新冠肺炎疫情對我國宏觀經濟的影響及應對

閻沭杉 李姍晏

摘 要： 與“非典”疫情相比，現階段我國宏觀經濟發展形式發生較大轉變，新冠肺炎疫情的特征亦有所不同，對宏觀經濟的影響遠超“非典”，將從總需求、總供給、通脹與就業、區域經濟與行業經濟、企業等多個維度對經濟增長產生負面沖擊。為應對疫情沖擊，既需利用政府這只“看得見的手”有針對性地加大逆周期宏觀調控力度，也需依靠市場“這只看不見的手”盡快恢復企業活力，還需全體社會民眾服從服務疫情防控與國家發展大局。

關鍵詞： 新冠疫情 兩次疫情比較 宏觀經濟 宏觀調控

新冠肺炎疫情的爆發屬于“黑天鵝事件”，對比“非典”疫情來看，此次疫情將對我國宏觀經濟造成更大的意外沖擊。為有效應對沖擊，應在保障實現既定發展目標的底線思維前提下，客觀比較兩次疫情的異同點，運用宏觀經濟學的分析思路與框架，厘清負面沖擊產生的渠道與路徑，評估負面影響持續的時間與力度，進而得出有效的應對之策。

一、現階段我國宏觀經濟及新冠肺炎疫情的主要特征

（一）現階段我國宏觀經濟的主要特征

與“非典”疫情時期相比，現階段我國宏觀經濟特征體現在內部發展階段的轉變和外部發展環境的嚴峻。

1.內部發展階段發生轉變。首先，經濟發展模式處于轉型升級期。按照現代經濟增長理論中的索羅增長模型，由以增加勞動力、資本等要素投入為主的傳統驅動模式向以提高全要素生產率為主的創新驅動模式進行轉變。在舊的增長動能逐漸失勢、新的增長動能尚未形成的背景下，疫情的出現將進一步增加經濟轉型的難度。其次，經濟增速處于下行期，GDP增速由2003年的10%降為2019年的6.1%，經濟整體的下行趨勢不利于疫情的應對。同時，2020年經濟發展必須保障全面建成小康社會與第一個百年奮斗目標的如期實現。

2.外部發展環境日益嚴峻。首先，當前世界經濟增長持續放緩，仍處在國際金融危機后的深度調整期，加之疫情海外的大規模爆發，外貿需求對我國經濟增長的拉動作用將大幅減弱。其次，“逆全球化”風潮涌動，中美貿易摩擦持續，全球發展不穩定性提升。

（二）新冠肺炎疫情的主要特征

此次疫情與“非典”疫情的相似之處在于，性質上均屬于突發、意外的非常規疫情。相異之處在于：一是潛伏期更長，二是傳染性更強，三是波及范圍更廣，已演變為全球大流行病，在全球多個國家和地區暴發，四是國家應對疫情更加及時，措施力度更大。疫情發生后，黨中央高度重視并迅速作出部署，現階段國內疫情得到有效控制。

二、新冠肺炎疫情對宏觀經濟的主要影響

（一）對總需求的影響

從國民經濟需求端拉動經濟增長的消費、投資、凈出口“三駕馬車”來看，首先，疫情對消費的沖擊最大，且疫情過后消費缺口部分得不到補償。人為地迅速降低人口的流動性與聚集性是控制疫情最有效的措施之一，此舉將使得短期內傳統的依托外出活動產生的線下消費場景階段性消失，抑制居民消費需求。2003年社會消費品零售總額在疫情高發期的4月、5月、6月的同比增速分別為7.7%、4.3%、8.3%，較上年同時期分別下降0.5、5、0.3個百分點，較年初前三個月亦有明顯回落。現階段，隨著經濟發展模式的轉型升級，傳統“三駕馬車”中投資與凈出口對經濟增長的拉動作用相對減弱，消費的作用不斷提升。2019年消費對經濟增長的貢獻率為57.8%，較2003年提高了22.4個百分點，其中，居民部門消費中貨物消費和服務消費占比各約50%。新冠肺炎疫情的出現將導致短期內以影視娛樂、交通運輸、住宿餐飲、旅游等為代表的服務消費大幅度下滑，且部分服務消費具有明顯的時效性，疫情過后的補償性有限。因此，新冠肺炎疫情對消費產生的拖累將顯著大于“非典”疫情。

其次，疫情對進出口也造成明顯沖擊。對比來看，美國、意大利等國疫情嚴重程度已遠超我國，為有效控制疫情，多國均采取“封航”“封國”“封城”等嚴控措施，使得全球貿易活動銳減甚至停滯，對全球產業鏈的正常運轉造成重創，一旦持續時間過長可能造成部分產業鏈斷裂，對我國進出口行業影響巨大。

（二）對總供給的影響

從國民經濟供給端驅動經濟增長的三次產業來看，疫情主要對第三產業產生明顯的直接影響。第三產業以服務業為主，傳統服務業往往需要人員與物資流動，疫情導致的人員和物資流動性下降將對其產生直接影響。2003年“非典”疫情爆發后人員與物資流動大幅受限，第二季度第三產業同比增速較上年同期和第一季度分別下降0.9、1.8個百分點，其中，交通運輸業、住宿餐飲業第二季度同比增速分別低于前后兩個季度均值6.6、5.4個百分點。2019年第三產業占GDP的比重為53.9%，較2003年上升11.9個百分點，在三次產業中變動最大，此次疫情將對第三產業造成更大沖擊。

（三）對通貨膨脹與就業的影響

一方面，疫情時期由于人口流動性顯著降低，與之對應的貨幣流動速度大幅下降，單位貨幣創造GDP的能力不斷減弱。為對沖疫情造成的負面影響，央行在此時往往會選擇偏寬松的貨幣政策，增加貨幣供給。在短期內，民眾囤積生活物資和尋求避險資產的需求疊加貨幣供應量的增加將使得大量貨幣流入大宗商品領域，增加通貨膨脹上行壓力。2003年3月、4月“非典”疫情時期的CPI同比增速分別高于上年同期1.7、2.3個百分點，2020年1月CPI同比增速攀升至5.4%。另一方面，疫情的出現也將對勞動力市場造成負面影響。疫情對制造業、服務業、中小民營企業等的沖擊可能造成就業市場的階段性萎縮，引發聚集性失業。

（四）對區域經濟與行業經濟的影響

一方面，不同區域經濟所受不利影響的大小與區域疫情嚴重程度成正比。2003年“非典”疫情最嚴重的北京、廣東兩地經濟增長受到明顯沖擊，此次新冠肺炎疫情幾乎涵蓋了所有經濟發達和活躍地區，加之現階段各區域間交通、通信、物流等各個方面的聯系更加緊密，本次疫情對區域經濟的沖擊將更大，負面影響的外溢效應也將更加明顯。另一方面，疫情對不同行業產生的影響各異。其中，服務行業和外貿行業受到的沖擊最大、最直接，服務行業中以交通運輸、住宿餐飲、影視娛樂、批發零售、旅游等行業為主，外貿行業以對外依存度高、出口轉內銷難度大的行業為主。

（五）對企業的影響

一方面，疫情導致的用工短缺、供應鏈運轉不暢、物資運輸跟不上等將對除疫情防控相關外的所有類型企業造成普遍沖擊。另一方面，疫情對不同類型企業的影響程度不一，其中，中小民營企業面臨的疫情考驗最為嚴峻。一項針對全國多地1435家中小企業受新冠肺炎疫情影響情況的調查結果顯示，賬上現金余額能夠維持企業生存1個月以內、2個月、3個月、6個月及以上的企業分別占比35.96%、31.92%、17.03%、9.27%，預計疫情導致2020年營業收入下降超過50%的企業占比31.08%。

三、應對之策

與“非典”疫情相比，新冠肺炎疫情對我國宏觀經濟的沖擊力度更大，產生負面影響的區域更廣，但社會各界仍須在黨領導下努力完成全年經濟社會發展目標任務，其中，政府應辯證、相機用好各類政策儲備，企業應積極應對疫情沖擊，社會民眾應服從服務疫情防控與國家發展大局。

（一）政府應有針對性地加大逆周期宏觀調控政策力度

疫情對經濟的影響包括短期的直接影響與中長期的間接影響，與之對應的逆周期宏觀調控政策在短期內應同時兼顧政策的普惠性與結構性，中長期應以結構性政策為主，同時根據疫情的實際變化提高相機決策的能動性。

1.積極的財政政策要從“總量”和“結構”兩個方面提高質效。首先，適度提高中央財政赤字率，根據經濟發展實際情況調整財政收入與財政支出的規模與結構。其次，加大減稅降費力度，一方面，實施階段性的普遍照顧與定向傾斜減稅降費措施，在有效緩解所有企業的生存壓力的基礎上，對于消費、服務、外貿等行業市場主體，以及湖北等疫情重災區企業和中小民營企業，給予更大幅度、更直接的稅費減免;另一方面，實施長期性的定向減稅降費，待疫情得到有效控制后，可參照全面取消農業稅的改革舉措，大力減免甚至免除對中小民營企業尤其是小微企業的部分稅費。最后，用好政府專項債，一方面，根據疫情防控需要提高地方政府專項債和專項國債額度;另一方面，要合理引導政府專項債投向與疫情相關的重點區域、重點行業、重點群體，同時要加快政府專項債支持項目的落地速度。

2.穩健的貨幣政策應更加注重靈活適度，兼顧適度普遍性與更強針對性，并著力疏通貨幣政策傳導機制。首先，公開市場操作需兼顧短期穩定市場預期和中長期修復經濟增長的政策目標，在通過逆回購等釋放流動性的同時，要通過專項再貸款等工具加大對相關企業復工復產的定向支持。其次，把握好降準、降息的節奏、力度和結構，應以結構性定向降準、降息為主，根據受疫情影響程度的不同，對不同的區域、行業、企業類型實施差異化的貨幣政策支持，具體而言，通過定向降息減小受疫情影響嚴重的湖北等區域、服務業等行業、中小民營等企業的付息壓力，通過定向降準增加對長三角、珠三角等制造業聚集區的信貸支持。最后，著力疏通貨幣政策傳導機制，通過行政化和市場化雙舉措，促進貨幣政策的順暢傳導與成功落地，保障實體經濟的政策獲得感。

3.充分發揮地方政府作用。在宏觀調控政策的基礎上，不同地區政府可根據當地實際情況，因地制宜地出臺更具針對性的紓困、減壓措施。

（二）企業應更加積極主動應對疫情沖擊

1.提升主動應對危機能力。面對此種具有不可抗力的系統性風險，企業家需積極應對、因勢利導，爭取轉危為機。可主動與上游供應商、下游客戶、內部員工、當地政府等相關方形成共生共利的命運共同體，加強各方之間的溝通、協調與諒解，共同承擔風險、分享機遇、渡過難關。

2.通過“做減法”保存核心競爭力，通過轉型升級提升可持續發展能力。首先，特殊時期企業要敢于、勇于“做減法”，將各類經營成本和不必要開銷壓縮至極限，合理把握投入節奏，盡可能保障企業正常運轉所需現金流，盡可能保住企業核心團隊與核心競爭力。其次，企業要借危中之機主動進行轉型升級，加速向信息化、自動化、智能化、線上化進行轉型升級。

3.積極尋求政策支持。企業主要經營者需密切關注政府的各類政策和措施動向，并將其與企業經營的實際困難與需求進行對接，主動尋求政府與政策支持，形成政府政策支持與企業實際需求之間有效匹配、良性互動的局面。

（三）社會民眾應服從服務大局

廣大社會民眾應主動服從服務疫情防控和國家發展大局，在堅決執行中央和各級政府的各類疫情防控要求與舉措的同時，樹立尊重企業、尊重企業家的意識，盡自身之力幫助廣大企業尤其是中小民營企業順利渡過疫情難關，助力國家和民族經受住疫情考驗，并最終戰勝疫情。

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