資產管理公司處置不良資產探討

任蘇明

摘 要：當前，產能落后、核心競爭力不足成為企業發展的通病。尤其是在世界經濟走勢低迷的大背景下，金融借貸難度較高，提高不良資產轉換、變現的能力對企業流動資金的擴充有著重要的意義。基于此，本文從資產管理公司管理經驗出發，首先分析了我國閑置資產處置的原則，再結合國內外實踐經驗，分析了處置閑置資產的方法，最后針對我國市場情況，提出優化閑置資產處置水平的策略建議。

關鍵詞：資產管理公司? 閑置資產? 處置途徑

一、閑置資產處置原則以及加強閑置資產處置的重要性

（一）原則

目前我國處置閑置資產的原則主要包括：第一，時效性。企業處置閑置資產的時間長短會直接影響到閑置資產的價值，越快速的處理速度可以使得閑置資產價值得到最大程度的保值，而一旦時間過長，在“冰棍效應”下，閑置資產的價值會逐漸流失，給企業帶來經濟損失。第二，回收最大化。資產管理公司在處置過程中需要特別重視企業資產的流失問題，盡量保證較高的資產回收率。第三，成本最小化。資產管理公司需要從拍賣、重組、證券化以及訴訟追償等方式中選擇一種或多種方式來使得企業閑置資產處置的直接以及間接成本最小化，進而達到處置效益最大化。

（二）處置閑置資產的重要性

閑置資產是企業的潛虧掛賬、未處理的資產凈損失，是銀行所發放的貸款不能及時回收或無法收回的風險，閑置資產的出現通常代表著企業或銀行將可能在未來某時刻面臨資金難回收的問題。對于銀行而言，處置閑置資產可以降低其貸款等債權的不良率，恢復金融活力，提高資金安全性。對于企業來說，閑置資產的管控可以降低其資產負債率，有利于企業進行資產重組。對于政府來說，處置閑置資產可以盤活存量資產，帶動就業與增加稅源，推動社會經濟發展。

二、閑置資產的處置方法分析

針對閑置資產的處置有多種方式，而常用的處置方法主要有以下幾種：

（一）債務重組

部分債務企業雖然自身經營不善，產品核心競爭力不強，但這些企業內部依舊還有部分資產、資源可以被再利用，因而這些還潛藏價值的企業就會成為其他公司并購的潛在對象， 如果債權人能從中“做媒”， 向優質企業售讓債權， 再由企業之間進行交易，由其他經營較好的公司向債務企業注入優質資產，進行資產重組，從而盤活閑置資產。

（二）訴訟

訴訟是糾紛當事人向法院機構起訴糾紛另一當事人的形式。閑置資產訴訟則是指債權人依法進行追償的行為。通常訴訟中的閑置資產債權主要分為三類：第一，未經訴訟類。針對這類閑置資產，債權人應及時起訴并申請訴訟保全，防止資產別轉移。第二，已訴訟判決，正在處理類。一方面應加強和法院的溝通，加大訴訟執行力度，如能不能和解，則可以選擇拍賣債務人資產方式來抵償債務。第三，由于閑置資產債務人沒有可償資產而終結訴訟類。債權人需要搜集債務人資產信息，將所搜集的有效信息提交給法院，請求恢復訴訟執行。

（三）多樣化出售

債權人可以將閑置資產債權進行出售，目前，常用的閑置資產出售方式主要有公開拍賣、協議轉讓以及招標轉讓。其中，公開拍賣的透明度較高，整體過程公平公正，能夠使得閑置資產價值得到最大體現;協議轉讓則需要自己通過多方渠道來尋找買家，若只有一家買主或標的市場需求嚴重不足，則雙方可以進行協商談判，確定閑置資產轉讓價格和方式;招標轉讓則是指通過向社會公開發布轉讓信息和競投規則，由投資者進行密封投標，從中選出價格最高、現金回收風險最小的投資者進行轉讓。

（四）債轉股

債轉股是指將銀行或企業所用于的債權轉換為股權，通常有三種可轉換途徑：第一，債權人直接將手中所拿債權轉換為股權。第二，債權人將債權出售給第三方，然后由第三方將其轉換為股權。第三，銀行、企業債權人將股權委托給資產管理公司進行管理，由資產管理公司采取手段來盤活閑置資產，債權人只需付出一定的管理費用后，就可以定期從資金管理公司處獲取股利分紅。

三、現階段資產管理公司優化閑置資產處置的策略

通過對上述提出方法的分析，結合當前政策、市場背景，針對資產管理公司閑置資產處置能力的優化，提出以下對策建議：

（一）加強綜合型人才培養

資產管理公司要想最大化地處置閑置資產，則必須要有專業人才對所需處置的閑置資產狀態、價值等有一個較為準確的掌握。首先，資產管理公司應提高人才招募條件，為企業招聘一些經驗豐富、專業能力過硬的法律人才和金融人才。其次，加大對企業現有人才的培養，加快其能力的提升。同時，按照人員綜合能力，對企業現有金融人才進行分類，每一次閑置資產處置活動的開展都必須由經驗豐富的人員帶隊，對于難度較大的閑置資產，資產管理公司更是應該任用經驗豐富、能力過硬的人才隊伍，以此來確保對閑置資產價值分析、風險分析以及投資可行性分析等的準確性，從而更好地為其設計處置方法。

（二）提升資產管理公司地位，提高其管理能力

從美國、韓國等國資產管理公司發展情況來看，這些國家的資產管理公司基本都擁有較高的經濟地位，因而在處置閑置資產時擁有較高的自主性和管理權，能夠依據所學分析閑置資產中存在的金融風險，及時采取措施處理，使得資產損失最小化、處置成本最小化。因而，我國也需要加大對資產管理公司的支持，正確處理企業改制和經濟改革之間的關系，提高其經濟地位，促使其得以在不斷地學習經驗后，遵循市場準則來處置閑置資產。

（三）建立多元化的資本市場

資本市場是指一年以上金融工具交易的市場，通常包括債券、股票以及基金等市場。資本市場的完善程度直接關系到用于處置閑置資產的債轉股、出售以及閑置資產證券化等方法途徑的有效性，多元化的資本市場能夠為閑置資產的處置提供更多的途徑。借鑒國際經驗，我國應大力建設產權交易網路，全面完善保險市場、債券市場等金融市場，在維持資本市場穩定的同時，不斷優化其市場結構，使得其可以和貨幣市場、外匯市場等能協調發展，從而拓寬資本渠道，為閑置資產的處置提供多元化的手段方式。

（四）加強閑置資產的監管力度

閑置資產中潛藏的變現風險和保值風險都可能會導致企業利益受損，所以除了拓寬處置方法外，還需要健全監管機制，加大資產管理公司對閑置資產的監管力度，參考貸款的五級分類法對企業貸款、貨款的償還可能性進行等級劃分，及早預判存在的金融風險，及時采取手段進行方法。

四、結束語

綜上所述，我國資產管理公司在閑置資產的處置上還有較長的路要走，還需要通過加強銀企合作，協調政府、企業以及銀行三者的關系，完善閑置資產處置法律環境，提升資產管理公司地位，建立多元化的資本市場，加強閑置資產的監管力度等策略來規范閑置資產處置，才能規避其帶來的金融風險。