區塊鏈技術對供應鏈金融創新的作用研究

梁俊杰 賈慧慧

【摘 要】 在小微企業融資過程中，供應鏈金融作為企業創新改革的重要手段，可以有效解決小微企業融資問題，區塊鏈技術的出現，為供應鏈金融發展提供了有效的促進作用，進而更好的解決供應鏈上下游小微企業融資難題。本文以小微企業發展現狀為對象，分析供應鏈金融中的倉單造假、無法自證、信息孤島等瓶頸難題，并結合區塊鏈技術的應用，探索區塊鏈技術在供應鏈金融的融資模式、信用機制、多方合作等方面的創新作用途徑，進而得出區塊鏈技術對解決小微企業融資難的創新作用。

【關鍵詞】 區塊鏈 供應鏈金融 小微企業融資

引 言

小微企業融資難、融資亂、融資險是我國供應鏈金融發展過程中急需解決的難題，隨著“區塊鏈+”時代的到來，區塊鏈技術作為創新的前瞻性技術，為金融領域的發展提供了極大的革新動力。宋華（2016）提出區塊鏈技術在金融層面的區塊鏈應用主要是支付清算和數字票據，而在產業層面的區塊鏈技術可以運用在權益證明和物流運作證明上[1]。Hofmann等 （2017） 認為區塊鏈可以為參與供應鏈金融交易可加快業務流程， 降低融資總成本[2]。Carlo （2017） 認為區塊鏈具有可見性與可審核性特點，促進在供應鏈的上下游之間開展金融協作， 并降本增效， 降低造假風險[3]。崔安琪、姜楠（2018）提出區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用主要有票據融資、應收賬款融資以及授信融資等三種融資模式[4]。許荻迪（2019）提出區塊鏈具有去中介化、不可篡改、開放性、跨平臺等特點，主要能夠實現多方信任模式構建功能[5]。本文則從小微企業角度，分析供應鏈金融倉單造假、無法自證、信息孤島等難題，并研究其結合區塊鏈技術創新作用。

一、傳統的供應鏈融資模式存在的問題

（一）倉單、票據等單證造假風險高

在供應鏈融資過程中會出現應收賬款融資紙質票據的造假以及倉單質押的真實性監管力度不足，很多小微企業得不到融資支持，如2014年青島港事件、閩興醫藥應收賬款融資造假事件等，均利用多家資金方之間信息不對稱，進行一票多押的重復融資，偽造倉單并造成了大量的壞賬，使商業銀行及相關企業遭受巨大經濟損失。

（二）核心企業信用傳遞無法跨級

供應鏈金融的融資過程是依托核心企業的信用，為上下游的中小微企業進行融資服務，但是目前還只是單級的供應鏈融資模式。核心企業的信用只能傳遞給一級供應商或者分銷商，而2-N級的供應商或者分銷商無法全面覆蓋，信用無法在供應鏈條上進行多級流轉，從而造成了小微企業的融資困難的問題。

（三）參與主體之間信息不對稱

供應鏈融資過程中的參與主體由于沒有統一的ERP系統，甚至有的小企業沒有ERP系統或者ERP系統不能聯網，在進行融資過程中除了核心企業和一級供應商之外的中小微企業信息化程度相對來說較低，進而會存在信息孤島問題，金融機構也很難獲得中小微融資企業的真實性信息數據。

二、區塊鏈技術對供應鏈金融創新的作用途徑

（一）票據憑證線上化模式創新

以倉單質押融資為例，小微融資企業、物流公司與商業銀行之間簽訂三方協議，以倉單質押作為增信憑證，企業之間利用區塊鏈技術結合倉單質押融資業務，打造基于區塊鏈的倉單質押供應鏈金融服務平臺，將紙質倉單憑證電子化，有效保證四流上鏈、數據存儲上鏈，提高了數據的可信度。

（二）區塊鏈技術創新了供應鏈金融的信用機制

基于區塊鏈高效權益流轉系統，創造出基于核心企業信用的 “信用憑證”，由一級的供應商傳遞給2-N級供應商，使得上下游小微企業可以獲得金融機構融資支持，利用 “區塊鏈+供應鏈金融”的信用多層級傳遞網絡，拆分信用憑證，打通多級信用流轉，使應收應付賬款進行多級流轉，提高了資金的流轉率。

（三）區塊鏈技術在供應鏈金融多主體合作中的創新

在眾多場景應用中，供應鏈金融是各大聯盟鏈重點發力的應用場景，布比率先提出了“分布式供應鏈金融網絡”的理念，打造多主體共同參與的信息共享平臺，并結合貴州銀行構建爽融鏈平臺，自2017年9月上線來，上鏈企業311家，授信金額48.13億元，憑證簽發金額27.53億元，融資企業數量138家，金額近10億元，為貴陽銀行的供應鏈金融業務提供了平臺支持。

三、研究結論與相關建議

（一）研究結論

利用區塊鏈防篡改、去中心化、多方共享等特性，將區塊鏈技術與供應鏈金融結合，可有效解決供應鏈金融中的瓶頸，使更多小微企業可依托核心企業信用獲得銀行融資支持，打破了小微企業授信對象局限、信息孤島等現象，從而實現了多參與方之間的合作，使得信任成本降低與資金配置優化。

（二）相關建議

在技術方面，需要針對區塊鏈架構下的供應鏈金融平臺進行精準性優化與設計，在區塊鏈系統中錄入數據前保證原始數據的真實性。在政府政策方面，大力鼓勵核心企業、商業銀行、區塊鏈技術服務商相互合作，共同打造區塊鏈供應鏈金融系統。在人才方面，鼓勵企業與高校合作培養高素養人才，引導更多的精英人才加入區塊鏈技術開發行業。

【參考文獻】

[1] 宋華.基于產業生態的供應鏈金融的創新趨勢[J]，中國流通經濟，2016（12）：85-91.

[2] HOFMANN， ERIK， STREEW， et al.Supply Chain Finance and Blockchain Technology：The Case of Reverse Securitisation[M].Softcover：Springer Buiefs in Finace， 2018：57， 59.

[3] CARLO R W， MEIJER D.Blockchain and supply chain finance： the missing link[EB/OL].http：//www.linkedin.com/pulse/blockchain-supply-chain-finance-missing-link-carlo-r-w-de-meijer， 2017.

[4] 崔安琪，姜楠.區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用實踐分析[J].中國經貿導刊（中），2018（23）：53-55.

[5] 許荻迪.區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用研究[J].西南金融，2019（02）：74-82.