企業信息化對財務績效的影響研究

范欣欣

[摘 要]研究企業實施信息化對財務績效的影響。現有研究中缺乏典型性的案例研究，為此，以青島海爾、光明乳業兩家企業實施信息化為例進行分析，得出總資產報酬率、凈資產收益率受益并不明顯，總資產周轉率、存貨周轉率和流動資產率在實施后均有所提高，對應收賬款周轉率影響最大，有明顯的改善作用。通過比較同時期同行業財務績效數據，認為企業信息化只是企業發展的支持因素，而不是決定因素。研究給未實施企業信息化的企業帶來一定的借鑒與參考。

[關鍵詞] ERP系統;盈利績效;營運績效;案例研究

[中圖分類號] F275 ? ? ? ? ? ? [文獻標識碼] A ? ? ? ? ? ? [文章編號] 2095-3283（2020）08-0104-04

Abstract： This paper studies the impact of Enterprise Informatization on financial performance. There is no typical case study in the existing research， therefore， taking Qingdao Haier and Guangming Dairy Enterprises as examples to analyze the implementation of informatization， it is concluded that the return on total assets and Yield valve benefit is not obvious， total assets turnover rate， inventory turnover rate and current assets rate all increased after the implementation， which had the greatest impact on the turnover rate of accounts receivable， and had a significant improvement， the author thinks that enterprise informatization is only the supporting factor of enterprise development， not the decisive factor. The research in this paper can be used for reference for the enterprises which have not implemented enterprise informatization.

Key Words： ERP System; Earnings Performance; Operational Performance; Case Study

一、引言

隨著云計算、大數據等信息技術的快速融合發展，很多企業想要借助企業信息化來提高企業財務績效提高企業核心競爭力。那么現有企業實施信息化后的財務績效如何？是否促進了企業健康成長？能否給未實施信息化企業予以借鑒？通過分析兩家具有代表性的實施企業信息化后的財務績效，得出企業實施信息化的對企業財務績效的實質性影響，希望通過研究可以為已實施ERP系統的企業，尤其是未實施ERP系統的企業提供一些行之有效的借鑒和參考。

二、國內外研究現狀

隨著信息技術的飛速發展，信息技術對于企業的作用變得至關重要。在信息化的影響下，企業在管理、組織、業務流程等方面得到了相應的改善。張鶴達、畢新華（2008）在研究企業IT能力與績效關系時，發現IT能力的高低對于企業短期和長期的運營績效都有明顯的積極作用，而盈利績效的影響需要長時間才能顯現出來，表現出一定的優勢。[3]樓潤平、楊德鋒（2012）在研究信息系統對公司資產管理績效的影響中指出，信息系統的使用使得我國上市公司的資產管理績效得到顯著的提高。[1]Lu Zhang （2012）在研究中指出，信息技術投資，尤其是信息化系統的投資，是企業生存和發展的關鍵。作為一個長期戰略投資，伴隨著大規模的業務流程再造和組織學習，企業信息化的實施具有時間滯后效應，但是最終會產生顯著益處。[2]由此可見，企業發展已經與信息化密不可分，信息化敦促著企業的發展與改進。

企業在實施信息化后，財務績效也得到了一定程度的改善，國內外學者也對此進行了相關研究。趙泉午，黃志忠，卜祥智（2008）分析比較了1993-2003年間實施信息化的92家滬市上市公司的財務績效數據變化，他們認為并不能根據片面的分析就可以判斷信息技術的生產率悖論現象。[4]這一觀點正好與金娟（2008）研究已實施和未實施企業績效變化所得出的結論基本一致。[5] Nooredin Etezady（2011）研究ERP投資是否對組織績效產生一定的影響時發現，ERP實施不能在短期內對企業財務績效產生顯著的影響。[6]吳俊（2014）的研究發現，企業實施信息化后，存貨周轉率、應收賬款周轉率和銷售費用率都會得到極大的改善，總資產凈利率和成本費用利潤率在實施第三年才顯著增長。[7]黃春麗（2018）研究了家電企業實施信息化后發現，雖然企業在實施后，資產質量、盈利能力和償債能會出現短時間的下滑，但企業信息化實施兩年內都得到普遍提高。[8]

上述研究基本采用數理統計實證研究的結果，選用的樣本數據期間、研究方法、變量控制均具有一定的特色。通過典型企業實施信息化的案例，分析其實施背景，采集數據，比較企業實施信息化后的財務績效，以期為未實施信息化的企業提供參考建議。

三、案例研究

隨著人類向信息化時代的邁進，人工智能、5G、云計算、大數據等交互發展，我國大多數企業已進入了企業管理的信息化時代，然而，稍有部分企業尚沒有踏入信息化的門檻。雖然云計算等信息化技術日新月異，然而，對于個體企業而言，無論時代怎樣變化，技術如何變革，信息化帶給他們的本質是一樣的。基于以上情況，選取青島海爾和光明乳業兩家上市公司作為案例進行研究，這兩家企業均具有較為濃厚的中國文化背景，成立時間長，信息化的公開報道較多，而且能夠通過公共途徑獲取多年相關財務績效數據，因而具有一定的研究價值。因此，通過搜集兩家企業在實施ERP前后的總資產報酬率、凈資產收益率、總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率，同時比較同時期同行業的相關財務績效，從而更好的為企業實施信息化提供有效的建議。

（一）海爾集團

1. 海爾集團簡介

海爾集團于1984年創立于青島。近些年來，海爾集團迅速發展，資產規模日益龐大，時至2020年，海爾電器集團市值達到550億元。公司自建立以來規模逐漸壯大，全球建立了29個制造基地，員工總數超過6萬人，用戶更是遍及全世界上百個國家和地區，具有“全球領先的家電制造商之一”之稱。海爾集團于2001年就開始全面實施信息化，形成了“前臺一張網，后臺一條鏈”的閉環系統，全面建立了供應鏈系統、ERP系統、物流配送系統、資金流管理結算系統、分銷管理系統和客戶服務響應CALL-CENTER系統，各系統之間無縫集成，極大的便利了海爾集團的各項工作。以下是海爾集團實施信息化前后相關財務績效，見表1。

2.財務數據系統分析

從表1中可以看出海爾集團在實施信息化之后，企業的總資產報酬率有下降趨勢，而到實施大約5到6年的時候，總資產報酬率開始恢復到實施前一年水平。除此之外，凈資產收益率在實施后也顯著降低，實施第五年企業系統升級的時候才有所提高。因此，在海爾集團在企業實施ERP系統的5年內企業的盈利方面的財務績效會顯著下降，而實施五年以后，企業的盈利績效才得到快速提高，總體上時間較長才能得到恢復。

總資產周轉率在實施信息化的一兩年內下降，到實施3年以外又會緩慢上升，但是上升不明顯。實施信息化后對應收賬款周轉率的影響很顯著，在實施后一直平穩提高，但是第六年開始便快速提高。存貨周轉率在實施當年迅猛提高，實施第二年開始有點下降，之后直到第五年期間呈有增有減狀態，不是很顯著，但是較實施之前的存貨周轉率相比，均比實施前的存貨周轉率高。流動資產周轉率在實施當年顯著增長，之后有小幅度的下降，但是仍然比未實施ERP前的流動資產周轉率高。可以看出，海爾集團實施信息化后對應收賬款周轉率的影響很顯著，對總資產周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率也有積極的影響。

3.家用電器制造業比較分析

不難看出，海爾集團信息化后的財務績效與眾多研究者（鄭稱德，2008;樓潤平，2011）給出的實證分析基本一致。然而，以自身縱向對比不能很好的說明問題。由于海爾集團的主業為家電制造業，在同一時期，家電行業面臨同樣的國內外宏觀環境，通過比較家用電器制造業財務績效平均值，可以進一步驗證海爾集團實施信息化對企業財務績效的影響。以下是家用電器制造業績效指標平均值，見表2。

通過比較海爾集團實施信息化之后的財務績效數據以及家用電器制造業績效指標平均值，發現海爾集團實施信息化后除了凈資產收益率，其他財務數值都比行業平均值高。家用電器制造業的凈資產收益率在海爾集團實施信息化后的第一年和第三年均為負值，顯然這兩年整體家用電器制造業受到外界沖擊比較大，調查發現，這幾年國內家電業價格戰如火如荼，也是家電業淘汰、并購的高潮期，相對應來說，海爾集團還處于較為優勢的地位。總體上，海爾集團信息化實施對企業財務指標的影響較為積極，與整個家用電器行業比起來還是具有一定的優勢。

（二）光明乳業

1.光明乳業簡介

光明乳業是成立于1996年的產權多元化股份制上市公司。公司主要從事乳制品的開發、生產和銷售，是目前國內最大規模的乳制品生產、銷售企業之一，2015年銷售業績為194億元，2019年全國農產品加工業100強企業名單。光明乳業的信息化之路開始于2000年6月，2001年Oracle ERP正式上線，2002年進一步引進Oracle iLearning。以下是光明乳業實施ERP前后相關績效數據，見表3。[8]

2. 財務數據系統分析

從表3中可以得出，光明乳業在實施信息化之后，總資產報酬率在實施當年有所提高，然后逐步下降，到第八年末呈負增長。凈資產收益率在實施當年明顯提高，然后也逐步下降，一直到第八年呈負增長。可以看出，實施信息化當年，企業盈利績效指標均有提高，其中總資產報酬率增長較為顯著，凈資產收益率增長最為顯著。之后多年，企業的盈利績效指標均逐漸下降，且下降幅度越來越大。在實施第八年，光明乳業受“三聚氰胺”事件的影響，企業的總資產報酬率和凈資產收益率均呈現負增長。光明乳業的盈利績效指標除了受到特殊事件的影響，由于企業信息化的投入較大，總資產報酬率，凈資產收益率受到比較大的影響。不過隨著時間的推移，這一投入將逐步消化，在長期實施后將恢復到穩定水平。

總資產周轉率在實施信息化的當年有所提高，然后呈現時增時減狀態，但是均高于未實施信息之前。應收賬款周轉率在實施信息化之后顯著提高。存貨周轉率在實施信息化當年有所提高，在達到最高后，逐漸下降。流動周轉率在實施信息化當年有所提高，然后呈現出交替上升和下降。由此可以得出，實施信息化的當年，應收賬款周轉率顯著提高，應收賬款周轉率一直高于未實施前。對總資產周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率一直呈現上下波動狀態，未有明顯影響。

3.食品工業行業比較分析

同一時期食品工業行業面臨同樣的國內外宏觀環境，因此，通過比較食品工業行業財務績效平均值，可以進一步驗證實施信息化對光明乳業財務績效的影響，可信度較高。以下是食品工業行業績效平均值，見表4。

通過比較分析光明乳業實施信息化后和食品工業行業平均財務績效后，發現實施信息化后企業的總資產報酬率指標、凈資產收益率均高于年行業平均值，應收賬款周轉率顯著高于行業評價值。說明企業信息化是企業發展的支持因素，而不是決定因素。

四、結束語

通過分析兩個典型公司實施信息化前后的企業財務績效，研究了企業實施信息化對財務績效的影響。通過分析，青島海爾和光明乳業在實施信息化之后，企業的總資產報酬率和凈資產收益率均有所下降。但是有所不同的是，在實施信息化當年，青島海爾的這兩個指標均下降，而光明乳業的這兩個指標均有所提高。而實施5年之后，青島海爾的這兩個指標會逐漸提高，這與樓潤平，薛聲家（2011）的研究結果基本一致。[10]在營運績效方面，分析發現在企業實施信息化當年，企業的總資產周轉率、存貨周轉率和流動資產率均有所提高，而且實施信息化對企業的應收賬款周轉率有明顯的改善作用。鄭稱德（2009）也認為實施ERP對企業的應收賬款周轉率和總資產周轉率等有明顯的改善作用。[9]總的來說，一個企業實施ERP系統的當年，企業的某些盈利績效指標會因為各個企業狀況的不同而有所提高或有所降低，實施短期內，這些績效可能有些許的降低，但是長遠來看還是有一定的積極作用。對于企業的某些績效指標來說，各個企業的不同狀況也會使得實施信息化后某些指標提高程度不一，但是長期而言也是有一定的積極作用。

[參考文獻]

[1] 樓潤平，楊德鋒.信息系統使用對公司資產管理績效的影響[J].科技管理研究，2012，（3）：177-181.

[2]Lu Zhang，Jinghua Huang，Xin Xu.Impact of ERP Investment on Company Performance：Evidence from Manufacturing Firms in China[J].Tsinghua Science and Technology，June 2012，17（3）：232-240.

[3] 張鶴達，畢新華.中國制造業企業IT能力與績效關系的實證研究[J].科學學與科學技術管理，2008，（11）：135-138.

[4] 趙泉午，黃志忠，卜祥智.上市公司ERP實施前后績效變化的實證研究—來自滬市1993-2003年的經驗數據[J].管理科學學報.2008，11（1）：122-132.

[5] 金娟.上市公司ERP系統實施績效之實證研究—基于滬市1993年至2004年的經驗數據[D].成都：西南財經大學，2008.

[6] Nooredin Etezady， Ph.D. The Impact of ERP Investments on Organizational Performance [J]. International Journal of the Academic Business World， Fall 2011，5 （2）：21-27.

[7]吳俊. ERP系統對企業財務績效影響的研究[D].蘇州大學，2014.

[8]黃春麗，石依林.家電企業ERP實施和財務績效相關性探討[J].合作經濟與科技，2018（13）：102-103.

[9] 鄭稱德，宋由由，郭印，陳金勇，王燕.我國企業ERP系統實施績效的實證研究[J].科學學與科學技術管理.2008（4）：148-151.

[10] 樓潤平，薛聲家.ERP與公司盈利績效：來自滬深上市公司的經驗證據[J].系統工程理論與實踐.2011，（8）：1460-1469.

（責任編輯：顧曉濱）