2020年下半年中國電子信息制造業走勢分析與判斷

今年上半年，我國電子信息制造業發展企穩回升，呈現向好態勢。在全球新冠肺炎疫情沖擊下，一季度產業發展出現罕見的負增長，隨著全球重點地區供應鏈企穩以及國內企業復工復產，1—5月產業主要指標均轉負為正。若無重大不確定因素，預計下半年產業將呈現平穩較快增長。下半年，應密切關注智能終端海外市場萎縮、全球供應鏈局部中斷和美國出口管制升級三大風險，緊抓“新基建”建設和消費電子升級換代兩大機遇。

上半年情況綜述

（一） 產業增速由負轉正，二季度以來實現迅速企穩。一是行業增加值增速實現快速企穩增長。1—5月，規模以上電子信息制造業增加值同比增長3.7%，增速較去年同期（9.4%）回落5.7個百分點，較一季度提高6.5個百分點，但低于同期全國規模以上工業增加值增速（6.0%）2.3個百分點。5月產業增速達到10.8%，高于全國工業增速5.8個百分點，復工復產后的產量快速攀升帶動產業企穩加速。二是營業收入增長由負轉正。1—5月規模以上電子信息制造業實現營業收入4.02萬億元，與去年同期（4.06萬億元）基本持平;同比增速達1.3%，較去年同期（6.4%）下降5.1個百分點，但成功扭轉了前四個月的持續負增長（﹣1.6%）態勢，引領了后續正增長勢頭。三是利潤額在去年較低基數上實現了快速增長。1—5月實現利潤總額1709億元，同比增長高達34.7%，較去年同期（﹣13%）迅速提升47.7個百分點。

（二）出口方面以集成電路為代表，年初的負增長局面開始出現逆轉。一是出口局面向好，5月以來出現正增長。1—5月，電子信息制造業累計實現出口交貨值19949.8億元，同比增長1.5%，逆轉了4月之前的負增長局面，較同期工業出口負增長（﹣6.2%）相比凸顯向好態勢;3—5月單月增速均高于10%，體現出穩定增長勢頭。二是產品出口形勢分化，集成電路出口一枝獨秀。海關數據顯示，1—4月，我國集成電路出口額324億美元，同比增長8.8%，增速同比回落11.7個百分點;液晶顯示板出口額56億美元，同比下降19.5%，降幅比去年同期擴大10.1個百分點;手機出口額308億美元，同比下降10.5%;筆記本電腦出口額214億美元，同比下降1.2%。

（三）固定資產投資由負轉正，5月增長形勢喜人。一是信息產業助力高技術制造業投資快速增長。1—5月，規模以上電子信息制造業固定資產投資額同比增長6.9%，較1—4月提升5.8個百分點，反超去年同期（6.2%）0.7個百分點，增長形勢喜人。高技術制造業投資同比增長2.7%，較1—4月（﹣3.6%）提升6.3個百分點，其中，計算機及辦公設備制造業投資增長12%，成為高技術制造業投資增長的重要力量。二是重大項目復工成為投資的重要推動力。在復工復產工作組的積極推進下，長江存儲、合肥長鑫、華星光電、京東方等集成電路、新型顯示領域的重大項目穩步推進。

（四）重點產品生產分化，集成電路產量快速增長。一是計算機產量實現小幅增長。1—5月，微型計算機設備累計生產1.2億臺，同比增長2%，其中，5月生產3264萬臺，同比增長22.3%。二是手機產量受需求不足制約仍然是負增長。移動通信手持機累計生產4.63億臺，同比下降16.5%，降幅相比2019年同期擴大8.5個百分點，但相比于1—4月減小1.7個百分點。其中，智能手機設備累計生產3.56億臺，同比下降8.6%，但5月產量達到9054萬臺，同比增長8.4%。三是集成電路產量快速增長。1—5月，我國集成電路產量935億塊，同比上升13.3%，增幅相比2019年同期提升14.5個百分點，其中，5月生產215億塊，同比增長3.4%。

（五）國內復工復產提前完成，為產業發展迎來窗口期。從產業環節看，電子信息制造業不同產業鏈環節和不同細分行業受疫情影響程度不一，研發設計等智力密集環節、集成電路等作業潔凈度較高行業的復產復工速度較快。從主要地區看，廣東、江蘇、上海、四川等重點省市2月中旬便已實現大規模復工。整體來看，由于電子信息制造業產業鏈較長，重點企業能有效帶動上下游復工復產，加快復工復產速度。目前電子信息行業平均復崗已基本完成，為進一步提升產量和恢復正常研發制造奠定了良好基礎。在當前全球疫情持續蔓延的背景下，我國的有序復工復產，并維護好與日、韓等疫情防控相對穩定國家的產能和市場合作，將有利于把握疫情下產業格局調整的窗口期。

下半年走勢判斷

2020年下半年，在全球疫情蔓延對供應鏈分工體系不造成根本性影響、國內疫情不出現大規模二次爆發的情形下，年內電子信息制造業發展將轉向積極預期，在較為穩定的生產環境下實現平穩增長，重點城市在消費券等刺激推動下有望迎來數波反彈勢頭。根據1—5月的數據，預計上半年行業增加值增速將保持在5%左右，營業收入增長轉負為正，利潤將保持10%以上的高速增長。展望全年，行業增加值增速預計為6%～10%，營業收入增速為5%左右，利潤增速保持10%左右。在這樣的大背景下，我國必須防范兩大風險，緊抓兩大機遇。

電子信息制造業發展的兩大風險

風險之一：智能終端產品海外市場或加速萎縮。新冠肺炎疫情給全球計算機（PC）、智能手機、彩電等智能終端產品銷售帶來了較強沖擊，三大整機產品出貨量均出現不同程度的下滑。市場數據顯示，一季度，智能手機市場出貨量同比下降11.7%，為過去15年來季度最大降幅;彩電市場對疫情反應最敏感，出貨量環比下降32.3%，遠超PC和手機。

電子整機市場目前有兩個現象值得關注：一是PC和智能手機進一步向品牌廠商集中，中小品牌競爭壓力加大。聯想、惠普、戴爾三家PC品牌廠商一季度占據了65.6%的市場份額，相比2019年同期提升5.1個百分點;三星、華為、蘋果、小米、vivo五家手機品牌廠商占據71.9%的市場份額，同比提升1.8個百分點，對中小品牌銷售形成全面擠壓。二是智能手機、彩電的出口數量和金額變動走勢出現分離。海關數據顯示，1—5月，我國智能手機出口大幅下降17%，明顯高出手機出貨量降幅，可能面臨產業鏈外遷風險;彩電出口額下降15%，出口量降幅7.8個百分點，可能出現面向海外市場降價出售的價格戰風險。預計下半年，智能終端將持續受到供需端的雙向擠壓，類似巴塞羅那通信展等重大行業內展會將無法如期進行，勢必影響5G手機等新品發布時效和市場反應，疫情持續蔓延在全球范圍內敲響了供應鏈中斷警鐘。必須做好智能終端市場加速下滑的風險預案，加速國內供應鏈對接和內需市場開拓。

風險之二：全球疫情蔓延對供應鏈局部影響依然存在。今年以來，疫情在不同時間段給電子信息產品供應鏈帶來了不同的風險點：2月份以前主要是人員、物流限制帶來的產能供給不足，3月份是日韓疫情帶來的材料、元器件大規模斷供風險，4月以來歐美及全球疫情大爆發造成主要市場需求不足，并加大了產業鏈關鍵環節的海外“斷供”風險。以手機為例，我國手機芯片、存儲器、面板等配套供應鏈生產端，除中國大陸外，大多集中于日、韓等國以及中國臺灣地區。由于相關國家和地區疫情控制平穩，主要終端生產企業備料充足，短期內產線停工風險較小，但仍要謹防疫情蔓延帶來更大范圍、更長時間的影響。為此，必須持續跟蹤重點廠商海外生產基地、重點環節和物料的生產情況，做好與相關廠商對接和重點風險預案。

電子信息制造業發展的兩大機遇

機遇之一：“新基建”帶來信息基礎建設新機遇。新型基礎設施建設（簡稱“新基建”）自3月份被明確提出、5月被寫入2020年《政府工作報告》以來，各省市紛紛響應，目前已有數十個省市和重點城市出臺政策支持新基建。與傳統基建相比，“新基建”以產業作為賦能對象，更突出支撐產業升級和鼓勵應用先試，促進區域生產要素整合和協調發展，加快構建政府、企業和社會組織的多主體協同治理模式，創新多元化資金籌措和紅利分享機制，為電子信息產業發展帶來新機遇。預計下半年，國家將進一步出臺推動新型基礎設施發展的有關指導意見，各省市相關政策和項目也將加速落地，進一步拉動5G、數據中心、人工智能、物聯網及上下游產業發展，成為國內經濟社會轉型和創新發展的重要引擎。

機遇之二：超高清視頻應用和5G手機換機有望釋放消費電子市場新需求。一是超高清視頻產業鏈加速完善，融合新模式拓展應用空間。5月以來，工業和信息化部、國家廣播電視總局聯合印發《超高清視頻標準體系建設指南（2020版）》和《部（局）省市共同推動超高清視頻產業發展工作方案》，建立了超高清視頻標準體系，明確年內各省市超高清視頻發展重點任務。預計下半年超高清視頻全產業鏈將進一步推動完善，有望開啟“超高清+5G+AI”等融合應用新模式、新空間。二是5G基站部署加速，5G手機換機需求快速開啟。當前，全國5G基站規模部署已超過25萬座，年內將建設完成55萬座，覆蓋全國所有地級市。隨著5G新基建的持續推進和完善，我國5G手機出貨量也呈現不斷上升趨勢，1—5月，發布5G手機機型81款，超過智能手機上市機型的50%。

預計下半年，我國5G手機出貨量將進一步加大，低端5G機型價格有望降至1500元，5G基站的加速部署和價格下降有望推動出現5G“換機潮”，進一步釋放智能手機新一輪市場需求。