順博合金(002996) 申購代碼002996 申購日期8.19

發行概覽：本次發行募集資金扣除發行費用后的凈額，將全部用于年產20萬噸鋁合金錠的湖北襄陽生產基地的建設和運營。

基本面介紹：公司主營業務為再生鋁合金錠的生產和銷售，公司主要利用各種廢鋁材料，通過分選、熔煉、澆鑄等生產工序，生產各種牌號的鋁合金錠，用于各類壓鑄鋁合金產品和鑄造鋁合金產品的生產，從而實現鋁資源的循環利用。報告期內，根據中國有色金屬工業協會再生金屬分會提供的資料，公司為國內再生鋁行業中產量排名第4的生產企業。公司在重慶、廣東清遠、江蘇溧陽擁有生產基地，2019年鋁合金錠的產量達到34.23萬噸，產品主要銷往西南、華南、華東等地區，主要應用于汽車、摩托車、機械設備、通訊設備、電子電器、五金燈具等行業的產品生產。

核心競爭力：公司是國內再生鋁行業的領先企業之一，公司在資產周轉率及凈資產收益率、運營效率、生產區域布局多元化、產品應用行業多元化等方面具有競爭優勢。第一，公司通過保持較高的資產周轉率，提高資產的使用效率和創收能力，實現了較高的凈資產收益率。第二，公司的營運資金周轉率較高，體現了公司全業務流程較高的運營效率，有利于公司提高資金使用效率，充分利用資金擴大生產經營規模。第三，公司生產區域布局多元化，由于再生鋁行業的原材料采購、產品銷售、售后服務等存在一個適度的地理半徑，因此，生產區域布局多元化有利于拓展產品的銷售市場。第四，公司通過在不同區域拓展生產基地，拓展產品銷售的區域分布，也有利于分散不同銷售區域的市場風險。第五，由于不同區域的產業結構不同，在生產基地、銷售區域分布多元化的同時，公司提高了產品應用行業的多元化水平，有利于分散不同下游行業的市場風險。第六，公司的產品銷售全部在國內市場，原材料采購也基本來自國內供應商，因此公司的生產經營受外貿政策影響的風險較小。

募投項目匹配性：本次募投項目的建設和實施，將進一步完善了公司的生產區域布局，借助于公司整體業務體系，發揮規模經濟效應，有利于充分開發區域市場，提高公司的市場占有率。

風險因素：宏觀經濟波動的風險、鋁價波動的風險、市場競爭的風險、原材料成本控制不當的風險、應收賬款規模較大的風險、稅收優惠政策發生變化的風險、環境保護和安全生產的風險、外貿政策的風險、募投項目實施后產能消化風險、即期回報攤薄的風險、實際控制人控制風險、鋁合金錠毛利潤對鋁價變動具有較高敏感性的風險、新型冠狀病毒疫情影響生產經營的風險。

（數據截至8月14日）