奧飛娛樂股份有限公司財務能力分析

摘要：本文主要以奧飛娛樂股份有限公司為分析對象，詳細分析了其盈利能力、償債能力、營運能力和發展能力財務現狀，并指出財務能力方面存在的問題，希望能夠為后期公司財務能力提升提供參考與借鑒。

關鍵詞：奧飛娛樂;盈利能力;償債能力;營運能力;發展能力

一.奧飛娛樂盈利能力分析

奧飛娛樂的營業利潤率由2015年的19.62%下降的到-62.41%，下降了82.03個百分點，其中在2018年下降程度最大。2018年營業利潤率的負增長主要由游戲類成本大幅度提高導致的，游戲類成本增長了200.44%，導致營業利潤減少，從而使營業利潤率大幅度下跌。2015-2018年，奧飛娛樂銷售凈利潤率持續下滑，其中17-18年利用所得稅為負增厚公司業績。銷售凈利率下滑速度最快的是2018年，幅度超過了61.45%。

2016年到2018年總資產報酬率呈逐年下降的趨勢，2016、2017年總資產報酬率呈下降趨勢的主要原因是2016年、2017年營業成本大幅度提高，從而導致凈利潤大幅度降低而導致的。2018年總資產報酬率呈下降趨勢的主要原因是年底計提了資產減值約14.95億和營業收入的下降幅度大于營業成本的下降幅度使得凈利潤大幅度降低，而且凈利潤的降幅大于平均總資產的降幅，從而導致2018年總資產報酬率呈降幅明顯。凈資產收益率呈持續降低的下降趨勢，2018年資產收益率下降的原因是較2017年凈利潤下降了454.30%，進一步分析資產減值損失較2017年增加1053.85%。2017、2016年凈資產收益率下降的原因是較上年相比營業成本大幅度提高導致凈利潤大幅度下降，從而導致凈資產收益率下降。

二.奧飛娛樂償債能力分析

奧飛娛樂2015-2018年的流動比率呈現先降后增趨勢。奧飛娛樂2015-2017年的流動比率呈下降趨勢，這就表明奧飛娛樂2015-2017年的短期償債能力有所下降，側面反映出奧飛娛樂籌集資金的能力減弱，債務的保障程度下降，財務風險加大。2018年流動比率上升，這主要是因為一年內到期的非流動負債減少了4.3億元和其他流動負債減少了7.94億元導致流動負債大幅度減少，從而使流動比率上升，短期償債能力增加。奧飛娛樂的資產負債率先增后減趨勢。2015-2016年奧飛娛樂的資產負債率由35.18%上升為41.55%， 2016-2018年，資產負債率呈連續下降趨勢，主要是由于負債總額的降低。究其原因發現，2016-2018年負債率持續降低與奧飛娛樂業務收縮有極大關系，處于收縮階段的奧飛娛樂，投資活動現金流一直處于流出小于流入的狀態，凈額為正。可以看出奧飛娛樂2016-2018年債務結構持續優化，長期償債能力增加。

三. 奧飛娛樂營運能力分析

2015-2018年奧飛娛樂應收賬款周轉率總體呈現下降趨勢。其中2015-2017年呈現連續上升趨勢，其主要原因是奧飛娛樂的本期銷售收入凈額增長快速，這就導致奧飛娛樂賒銷收入凈額的增長程度整體大于奧飛娛樂應收賬款平均余額的增長程度，使得應收賬款周轉率逐年上升。而2017-2018年奧飛娛樂的應收賬款周轉率大幅度下降，其主要原因是新擴張的項目，拉長了奧飛娛樂的存貨以及賬款的整個回轉周期。2015年-2018年存貨周轉率呈現連續下降趨勢。主要原因是企業涉及的行業的特殊行業特性導致的。2015年-2018年奧飛娛樂總資產周轉率呈現連續下降態勢，主要原因是銷售收入的增長速度低于總資產的增長速度。

四. 奧飛娛樂發展能力分析

2015年-2018年樂視營業利潤增長率呈小幅度增長到大幅度下降的趨勢。其2015-2016年營業利潤率的增長的最大原因在于奧飛娛樂的營業收入的整體增長的速度過于快速。2016-2017年的最主要原因在于奧飛娛樂營業成本的增長過量，這就形成了當期的營業利潤和上期相比較而言增速太過于遲緩，這也形成了2017年奧飛娛樂的營業利潤率增長率從總體上出現呈現了負增長的情況。2017-2018年營業利潤率增長率負增長的主要原因是營業收入大幅度降低和計提了14.95億的資產減值損失，導致2018年營業利潤-17.74億元，從而使2018年營業利潤增長率降幅巨大。2015-2018年奧飛娛樂凈利潤增長率呈現連續下降趨勢。其主要原因是2015-2018年在營業收入呈現總體下降的態勢下，營業成本呈現連續上升的趨勢，導致奧飛娛樂營業利潤總體呈現下降趨勢。

參考文獻：

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[2]肖玉秀，馬文婷，田鈺.我國家電企業財務能力分析——以美的集團與格力集團的對比分析為例[J].商場現代化，2020（04）：187-188.

個人簡介：

滁州學院經濟與管理學院財務管理2018級本科生，曾獲校級獎學金、優秀班干部、優秀志愿者等榮譽稱號。在大學生創新創業項目鄉村振興戰略下安徽省農村產業融合金融支持現狀調查及模式創新研究中獲省級二等獎;發表學術論文《銀幕內外》《青年生活》等3篇論文;第十屆“正大杯”全國大學生市場調查與分析大賽省級三等獎。

基金項目：

滁州學院2019年度大學生創新創業訓練計劃項目（2019CXXL140）

作者簡介：陳藏欣（2000.03-），女，漢，安徽蕪湖，本科在讀，滁州學院，研究方向：財務管理。