《2019年度中國電商百強數據報告》發布

劉益

近日，國內知名電商智庫網經社電子商務研究中心發布《2019年度中國電商百強數據報告》。報告發布了《2019年度中國電子商務“百強榜”》榜單和由403家泛電商上市公司、獨角獸和千里馬構成的榜單全文。

報告顯示，2019年403家泛電商公司總值11.64萬億元，平均值288.82億元。其中，上市電商66家，總市值6.45萬億元；獨角獸電商141家，總估值4.7萬億元；千里馬電商196家，總估值4 896.93億元。其中，上市電商和獨角獸電商總值較2018年的8.41萬億元同比增長32.58 %。而百強榜（TOP100）榜單總值達10.45萬億元，占榜單總值11.64萬億元的89.77 %。

報告數據來自網經社電數寶電商大數據庫，依據我國泛電商上市公司市值、獨角獸公司估值、千里馬公司估值（數據均截至為2019年12月31日）開展數據統計和分析研究，全面涵蓋零售電商、生活服務電商、跨境電商、產業電商、物流科技和金融科技六大領域。

領域分布：零售電商公司總值第一達5.74萬億元，其他依次為：生活服務電商公司總值2.81萬億元、金融科技公司總值2.18萬億元、物流科技公司總值0.572 6萬億元、產業電商公司總值0.262 5萬億元和跨境電商公司總值0.068 8萬億元。

生活服務電商及零售電商主要面向用戶，貼近消費服務端，關系到消費者的吃、穿、用、住和行等生活消費，其中可挖掘需求眾多，成為投資者鐘愛的投資領域。而產業電商較前幾年相比勢頭增大，跨境電商公司隊伍也在不斷擴大。

城市分布：以所在城市數量為標準可以劃分為3個梯隊：第1梯隊為：≥10家，第2梯隊為：≥5家<10家；第3梯隊為：>5家。

第1梯隊：共6個城市，北京150家、上海95家、杭州41家、深圳31家、南京16家和廣州14家；

第2梯隊：共4個城市，天津7家、香港7家，成都5家和蘇州5家；

第3梯隊：共21個城市，廈門、武漢、鄭州、佛山、合肥、重慶、東菀、福州、嘉興、蘭州、寧波、青島、泉州、汕頭、太原、唐山、蕪湖、徐州、長沙、義務和鎮江。

北上杭總值超八成，地域資源優勢突出，是電商公司的主要的聚集地，帶領電商行業發展。

榜單排名：TOP10中上市電商5家（阿里巴巴、美團點評、京東、拼多多和小米集團），獨角獸5家（螞蟻金服、滴滴出行、陸金所、餓了么/口碑和菜鳥網絡）；TOP100中上市電商28家，獨角獸72家。

TOP100中獨角獸電商數量是上市電商的2.57倍，72家獨角獸中生活服務電商居多，達28家，其次為金融科技16家、零售電商12家；生活服務電商獨角獸憑借“獸頭”滴滴出行4 038.66億元的高估值，以14 389.66億元的總值位居獨角獸領域總值第一。

上市電商市值最高接近4萬億元，最低僅為5億元以下，兩極分化現象突出；獨角獸公司出現寡頭效應，榜單中部較集中。可以看出獨角獸電商公司不僅整體數量和實力強大，而且后備力量充足、梯隊結構完善；若在未來實現IPO，獨角獸們還將爆發更大的發展潛力。

對此，網經社電子商務研究中心主任曹磊表示，報告主要呈現出以下八大特征，分別為：一是上市電商兩級分化明顯，獨角獸電商寡頭效應、千里馬電商“重尾”；二是北上杭總值超八成，第一梯隊城市占比超77 %；三是資本市場對零售電商看好，獨角獸資本關注度降低；四是生活服務電商獨角獸潛力巨大呈快速發展趨勢；五是產業電商上市公司市值低估未來有較大發展潛質；六是跨境電商獨角獸估值較高有望迎來新轉折；七是金融科技獨角獸頭部效應明顯處于高估值領域；八是物流科技估值集中百億以下規模，發展前景廣闊。

121家零售電商總值超5.7萬億元資本市場持續看好

報告顯示，在電商各細分領域分布上，零售電商公司121家占比30.02 %，總值57 437.45億元，占比49.35 %，平均474.69億元。

其中上市電商28家，總市值52 060.17億元，平均1 859.29億元；獨角獸電商29家，總估值3 660.49億元，平均126.22億元；千里馬電商64家，總估值1 716.8億元，平均26.83億元。

零售電商領域千里馬電商數量最多，但估值總額最少，相應平均值也較少。上市電商比獨角獸電商數量少1家，但上市電商市值是獨角獸電商估值的14.5倍。其中該領域前10家中，上市電商8家，分別為阿里巴巴、京東、拼多多、小米集團、蘇寧易購、唯品會、南極電商和三只松鼠，市值超過千億的有4家，巨頭阿里巴巴接近4萬億元；獨角獸電商2家，分別為瓜子二手車和大搜車，均屬汽車電商，估值分別為626.69億元、243.71億元。

資本市場對已上市的零售電商和獨角獸零售電商表現出看好的態勢，相反千里馬電商估值偏低。上市公司中零售電商領域以綜合電商領頭，獨角獸和千里馬零售電商領域以汽車電商和生鮮電商居多。2019年遭遇資本寒冬，2019年汽車電商領域融資事件18起較2018年38起下降52.63 %。汽車電商公司總值不高，行業發展存在桎梏，資本關注度有所減退；汽車電商屬重資本、投資大和回報周期長的行業，且盈利之路較長。

對此，網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，零售作為傳統行業，隨著互聯網發展而誕生的零售電商模式也更加多樣化。利用互聯網對傳統零售業進行“互聯網+”升級，實現線上線下融合的新零售業態，在推動消費中發揮出更大作用。從行業發展的走勢看，只要是支撐網絡零售快速發展的產業基礎、模式創新、技術應用和用戶習慣沒有改變，即便網絡零售未來增速會隨著整體經濟由高速增長階段轉向高質量發展階段逐步放緩，但未來前景依然不容小覷。

2019年生活服務電商167家總值超2.8萬億元平均168.24億元

報告顯示，在電商各細分領域分布上，生活服務電商公司167家占比41.44 %，總值28 095.91億元，占比24.14 %，平均168.24億元，其中上市電商21家，總市值11 561.37億元，平均550.54億元；獨角獸電商54家，總估值14 389.66億元，平均266.48億元；千里馬電商92家，總估值2 144.88億元，平均23.31億元。

該領域排名第一的是美團點評5 289.22億元，其次為滴滴出行4 038.66億元；排名前10的上市電商6家，獨角獸公司4家。隨著人們對生活質量要求的提高，非實物商品的線上交易呈現快速增長態勢，消費領域也不斷拓寬。生活服務電商的潛力不斷被激發，上市電商共21家，2019年新增8家，未來或將有更多獨角獸IPO爆發出更大潛力。

對此，網經社電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰認為，隨著消費觀念的變革與消費能力的釋放，以及移動互聯網的進一步發展和滲透，未來，人們衣食住行的方方面面將會產生更多變化，從而涌現出更多商機，生活服務電商有望開發新的商業藍海。

產業電商公司46家占比11.41 %總值2 625.08億元

報告顯示，在電商各細分領域分布方面，產業電商公司有46家占比11.41 %，總值2 625.08億元，占比2.26 %。

其中上市電商10家，總市值561.33億元，平均56.13億元；獨角獸電商8家，總估值1 404.76億元，平均156.08億元；千里馬電商28家，總估值659億元，平均23.54億元。

2019年新增2家產業電商上市公司，分別為國聯股份、摩貝；10家上市產業電商總值達561.33億元。至2019年12月31日，我國產業電商行業共誕生8家獨角獸，包括：美菜網、匯通達、中商惠民、找鋼網、歐冶云商、易久批、康眾汽配和巴圖魯，總值達1 404.76億元。

產業電商領域獨角獸數量比上市電商少2家，總值卻是其2.5倍，產業電商上市公司市值目前在二級市場被低估，后續應該會有較大發展與投資潛質。

對此，網經社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，2019年汽車B2B依然受到了資本市場的青睞，隨著近年來汽車銷售市場的蓬勃發展，汽車B2B行業也從初生期發展為少年期，業務發展基本成型，行業認可度越來越高。隨著更多的資本注入B2B行業，將加快行業創新、賦能的力度。在農業B2B領域，圍繞著農資、農產品等新模式層出不窮，廣闊市場空間吸引大量的創業者集聚。在新時代下，各大電商公司正在探索適合自己的發展模式和規律，以適應社會環境，更好的成長。

跨境電商10家公司總值687.65億元上市電商占比超七成

報告顯示，在電商各細分領域分布上，跨境電商公司10家占比2.48 %，總值687.65億元，占比0.59 %。

其中上市電商7家，總市值339.49億元，平均48.5億元；獨角獸電商3家，分別為小紅書、洋碼頭以及執御，總估值348.16億元，平均116.05億元，在跨境電商領域暫無千里馬。（注：小紅書雖現有模式為社交電商，但其業務從跨境電商切入，故歸類為跨境電商領域。）

跨境電商領域獨角獸平均估值是上市電商的2.39倍，估值相對較高。近幾年跨境電商暫未新增上市公司，但2019年，資本對跨境電商熱度沒有受到太大影響。據網經社電數寶電商大數據庫顯示，2019年共發生了29起跨境電商投融資事件，融資總金額達214.7億元。相比2018年投融資事件37起，融資金額94.6億元，2019年雖融資數量有所減少，但投融資金額增長較快。

“高速增長的中國跨境電商行業依然受到資本的青睞，無論從發展規模、模式和動力看，跨境電商依然處于早期階段，擁有廣闊的發展空間。跨境電商對資金、技術與服務的要求越來越高，行業的門檻和運營難度同樣也在相應地提高。更多傳統公司、品牌商開始走向舞臺中央。”張周平表示。