H股份有限公司的盈利能力分析

摘要：本文以H股份有限公司為分析對象，首先介紹了分析背景、相關理論和指標，并以H股份有限公司的財務報表數據為依據，從財務比率分析、因素分析和趨勢分析這三個方面，對其盈利能力進行分析，最后得出結論并提出相關建議。

關鍵詞：盈利能力; 財務分析

前言：

現如今，隨著人們生活水平的提高，對電視的要求也越來越高。消費者追求更大的顯示屏、更迅捷的速度、更高清的畫質以及全網互聯的暢快體驗，電視已經不再局限于它的原始功能。顯示科技正在不斷發展，電視的更新迭代速度也超過了從前，越來越多的家電企業掌握了顯示技術，顯示領域以及電視行業的競爭不斷加劇。

面對這樣的時代背景，本文以H股份有限公司（以下簡稱“H公司”）為研究對象進行分析。在中國，H公司電視已經連續多年銷量居于行業前列。本文重點分析H公司的盈利能力，分析這樣一個電視行業領先者的盈利能力如何，能否在激烈的市場競爭中，獲得較好的收益。

一、基本理論

本文以H公司2017年至2019年的年度財務報表數據為依據，分析H公司的盈利能力，在分析過程中使用財務比率分析、因素分析法和趨勢分析法。以下對相關概念和方法做基本闡釋：

（一）盈利能力

盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力指標是一個相對的效率指標，通過利潤與一定數據的比值來反映。企業經營業績的好壞最終都可以通過盈利能力來反映，所以無論是企業的經理人員、債權人，還是股東（投資人），都非常關心企業的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。這也是本文著重分析德邦股份盈利能力的主要原因。

（二）財務比率分析

財務比率分析實質上是將影響財務狀況的兩個相關因素聯系起來，通過計算比率，反映它們之間的關系，借以評價企業財務狀況和經營狀況的一種財務分析方法。財務比率分析是財務分析最基本、最重要的方法。

（三）因素分析法

因素分析法是依據分析指標與其影響因素之間的關系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術方法。因素分析法根據其分析特點可分為連環替代法和差額計算法兩種。

（四）趨勢分析法

趨勢分析法是根據企業連續幾年或幾個時期的分析資料，運用指數或完成率的計算，確定分析期各有關項目的變動情況和趨勢的一種財務分析方法。

（五）總資產報酬率

總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/總資產平均余額*100%

總資產平均余額=（期初資產總額+期末資產總額）/2

（六）營業收入利潤率

其計算公式是：營業收入利潤率=營業利潤/營業收入

（七）營業成本利潤率

成本利潤率是綜合反映企業成本效益的重要指標。成本利潤率也是正指標，即指標值越高越好。其計算公式是：營業成本利潤率=營業利潤/營業成本

（八）息稅前利潤率

其計算公式是：息稅前利潤率=息稅前利潤額/營業收入，其中，息稅前利潤額是指利潤總額與利息支出之和。

（九）基本每股收益

這一指標與普通股股東的利益關系極大，他們往往根據該指標來進行投資決策。所以，對于該指標的分析很有意義。其計算公式是：基本每股收益=（凈利潤-優先股股利）/發行在外的普通股加權平均數

二、盈利能力分析

（1）財務比率分析

從表1可以看出，H公司2019年與2018年相比，營業收入利潤率、營業成本利潤率和息稅前利潤率均有一定程度的提高;營業收入雖然有小幅度降低，但是營業成本和利息支出也都相應減少，并且營業利潤、利潤總額和息稅前利潤額都比上年增多。所以數據結果表明，H公司的盈利能力與上年相比有所提升。

（2）因素分析法

對H公司的總資產報酬率進行因素分析。根據總資產報酬率指標的經濟內容，可將其做如下分解：

總資產報酬率=營業收入/總資產平均余額*（利潤總額+利息支出）/營業收入*100%

=總資產周轉率*息稅前利潤率*100%

因素分析：

1.總資產周轉率變動的影響=（1.1625-1.2987）*1.98%=-0.27%

2.息稅前利潤率變動的影響=1.1625*（2.28%-1.98%）=0.35%

檢驗結果：-0.27%+0.35%=0.08%

分析結果表明，H公司本年度總資產報酬率比上年提高了0.08%，是總資產周轉率的下降和息稅前利潤率的上升共同形成的結果，其中：總資產周轉率降低使總資產報酬率降低了0.27%;息稅前利潤率升高使總資產報酬率提高了0.35%。所以總資產報酬率的提高主要是由于息稅前利潤率的提高。由此可見，H公司要想提高企業的總資產報酬率，增強企業的盈利能力，就要從提高資產運營效率——總資產周轉率和商品經營盈利能力——息稅前利潤率兩方面努力。H公司尤其要在提高總資產周轉率方面投入更多的精力。

（3）趨勢分析法

由上表數據可以形成如下趨勢折線圖：

從表4和趨勢折線圖可以看出，2017年至2019年，H公司的營業收入呈現上升趨勢，在2018年達到最大值;凈利潤和基本每股收益均先降低后升高，但2019年與2017年相比，這兩者仍然有所下降。從總體狀況看，H公司自2017年以來，盈利狀況呈現波動發展的趨勢。這樣的發展趨勢說明，H公司的經營狀況和財務狀況還需進一步改善，如果H公司能夠在2020年將凈利潤提升到一個較高的水平，那么盈利能力會進一步增強。

三、結論與建議

通過上述對H公司的盈利能力分析，表明H公司的盈利能力相比上年有所提升，但從近幾年的發展趨勢來看，H公司的經營狀況還需進一步改善。在競爭愈加激烈的顯示領域和電視生產行業，H公司想要獲得更高的收益以及更大的市場占有率，需要進一步提升產品結構、優化成本，不斷研發創新，增強自身的核心競爭力，給消費者帶來優質的服務體驗，這樣才有利于提高自身的盈利水平。

參考文獻：

[1]上市公司財務報表分析[J].孫明港.中國鄉鎮企業會計.2020（04）

[2]財務報表分析與應用[J].王玉芬.財會學習.2019（31）

[3]上市公司財務報表分析——以A公司為例[J].吳佳寧.科技經濟導刊.2020（10）

作者簡介：

李可心，河北大學。