我國丁辛醇的出路在何方？

文/瞿 亮 胡 勇

我國丁辛醇的出路在何方？

文/瞿 亮 胡 勇

在原料來源多元化的情況下，丙烯下游衍生物產品之一丁辛醇市場呈現出不同的競爭格局.

隨著沿海地區丁辛醇裝置的不斷建設，國內丁辛醇產能2010年開始大幅提高，國內需求也隨著其間中國經濟的刺激性增長而大幅增長，市場價格不斷上升。然而，隨著2011年國內相關刺激政策影響逐步消減，國內需求增長迅速下滑。丁辛醇市場供需平衡也從供應偏緊走向供應充足甚至過剩，丁辛醇進口也不斷下滑。

當前，中國的丁辛醇市場競爭越來越激烈，產品價格一路下跌，已經不復以往大量盈利的情況，而走向虧損。

丁辛醇價格的大幅下滑，已經導致國內裝置負荷大幅降低，而且部分裝置停產。

產能急劇擴張

2010年前后，國內正丁醇和異辛醇產品的自給率為50%～60%，產品利潤較高，激發了國內的投資熱情，而且原料多元化的發展打破了兩大集團的壟斷地位，給了投資者更多的機會。

在近幾年國內丁辛醇產業建設中，其他企業進入丁辛醇產業的態度十分堅決。兩大集團不再呈壟斷局面，也對其旗下產業做出了一定調整。中石化選擇了部分退出異辛醇而增產正丁醇，中石油旗下各企業發展建設更均衡一些。新進入者的產能建設非常迅速，而且隨著前期原油價格不斷高企，原料多元化發展具備良好的發展前景，新建丁辛醇項目不再局限于外購丙烯原料建設丁辛醇裝置的模式。

在近兩年的丁辛醇裝置建設中，新進入者中出現了上游一體化發展的情況，PDH項目、MTO項目下游配套丁辛醇裝置的項目開始出現。根據后續項目建設來看，還將逐漸增多。這將從原料源頭改變丁辛醇產業的競爭格局。因而，在不同階段原油價格波動引領下，未來丁辛醇產品跟隨丙烯產業競爭格局變化將更加復雜化。

正丁醇

近年來，我國正丁醇產能得到了快速發展，產能增長迅速。到2013年底，我國正丁醇產能已經達到了150萬噸，相比較2009年初增長了90萬噸，年均增速達20%。

2014年，隨著四川石化、南京惠生MTO項目的建成，國內正丁醇產能進一步增長到181萬噸/年。

正丁醇產業也一改以往中石油、中石化兩家獨大的局面，其他各類正丁醇產能占比已經由2009年的36%增加到2014年的53%。2014年，正丁醇產能分布中，中石化占21%、中石油占26%、其他合成法占37%、生物法占16%。

具體來看，中石化楊子-巴斯夫公司仍是最大的正丁醇生產企業。處于第二集團的是中石油四川石化、吉林石化、天津渤海化工、山東魯西化工等。

兩家石油公司的丙烯來源仍主要源于煉化一體化，源頭仍是石油。天津渤海化工、南京惠生MTO項目的丁辛醇項目則分別依托PDH和MTO裝置，展現出未來丁辛醇裝置不同的原料來源取向。

異辛醇

2013年，我國異辛醇產能達到了149萬噸/年，相比較2009年初增長了90萬噸/年，年均增速達20.4%。隨著四川石化、南京惠生MTO項目下游丁辛醇裝置建成，國內異辛醇產能達到了170.5萬噸/年。

在異辛醇產業發展中，中石化異辛醇業務在2011年揚子石化做出調整后，部分退出了異辛醇產業而生產正丁醇，近四年產能已經不再增長。中石油丁辛醇業務發展中仍協同發展丁辛醇，近幾年異辛醇產能仍在不斷增長。整體來看，兩大集團異辛醇所占比例不斷下降，總體呈現出國退民進的趨勢。到2014年，中石化和中石油的產能占比分別為18%和20%。其他企業已經占62%的比例，較2009年提升了50個百分點。

具體來看，天津渤海化工已成為國內最大的異辛醇生產廠家，其次是中石化齊魯石化，再者是山東利華益集團、建蘭化工、大慶石化、南京惠生、吉林石化等。

目前，國內丁辛醇建設仍在繼續，2015年將有2套大型丁辛醇裝置投入生產，分別是中石化安慶石化分公司和山東煙臺萬華集團，裝置產能分別為 21萬噸/年和22.5萬噸/年。此外，還有一些項目正在處于前期建設階段，計劃2015年后投產。隨著丁辛醇市場競爭的變化，這些項目潛在的風險正在增大。

消費增長放緩

國內丁辛醇下游消費增長，是近些年來中國產能不斷建設發展的根本動力。然而，隨著丁辛醇下游主要應用增塑劑領域（DBP和DOP）在使用中受到限制，相關消費增長開始放緩甚至萎縮。這也引起了從業者對丁辛醇未來市場發展前景的擔憂。

近年來，正丁醇市場消費不斷擴大，目前已經達到132萬噸/年。但隨著中國經濟增速放慢和相關限制的增加，下游消費領域有所縮減，消費增速也隨之不斷趨緩，2013年僅為1.7%。

異辛醇的消費受到近年來國內DOP消費趨勢放緩的影響，2011年跌入低谷，2012年有所反彈之后，消費開始下降，降幅為1.3%，消費量為117萬噸。

我國異辛醇主要用于生產鄰苯二甲酸二辛酯（DOP）和丙烯酸異辛酯，2013年分別占87%和7%，其他占6%。

其他鄰苯二甲酸類化學品，也相應受到了使用限制。

從近五年正丁醇市場發展看，年均增速仍達到了8.0%，預計2015年國內消費量達到165萬噸，2020年達到198萬噸。

異辛醇未來消費需求增速還將繼續放緩，預計為3%～4%，由此預計2015年國內異辛醇消費量130萬噸左右，2020年達到156萬噸。

供需平衡被打破

近年來國內丁辛醇產能高速增長，在提高了國內自給率的同時，加劇了市場競爭激烈化程度。隨著國內產能產量的提升，進口量2010年逐步下滑，2013年進口量為41萬噸，下降16%。進口產品主要來自北美和西歐，包括BASF、DOW、Eastman和Oxea Group的生產商。2013年我國產量約為91萬噸，自給率達到了63%，比2009年提升了近10個百分點。

由于我國發酵法工藝占28.5萬噸/年，這些裝置的年產量很低，對市場影響力有限。市場上正丁醇主要源于羰基合成法。這部分工藝產能目前（2014年10月）已達到152.5萬噸/年，平均正丁醇裝置平均開工率僅為70%左右。而國內產能建設步伐仍未停止，2015年將達到180萬～198萬噸/年。若按照各公司公布的建設計劃，2020年將達到235萬噸/年。

在異辛醇消費方面，國內外對DOP增塑劑限制的領域集中在食品、飲食、醫藥和玩具方面。而我國PVC消費仍將保持快速發展態勢，預計2015～2020年消費增速相比前一階段有所放緩，為5.5%左右。而美國、歐洲和東北亞（日本、韓國，中國臺灣地域）因為禁用增塑劑DOP或是終端用戶應用其他替換增塑劑產物，預期辛醇需求沒有增加，或需求有所降落。

從供需平衡來看，我國產量逐步增高，進口量逐步下降。2013年，我國進口量為28萬噸，下降23.4%，下降幅度顯著。2013年，我國產量為90萬噸，同比增長8.4%。

國內異辛醇裝置開工率在2013年僅為60%，很多企業受限于原料價格和產品價格，裝置生產處于連連虧損局面，一些裝置進入半停產階段，個別裝置已經關停。而異辛醇的產能在2015年將達到193萬～203萬噸/年，遠期2020年將達到216萬噸/年。

綜合我國丁辛醇消費需求預測和國內產能計劃來看，我國丁辛醇大規模的擴張計劃將從根本上改變我國丁辛醇的市場格局，到2020年間將處于供應過剩的格局。考慮到進口產品的量，國內裝置開工率仍將難以恢復，預計在60%～75%之間。

價格優勢和競爭力分析

國內快速發展的產能建設和消費增速放緩的格局使得丁辛醇價格缺乏供需面的支撐，2011年就已經進入下滑通道，在2012年有所提振之后，2013年隨著需求不振而再度進入大幅下滑態勢。正丁醇市場價格處于大滑坡階段，2014年最低價格已經跌破8000元/噸，長期處于低谷階段。而近期的原油價格下跌，更是使得價格再度下探。

2014年，國內異辛醇價格一度跌落破9200元/噸。而到12月，在原油價格大幅下跌的情況下，異辛醇價格已經跌落到8100元～8500元/噸。

丁辛醇市場價格受到國際原油價格和化工行業周期影響較為顯著，市場價格變化略滯后于原油價格。由于目前沿海MTO、PDH為龍頭的丁辛醇裝置所占比例較低，價格趨勢仍主要跟隨原油價格。但未來隨著PDH、MTO項目的增多，丁辛醇的價格變化將納入新的影響因素。

筆者對國內典型乙烯裂解裝置、沿海PDH裝置、西北CTO裝置及沿海MTO裝置的毛利進行了初步測算。本輪油價下跌之后，由于原料成本大幅下滑，乙烯裂解裝置和PDH裝置的毛利水平雖然也有所下降，但在整個產業競爭中的地位已經大為緩解，毛利水平在競爭中已經處在較好的水平。

西北地區CTO裝置的競爭力則大大下跌，CTO項目對于高油價、高產品價格的依賴性在此刻暴露十分明顯。國內其他更不具備經濟效益的煤制油、煤制天然氣和煤制芳烴等項目，發展局面將更加艱難。

沿海MTO裝置于原料甲醇的價格關聯十分緊密，而中國甲醇市場價格與原油價格掛靠并不顯著，因此在本輪油價大跌30%左右之際，國內甲醇價格跌幅并不顯著，只有6%。單純按照甲醇市場價格來看，沿海MTO裝置2014年11月前后已經步入虧損局面。這也造成12月甲醇價格大跌。

上游丙烯競爭格局的變化，對下游丁辛醇裝置必然產生重要的影響。煉化一體化企業、PDH項目下游丁辛醇裝置在本輪原油價格下跌之后競爭力增加，MTO配套的丁辛醇裝置競爭力則大大下滑。

產業發展分析與建議

丁辛醇原料丙烯多元化趨勢還將繼續，PDH、MTO項目將加大對丁辛醇市場的影響。競爭力方面，短期內PDH項目競爭力大大增強，MTO項目競爭力有所減弱；長期來看，隨著原油價格回升，MTO項目競爭力將開始恢復，而PDH項目配套丁辛醇裝置競爭力將有所減弱；煉化一體化企業的丁辛醇裝置因為產業鏈完整，抗風險能力強，未來競爭力還將有所增強。

丁辛醇供需格局短期內將趨于供應過剩，國內裝置開工率短期內將有所下降，遠期開工率將有所恢復但也將處于70%上下，新建項目的建設不確定性增加。

盡管當前丁辛醇新建裝置較多，但2013年正丁醇的進口市場份額仍高達31%。從擠占進口產品市場份額和正丁醇消費仍保持較快增長來看，未來仍有一定發展空間。就市場供需發展來看，當前仍有市場空間，遠期國內正丁醇市場格局趨于供需平衡和自給自足。

辛醇市場受限于DOP消費限制，短期市場消費將仍有一定增長，但未來發展前景仍顯黯淡。從辛醇市場前景來看，未來市場發展已經存在較大的不確定性，即便消費不萎縮，增長率也將大幅降低到3%左右。而產能建設速度遠遠大于市場增幅，擠占進口產品市場份額依然難以消化。因此，普遍預計辛醇市場前景較為黯淡。

辛醇產業將面臨兩個方面的走勢：一方面，未來辛醇產品競爭殘酷，部分產能被迫退出可能性增大，因而國內辛醇生產重新洗牌的可能性將極大增強；另一方面，這也造成新建項目投資風險加大，部分項目將取消或推遲的可能性增大，未來競爭局面或緩解。

丁辛醇產業應注重優化下游產品結構，向附加值高、技術含量高的特種增塑劑方向發展，此外應重視用來替代DOP的基于壬醇、癸醇的增塑劑的前期研究。