2020中國5G產業鏈五大發展趨勢

開山

5G技術帶動通信產業鏈進入景氣周期，下半年即將迎來的5G手機換機潮也讓產業鏈各方滿懷期待。5G正在從政策和技術驅動逐步向業務驅動轉換，焦點逐步從建網向應用轉移

疫情之下，中國5G產業鏈面臨挑戰。令人欣慰的是，今年國內5G建設目標不改，投資確定，當前進展符合預期。5G技術帶動通信產業鏈進入景氣周期，下半年即將迎來的5G手機換機潮也讓產業鏈各方滿懷期待。5G正在從政策和技術驅動逐步向業務驅動轉換，焦點逐步從建網向應用轉移。同時需要看到，當前國際環境不確定性顯著增加，產業鏈相關領域國產替代迫在眉睫。

5G產業鏈基本構成

從網絡發展的角度，5G產業鏈包括網絡規劃設計、建設、優化、運營幾大類，其中網絡運營包括運營商、終端及相關5G應用。

在網絡規劃設計方面，主要廠商包括：中國移動設計院，中國通信服務，恒泰實達，吉大通信，國脈科技，杰泰科技等。

網絡建設上，中國鐵塔提供站址資源，主設備商為運營商提供完整端到端的5G解決方案，包括無線部分的宏站和小基站，以及傳輸設備等。目前主設備核心廠商為華為、中興通訊、愛立信、諾基亞等。上游元器件方面，包括基站天線、射頻器件、PCB和光模塊/光器件、光纖光纜和配套產品等細分領域，相關廠商見表1。

5G終端方面，從事芯片制造的企業僅剩下高通、華為、三星、聯發科和紫光展銳。其中華為、三星5G芯片往往用于自家產品，真正面向市場出售5G芯片的僅高通、聯發科、紫光展銳三家。此外還包括電池、聲學模組、射頻器件、天線、攝像頭等細分領域，相關廠家見表2。

中國5G網絡建設也已步入規模建設期，今年建設節奏明顯加快，預計年底全國5G基站數將超過60萬個，實現地級市室外連續覆蓋、縣城及鄉鎮有重點覆蓋、重點場景室內覆蓋，未來三年增長趨勢確定。

趨勢一：疫情不改增長態勢

據GSA的最新報告顯示，全球已有80家運營商在42個國家和地區推出了符合3GPP標準的商用5G服務。全球有384家運營商正在投資5G網絡，95家運營商已宣布在其網絡中部署了符合3GPP標準的5G技術。

中國5G網絡建設也已步入規模建設期，今年建設節奏明顯加快，預計年底全國5G基站數將超過60萬個，實現地級市室外連續覆蓋、縣城及鄉鎮有重點覆蓋、重點場景室內覆蓋，未來三年增長趨勢確定。雖然突如其來的疫情給5G建設一度造成了影響，但年度計劃并未改變，隨著復工復產的持續推進，建設步伐已恢復正常。

4月，中國移動與中國廣電簽訂5G共享共建合作框架協議。雙方將聯合確定網絡建設計劃，按1：1比例共同投資建設700MHz 5G無線網絡。中國移動向中國廣電有償提供700MHz頻段5G基站至中國廣電在地市或者省中心對接點的傳輸承載網絡，并有償開放共享2.6GHz頻段5G網絡。雙方力爭2021年底基本實現廣電5G的全國覆蓋，規模商用。

可見，疫情并未對今年我國5G建設產生影響，目前進展符合預期。

趨勢二：5G大幅拓展基站射頻市場空間

相對于4G，5G引入了Massive MIMO大規模天線技術，隨之而來的是通道數的成倍增加（增至32或64通道），對應射頻器件數量提升，使得基站射頻市場空間迎來新發展機遇，主要包括天線、天線振子、PCB、濾波器、PA、連接器等。

天線：中國5G天線市場相對集中，華為、諾基亞、愛立信、中興四家基站設備市場占比總和在90%以上。與這些設備商深入合作且有技術儲備的天線廠家有望獲得更多市場份額，包括通宇通訊、世嘉科技、京信通信，以及為華為公司天線產品提供精密加工服務的企業東山精密、鴻博股份、立訊精密等。

天線陣子：5G采用大規模天線技術，對天線振子需求量也將成倍增加。工藝上包括塑料激光電鍍、鈑金貼片、壓鑄、PCB振子等，其中塑料激光電鍍和鈑金貼片由于重量和性價比上的優勢逐漸成為主流，市場規模有望突破120億元。目前，5G天線振子供應商較多，集中度較低，包括銀寶山新、飛榮達、碩貝德等。

濾波器：在64通道下，5G基站濾波器用量變大，基于減重和小型化考慮，陶瓷介質濾波器成為主設備商主要選擇方案之一。預計2020—2023年，宏站濾波器市場空間每年可達約45.1億—101.7億元，總規模預計345億，較4G增長326%。國內能生產陶瓷濾波器的公司有燦勤科技、東山精密、武漢凡谷、風華高科、通宇通訊、世嘉科技，武漢凡谷等。

1.5 億部據GSMA預測，2020年中國在全球5G連接中的占比將達到70%，預計2025年將和東北亞市場和美國一起，在5G使用率上引領全球。但隨著中國5G網絡規模不斷擴大帶來用戶數的不斷攀升，5G手機“換機潮”指日可待，2020年中國5G手機銷量有望超1.5億部。

PCB：5G將RRU和天線一體形成AAU，顯著增加PCB使用面積。同時，高頻及高速的要求推升單板價格。4G的RRU需要PCB 0.15平方米，5G的RRU部分則需要PCB 0.3平方米。同時，5G對基站天線系統的集成度要求高，為滿足隔離要求，需采用多層PCB，單價隨之上升。據了解，目前BBU所使用的PCB單價為4G的2倍。中國5G PCB市場規模預計352億，較4G增長206%，可提供產品的廠家包括深南電路、滬電股份、生益科技及上游華正新材等。

連接器：大規模天線技術的引入，也帶來連接器需求的增加。一個基站需要三面天線，在采用64T64R方案的情況下，對應一個基站需要盲叉連接器的數量為198個，預計建設高峰期（2020—2023）宏基站連接器市場空間每年可達約14.1億—26.8億元。可提供連接器的廠家包括金信諾、西安華達、中航光電、通茂電子、中電科55所等。

光模塊：5G網絡由于速率的提升，在基站側和有線側的接入、匯聚、核心層器件需要進一步升級，對光速率光模塊的需求激增。目前光模塊以國內廠商為主，包括華工科技、光迅科技、中際旭創、索爾思等。

趨勢三：國產替代日益加速

近來，美國發布一系列禁令，對我國5G產業鏈造成一定影響，雖然短期對今年國內5G建設影響有限，但長期來看，在單邊主義和貿易保護主義抬頭、中美科技競爭日益激烈的背景下，5G產業鏈的國產化程度引發關注。

國內通信上游成長迅速，但部分核心器件仍亟待國產化。我國通信產業鏈在5G時期有望實現全球引領，從而帶動產業鏈上游國產化率進一步提升。在通信主設備上，作為5G核心板塊，包括華為、中興通訊，產業鏈話語權不斷提高。上游器件方面，濾波器、光模塊、PCB、PON芯片等領域自給率已達到較高水平，國內PCB廠商2017年產值全球占比超50%。

但網絡設備中所需的大量芯片，對外依存度仍然較高。特別是在FPGA、手機射頻前端、高端交換機芯片等核心芯片及器件，中國的自給率較低。網絡設備所需芯片中，FPGA、交換芯片全球基本都依賴美國，如FPGA依賴賽靈思、Altera（Intel），高端交換芯片依賴博通。而其他比如PA、濾波器、存儲等芯片多數可從歐洲、日韓及國內找到替代供應商。

趨勢四：5G換機大潮即將到來

5G手機出貨量和機型數量占比攀升。疫情過后，我國5G手機出貨量和機型數量持續攀升。據中國信通院統計，2020年4月，國內手機市場總體出貨量4172.8萬部，同比增長14.2%。4月國內手機上市新機型48款，同比增長14.3%。5G手機方面，國內市場5G手機出貨量1638.2萬部，占同期手機出貨量的39.3%;上市新機型22款，占同期手機上市新機型數量的45.8%。1—4月，國內市場5G手機累計出貨量2044.1萬部、上市新機型累計65款，占比分別為33.6%和47.4%。

5G帶動智能手機銷量企穩回升，2020年出貨量有望超預期。據GSMA預測，2020年中國在全球5G連接中的占比將達到70%，預計2025年將和東北亞市場和美國一起，在5G使用率上引領全球。近年來，智能手機銷量下滑，但隨著中國5G網絡規模不斷擴大帶來用戶數的不斷攀升，5G手機“換機潮”指日可待，2020年中國5G手機銷量有望超1.5億部。

國產品牌手機出貨量占比持續提高。目前銷售的5G手機中，國產品牌占比不斷提高。據信通院統計，2020年4月，國產品牌手機出貨量3798.2萬部，同比增長11.9%，占同期手機出貨量的91.0%;上市新機型44款，同比增長25.7%，占同期手機上市新機型數量的91.7%。1-4月，國產品牌手機出貨量累計8103.3萬部，同比下降22.7%，占同期手機出貨量的89.4%;上市新機型累計123款，同比下降16.3%，占同期手機上市新機型數量的89.8%。

5G換機潮指日可待。和去年相比，目前國內手機生產商主要以生產5G手機為主，有些廠商每生產10臺手機中有8臺是5G手機，而大部分的廠商也達到了生產10臺手機有7臺是5G手機的情況。業界普遍認為，隨著下半年運營商5G網絡覆蓋的不斷擴大，5G版iPhone在內的更多機型的推出，下半年5G換機潮指日可待。

對標4G智能手機普及時間窗，從2013年底牌照發放到2016年運營商4G網絡建設基本成熟，基本在三年左右。而5G建設周期相對較長，換機潮有望下半年正式開啟。

在“換機潮”背景下，5G手機與4G手機最大的升級體現在射頻側，包括基帶系統和射頻前端系統。基帶芯片生產廠商較為集中，華為海思、紫光展銳是主要供應商。此外，麥捷科技、信維通信、卓勝微、三安光電、海特高新、耐威科技等上市公司都在圍繞5G射頻前段積極布局，有望受益。

趨勢五：焦點將從5G建網逐步轉向5G應用

今年《政府工作報告》中明確指出，要擴大有效投資，發展新一代信息網絡，拓展5G應用。5G發展將先后經歷建設期和應用期，目前正處于建設初期，未來3—5年內完成。應用期稍晚，但會隨著網絡規模的不斷擴大和網絡質量的日益提升得到快速發展，增長空間廣闊。目前5G發展正在從政策主導、技術推動向產業主導、業務驅動轉換，未來五年內將從業務驅動向商業驅動轉變。

5G應用包括面向消費者業務和行業應用兩大類：消費者業務包括5G手機銷售、超高清視頻、云游戲、云VR/AR等;行業應用包括車聯網、遠程醫療、智能制造等。

前期關注C端應用，包括云游戲等。受技術、標準、網絡和產業鏈成熟度影響，5G最先落地的確定性場景主要是2C場景，如VR/AR、超高清視頻和云游戲等。其中，云游戲產業鏈包括上游的游戲開發商、云計算廠商和軟硬件廠商，中游的云游戲運營商或系統設備提供商，以及下游的終端集成商，包括移動手機、PC、OTT合資和游戲主機生產廠商等。

中后期關注B端應用，車聯網今年有望迎來拐點。5G中后期應重點關注行業應用。目前，三大運營商對各類5G行業應用開展了大量試點示范項目，涉及車聯網/自動駕駛、工業互聯網、遠程手術和ICU遠程急救、網聯無人機巡檢、智慧電廠等多個方面，目前整體大部分仍處于探索階段，2020年最值得關注的行業應用為車聯網。在車聯網方面，目前我國已明確采用C-V2X，工信部也已明確車聯網直連通信頻率采用5.9GHz。設備方面相關方積極參與，主要涉及芯片、模組、路側單元、車載單元四個環節。

2020年，隨著示范區、先導區持續擴大規模，C-V2X前裝車型有望上市，全國性車聯網運營主體或將取得新進展，車聯網產業有望迎來拐點。

50% 我國通信產業鏈在5G時期有望實現全球引領，從而帶動產業鏈上游國產化率進一步提升。在通信主設備上，作為5G核心板塊，包括華為、中興通訊，產業鏈話語權不斷提高。上游器件方面，濾波器、光模塊、PCB、PON芯片等領域自給率已達到較高水平，國內PCB廠商2017年產值全球占比超50%。

（來源：“5G行業應用”公眾號）