外商直接投資對浙江省出口結構的影響

李懷政 陳靜靜

[摘 要]自改革開放以來，浙江省作為沿海發(fā)達地區(qū)外商直接投資取得長足進展，出口貿易結構不斷升級。基于浙江省1986—2018年的時間序列數(shù)據(jù)構建了向量自回歸（VAR）模型，對浙江省出口貿易結構受到外商直接投資的脈沖響應進行了實證分析。研究表明：外商直接投資對優(yōu)化浙江省出口貿易結構存在顯著的促進作用，并且兩者之間存在較穩(wěn)定的長期均衡關系，進而認為浙江省亟需深化對外開放、促進FDI高質量發(fā)展。

[關鍵詞] FDI;出口結構;向量自回歸;脈沖響應

[中圖分類號] F752.62 ? ? ? ? ? ? [文獻標識碼] A ? ? ? ? ? ? [文章編號] 2095-3283（2020）08-0052-04

Abstract： Since the reform and opening up， as a developed coastal region， Zhejiang Province has made considerable progress in foreign direct investment， and its export trade structure has been continuously upgraded. Based on the time series data of Zhejiang Province from 1986 to 2018， this paper constructs a vector autoregressive （VAR） model to analyze the impulse response of export trade structure to FDI in Zhejiang Province. The research shows that foreign direct investment has a significant promotion effect on optimizing the export trade structure of Zhejiang Province， and there is a stable long-term equilibrium relationship between them. Furthermore， it is believed that Zhejiang Province urgently needs to deepen the opening up and promote the high-quality development of FDI.

Key Words： FDI; Export Trade Structure; VAR;Impulse Response

一、引 言

伴隨改革開放深化，我國對外貿易增長模式日漸創(chuàng)新，地區(qū)出口貿易結構逐步升級。究其動因，存在多個維度，其中，外商直接投資（FDI）的溢出效應不容忽視。FDI流入規(guī)模的不斷擴大，彌補了我國經(jīng)濟發(fā)展的資金和技術缺口;同時，資本積累和技術外溢推動我國生產結構和貿易結構逐步優(yōu)化，從而，合理利用外資有助于出口企業(yè)提高商品技術含量，增強核心競爭力。浙江作為我國沿海發(fā)達省份，具有較強的區(qū)位優(yōu)勢，改革開放以來，外貿增長突飛猛進。但是，伴隨外向型經(jīng)濟深入發(fā)展浙江出口也暴露出一系列結構性問題，譬如初級產品與工業(yè)制成品比重失衡，工業(yè)制成品中低附加值產品占比較高、高附加值產品占比較低。從長遠而言，在努力挖掘企業(yè)自主創(chuàng)新潛能、促進出口高質量發(fā)展的前提下，繼續(xù)深化外商直接投資大有裨益。

目前，學術界有關FDI對出口貿易結構的影響研究主要集中于國家層面，鮮有研究從省級層面予以探討。鑒于此，本文基于浙江省1986—2018年的時間序列數(shù)據(jù)構建向量自回歸（VAR）模型，實證分析外商直接投資對出口貿易結構的影響，并提出若干政策建議。

二、文獻回顧

（一）國外相關研究

Mundell（1957）和小島清（1978）的研究奠定了FDI與對外貿易之間相關關系的理論基礎。其中，Mundell采用H-O模型中2×2×2分析方法，指出存在貿易壁壘的情況下，跨國直接投資可以沿著雷布津斯基曲線在資源利用效率最佳和生產要素成本最低的條件下實現(xiàn)對商品貿易的替代[1];小島清基于比較優(yōu)勢理論，認為在要素自由流動、各國生產函數(shù)不同的條件下，對外直接投資可以充分利用母國與東道國之間的要素優(yōu)勢，相互補充資源稟賦，創(chuàng)造對外貿易的契機[2]。另外，日本經(jīng)濟學家Kaname（1962）提出“雁行”理論，認為生產結構較為落后的國家可以吸收國外先進的生產技術和雄厚的資本，優(yōu)化國內產業(yè)結構[3]。小島清在其著作中結合比較優(yōu)勢理論、雁陣模型和產品生命周期理論，展開邊際產業(yè)擴張研究，指出一國應當選擇本國未來存在比較劣勢的產業(yè)開展對外直接投資，而該產業(yè)在投資對象國具有比較優(yōu)勢潛力，這不僅能使投資國的產業(yè)結構更加合理，還有利于對象國國內產業(yè)調整與升級，促進其幼稚產業(yè)的發(fā)展，進而形成更合理的國際分工秩序。

（二）國內相關研究

較多學者從國家層面就FDI對貿易結構的影響進行了理論與實證研究，譬如丁文麗（2001）發(fā)現(xiàn)FDI與中國出口總量、出口結構之間存在相關關系，外商直接投資促進我國的出口總量增長并改變國內工業(yè)制成品和勞動密集型產品的出口比例，從而推動我國出口貿易結構優(yōu)化[4];奚君羊等（2001）從貿易貢獻率的角度論證了外商直接投資對我國對外貿易的影響，發(fā)現(xiàn)FDI對工業(yè)制成品進出口有十分明顯的促進作用[5];江小涓（2002）認為FDI對于中國對外貿易持續(xù)增長的影響已不再單一地表現(xiàn)在總量變化上，同時以優(yōu)化產業(yè)結構的方式提升中國的貿易競爭力[6];許和連，賴明勇（2002）從長期和短期對FDI和中國對外貿易之間的關系進行了協(xié)整檢驗和誤差修正分析，結果顯示無論是長期還是短期，F(xiàn)DI明顯促進我國出口貿易，相對于初級產品，F(xiàn)DI對于工業(yè)制成品出口的影響更為顯著 [7];王晨鐘（2004）研究支持FDI推動我國資本和技術密集型產業(yè)的出口更為明顯，合理利用外資可有效推進我國出口結構優(yōu)化[8]。也有學者探討了FDI對貿易結構影響的區(qū)際差異，譬如陳才麟（2016）發(fā)現(xiàn)FDI引資壓力逐漸增大，區(qū)域異質性較為明顯，不同地區(qū)的FDI對出口貿易結構的影響程度存在顯著差異[9]。同時，還有少許研究探索FDI對浙江省進出口的影響，胡求光、黃平川（2008）從貿易總量、結構與效益三個維度分析了FDI 對浙江省進出口貿易的影響，發(fā)現(xiàn)外商直接投資不僅改善了浙江省的貿易結構，更有助于提升其外貿競爭力[10]。

（三）文獻簡評

國內外既有研究表明外商直接投資對東道國的出口規(guī)模和出口結構存在顯著的積極影響。從產業(yè)組織的角度來看，雁行理論強調東道國吸收國外先進技術和大量資本以改善本國較為落后的產業(yè)結構，從而提升生產能力、影響出口結構;邊際產業(yè)投資理論強調FDI能夠有效調整母國和東道國的優(yōu)勢和劣勢產業(yè)，進而引起出口商品結構的變化。我國大部分學者通過實證分析發(fā)現(xiàn)外商直接投資有利于改善我國的出口貿易結構，推動我國經(jīng)濟持續(xù)增長，但存在顯著的區(qū)域異質性。

三、浙江省FDI與出口貿易發(fā)展現(xiàn)狀

就外商直接投資而言，首先，自改革開放以來，浙江省外資流入發(fā)展勢頭迅猛，對外開放水平持續(xù)提升，地方政府大力推動外資企業(yè)進駐本地市場，1986年浙江省FDI總量僅為0.18億美元，而2018年已達到186.39億美元，年均增長率為24.11%;其次，浙江省外資企業(yè)出口份額較高，1997—2006年，外資企業(yè)出口的快速增長推動浙江省出口貿易總量大幅度提升，2006年外資企業(yè)出口占比高達37.62%，2008年之后受全球經(jīng)濟危機影響，外資企業(yè)出口份額逐漸下滑，但總體比重仍高于15%;再次，由于FDI技術溢出效應，浙江省內資企業(yè)在科學技術、人才儲備等方面取得長足進步，出口產品競爭力顯著增強，在全省的出口中占據(jù)越來越高的份額。

就出口貿易而言。首先，1986—2018年浙江省出口總量不斷上升，除2009年和2016年出口增長率出現(xiàn)負值，其余年份出口均保持正向增長，2018年出口總量已達到21174.50億元人民幣;其次，浙江省初級產品的出口增速高于工業(yè)制成品，2018年浙江省初級產品出口額為668.54億元人民幣，相比于2017年增長16.68%，工業(yè)制成品的出口額為20505.97億元人民幣，相比于2017年增長8.69%，這可能是因為工業(yè)制成品經(jīng)多年發(fā)展積累的出口基數(shù)較大;第三，浙江省初級產品出口份額與工業(yè)制成品存在差距，2018年初級產品的出口份額為3.16%，相比于2017年增長0.2%，但仍明顯低于2018年工業(yè)制成品出口份額的96.84%;第四，浙江省出口貿易結構仍有優(yōu)化空間，2014—2018年浙江省第一大出口商品為機電產品，占浙江省出口總量的40%以上，此外，紡織產品、服裝和高新技術產品的出口額分別占出口總量的12%、10%和6%，浙江省通過調整四大出口產業(yè)比例，增強知識密集型產品出口，可進一步優(yōu)化出口結構。

四、FDI對浙江省出口貿易結構的影響實證分析

（一）變量選取和數(shù)據(jù)說明

1.變量選取

FDI表示浙江省每年實際利用的外商直接投資總額（萬美元）;EXS表示每年工業(yè)制成品出口額與初級產品出口額的比值，用來表征浙江省出口貿易結構;EXC表示人民幣兌美元匯率。為避免樣本數(shù)據(jù)量綱差異所導致的非平穩(wěn)性和異方差偏誤，對樣本數(shù)據(jù)進行對數(shù)化處理，進而得到新的樣本序列。

2.數(shù)據(jù)說明

當FDI流入之后，經(jīng)歷一段適應期，東道國或地區(qū)的出口結構一般會發(fā)生一定程度的轉變。為了滿足適應期需求，避免因數(shù)據(jù)不足導致的估計偏差，選取浙江省1986—2018年時間序列數(shù)據(jù)主要來源于浙江省統(tǒng)計局每年度發(fā)布的《浙江統(tǒng)計年鑒》，其中2015年起浙江省出口總值的計價單位由美元轉變?yōu)槿嗣駧牛獷XS以比值衡量浙江省出口貿易結構，故匯率變化對EXS影響不大。

（二）實證分析

1.協(xié)整檢驗

經(jīng)濟現(xiàn)象中的大部分時間序列存在非平穩(wěn)性，不平穩(wěn)的時間序列回歸偏誤較大，協(xié)整檢驗可以用來驗證變量之間是否存在長期均衡關系，有效辨別虛假回歸。對lnEXS、lnFDI、lnEXC序列進行單位根檢驗，發(fā)現(xiàn)在5%的顯著性水平下一階差分后序列平穩(wěn)。由于lnEXS、lnFDI、lnEXC是相同階數(shù)的單整序列，可能存在協(xié)整，當且僅當非平穩(wěn)變量存在協(xié)整性時，變量建立的回歸模型才具備經(jīng)濟學意義。

由于基礎回歸方程在5%的水平上顯著，且對殘差序列進行ADF檢驗，得到t統(tǒng)計量為-7.649873，可見在1%的顯著性水平上通過了單位根檢驗，故lnEXS、lnFDI、lnEXC之間存在協(xié)整關系。

從長期來看，外商直接投資和匯率都對浙江省出口貿易結構有顯著影響，其中，F(xiàn)DI對浙江省出口結構優(yōu)化有正向促進作用，F(xiàn)DI每增加1%，浙江省出口貿易結構就能得到0.517%的提升。此外，匯率對出口貿易結構優(yōu)化也有正向影響，人民幣對美元每貶值1%，浙江省出口貿易結構就出現(xiàn)0.612%的負向影響。

2.格蘭杰因果關系檢驗

單位根檢驗了變量的平穩(wěn)性，協(xié)整檢驗驗證了變量之間的長期均衡關系，但是具體方向上的因果關系尚不明確。在模型分析之前對變量進行格蘭杰因果檢驗，進一步了解變量間的影響機制，檢驗結果參見表1。

在10%的顯著性水平下，lnFDI是lnEXS的格蘭杰原因，而lnEXS不是lnFDI的格蘭杰原因，說明外商直接投資對浙江省出口商品結構的優(yōu)化有一定的影響，并且這種影響是單向的。此外，lnEXC不是lnEXS的格蘭杰原因，這可能是因為數(shù)據(jù)樣本太少，弱化了檢驗結果，并且匯率變化的原因比較復雜，出口貿易結構的改變對于匯率變化的反應不夠靈敏，而lnFDI是lnEXC的格蘭杰原因，這表明外商直接投資對匯率變化有一定的影響，F(xiàn)DI可能從匯率層面對出口貿易結構產生影響。

3.脈沖響應分析

向量自回歸（VAR）模型揭示了變量之間的變化規(guī)律，側重隨機擾動項對多變量自回歸的動態(tài)影響，可以考察變量之間的互動關系，并且脈沖響應分析需要建立在穩(wěn)定的VAR模型的基礎上。基于前文相關檢驗，首先，建立如下VAR模型：

其次，對VAR模型進行平穩(wěn)性檢驗，如圖1，由于全部特征根的倒數(shù)值都在同心圓內，VAR模型穩(wěn)定。

再次，脈沖響應函數(shù)描述了變量自身變化引起的沖擊對自己及其他內生變量的影響，本文對設定的計量模型進行脈沖響應分析，結果如圖2所示。

可以發(fā)現(xiàn)，外商直接投資受到正向的標準差新息沖擊后使得出口貿易商品結構在短期內的脈沖響應呈現(xiàn)出迅速上升的趨勢，第1期FDI受到外部條件沖擊后，出口貿易結構沒有反應，但在第2期出口貿易結構脈沖響應提升0.043，第3期和第4期脈沖響應效果保持為0.059，第4期后逐漸減緩，長期內仍持續(xù)保持正向響應，表明浙江省吸引的FDI對出口貿易結構的優(yōu)化較為明顯并且持續(xù)時間較長，尤其是在短期內，F(xiàn)DI對浙江省的出口貿易結構具有高質量的提振效果。而匯率受到外生沖擊后在短期內對出口商品貿易結構呈現(xiàn)出負向影響，第2期出口商品貿易結構對匯率外生沖擊的負向響應值達到0.027，是所有時期的負向最高水平，隨后兩期內負向響應不斷弱化，第5期之后為正向響應且影響程度較小。匯率變化能夠在短期內產生影響出口的效果較為顯著，從短期角度出發(fā)，匯率對出口貿易結構有顯著的負向作用;從長期角度看，匯率變化對浙江省出口貿易結構的影響程度不大。

五、研究結論與政策建議

（一）研究結論

其一，計量分析顯示FDI、匯率和浙江省出口貿易結構之間維持長期穩(wěn)定的均衡關系，外商直接投資顯著促進浙江省出口結構優(yōu)化。其二，從邏輯層面分析，浙江出口結構優(yōu)化源于兩種動力：首先，浙江的外資友好型政策吸引國外資本大量涌入，外商投資企業(yè)在浙江蓬勃發(fā)展，由于外資對于制造業(yè)具有較強偏好，F(xiàn)DI進而推動工業(yè)制成品的生產和出口;其次，F(xiàn)DI的溢出效應助推浙江科技進步和勞動效率提升，進而基于技術傳遞、人才流動和資本積累等對浙江出口結構產生積極影響。其三，浙江省FDI結構亟待優(yōu)化，外商直接投資大多集中于勞動密集型行業(yè)，對于技術密集型產業(yè)的投資力度不足;較大比例FDI基于浙江省傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)勢進行低技術生產，并未投入核心技術研發(fā)成果，從長遠角度看，這不利于浙江生產及出口結構的轉型升級。

（二）政策建議

第一，改善外商投資環(huán)境。浙江省政府部門應進一步優(yōu)化外資營商環(huán)境，通過一系列優(yōu)化制度安排引進外資，重點吸引高新技術產業(yè)的研發(fā)團隊和高端服務業(yè)的人才隊伍，引導外商直接投資向高端化、專業(yè)化方向發(fā)展，以促進浙江省產業(yè)結構升級和出口商品結構優(yōu)化。

第二，提高企業(yè)創(chuàng)新能力。浙江省民營經(jīng)濟發(fā)達，具有明顯的產業(yè)集聚效應，通過融合外資，擴大地方產業(yè)群，利用區(qū)域間技術傳遞效應，從跨國企業(yè)的溢出效應到本地企業(yè)之間的學習強化，逐漸提高內資企業(yè)出口產品的技術含量，推動出口貿易結構向知識技術密集型產品出口主導轉變。

第三，加強外資安全審查機制。地方政府應重視對外資安全的審查，設立嚴格的生產績效和環(huán)境準入標準，限制在生產技術和環(huán)境保護方面不達標的外資企業(yè)進入，爭取在兼顧綠色發(fā)展的同時最大程度利用優(yōu)質外資，推動浙江省出口貿易結構持續(xù)升級，實現(xiàn)對外貿易高質量發(fā)展。

[參考文獻]

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（責任編輯：郭麗春 曹曉東）