解讀資管新規(guī)對我國銀行理財業(yè)務(wù)的影響

摘要：在近幾年的發(fā)展中，我國資管業(yè)務(wù)發(fā)展速度相對較快，在一定程度上推動了經(jīng)濟金融的發(fā)展。其自帶一套相對完備的監(jiān)管政策，但由于出臺時間不久，市場對其理解還有待進一步提升，加之外部環(huán)境正在發(fā)生著深刻的變化，因此，為了確保我國金融市場持續(xù)健康發(fā)展，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，從政策到實務(wù)方面均需對此予以回應(yīng)。本文將圍繞我國銀行理財業(yè)務(wù)的相關(guān)內(nèi)容進行分析，以供參考。

關(guān)鍵詞：資管新規(guī);銀行;理財業(yè)務(wù)

當(dāng)前理財業(yè)務(wù)發(fā)展能夠有效推動我國經(jīng)濟金融發(fā)展，行業(yè)的業(yè)務(wù)鏈條是通過對募集的理財資金的運作，進而向各類融資主體、實體經(jīng)濟提供資金支持。資產(chǎn)管理方獲取相應(yīng)的運作管理費和傭金。但是實際業(yè)務(wù)中，資金空轉(zhuǎn)、脫實向虛、多層嵌套等違規(guī)套利行為層出不窮，嚴(yán)重影響了正常的經(jīng)濟秩序，甚至出現(xiàn)龐氏危機。在此背景下，資管新規(guī)等行業(yè)規(guī)范應(yīng)運而生。相關(guān)政策的出臺，進一步規(guī)范了銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，確保實現(xiàn)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨，同時，有效應(yīng)對并化解了市場風(fēng)險挑戰(zhàn)。

1.資管新規(guī)對我國銀行理財業(yè)務(wù)的影響

近年來，金融行業(yè)各領(lǐng)域的發(fā)展已經(jīng)實現(xiàn)了全面交融，業(yè)務(wù)操作橫跨銀行、證券、保險、資管等相關(guān)部門，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)層層嵌套、透明度較低、風(fēng)險難以識別且容易形成交叉?zhèn)魅荆瑖?yán)重影響了相應(yīng)部門對各類風(fēng)險的監(jiān)管以及預(yù)判。因此，單純的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)很難適應(yīng)當(dāng)前時代的發(fā)展，亟待建立跨行業(yè)、全方位的監(jiān)管體系。伴隨著規(guī)范市場、防控風(fēng)險的現(xiàn)實需求，資管新規(guī)正式出臺。新規(guī)能夠有效避免多層嵌套、透明度低的問題，進而保證金融消費者的合法權(quán)益，對于產(chǎn)品合規(guī)性具有明顯的促進作用。同時，新規(guī)強調(diào)跨行業(yè)監(jiān)管，在同一類的監(jiān)管產(chǎn)品下能夠形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，避免監(jiān)管真空地帶的出現(xiàn)，最終實現(xiàn)以監(jiān)管為主導(dǎo)、各金融領(lǐng)域全覆蓋的監(jiān)管格局。此外，新規(guī)還有利于監(jiān)管效能的發(fā)揮，通過實行全面有效的專項監(jiān)督和常規(guī)化的日常監(jiān)督相結(jié)合，能夠最大程度的發(fā)揮監(jiān)管功能，促進金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

2.我國銀行理財發(fā)展與變化

2.1銀行或?qū)⑻岣叽婵罾?/p>

受到資管新規(guī)的影響，理財產(chǎn)品的資金投向?qū)⒏右?guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，過去那些遠(yuǎn)高于市場價格水平的理財產(chǎn)品也將逐淅退出公眾的視野，如何更好的增強客戶粘性，發(fā)揮主動負(fù)債作用成為銀行必須要面對和解決的問題。一些銀行“創(chuàng)新”發(fā)行高收益的存款產(chǎn)品，以此留住客戶、占領(lǐng)市場，部分存款產(chǎn)品甚至達到4%-5%的年化收益率。但是，這樣高息吸存的方式也并不是萬能的。一方面，負(fù)債成本高企，勢必進一步壓縮銀行存貸息差，兩頭一擠，銀行的日子就更難過了。另一方面，此類產(chǎn)品大行其道，也引起了監(jiān)管部門的高度關(guān)注，央行近期下發(fā)了《關(guān)于加強存款利率管理的通知》，要求整改定期存款提前支取靠檔計息等不規(guī)范存款“創(chuàng)新”產(chǎn)品。所以，試圖高息攬存的路子也是行不通的。

2.2銀行同業(yè)理財還將進一步下降

2011年以來，銀行理財快速增長，成為資產(chǎn)管理行業(yè)最重要的子領(lǐng)域，作為市場最主要的資金方，同業(yè)理財業(yè)務(wù)也出現(xiàn)快速增長。2016年6月末，同業(yè)理財發(fā)行規(guī)模達到4.02萬億，占銀行所有理財產(chǎn)品的比重超過15%。其具有的批發(fā)業(yè)務(wù)的特征，對價格更為敏感且募集規(guī)模更能上量，因此，一些地方性中小銀行，在個人理財市場并不具備競爭優(yōu)勢的情況下，更傾向于發(fā)行同業(yè)理財，做大規(guī)模。但是隨著資管新規(guī)的出臺，同業(yè)理財已經(jīng)呈現(xiàn)出較為明顯的下降趨勢，截至 2019 年 6 月末，同業(yè)理財存續(xù)余額 0.99 萬億元，首次降至 1 萬億元以內(nèi);同比減少 0.77 萬億元，降幅為 43.69%，銀行“資金空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象明顯減少。而且隨著后續(xù)配套監(jiān)管政策的逐步落地，銀行同業(yè)理財規(guī)模還將進一步下降。

2.3銀行設(shè)立資管子公司以實現(xiàn)風(fēng)險分離

資管新規(guī)設(shè)立了過渡期，在過渡期銀行依然可以處置資管產(chǎn)品，但是過渡期后商業(yè)銀行應(yīng)該設(shè)立理財子公司專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。目前，我國大部分銀行尤其是國股行和大中型地方性銀行都有較好的治理能力，能夠設(shè)立理財子公司并開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，從而實現(xiàn)獨立的產(chǎn)品運營和風(fēng)險隔離。因此，眾多商業(yè)銀行紛紛開始籌備建設(shè)理財子公司。僅2019年就有10家銀行的理財子公司獲批開業(yè)，已開業(yè)數(shù)量達20家。但是，相較于大中型銀行，地方銀行理財子公司的設(shè)立，需要較高的實繳資本金，具有一定的門檻限制。此外，地方性銀行的理財子公司也存在對新業(yè)務(wù)類型人才和制度儲備不足的問題。但是，相信隨著資管新規(guī)的進一步深入推進，會有越來越多的銀行加入到申請設(shè)立理財子公司的行列中來。

3.結(jié)束語

綜上所述，資管新規(guī)的落實對于進一步規(guī)范我國銀行理財業(yè)務(wù)具有深遠(yuǎn)意義，不論是銀行還是監(jiān)管機構(gòu)及金融投資者都需要不斷提高認(rèn)識，多管齊下、共同努力，才能真正促進我國的銀行理財業(yè)務(wù)的健康持續(xù)發(fā)展。

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作者簡介：王簫雨，1983年生，性別：女，民族：回，籍貫：重慶市，職務(wù)：重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司江北支行營銷一部經(jīng)理，職稱：中級經(jīng)濟師，學(xué)歷：碩士研究生，研究方向金融。