怎樣在危機來臨時保有財富

陳功

金融家有兩大類型，一類是賬房先生類型的，還是一類是思想家類型的。前者很常見，大學常規教育出來的都是這種類型，號稱經典，而且他們也以為天下搞金融的人都是這樣的。后者很罕見，但他們很低調，通常存在于百年老店。這個邏輯也簡單，如果沒有戰略眼光，百年老店也根本無法存在。

羅斯柴爾德家族每年要舉辦一次“包容性的資本主義大會”，請來的嘉賓均為超重量級，包括美國前總統克林頓、英國王儲查爾斯王子、英格蘭銀行總裁馬克-卡尼、國際貨幣基金組織常務董事克里斯蒂娜-拉加德等人。通常這個會議有200多名超級富豪參與，平均每人控制1200億的活動美元資產。

要設法讓錢能保留下來

一位BBC記者回憶訪問羅斯柴爾德辦公室見面時的情景，“你好”，爵士的管家作了個歡迎的手勢。他站姿優雅，舉手投足頗見功底，典型的英式貴族的管家禮儀?！罢堊保芗野才盼易诹丝蛷d中央一長桌旁?！罢垎柡仁裁床瑁俊薄坝瑁x謝?！蔽噎h顧四周，這不像辦公室，倒像是個小型星級酒店?！坝卸嗌偃嗽诖斯ぷ鳎俊蔽覇柟芗??！熬羰?，我和秘書?！惫芗叶Y貌地答道。整個客廳約四十平方米，左手正中央是壁爐，兩側是書架，擺滿了書。右邊兩米外是一張圓桌，上面整齊地疊放著幾份當天的報紙。我面前的桌子約四米長，一半全摞滿了書。

英國78歲的銀行家及羅斯柴爾德資本合作公司（RIT）董事長雅各-羅斯柴爾德（Jacob Rothschild）曾經提醒投資23億英鎊信托基金的儲蓄者們：全球金融存在不穩定性且未來收益較為脆弱。他發表這個警告的根據是自己的研究報告，RIT信托機構發表的年度報告指出：在“經濟困難的大背景”下，投資者面臨著“可能與二戰同樣危險的地緣政治形勢”。他表示，這是由于“中東的混亂和極端主義、俄羅斯的擴張、歐洲受到失業率威脅以及歐盟未能解決結構改革等原因引起的”。

羅斯柴爾德家族的研究報告結果，實際比該家族上一次的報告結論更為嚴重。同時這個報告還列出了隨著中國經濟增長放緩出現的幾大主要危機以及可能被高估的股票。羅斯柴爾德家族的信托機構成立于上世紀的六十年代，主要目的是為了管理雅各-羅斯柴爾德的個人財產。雅各-羅斯柴爾德的女兒漢娜也同樣在該信托機構董事會任職，兩人共同擁有價值約1.6億英鎊的財富。這家信托機構因其完美的跟蹤記錄和完善的保留資產方式，在私人投資者中非常受歡迎，因而后來也成為巨賈富商的投資保值渠道和機構，并且于1988年就在倫敦證券交易所上市，當時平均年收益為12%。

這次羅斯柴爾德勛爵警告非常明確：“我們最優先考慮的仍然是保護股東的資產，這比基于短期回報的投資策略更重要。”如果將他的話解釋的簡單一些，那就是今后投資者要期待的不是賺更多的錢，而是在今后巨大的地緣風險面前，要設法讓錢能保留下來，這才是未來的重點和方向。

再度走向貨幣擴張的通道

他是什么時候發出的警告呢？答案是：2015年3月24日，也就是4年前。

如果愿意認真追蹤研究一下這個事情的人將會發現，那個時候，這個世界恐怕除了安邦咨詢（ANBOUND）連篇累牘的警告之外，羅斯柴爾德家族是世界上少數幾個能夠有如此遠見和清晰預測的機構。當你被迫開始關注通脹的時候，就意味著你的財富已經接近清零，這個道理懂得的人太少。

回顧2015年的時候，中國的經濟還處于高峰狀態，大家討論和關心的問題是如何再高速增長20年。地緣方面的著名學者鄭永年的觀點——中美貿易戰讓“地緣政治又回來了”，發表的時候已經是在2018年3月。在2015年，金融投資研究界對于未來風險的認識，主要關心的是通脹風險以及人工智能帶來的風險。

中國證監會投資者保護局對于未來風險的提醒是：（1）先求知，再投資，少損失。（2）不跟風、不迷信、不盲從。（3）多一分謹慎，少一分風險；多一分了解，少一分損失。（4）股市有風險，量力而為；理性參與，不要賣房炒股、借錢炒股……。在2015年，著名的財經頻道——金融界提醒大家注意，一輩子有三次暴富機會，最近的一次在2019年，同樣是在2015年，大家突然發現，房子又好賣了，樂觀情緒遍布金融界。

對比中國金融界在2015年的表現，世界金融界也好不了多少，只是他們很專業地從來不回歸分析自己的預測和判斷。

2015年，著名的數據分析公司CB Insights和會計審計公司KPMG（畢馬威）聯合發布了《2015年全球風險投資數據報告》。報告顯示，2015年，全球的風險投資總金額達到了1285億美元，較2014年的890億美元相比，同比增長了44%。這個投資金額也創造了2000年以來的最高值記錄。 2015年，在接受風險投資的公司里，有71家公司成功進入獨角獸俱樂部，即估值超過10億美元的公司。其中，第一季度出現13家獨角獸，第二季度出現23家，第三季度出現24家，第四季度只出現了12家。2014年，新晉獨角獸公司的數量為53家。

這兩家著名機構認為，與往年相比，2015年的風險投資金額規模更大、投資領域更廣。從生命科技到金融科技，從零售領域到教育等等，這些領域的變革與創新空間都是非常巨大的。投資者也是看到了其中的潛力，因此在很多領域都進行了大規模的投資。如果非要說未來的問題，那么可能會上調的利率算是真正的風險。

回顧過去是有意思的事情，很多人對此感覺恐懼，因為他們沒有看到全球化與市場空間萎縮的關系，他們無法理解特朗普“美國第一”的政策對自由貿易的改變，他們沒有能力預見中美貿易戰，更不愿意相信美聯儲這樣的金融權威可以低下高傲的頭而屈從于現實。當然，他們更加不會預見到世界未來將會再度走向貨幣擴張的通道。

保存財富比擴張財富更重要

現在幾乎沒有人否認，我們現在面臨的主要問題，是在資本大潮過去之后如何保有財富。現在保有財富是如此之艱難，既要面臨世界各國的稅收屏障和懲罰，還要面臨市場風險的動蕩和沖擊，更要面對各種天花亂墜的誘惑和夢想，還有利率、資產貶值、匯率風險以及各式各樣的盤剝。

很多人沒有想到，財富的保有在文明的時代依舊艱難，充滿著不確定。如果到了這種時刻，到了無數英才家道中落，無數公司倒閉，無數房產無法脫手，黃金甚至虛無縹緲的數字貨幣都在狂漲，才想起4年前某些人的警告，那只能證明自己不是想象中的那般聰明和智慧。

實際上，這就是“大金融”與“小金融”的區別。現在的世界，如果企業家僅僅是想做生意那點事兒，已經難以立足發展了。熟悉李嘉誠的人透露，他每天90%的時間，都在考慮未來的事情。他的方法就是在內心考慮公司的逆境，然后想出解決問題的方式，等到危機來時，他早已做好了準備。其實，大企業和小企業是一樣的，時代改變了，不這樣做也不行了。

最終分析結論（Final Analysis Conclusion）：

世事變幻，在巨大的地緣政治風險面前，如何保存財富變成了比擴張財富更重要的問題。這時候，只有思考“大金融”的金融家才能擁有遠見，才會在危機來臨時保有財富。