國企混合所有制改革對企業績效的影響研究

倪勝

【摘? 要】隨著社會主義市場經濟的進一步發展，國有企業無法適應競爭逐漸加劇，出現效率低下、資源配置不當等問題。為解決這一問題，政府逐步推行與落實混合所有制改革，以期使得國有企業能夠適應市場發展與變化。基于此，論文以安徽地區國有企業為例，對近年國企尤其是中小型國企的混改之路進行探究，從其混改方式、股權結構變化及員工持股的角度分析了國企混改對企業績效產生的影響，并得出相應的結論，以供參考。

【Abstract】With the further development of socialist market economy， state-owned enterprises are unable to adapt to the gradual intensification of competition， resulting in low efficiency， improper resource allocation and other problems. In order to solve this problem， the government gradually carries out and implements the mixed ownership reform， so as to make the state-owned enterprises adapt to the development and changes of the market. Based on this， taking the state-owned enterprises in Anhui Province as an example， this paper explores the mixed ownership reform process of state-owned enterprises， especially small and medium-sized state-owned enterprises in recent years， analyzes the influence of mixed ownership reform of state-owned enterprises on enterprise performance from the perspective of their mixed ownership reform mode， ownership structure change and employee stock ownership， and draws corresponding conclusions， for reference.

【關鍵詞】國有企業;混合所有制改革;企業績效

【Keywords】state-owned enterprises; mixed ownership reform; enterprise performance

【中圖分類號】F276.1;F271? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2020）07-0112-02

1 引言

改革開放后，市場經濟快速發展，國有企業在大環境變革下逐漸力不從心，無法適應時代發展，國有股權占比過多、投入與產出比不平衡、企業活力不足等問題成為國有企業前進的桎梏。2013年11月9日，在黨的十八屆三中全會中經審議通過了《關于全面深化改革若干重大問題的決定》，《決定》提出混合所有制經濟的重要性并要求積極發展國有、集體、非公有資本等交叉融合的混合所有制經濟。2014年發布的《政府工作報告》中明確指出了將進一步推動混合所有制經濟的發展，促進民企與國企之間的融合。這也成為新一輪國資國企改革的重頭戲。2017年，中國鐵路公司與云南白藥進行混合所有制改革，標志著混合所有制改革政策的“東風”來臨，但正如中國企業研究院首席研究員李錦所說“政策的東風有了，卻還沒有春風化雨”。因此，國企混合所有制改革并沒有到達終點，仍存在落實與發展的空間。2019年，國資委提出要加大分類推進混合所有制改革，擴大混改的企業范圍。2020年2月召開的中央全面深化改革委員會第十二次會議審議通過了《關于新時代加快完善社會主義市場經濟體制的意見》，制定了混合所有制改革向產業鏈供應鏈重構方向深化、向經營機制深化、向新型管控模式深化等目標。在一系列的政策支持下，國有企業新一輪的改革已引弓待發。因此，本文以安徽地區中小型國有企業的混改歷程為例，以近年來國有企業混合所有制改革為背景，深入剖析混合所有制改革對我國國有企業績效的影響，以期針對國有企業混改及進一步改革的方向提出相關建議。

2 安徽省國有企業混合所有制改革的現狀

國有企業混合所有制改革能夠將私企和國企的優勢有效結合起來，有利于提升企業績效，優化國企內部管理結構，改變傳統國有企業所有權與經營權相分離所導致的政府不當干預國有企業經營活動的問題。因此，安徽省大力落實國有企業混合所有制改革，已初見成效，省屬國有企業績效穩步提升。根據徽商網提供的相關數據可知，安徽省國有企業的經濟運行情況穩步上升，安徽省國資委稱安徽省屬國企總體經濟運行情況是：生產經營繼續好轉、營業收入小幅增長、企業效益降幅收窄、稅費降幅有所擴大。截至2016年，安徽省國有企業總數為27，完成公司制改革的國有企業數量為24，其中包含了15家上市國有企業，例如，江淮汽車、皖能電力、銅陵有色、安徽水利等。混合所有制改革的國有企業占據了安徽省國有企業的60%左右。

3 實證案例分析

3.1 江淮汽車

安徽江淮汽車在安徽省占據著重要地位，是一家集全系列商用車、乘用車及動力總成等研產銷和服務于一體的綜合型汽車企業集團，江淮汽車集團于2013年先行完成混合所有制改造，安徽省國資委的控股比例由78.21%降至70.37%，是安徽省國有企業混合所有制改革的先鋒之一。

3.2 混改歷程

黨的十八屆三中全會通過《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，就國有企業改革明確提出一個思路，即完善國有資產管理體制，以管資本為主加強國有資產監管，改革國有資本授權經營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業改組為國有資本投資公司。

2013年，江淮汽車收到股東所發出的《關于江汽集團引進外部投資者的說明函》，積極響應國家混合所有制改革的號召，積極引入外部投資者，并在2013年完成引入外部投資者、優化內部股權結構等目標。在改革之前，安徽國資委持有江淮集團78.21%的股份，安徽旺眾投資有限公司持股21.79%;改革后，股權結構變更為安徽國資委持股70.37%，仍為江淮集團第一大股東，中國建銀投資持股25%，合肥實勤股權投資合伙企業（普通合伙）則持股4.63%成為第三大股東。由此，江汽集團已經完成了由單一國有控股企業向混合所有制企業的轉變，并為企業的整體上市做準備。江淮汽車成為國內車企混改的先鋒，并于2014年，公司完成上市。2016年9月，建投投資減持2400余萬股，其中，通過大宗交易減持了1580萬股，將其持股比例減至7.10%;2019年3月，建投投資計劃繼續減持股份，以集中競價方式減持公司股份不超過公司股份總數的2%，同年，大眾提出收購江淮汽車50%的股份。

3.3 企業績效

由表1所顯示的江淮汽車歷年的營業總收入以及歸母凈利潤可以看出，江淮汽車在2013年實施削減國資控股比例，引入外部投資者的混改措施對江淮汽車的企業績效總體上來說是有一定影響的，營業收入在2014-2016年都顯示增長趨勢，歸屬于母公司所有者凈利潤也從2013年的9.17億元增加至2016年的11.62億元，增長26.7%。但是在2017-2018年，江淮汽車的利潤下滑嚴重，這和2016年中國建投的投資削減有關。

此外，2019年大眾汽車提出收購江淮汽車的部分股份，使得江淮汽車企業績效有所回升。

4 結論與建議

由上文可知，江淮汽車通過削減國資控股，引入外部投資，以并購重組的方式實現了整體上市。在這期間，江淮汽車的企業績效穩步上升，因此，江淮汽車的混合所有制改革有利于國有企業效益的提升。同時，國有企業混合所有制改革的深化程度也與企業績效掛鉤，由數據可以看出，2017-2018年，中國建投的部分撤資導致江淮汽車陷入危機，盈利能力下滑，企業績效持續下降，甚至歸母凈利潤于2018年為負數，虧損了7.86億。

究其原因，實際上是江淮汽車于2013年進行的混合所有制改革并不徹底，然而目前安徽省內許多中小國有企業都存在該問題，并且江淮汽車引進的戰略投資者——中國建投，本身就是央企，而江淮汽車在自身國企的頭上扣了一頂央企的帽子，難以獲得私企的靈活性，而且管理層持股比例過小，激勵作用不明顯。

因此，鑒于以上對于江淮汽車混改歷程以及混改對于企業績效影響的分析來看，安徽省國有企業混合所有制改革應當：

①明確混改的屬性。混合所有制改革并不代表著國有資產的流失，“混”是手段，“改”是目的，不能使混改浮于表面，而是要深度地全方面進行混合所有制改革，混改并不是“收編”式的吸納資本。

②安徽省國有企業應當積極引入各種所有制資本，通過兼并收購實現國有企業與外來資本雙方共同運作。一方面使得股權多元化，優化企業法人治理結構，提高企業效益且能夠激發企業活力;另一方面確保資金的穩定性，能夠借鑒其經驗與力量。

【參考文獻】

【1】徐小喻.國有企業混合所有制改革對企業績效的影響[D].昆明：云南財經大學，2020.

【2】徐慧.混合所有制改革對企業績效的影響——基于中國中藥的案例分析[J].廣西質量監督導報，2020（01）：78-80.