區域性城市商業銀行異地經營動機及財務風險分析

摘要：城商行是在整合城市信用社的基礎上成立的，最初成立目的是服務所在地區域經濟社會發展、化解地方潛在金融風險，這樣的成立背景和歷史特征使其自成立之初就不可避免的具有極強的地域性特征。經過二十多年的發展，城市商業銀行運營模式已逐漸趨于成熟，主要經營指標好于全國銀行業平均水平。伴隨外資銀行準入門檻降低、利率市場化改革的深入推進以及大型國有商業銀行和股份制商業銀行市場競爭的加劇，眾多城商行將突破地域限制、提高競爭能力作為其重要的發展戰略，實現異地經營的愿望更加強烈。本文以徽商銀行擬收購包商銀行四家分行為例，探討徽商銀行這一重大并購舉措背后所蘊藏的戰略動機以及可能存在的潛在財務風險和經營風險，嘗試為我國區域性城市商業銀行破解自身發展瓶頸提供一定的建議措施。

Abstract： City commercial banks were established on the basis of integrating urban credit cooperatives. The initial purpose of the establishment was to serve the economic and social development of the local area and resolve local potential financial risks. Such a background and historical characteristics made it inevitable to have a very strong regional characteristics since its inception. After more than 20 years of development， the operation model of urban commercial banks has gradually matured， and the main operating indicators are better than the national average level of the banking industry. With the lower entry barriers for foreign banks， the in-depth advancement of interest rate marketization reforms， and the intensified competition in the market for large state-owned commercial banks and joint-stock commercial banks， many city commercial banks regard breaking regional restrictions and improving competitiveness as their important development strategies， and the desire to realize off-site operations is even stronger. This article uses the example of Huishang Bank's proposed acquisition of four branches of Baoshang Bank to discuss the strategic motivation behind Huishang Bank's major M&A initiative and the potential financial and operational risks that may exist， trying to provide some suggestions for the regional city commercial banks in China to solve their own development bottlenecks.

關鍵詞：區域性城市商業銀行;跨區域經營;異地經營動機;財務風險

Key words： regional city commercial bank;cross-regional operation;motivation for remote operation;financial risk

中圖分類號：F832.2? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2020）22-0086-03

0? 引言

作為我國銀行業的一支后起的新興力量，城市商業銀行已逐漸與國有商業銀行、股份制商業銀行構成三足鼎立之勢。在銀行跨區域準入監管政策放開的利好條件下，城市商業銀行紛紛嘗試打破區域壁壘的限制，拓展自身的市場和業務范圍。但是受制于自身規模和區域政策限制因素，再加上日益激烈的銀行市場的競爭和對手的打壓，使得城商行跨區域經營戰略的效果并非十分顯著，并且跨區域經營使其自身的管理能力和風險控制能力也受到巨大挑戰。成立于2005年12月的徽商銀行，是全國首家由城商行和城市信用社聯合重組設立的區域性股份制商業銀行，也是繼北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行之后全國第五家資產過萬億的城商行。雖然已逐漸發展成為城商行同業中的佼佼者，但徽商銀行實現跨區域和全國范圍內經營的夢想卻屢屢受阻。在錯失2011年之前異地設分行的機會后，徽商銀行這些年一直也在寄希望于其他機會。但經歷2017年北京、上海的同業中心和研發中心被要求撤離、2018年在上海設立理財子公司的意愿被監管部門明確否決等一系列磋磨之后，徽商銀行實現異地擴張的夢想只能寄希望于并購重組其他城商行異地分支機構來實現，以最大程度去減輕監管阻力。

2020年2月6日，徽商銀行在港交所發布公告稱，為提升市場地位和行業影響力，增強為實體經濟服務的能力，該行計劃一次性出資不超過36億元，在內蒙古自治區參與發起新設一家經營區域僅在自治區內的商業銀行，注冊資本擬定為200億元。徽商銀行為實現異地擴張的夢想，準備收購包商銀行部分資產和負債，并設立或直接收購包商銀行四家分行，若這一收購案成功，將成為徽商銀行近年來實現跨區域經營的一項重大突破，也將為其他區域性城市商業銀行進行異地經營提供可行性的經驗。

1? 我國城商行經營特點分析

1.1 以中小企業作為服務對象

城商行之所以能在競爭激烈的金融市場博得一席之地，很重要的一個原因便是其服務于當地居民和中小企業，這也是其區別于其他大型商業銀行和股份制銀行的一個顯著特征。中小企業受制于自身規模小、信用水平低以及我國資本市場尚不完善等諸多因素的影響，面臨融資難、融資貴等問題，在信貸市場上經常遭遇不公平對待。而城商行正是為中小企業提供金融支持、為地方經濟搭橋鋪路孕育而生，它的出現正好可以去滿足中小企業的部分融資需求。中小企業在得到城商行的資金支持后，能繼續拓展業務空間，增強發展動力，而城商行本身也可以從這種互惠關系中獲得巨大利潤，為本區域個人和中小企業開發更多的特色服務。

1.2 區域依賴性程度較高

城商行的產生和發展離不開當地政府的政策支持和本地經濟的滋養，城商行和當地政府之間有著莫大的淵源聯系。大多數城商行在成立之初都是政府主辦的，地方財政直接入股成為控股股東。雖然地方政府一股獨大的這一狀況伴隨城商行自身發展壯大、吸引外資以及引入新興戰略投資者等多種舉措的實施而有所改善，但這依然無法動搖城商行與本地政府間的密切聯系。同時城商行自身管理層的任用在很大程度上也是取決于本地政府，自身規模也與本地區經濟發達程度和發展活力密切相關，城商行在一定程度上在本地市民心中留下了“當地市民”和“本地建設者”的親切形象，借此其自身存貸款業務也得到本地群眾和政府的大力支持，從而形成了高度的區域依賴性。

1.3 總體規模較小，抗風險能力較弱

與大型國有商業銀行和股份制銀行相比，城商行成立時間較晚，規模普遍較小，絕大多數城商行都屬于中小銀行的范疇。同時受制于自身信用等級較低，主要服務于中小企業客戶，其服務客戶本身也具有較大的不確定性和風險，從而提高了城商行自身的不良貸款率和經營風險。城商行自身公司治理結構還有待進一步完善，業務手段較為單一化，產品創新能力不足，受地域特征約束，市場空間狹小，這都制約了其發展壯大，削弱其抵抗風險的能力。

2? 徽商銀行跨區域收購動機分析

2.1 擴大市場份額的需要

作為我國綜合實力前十的城商行，徽商銀行目前絕大部分經營范圍僅限于安徽省境內，省外也僅有南京分行一家異地分行，在北上廣深四大一線城市均沒有分行，因此其在經營范圍上與同行業實力強勁的北京銀行、上海銀行無法相提并論，甚至跨省分行數還低于比起自身規模更小的天津銀行和杭州銀行等。在經歷嘗試在上海設立理財子公司、以及在北京和上海設立同業中心和研發中心等諸多嘗試都失敗的情況下，徽商銀行只能寄希望于通過異地收購的途徑，嘗試繞過政策準入門檻，實現向一線城市和地區進軍的夢想。與此同時，包商銀行的四家異地分行包括北京分行、深圳分行、成都分行和寧波分行，涵蓋范圍包括我國的傳統一線城市和新一線城市。若徽商銀行收購成功，將直接打破多年來困擾其的區域壁壘限制，成功進駐一線城市和發達地區，有效拓展徽商銀行的市場空間，為其日后的發展提供長足動力。

2.2 提升自身機構網點布局競爭力的需要

作為我國目前第六大城商行，徽商銀行僅在南京設立一家分行，省外網點過于單一和稀少，與自身的實力和地位也明顯不匹配。然而在并購包商銀行四家跨省分行以后，這一局面將得到極大的改善。并購完成后，徽商銀行的省外機構網點布局將覆蓋南京、北京、深圳、寧波、成都等五大城市，橫跨長三角、環渤海、珠三角與成渝地區等我國最發達和經濟活躍度最高的地區，再加上其擁有的兩家省內的非銀機構，徽商銀行在全國的網點布局將得到極大的完善，在城商行中的競爭力也會進一步增強。

2.3 減少行政審批阻力的需要

相較于新建省外分行所需辦理的復雜審批程序，并購能避免復雜的新建審批程序，同時能最大程度繼承原先被并購方的客戶資源，通過并購后保留原來處在關鍵崗位上的員工，沿襲原來企業的外部關系網絡，有利于徽商銀行在進入新的市場環境后能夠快速適應當地市場條件，獲得良好的監管關系和政策支持。

2.4 分散資產組合風險的需要

在此之前，徽商銀行一直局限于在省內拓展業務，難免出現貸款等業務在某一區域內過于集中等問題，自身經營業績也會隨著所在區域經濟波動而起起伏伏。通過并購包商銀行的四家跨省分行，徽商銀行成功進駐經濟增速更快、社會信用度和地區資金充裕程度更高的省外市場，有效規避業務集中在同一區域可能存在的系統性風險。

2.5 追求規模經濟效應的需要

由于我國大多數城商行仍屬于中小銀行的規模階段，使其仍處于規模經濟的范圍之內。銀行業是一個規模經濟十分突出的行業，規模的擴大不僅意味著收入和業務的增加，更能相對去降低單位資產的人力成本、后臺結算成本、風險內控成本以及后勤保障成本等。這樣一來，一方面降低了銀行的成本收入比，同時另一方面也提升了盈利能力，當前市場上出現的諸多商業銀行間的并購案例正是其追求規模經濟的體現。目前徽商銀行經營范圍覆蓋了安徽全省，成為其所在地區的一支重要金融力量，省內市場接近飽和，為進一步擴大資產規模，追求和實現規模經濟，徽商銀行在經過長期的資本積累之后，必然會提出跨區域發展的經營要求。

2.6 提升自身品牌影響力的需要

品牌影響力對任一企業來說都是能為其帶來巨大經濟利益的一筆寶貴資源，這對于依賴信譽和形象來維護自身信貸業務和金融服務的銀行來說更為重要。由于銀行自身的高風險性和高公眾性的特征，銀行信譽和品牌往往會成為其核心競爭力之一。受制于地域性限制，徽商銀行的品牌影響力有限的輻射于安徽省內，而通過實施跨區域經營戰略，拓展業務范圍，其品牌影響力和知名度自然會大幅提升，有助于其進行金融產品的開發和培養忠誠的客戶群體。此外，伴隨徽商銀行實現跨區域擴張和企業規模的擴大，有力的提升了客戶特別是廣大儲戶對其的信心，提高其社會公信力。

3? 徽商銀行跨區域經營可能面臨的財務和經營風險分析

3.1 可能無法實現對異地分行的有效管控

相對于傳統的國有大型銀行和實力強勁的股份制銀行，以徽商銀行為代表的城商行本身起步較晚，實力偏弱，同時長期集中在同一區域經營的經營策略使城商行管理模式較為單一，專業儲備的管理人才相對不足，在面對管理異地外省分行方面經驗不足，使其自身管理能力跟不上異地擴張的步伐，從而無法實現對異地分行的有效管控。

3.2 喪失傳統的網點優勢

城商行最初的業務定位便是為本地區中小企業提供金融支持，為地方經濟搭橋鋪路，依靠地方政府的政策扶持逐漸發展壯大，其擁有的一個最大競爭優勢便是在同一城市或區域擁有眾多網點。但隨著其跨區域經營政策的推進，在異地通常只能設立一兩個網點，異地網點偏少的劣勢不利于其大規模的存貸款基本業務和其他中間業務的開展。與此同時，作為本地區的明星企業，在本地區擁有超高的人氣和諸多人脈資源，但在跨區域經營后，這些優勢也將不復存在。

3.3 在風險管理模式上，信用風險和操作風險明顯增大

經過多年的快速發展，城商行在立足本地區經營風險控制方面取得長足進步，積累了一定的豐富經驗，但這些經驗是基于僅在一個區域經營、管理半徑較短以及熟知本地市場的背景下取得的。而在實現跨區域發展之后，面對迅速擴大的管理半徑和相對陌生的市場環境，城商行普遍缺乏異地分行風險管理經驗，原先“近水樓臺先得月”的信息優勢也不復存在。同時受制于網點較少因素的影響，相關零售業務和中小企業業務難以迅速展開，出于利潤壓力，盲目追求大客戶，容易造成風險積聚，信用風險和操作風險也可能顯著增加。

3.4 管理風險和成本上升

城商行異地經營，原先“總行-支行”兩級管理模式被迫演變成“總行-分行-支行”三級管理模式，管理層級的增加和管理鏈條的延長必然會帶來管理成本的上升，信息和決策的傳達也會受到遲滯和阻礙。同時在新的陌生環境條件下經營，原先積累的地區政策支持優勢將會全部喪失，還必須面對國有大型商業銀行和當地城商行的競爭和排擠，經營之初還必須投入大量人力和財務資源進行市場探索，收益和成本失衡。

4? 徽商銀行跨區域經營風險應對措施的分析

4.1 加快城商行自身人才儲備建設

為滿足城商行跨區域發展戰略推進所帶來的的管理模式變革和總行功能轉變對于相應管理和職能技術人才的需要，城商行應加快具有區域性、全國性商業銀行銀行總行工作經驗人才的引進和培養，完善員工培養體系，重點培養異地分行管理人員，使其盡快熟悉城商行獨有的文化氛圍和經營理念，更好的去滿足未來城商行異地分行對人才的需求，加快相關業務在當地的推廣和實施。

4.2 找準自身市場定位，加快產品創新步伐

與大型商業銀行相比，城商行無論是在資本規模、人才儲備還是機構網點覆蓋方面都無法與之相競爭，因此城商行必須發揮自身小而精的特色，在改造原有特色產品的基礎上，根據新拓展區域自身的特點，因地制宜推出系列特色產品和服務，牢牢把握住本地的中小企業和個人客戶，實現與客戶的共同成長和互惠共贏。深入分析客戶行為，注重發掘客戶的潛在需求，努力將其轉化為客戶的現實需要，提供比競爭對手更為有效的服務，從而達到差異化競爭戰略目的的實現。

4.3 加快異地分行監督管理體系的建設

伴隨跨區域發展戰略的推進，城商行自身的管理流程和管理架構必然隨之需要做出相應調整和改變。一方面需要提升總行自身風險管控能力，加強對異地分行的監控，完善對異地分行的考核評價體系建設，避免異地分行盲目追求業績而不顧風險積聚行為的發生;另一方面，總行自身也要適應跨區域發展戰略的要求，加快從服務原有單一當地分支機構角色向服務異地和多元化分支機構角色轉變，在專業知識、產品開發、經營理念等方面給予異地分行更多支撐。

4.4 統籌兼顧各方利益，爭取良好的監管關系和政策支持

跨區域并購涉及被并購企業原有股東、當地政府、董事會和管理層等多方利益紛爭，如何平衡各方利益事關重組事項是否能順利推進。應堅持兼顧各方利益的原則，按照統一標準進行資產評估，處置、消化歷史包袱，提升原有股權價值，打消原有股東顧慮;對原設機構的董事會和高管應予以留任甚至是提任，保障整個管理團隊的穩定，最大可能保留原先對公和對私客戶資源;加大對所在地城市建設和中小企業發展的信貸支持，確保對當地財政的貢獻度在并購后能有增無減，從而從當地政府那里爭取良好的監管關系和政策扶持。

5? 結語

相比于西方發達國家，我國商業銀行間的并購起步較晚，但無論是并購的規模還是并購的數量正呈現飛速增長的態勢，并購模式也日趨多樣化。但縱覽各大商業銀行并購案例，也暴露出諸多如并購多數以行政干預為主、市場自發性行為較少、并購多為“強弱”組合為主、業務風險防范缺位、法律法規不健全等一系列問題，使得很多并購行為產生的效果差強人意。然而本次徽商銀行拋出的收購包商銀行四家異地分行的預案與以往行政主導型的收購有著較大區別，它是徽商銀行為解決自身發展瓶頸限制而做出的市場自發性行為。通過收購包商銀行的異地分行，憑借徽商銀行較為雄厚的資本實力來解決包商銀行目前所面臨的經營危機，化解可能出現的金融風險，同時充分利用包商銀行的異地網點布局優勢，破除徽商銀行多年來的地域局限困境，向成為一家具有全國影響力的大型城商行邁出了堅實的一步。然而在完成并購后，如何在業務上留住包商銀行四家分行的對公和對私零售客戶、如何減少當地政府的行政阻礙以及如何消化四家分行的不良資產、如何建立對異地四家分行的經營監管體系仍是徽商銀行急需解決的難題。

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基金項目：本文屬于安徽財經大學研究生科研創新基金項目（項目編號：ACYC2019254）研究成果。

作者簡介：肖俊杰（1996-），安徽宣城人，安徽財經大學會計學院會計學碩士研究生，管理學學士，主要研究方向為資本市場財務與會計。