綠的諧波：一體化產業鏈優勢顯著、實現進口替代的精密諧波減速器制造商

蘇州綠的諧波傳動科技股份有限公司（下稱“綠的諧波”，688017.SH）是國內精密傳動領域領軍企業。經過多年持續研發投入，公司在國內率先實現了諧波減速器的工業化生產和規模化應用，打破了國際品牌在國內機器人諧波減速器領域的壟斷。

實現進口替代角逐國際市場

綠的諧波所在的精密減速器領域，是包括機器人在內的高端裝備核心零部件，代表了精密傳動技術、高端裝備核心部件的頂尖水平。

綠的諧波的主要產品為諧波減速器，2019年，諧波減速器在主營業務收入中的占比為78.56%。

精密諧波減速器是機器人三大核心零部件之一。中國此前在諧波減速器領域的技術水平與國外整體差距很大，國內市場上高精度諧波減速器主要依賴于進口，其高昂的價格成為制約國產機器人行業發展的重大瓶頸。

為了填補中國在高端精密諧波減速器領域的空白，綠的諧波創始人左昱昱先生自2003年開始深入研究諧波嚙合理論，帶領公司自主研發了具備先進水平的精密諧波減速器。

綠的諧波自主研發的精密諧波減速器在精度、壽命、穩定性、噪音等方面，均達到國內領先水平。公司在國內市場已逐步實現了對國際品牌的進口替代，向國內主流機器人廠商穩定供貨;在國際上，公司產品也取得了諸多國際知名廠商的認可，并實現了向國際主流機器人廠商之一Universal Robots批量出口供貨。

綠的諧波走出的這一步意義重大。

目前，主流國際品牌仍在全球諧波減速器行業中占據市場主導地位。GGII數據顯示，2018年，國產減速器出貨量市場份額不足30%，剩余市場份額則由外資品牌占據，且產品售價較高、交貨周期較長，成為制約中國工業機器人產業發展的重要瓶頸之一，國產替代的需求日益強烈。

綠的諧波掌握完全自主知識產權的精密諧波減速器研發技術，實現了精密諧波減速器國產自主可控，大幅降低了機器人核心零部件的采購成本和采購周期，縮短了機器人及機器人核心部件的技術迭代周期。

綜上所述，綠的諧波的諧波減速器屬于國家鼓勵、支持和推動的關鍵零部件，對內實現了進口替代，對外角逐國際市場。

以先發優勢迎接行業成長

綠的諧波的諧波減速器出貨量在全球范圍內名列前茅，據估算，2017年和2018年，公司在諧波減速器（機器人用）全球市場的占有率為4.19%和6.16%;在諧波減速器（自主品牌機器人用）市場的占有率高達44.40%和62.55%。

從諧波減速器產品的下游行業來看，在工業4.0的大背景下，全球工業機器人行業保持快速發展。據統計，全球工業機器人產量2010年至2018年年均增長率為16.90%， 2020-2022年年均增長率能夠保持在11.97%，2022年，全球工業機器人銷量將達到59.3萬臺。

此外，諧波減速器產品應用尚不廣泛的高端機床、光伏設備、醫療器械等領域，增長也非常迅猛。

近年來，中國數控機床的銷售比例持續上升，2018年中國金屬加工機床消費總額為291.3億美元，機床市場規模超過全球的三成;中國光伏行業發展迅速，截至2019年9月底，中國光伏發電裝機總容量已達到1.9億千瓦，居世界首位;中國醫療器械行業增長迅速，2018年市場銷售規模達到5304億元。

未來，隨著上述行業的產業升級，諧波減速器在的應用將更加廣泛。

受益于國家產業政策的支持和下游市場不斷高漲的需求，諧波減速器市場規模呈現持續增長的態勢。

總體來看，中國諧波減速器行業當前處于增長迅速的成長期。據IFR預測，2020年，國內精密減速器市場需求量將達到136.51萬臺。

在國內企業中，綠的諧波較早地完成了工業機器人諧波減速器技術研發并實現規模化生產，并在全球市場中占據領先地位。面對未來行業的巨大潛力，綠的諧波擁有顯著的先發優勢，面臨良好的發展機遇。