我國中小企業融資現狀及對策研究

摘要：隨著國內經濟的飛速發展，我國的中小企業迅猛發展起來，為地區的經濟發展，增加了就業崗位，同時也緩解了我國的就業壓力，實現科技創新與成果轉讓等方面發揮出越來越重要的作用，決定了必須重視中小企業的生存與發展。現階段，金融不僅是國家對經濟進行宏觀調控的重要杠桿，也深刻影響著我國社會經濟生活的各個方面。

關鍵詞：中小企業;融資;融資渠道

一、融資的定義

從狹義上講，融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。

從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現代經濟發展的狀況看，作為企業需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構、了解金融市場，因為企業的發展離不開金融的支持，企業必須與之打交道。

二、中小企業的融資渠道

（一）信貸支持

向銀行貸款是中小企業的主要途徑。然而，由于體制方面的種種原因，加上受“抓大放小”思想的影響，我國的商業銀行一直以來把國有大中型企業作為主要的服務對象，忽視了與中小企業之間的業務溝通和聯系。近年來，隨著中小企業的迅猛發展，國家對中小企業的重視程度明顯提高，中國人民銀行先后頒布了《關于進一步改善中小企業金融服務的意見》和《關于加強和改進對中小企業金融服務的指導意見》。

（二）證券市場

證券市場是企業獲得發展所需資金的最佳途徑。然而，對于絕大多數的中小企業來說傳統的證券市場門檻實在是太高，而主要面向中小企業尤其是具有高成長性的高科技企業的香港創業板市場的要求則相對較低，它在服務對象、上市標準、交易制度等許多方面都不同于主板市場，具體來說它對于企業的股本總額的要求可以少于5000萬港元;開業時間可以少于3年;不設最低盈利要求;最低公眾持股量為總股本的10%等。據統計，2001年中國內地企業香港上市集資180億港元，其中中小型企業包括民營企業在內占了一半以上的份額，超過了內地股市的同期集資額。

（三）融資租賃

在國外較為普遍，而我國目前這方面的業務量還很小，在資本市場中所占的份額不及美國的1%，約為韓國的1/10.簡單說，融資租賃是設備購買企業向租賃公司提出融資申請，由租賃公司進行融資，向供應廠商購買相應設備然后將設備租給企業使用，從而以“融物”代替“融資”，承租人按期交納租金，在整個租賃期間，承租人享有使用權，同時承擔維修和保養義務。

三、我國中小企業融資的狀況

我國中小企業在得到不斷發展的同時，其所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位作用卻是極不相稱的。融資困難已成為制約中小企業發展的突出問題，現有的融資狀況主要表現為：

（一）外部融資困難

銀行貸款是外部融資的重要渠道。雖然中小企業與金融機構之間普遍建立起了較為穩定的合作關系，但由于中小企業規模相對較小、經營變數多、風險大、信用能力較低等一系列原因，使得中小企業外部融資約束強于大企業。

證券市場的門檻較高，上市成本較高，市場風險大使得中小企業通過有價證券方式獲得外源性資金的比例下降。不過正在推出的創業板將為中小企業創造良好的融資環境，中小企業應該抓住機會爭取外源性資金。

（二）內部融資為中小企業的主要方式

我國大多數中小企業屬于技術和市場相對成熟、發展較穩定的勞動密集型企業，其競爭優勢來自于低廉的勞動成本。所以，一般企業的發展主要靠自身積累。但是，企業內部留存收益的積累是有限的，隨著企業的不斷擴大再生產，內部融資只能極大地制約企業的快速發展和做強做大。根據有關資料表明，依靠內部留存收益積累資金的企業占我國私營企業資金來源的26%，公司債券和外部股權融資不足1%。

（三）中小企業融資成本較高

根據中國中小企業金融制度調查報告顯示，目前中小企業融資成本一般包括：貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上;抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%;擔保費用，一般年費率在3%;風險保證金利息，絕大多數金融機構在放款時，以預留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業實際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業實際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業融資造成了一定的影響。

四、中小企業融資存在的問題及原因分析

（一）中小企業融資存在的問題

1、缺乏完善的支持中小企業發展的金融機構體系

目前，國有獨資商業銀行擁有龐大的分支機構，是我國信貸資金的主要供給者。國有獨資商業銀行的主要職能是為國有大型企業服務，其貸款的支持重點主要放在效益好的大型企業。地方商業銀行和城鄉信用社本應該是中小企業資金的主要供給者，但其機構數量和資產規模與中小企業的資金需求相距甚遠，使中小企業融資難問題一直未能得到有效解決。

2、信貸管理辦法不適應

現行信貸管理辦法，大多是針對國有大型企業制定的，缺少適應不同類型中小企業的信貸管理辦法，從而造成金融機構服務于中小企業時無辦法可依，無程序可循，導致對中小企業的信貸支持力度被削弱。我國目前絕大部分中小企業集中在縣、鄉兩級，但是，由于近年來銀行內部貸款權限的逐步上收，基層分支機構尤其是縣級支行基本沒有放款權，出現了一個信息與權力不對稱的矛盾。即基層行對于中小企業的資信狀況比較了解，但卻缺乏相應的貸款權限，上級機構雖然擁有較大的權限，但對于企業的情況卻并不了解，這種授信體制實際上限制了對中小型企業的信貸支持。

3、中小企業貸款抵押擔保難以落實

為了防范和化解金融風險，按照國家《擔保法》的規定，各金融機構在貸款營銷中，全面推行了抵押擔保貸款。目前銀行貸款抵押物僅限于土地、房地產、機器及設備。中小企業不僅缺乏有效的抵押物，更難找到有實力的企業為其提供擔保。同時，中小企業辦理擔保、抵押、評估業務的環節多，收費高，且收費標準不統一，隨意性較大，使中小企業的實際借貸成本居高不下。

4、部分中小企業自身的經營狀況差，貸款風險大

中小企業普遍存在經營狀況差、信譽低、貸款風險大的問題，因而開戶難、貸款難、結算難就自然成為長期困繞中小企業的主要問題之一。中小企業成分比較復雜，部分中小企業缺乏長遠發展目標和主導產品，經營前景不確定，致使企業經營效益參差不齊，財務管理水平低下，導致銀行信貸風險加大，即銀行所取得的收益和所承擔的風險形成較大的反差，使銀行在支持中小企業發展方面顧慮重重，進而影響了銀行對中小企業信貸投入的積極性。

（二）中小企業融資問題的原因分析

1、融資渠道狹窄，成本過高

目前，中小企業融資渠道主要還是以傳統的融資機構貸款為主，其中特別是以國有銀行為主要來源，貸款來源過于集中，不利于銀行的風險防范。另一方面，改革開放30年多來，我國中小企業數量猛增，而包括城鄉信用社在內的地方性金融機構增長相對緩慢，僧多粥少也是造成融資困難的原因之一。

從貸款條件來看，大多數企業貸款利率在5%～8%之間，貸款期限在6～12個月，總貸款額不超過500萬元。而且貸款期限過短，貸款額相對較低，貸款成本偏高，不利于中小企業發展回報期長、收益高的項目。

2、企業直接融資難度大

從中小企業的總體情況來看，能夠上市的中小企業，多是規模相對較大，技術或產品較為成熟，經營管理較規范，經濟效益較好，發展前景較好的高新技術產業和基礎類產業中的中型企業，而大部分中小企業離我國對上市企業的政策法律要求還相距甚遠，上市的可能性極小，不能如愿通過股權融資的方式獲得發展所需要的資金。而面向中小企業尤其是高科技中小企業的二板市場還不夠發達，使得部分中小企業只能“望股興嘆”。

3、企業間接融資也困難重重

相對于大企業而言，中小企業規模小，自有資金不足，抗擊市場風險的能力弱，企業資信較差，而且能按銀行要求提供的貸款抵押的質押資產有限，也沒有足夠資信等級的第三方企業愿意提供擔保。而作為銀行貸款的第二還款來源，有效的抵押和擔保是銀行貸款時要求企業必須承諾的。所以，中小企業在融資擔保系統缺位的情況下，要獲得銀行貸款是很困難的;即使得到銀行的貸款，因其風險過高，融資成本也必然很高。

五、解決中小企業融資問題的對策

（一）建立和完善中小企業融資的信用擔保體系

應根據我國的實際情況以及國外的先進經驗和做法，堅持“政策化資金、法人化管理、市場化運作”的基本原則。形成一個以政府擔保為主，其他擔保形式并存的中小企業信貸擔保體系。成立多種形式的信貸擔保機構，開辟多種渠道籌集擔保基金;由政府、社會中介組織、企業和銀行共同建立中小企業貸款擔保基金，建立政府貸款擔保基金，為經過其評估發展良好的中小企業提供政府擔保;建立中小企業共同擔保基金，由政府加以引導，調劑各企業間的擔保資源。鼓勵企業間實行會員制的聯保，從而形成完善的中小企業擔保體系。同時，金融機構要改進服務，簡化中小企業貸款抵押手續，降低標準和條件，可適當擴大有效財產的抵押范圍允許以固定資產和無形資產為抵押。擔保資金實行政府財政啟動，各方出資，風險共擔，利益共享。

（二）建立財政有限補償機制及各種優惠政策

中央和地方政府應該依法運用積極的財政扶持政策，確保對中小企業的財政投資的力度并且使其逐年增加。政府應每年從財政預算中劃撥一定的資金，作為企業融資和風險補償專項基金，主要用于對需要扶持的中小企業發放免息、貼息和低息貸款，對銀行及擔保公司進行風險補償以及對出現資金危急的企業進行應急性救助。還可以將來自于中小企業稅收總額一定比例的資金用于擔保機構的風險補償基金，形成一種扶持——征收——扶持的良性循環，更好地服務于中小企業的健康發展。尤其是在目前小企業生存艱難的環境下，政府應該盡快出臺相關的優惠和減免的具體政策，放大政府的輸血功能并“放水養魚”。讓企業可以很好地活起來。

（三）以規范管理拓寬民間資本市場，使民間融資合法化

正視地方金融機構和民間借貸市場的合法化和存在的合理性和必要性，進一步解放思想，勇于創新，大力發展地方性金融機構和逐步放開民間借貸市場，拓寬中小企業直接融資的渠道。在政策和法律允許的范圍之內，依托政府政策指導，宏觀管理，強化監督，規范經營的基礎之上，鼓勵其進入資本市場參與競爭，從而形成一個多種金融形式并存的多層次、立體式的金融格局。以聚集更多性質的資金，進一步解決中小企業融資難的問題，支持中小企業的健康發展。建立中小企業行業協會或聯盟，實行互助性的會員制管理。

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作者簡介：

張湛（1989-），女，黑龍江哈爾人，2008年本科畢業于哈爾濱工業大學，中級工程師，在職研究生專業是金融學。