄰的特許經營權所在區域合并，形成177個ATEM。未來，天然氣配送特許經營權招標將基于ATEM展開。改革后，特許經營權的個數將由目前的6448個減少至177個，每個ATEM有一個DSO。特許經營權的期限不超過12年。

3.2投標資質要求與招標流程

配氣特許經營權采用公開招標的方式，投標方必須滿足一定的技術和財務要求。投標文件將依照投資計劃、服務質量與安全、經濟條款等進行評估。特許經營權中標方將獲得配氣管線的所有權，而前DSO的擁有者則將按照政府指導原則計算出的資產殘值獲得經濟補償。此外，ARERA規定，中標的配氣特許權運營商每擁有1500個用戶，需至少提供1個就業崗位，該規定旨在促使配氣特許權運營商為資產所在地的經濟發展與就業做出貢獻。

配氣特許經營權招標流程需要1-2年，根據投標者的實際情況分為公開招標和限制性招標。

3.3ATEM改革進展

根據意大利經濟發展部的2011年頒布的法令，ATEM改革計劃于2017年2月完成，但是ATEM改革的節奏明顯滯后。截至2019年底，共發布了22個ATEM招標公告，取消了一個招標公告，完成了9個ATEM的評標工作，預計整個改革將持續到2024年甚至更晚。

4.ATEM改革給意大利配氣公司帶來的挑戰

ATEM改革加速了市場集中化進程，對DSO的財務和技術資質提出了更高的要求。在此環境下，由于每個ATEM服務的用戶超過5萬，所需資金門檻較高，小型配氣企業需與其他公司進行結盟或退出市場;由于進一步擴張需要較多的資金，受到資金杠桿率的限制，大型市政公司將主要關注現有業務所在區域;而憑借更充足的現金流，更強的融資能力與更高的運營效率，大型配氣公司可以鞏固并進一步擴大業務區域。

在外部驅動力方面，根據歐盟在碳減排方面的規劃，石化能源最終將推出歷史舞臺，而天然氣雖然碳排放量較少，但是也達不到歐盟對碳排放指標的長遠規劃目標，因此天然氣只是一種過渡能源。在內部驅動力方面，由于配氣為監管行業，兼管收入主要由監管資產基數和監管回報率決定，意大利的天然氣配氣基礎設施建設已較為完善，各家天然氣配氣運營商大規模提升配氣監管基數的可能性不大。在內外部驅動力的雙重作用下，意大利配氣運營商都面臨著能源轉型的壓力，以確保公司獲得可持續、穩定的經營收益。

面對上述經營和轉型壓力，在保持天然氣基礎設施在戰略中的核心地位的同時，意大利的各家配氣公司紛紛通過業務多元化來提高公司發展的可持續性，在新能源入網、配氣供應靈活性與安全、創新與數字化等方面采取相關措施，服務歐盟及意大利國家戰略。此外，規模較大的行業領先者已開始醞釀通過拓展國際市場，并購境外天然氣資產，在擴大資產基數的同時，優化自身的資產布局與投資組合。