城投企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范措施分析

狄瑋

摘要：當(dāng)前，我國(guó)城市化進(jìn)程快速推進(jìn)，各地區(qū)城市建設(shè)投資公司在區(qū)域城市化水平提高過(guò)程中不斷發(fā)揮重要作用。本文基于對(duì)城投公司財(cái)務(wù)管理中存在問(wèn)題的分析，提出了城投公司通過(guò)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理決策、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)先控制和財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高，最終提升財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

關(guān)鍵詞：城投公司;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理;防范措施

城投企業(yè)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)不僅局限在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)部門的資金收支活動(dòng)中，在其進(jìn)行籌資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)和收益分貨活動(dòng)中均存在財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程中。城投企業(yè)若對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)不進(jìn)行有效的防范，企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的效益下滑局面，甚至導(dǎo)致在遭受巨大經(jīng)濟(jì)損失時(shí)破產(chǎn)，因此對(duì)于城投企業(yè)，進(jìn)行嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范十分重要。

一、城投企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題

（一）城投企業(yè)融資渠道較為單一

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)與完善能夠提升城市形象，同時(shí)解決城市內(nèi)部的就業(yè)問(wèn)題。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)各級(jí)政府為了拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，上馬了許多城市建設(shè)項(xiàng)目。城投企業(yè)作為城市最重要的城建項(xiàng)目參與者之一，自身必須具有雄厚的資金實(shí)力。然而，當(dāng)前我國(guó)很多中小城市的城投企業(yè)融資渠道依然較為狹窄，對(duì)商業(yè)銀行及所在城市政府的財(cái)政撥款依賴性較強(qiáng)。這種情況下，城投企業(yè)的運(yùn)營(yíng)在很大程度上會(huì)受到投資渠道的限制，一旦所投資的項(xiàng)目工程受到不可預(yù)計(jì)外力影響出現(xiàn)問(wèn)題，城投企業(yè)的信譽(yù)度可能就會(huì)遭受損害，在資金鏈出現(xiàn)嚴(yán)重危機(jī)的情況下甚至造成城投企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面出現(xiàn)。

（二）責(zé)任主體較為模糊

長(zhǎng)期以來(lái)，政企分離是全面深化我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的重要方面，然而我國(guó)城投企業(yè)在該方面雖然取得了些突破，但只局限在少數(shù)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)。大多數(shù)地區(qū)的城投企業(yè)責(zé)任主體仍較為模糊，其性質(zhì)雖然已經(jīng)明確為國(guó)有獨(dú)資公司，但實(shí)際的運(yùn)營(yíng)過(guò)程仍由地方政府操控。這就為企業(yè)在推進(jìn)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)進(jìn)程中埋下了隱患。

（三）財(cái)務(wù)管理決策過(guò)程缺乏科學(xué)性

財(cái)務(wù)管理決策失誤是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，由于城投企業(yè)的特殊性，企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行財(cái)務(wù)管理決策時(shí)，管理層僅憑過(guò)往經(jīng)驗(yàn)或者政府官員的主觀判斷進(jìn)行決策的行為，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理決策失誤的屢屢產(chǎn)生，財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)由此產(chǎn)生。例如，城投企業(yè)在對(duì)其所投資的工程項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，可能出現(xiàn)由于對(duì)項(xiàng)目的可行性、盈利性和社會(huì)公益性缺乏系統(tǒng)的科學(xué)性分析，對(duì)項(xiàng)目成本信息未能進(jìn)行深入挖掘，以及管理者出于自身業(yè)績(jī)等因素，做出與實(shí)際情況不適應(yīng)的投資決策。[1]財(cái)務(wù)管理缺乏科學(xué)性，將產(chǎn)生投資項(xiàng)目預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)管控甚至企業(yè)整體發(fā)展帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。

（四）內(nèi)部管理較為混亂

在政企責(zé)任未全部厘清的情況下，城投企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理未規(guī)范運(yùn)作是財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的另一重要原因。城投企業(yè)內(nèi)部不同部門在資金的運(yùn)用、收益的分配等方面權(quán)利與職責(zé)劃分不清晰、管理較為混亂。這些現(xiàn)象的出現(xiàn)造成了企業(yè)資金在不同部門間的配置及利用效率不高，資金安全性無(wú)法得到保證的情況下資金流失風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。}z7具體來(lái)看，目前許多城投公司在行政指令下，資金結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)由進(jìn)行融資活動(dòng)獲得的負(fù)債資金比例過(guò)大問(wèn)題，由財(cái)務(wù)管理決策失誤造成企業(yè)資金負(fù)擔(dān)重的問(wèn)題愈發(fā)值得關(guān)注。

二、城投企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范的具體措施

（一）拓寬融資渠道，緩解地方政府隱性債務(wù)壓力

城投公司拓寬自身融資渠道能夠在很大程度上保持公司的可持續(xù)發(fā)展，減輕對(duì)商業(yè)銀行及地方財(cái)政的依賴性。具體工作可以從兩方面展開(kāi)：第一，具備一定實(shí)力符合債券發(fā)行條件的城投公司可以通過(guò)發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)以及公司債等多種形式在資金市場(chǎng)進(jìn)行公開(kāi)籌資，吸引社會(huì)上多方資金參與到投資項(xiàng)目中去，緩解融資成本壓力。第二，進(jìn)一步發(fā)揮股票市場(chǎng)的作用，通過(guò)上市的方式從證券市場(chǎng)進(jìn)行融資，利用直接融資的優(yōu)勢(shì)。這些措施有助于拓展城投企業(yè)融資面，同時(shí)也有利于緩解地方政府隱形債務(wù)壓力。

（二）規(guī)范財(cái)務(wù)管理決策機(jī)制

城投企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程要為投資決策提供科學(xué)論證。首先，這要求財(cái)務(wù)管理部門做好財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)工作，提升專業(yè)業(yè)務(wù)能力，將出現(xiàn)僅依據(jù)經(jīng)驗(yàn)及主觀意念進(jìn)行決策現(xiàn)象出現(xiàn)的機(jī)率降到最低。其次，城投企業(yè)要根據(jù)本單位現(xiàn)實(shí)情況與發(fā)展階段，建立符合科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理制度，對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理管控進(jìn)行進(jìn)一步規(guī)范。尤其是在城投企業(yè)做出融資決策、具體項(xiàng)目的投資決策等方面，要以科學(xué)地方法在全面考慮各種潛在的影響因素基礎(chǔ)上制定盡可能詳細(xì)的決策方案。在融資決策方面，一方面，應(yīng)該日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重收益留存比例的增大、科學(xué)計(jì)提企業(yè)固定資產(chǎn)折舊和攤銷企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)，脫開(kāi)企業(yè)內(nèi)部資金來(lái)源渠道;另一方面，選擇外部融資渠道時(shí)應(yīng)充分進(jìn)行成本把控，關(guān)注融資利率的長(zhǎng)期走勢(shì)，合理構(gòu)建融資期限組合，實(shí)現(xiàn)融資成本最小化。在具體項(xiàng)目的投資決策方面，應(yīng)科學(xué)的計(jì)算各個(gè)投資項(xiàng)目的投資回收期限、投資風(fēng)險(xiǎn)與收益情況，統(tǒng)籌考慮各種可能出現(xiàn)的情況，最終選擇最優(yōu)的投資方案。

（三）預(yù)先控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

城投企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)的對(duì)策是進(jìn)行預(yù)先管控，避免風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。城投企業(yè)制度的完善、安全文化的建立、組織完整程度的提高，都能夠提升自身對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。首先，要預(yù)先控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的出現(xiàn);其次，要降低財(cái)務(wù)管理中風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的頻率;最后，要增強(qiáng)城投企業(yè)的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，通過(guò)分散投資項(xiàng)目、選擇更多投資地域等方式提高城投企業(yè)資金利用效率，降低財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

城投企業(yè)作為現(xiàn)代企業(yè)，自負(fù)盈虧的客觀要求決定了其必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范。通過(guò)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理決策、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)先控制和財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高，最終將發(fā)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的概率降到可控范圍，最終實(shí)現(xiàn)城投企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]李云芳.試論城投企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2012，（12）：16-17.

[2]胡德紅.論城投公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)管理加強(qiáng)[J].時(shí)代金融，2015（14）.