山東玻纖(605006)申購代碼707006申購日期8.21

發行概覽：公司擬公開發行新股不超過10000萬股人民幣普通股（A股）用于募集資金投資項目需求，本次募集資金投資項目具體如下：年產8萬噸C-CR特種纖維技術改造項目、補充營運資金。

基本面介紹：公司專注于玻璃纖維及其制品的研發、生產與銷售，同時在沂水縣范圍內提供熱電產品。公司采用池窯法生產玻璃纖維，依托于持續的研發創新和不斷改進的生產技術，已經形成了玻纖紗和玻纖制品兩大類產品，本次募投項目生產的產品為耐堿紗，屬于高性能玻纖產品。公司的產品應用領域較廣，主要包括建筑材料、交通運輸、電子電器、環保風電等領域。全資子公司沂水熱電提供的產品包括電力、蒸汽和供暖。

核心競爭力：公司深耕玻纖行業十余年，形成了以“質量致尚，精益求精”為核心的企業文化，打造了一支吃苦耐勞、質量為先、責任為本的優秀本土管理團隊，公司的管理層對客戶需求理解較深、服務方式較靈活、產品性價比較高，具有一定的本土優勢。公司管理層擁有多年玻纖行業管理實戰經驗，對玻纖行業的產業政策、行業變化、產品發展趨勢以及行業特有的生產模式、工藝管理、成本控制等都有著深刻的理解，公司管理有序，做到了標準化、規范化、系統化和信息化。玻纖行業生產鏈較長，玻璃熔制和拉絲工藝控制要求較高，精準高效的生產工藝管理和設備管理對于生產系統的穩定運行十分關鍵。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目實施后，預計公司可年均新增銷售收入43038萬元（不含稅）、年均利潤總額11323萬元，將進一步提高公司的盈利能力。隨著募集資金投資項目的逐步達產，公司的市場競爭力將得到增強，公司整體盈利能力逐漸提升。隨著銷售規模擴大、產品結構優化、生產工藝水平的提高以及公司核心競爭力的增強，公司經營業績將穩步提升。

風險因素：宏觀經濟下行引起下游需求變化而導致經營業績下滑的風險、行業產能擴展導致的產品供過于求的風險、原材料、能源價格上升導致公司營業利潤下降的風險、無法持續享受稅收優惠的風險、發行人及子公司未來無法取得新的財政補貼的風險、償債風險、安全事故風險、環保治理風險、反傾銷、反補貼的風險、勞動力成本上升及用工短缺的風險、匯率風險、應收票據、應收賬款及應收款項融資增加引發的風險、固定資產減值風險、擴充產能不能及時消化的風險、與歐文斯科寧（OC）合作的風險、非正常停窯的風險、經營規模擴張導致的管理風險、大股東控制風險、股票投資風險、本次公開發行攤薄即期回報的風險、下游行業波動風險。

（數據截至8月14日）