再論破解民營(yíng)企業(yè)融資難題的主要路徑

劉寧

【摘 ?要】民營(yíng)企業(yè)信貸不良率攀升、債券違約、再融資困難、股票質(zhì)押爆倉(cāng)等問題，已經(jīng)引起社會(huì)各界的高度關(guān)注。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資環(huán)境有了很大的改善，但民營(yíng)企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)狀仍未得到根本改善，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提供的金融服務(wù)仍然存在體制、機(jī)制上的缺陷，必須要通過頂層制度設(shè)計(jì)實(shí)施激勵(lì)機(jī)制，切實(shí)提高民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)的覆蓋面、可得性和便利性。

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè);融資;路徑

近年來，民營(yíng)企業(yè)信貸不良率攀升、債券違約、再融資困難、股票質(zhì)押爆倉(cāng)等問題，已經(jīng)引起社會(huì)各界的高度關(guān)注。習(xí)近平總書記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上的講話中指出，我國(guó)非公有制經(jīng)濟(jì)，是改革開放以來在黨的方針政策指引下發(fā)展起來的。公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度，是中國(guó)特色社會(huì)主義制度的重要組成部分，也是完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的必然要求，這為解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問題指明了方向。民營(yíng)企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)狀仍未得到根本改善，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提供的金融服務(wù)仍然存在體制、機(jī)制上的缺陷，必須要通過頂層制度設(shè)計(jì)實(shí)施激勵(lì)機(jī)制，切實(shí)提高民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)的覆蓋面、可得性和便利性。

一、造成民營(yíng)企業(yè)融資難的主要原因

一些民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中遇到不少困難和問題，這些困難和問題成因是多方面的，民營(yíng)企業(yè)融資難是階段性、周期性、體制性因素疊加的結(jié)果。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在銀行業(yè)貸款余額中，民營(yíng)企業(yè)貸款僅占25%。由于渠道不暢，一旦企業(yè)流動(dòng)性出現(xiàn)問題，很快就會(huì)波及到債券、信貸，甚至資本市場(chǎng)。“融資的高山”是多重矛盾和問題碰頭疊加的綜合反映。一方面，民營(yíng)企業(yè)受外部因素和周期性因素疊加影響，在經(jīng)營(yíng)層面遭遇困難，會(huì)自然反映為融資能力的下降，另一方面，金融機(jī)構(gòu)的順周期行為，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，有的金融機(jī)構(gòu)惜貸斷貸，又會(huì)加劇企業(yè)的融資難度。同時(shí)，目前內(nèi)外部環(huán)境造成了企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，進(jìn)而進(jìn)一步加劇了民營(yíng)企業(yè)融資困境。國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變幻，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇風(fēng)險(xiǎn)積聚，保護(hù)主義、單邊主義明顯抬頭，對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)預(yù)期帶來諸多不利影響，民營(yíng)企業(yè)也會(huì)受到拖累。我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度會(huì)放緩，但消費(fèi)結(jié)構(gòu)全面升級(jí)，需求結(jié)構(gòu)快速調(diào)整，對(duì)供給質(zhì)量和水平提出了更高要求，市場(chǎng)有波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)有起伏、結(jié)構(gòu)在調(diào)整、制度在變革，部分民營(yíng)企業(yè)遇到困難和問題在所難免。另外還有政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策落實(shí)不到位，雖然我們出臺(tái)的支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施很多，但不少落實(shí)不好、效果不明顯，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難也有企業(yè)自身的原因，一部分民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較粗放，熱衷于鋪攤子、上規(guī)模，負(fù)債過高，在環(huán)保、社保、質(zhì)量、安全、信用等方面存在不規(guī)范、不穩(wěn)健甚至不合規(guī)不合法等問題。

二、破解民營(yíng)企業(yè)融資難的主要途徑

民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展受很多因素的制約，而這些因素中資金是非常重要的因素，在一定程度上可以說資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的命脈，企業(yè)應(yīng)熟練掌握和運(yùn)用各種融資工具，滿足經(jīng)營(yíng)中的不同資金需求，降低資金成本，這是企業(yè)主管理中最重要的一環(huán)，直接影響到成本效益，制約企業(yè)發(fā)展壯大。為了解決民營(yíng)企業(yè)融資問題，政府應(yīng)當(dāng)加大政策支持，包括金融政策和稅收政策等。作為金融機(jī)構(gòu)，也要加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶植力度。而企業(yè)本身，要不斷提高自身實(shí)力和信譽(yù)，只有這樣，才能比較容易的拿到銀行貸款。具體來講，有以下幾個(gè)方面。

（一）綜合運(yùn)用多種渠道融資。比較常用的融資渠道主要有以下幾個(gè)方式，首先是債權(quán)融資，債權(quán)融資是企業(yè)直接吸引投資的一種方式，在債權(quán)融資中，比較常見的有爭(zhēng)取銀行貸款以及民間借貸行為，另外還有信用擔(dān)保融資和租賃融資等方式。其次是股權(quán)融資，股權(quán)融資是指企業(yè)通過出讓一部分企業(yè)股權(quán)，以此來獲得資金的融資方式。股權(quán)融資分為股權(quán)出讓融資、增資擴(kuò)股融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、銀行投資以及風(fēng)險(xiǎn)投資等等。三是上市融資，上市融資是將企業(yè)的全部資本以股票的形式，經(jīng)批準(zhǔn)后上市流通，進(jìn)行公開發(fā)行，這種方式能夠短時(shí)間內(nèi)籌集大量資金。

（二）搭建加強(qiáng)政金銀企合作平臺(tái)。提升民營(yíng)企業(yè)融資能力，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融扶持力度，需要政府、監(jiān)管、銀行和企業(yè)四方協(xié)同發(fā)力。定期召開銀企對(duì)接會(huì)議，加快發(fā)展的良策，共同研制銀企合作機(jī)制，推進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)各行業(yè)共同發(fā)展、共同繁榮。各金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新支持措施，用好用足金融政策，創(chuàng)新思路加大對(duì)企業(yè)的幫扶力度和支持力度，共同建立起互信、互利、互助的良好合作關(guān)系，推進(jìn)景洪各行業(yè)共同發(fā)展、共同繁榮。要送政策入企業(yè)，對(duì)支持的業(yè)務(wù)重點(diǎn)和范圍、信貸政策、金融政策等進(jìn)行介紹，進(jìn)一步加強(qiáng)銀企對(duì)接，促進(jìn)合作，助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，尤其是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。作為有融資需求的企業(yè)也應(yīng)向金融機(jī)構(gòu)推介企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、發(fā)展方向、融資需求等方面的情況以及面臨的困難問題，并就優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，推進(jìn)企業(yè)發(fā)展提出意見和建議。

（三）企業(yè)要提高自身發(fā)展水平。要增強(qiáng)危機(jī)意識(shí)，多走出去看一看、學(xué)一學(xué)，多用一些新思路、新辦法，推進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。要切實(shí)增強(qiáng)誠(chéng)實(shí)信用意識(shí)，嚴(yán)格遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，切實(shí)履行借款合同，使金融機(jī)構(gòu)放心安心放貸。要嚴(yán)格財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)，改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表制度，加強(qiáng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所等第三方中介機(jī)構(gòu)的溝通和聯(lián)系，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠。要提高自身還款能力，爭(zhēng)取銀行的信貸支持，企業(yè)的還款能力，主要取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者本身的素質(zhì)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)管理者要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識(shí)和投融資等金融知識(shí)，熟悉行業(yè)發(fā)展前景，樹立創(chuàng)新意識(shí)，規(guī)范自己的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理行為，不斷開拓進(jìn)取，使企業(yè)發(fā)展壯大，提高企業(yè)融資能力。

三、金融監(jiān)管部門應(yīng)在破解民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難主動(dòng)作為

民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴企業(yè)呼聲強(qiáng)烈，說明在拓寬企業(yè)融資渠道方面還有很大的提升空間。要結(jié)合黨史主題教育活動(dòng)，中央和地方金融監(jiān)管部門要積極圍繞民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問題，把為企業(yè)解困、激發(fā)市場(chǎng)活力，作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。地方監(jiān)管部門要出臺(tái)專項(xiàng)政策，著力培育政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。要綜合用好用活市場(chǎng)手段和行政手段促進(jìn)商業(yè)銀行把源頭活水引向民營(yíng)企業(yè)。進(jìn)一步改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，統(tǒng)籌使用貨幣政策和宏觀審慎政策工具，通過定向降準(zhǔn)、擴(kuò)大抵押品等方式，加大金融支持民營(yíng)企業(yè)力度，尤其是運(yùn)用好定向精準(zhǔn)放貸工具。在引導(dǎo)銀行資金流向民營(yíng)企業(yè)方面，監(jiān)管部門既需要適當(dāng)強(qiáng)化窗口指導(dǎo)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)有硬約束，同時(shí)也要堅(jiān)持按市場(chǎng)規(guī)律辦事，放松行政管制，推進(jìn)監(jiān)管創(chuàng)新，減少政策執(zhí)行及市場(chǎng)運(yùn)行的摩擦成本，推動(dòng)形成對(duì)民營(yíng)企業(yè)敢貸、能貸、愿貸的信貸文化。應(yīng)加強(qiáng)多層次融資市場(chǎng)建設(shè)，充分發(fā)揮銀行表外融資、證券、保險(xiǎn)、基金、信托、租賃、社保等多種融資模式的作用，影子銀行是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的必要補(bǔ)充，近年來，對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資起到了積極的推動(dòng)作用，因此應(yīng)在規(guī)范的前提下，給影子銀行留有適度的發(fā)展空間，也要引導(dǎo)理財(cái)資金更好地服務(wù)民營(yíng)企業(yè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要加快推進(jìn)企業(yè)上市步伐，打造一個(gè)規(guī)范、透明、有活力的資本市場(chǎng)，提高直接融資比重，使民營(yíng)企業(yè)特別是創(chuàng)新型企業(yè)能夠及時(shí)獲得資金支持，要把推動(dòng)企業(yè)到科創(chuàng)板上市作為一項(xiàng)重要工作來抓，主動(dòng)對(duì)接上交所，及時(shí)開展培訓(xùn)輔導(dǎo)，主動(dòng)協(xié)調(diào)、組織相關(guān)各方遴科創(chuàng)板后備企業(yè)進(jìn)行集中培育，指導(dǎo)重點(diǎn)后備企業(yè)規(guī)范申報(bào)，協(xié)調(diào)專家上門輔導(dǎo)，幫助企業(yè)答疑解惑，增添信心。

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