2020值得投資的50只基金

馮慶匯

2019年，股市走出了結(jié)構(gòu)性牛市，但很多投資者并沒有抓住賺錢的機會。與其盲目地追逐市場熱點，不如把資金交給基金，讓專業(yè)的投資者為你服務(wù)。新年第一期，本刊依慣例為你奉上2020年值得投資的50只基金，供你選擇。

可能很多投資者還沒意識到，2019年A股市場經(jīng)歷了一場轟轟烈烈的結(jié)構(gòu)性牛市。

雖然上證指數(shù)還停留在3000點的附近，但A股市場多面開花，多個行業(yè)板塊走出了波瀾壯闊的行情。截至2019年12月27日，根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，酒類指數(shù)上漲幅度高達93.98%，半導(dǎo)體指數(shù)上漲86.83%，工程機械指數(shù)上漲72.54%，是所有行業(yè)中漲幅最高的3個板塊，也是孕育牛股最多的3個行業(yè)。

受股市回暖影響，股票型基金揚眉吐氣。截至2019年12月30日，有6只基金年漲幅超過100%，40只基金超過了80%。704只基金收益率在50%以上。

權(quán)益類基金的表現(xiàn)好到讓人眼紅。而2018年末，我們曾反復(fù)提醒投資者，基金投資的好時機來臨了。但實際上，大部分個人投資者似乎都錯過了這一波行情。那么，2020年股市將如何演繹？我們該如何操作？我們認(rèn)為，2020年可能是機遇與風(fēng)險共存的一年，股市的波動也許會加大。要想在2020年獲得滿意的回報，不妨從基金投資入手，為此，我們推薦了50只最值得投資的基金，供大家參考。

集體大反攻

2018年末，我們曾經(jīng)反復(fù)提示投資時機已經(jīng)出現(xiàn)。這一年，股市出現(xiàn)了一連串“黑天鵝”，股票型基金普遍虧損20%或更多，甚至很多人都認(rèn)為緊接著還會出現(xiàn)“灰犀牛”，其實這反而是我們投資基金的好機會。

事實證明，只要在股市低位入場，經(jīng)過一個小周期，回報往往很可觀。

選擇基金進場時點非常重要。我們曾經(jīng)做過一個統(tǒng)計，選一個過去股市的低點，到一個相對高點，比如從2009年初到2017年末，在所有基金中，有438只擁有10年歷史的基金，其中有246只基金的收益率超過100%。

如果再把時間拉長。2005年也出現(xiàn)過股市低點，此后經(jīng)歷了2006～2007年大牛市，到了2017年末，有可比業(yè)績的10只產(chǎn)品獲得超10倍收益，它們是華夏大盤精選（2273%），富國天惠成長（1061%），博時主題行業(yè)（1277%），興全趨勢（1385%），嘉實增長（1205%），嘉實成長收益（1074%），華夏回報（1072%），匯添富優(yōu)勢精選（1095%），富國天益價值（1042%），華夏收入混合（1039%）。市場的長期回報相當(dāng)豐厚。

同樣的，2018年是一個低點，通常股票型基金普遍虧損的年份都可以被看成是一個股市低點。此后2019年就迎來了大反攻。

2019年股票型基金的表現(xiàn)相當(dāng)于2007年和2015年的牛市。盡管上證指數(shù)全年只是上漲約22%，但結(jié)構(gòu)性的牛市是毫無疑問的。酒、半導(dǎo)體、工程機械、電子元器件、家電是排名前五的行業(yè)，漲幅分別為93.98%、86.03%、72.54%、62.72%、60.52%。

如果看過去5年的業(yè)績，年化收益率超過20%的基金有38只，年化收益率超過20%的基金有131只，年化收益率超過20%的基金有350只。

對投資者來說，公募基金仍然是最理想的投資選擇。目前市場上公募基金多達幾千只，種類豐富到包羅萬象;手續(xù)便捷，最低門檻通常只有100元;流動性極好;還有最高級別的信息透明度，可以最大程度地保護投資者利益，其他私募性質(zhì)額金融產(chǎn)品都不具備這樣的制度性優(yōu)勢。

基金經(jīng)理的附加值

歲末年初，在整理了過去5年的基金數(shù)據(jù)后，發(fā)現(xiàn)有幾個值得關(guān)注的現(xiàn)象。

一是主動管理型基金獲得超額收益的能力突出。過去5年，市場經(jīng)歷了神經(jīng)質(zhì)般的波動，但大量主動管理型基金從長跑中脫穎而出，大家可以在后文的表格中看到，證明在A股市場中，基金經(jīng)理所提供的附加值仍然是非常高的。

二是配置型基金（股票倉位較為靈活）表現(xiàn)出比股票型基金（高倉位運作）更好的適應(yīng)波動的能力，配置型基金更適合A股的投資者。同時，在過去5年的數(shù)據(jù)中，也有一些小眾指數(shù)的賺錢效應(yīng)更好一些。回報率靠前的指數(shù)基金，主要跟蹤的是食品飲料指數(shù)、消費指數(shù)或者紅利指數(shù)等。

三是大量80后基金經(jīng)理成為了中堅力量。上兩輪牛市孕育的明星基金經(jīng)理幾乎全部離開，或者晉升到管理崗位。基金經(jīng)理過去2年經(jīng)歷了一波徹底換血。而大型基金公司更依賴團隊作戰(zhàn)，淡化了投資中明星基金經(jīng)理的個人色彩。

另外，無論是績優(yōu)的基金還是績優(yōu)的基金公司，一直處于變化之中，常常也是階段性的。幾乎沒有哪家基金公司能在過去十幾年中一直跑在最前面。

還想提醒投資者的是，我們通常從過去5年的業(yè)績中篩選值得投資的基金，這些基金往往不是年度最佳，而年度最佳的基金往往很難延續(xù)輝煌。相比之下我們更喜歡風(fēng)格穩(wěn)健，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的基金。