淺析現金流量表在企業發展中的重要性

鄔佩佩 溫子曼 胡青文

【摘? 要】隨著目前經濟的快速發展，社會對企業提出了更高的要求。在企業發展過程中，企業內部管理成為了不可缺少的一部分。而財務管理中的現金流量表的作用漸漸變得越來越重要，它的編制和分析不僅對企業的發展有著極大的現實意義，同時對投資者、債權人和企業管理者也有著重要含義。現金流量表是綜合反映企業在會計期間內現金及現金等價物流入和流出信息的動態報表，從流入和流出兩個方向基本掌握企業的財務狀況。無論在經營決策還是財務決策中，科學的分析現金流量表都有助于使預期使用者做出合理決策。本文將從投資者、債權人及管理者三個角度來論述現金流量表在企業發展中的重要性。

【關鍵詞】現金流量表;投資者;債權人;企業管理者

引言

現金流量表是財務報表中三個基本報告之一，所表達的是在一個固定期間（通常是每月、每季或每年）內，一個企業的現金及現金等價物的增減變動情形。現金流量表，眾所周知根據其用途可以劃分為經營、投資及籌資三個活動分類，同時，它不僅可以反映出資產負債表中各個項目對現金流量的影響，還能彌補資產負債表信息量的不足。此外，現金流量表還能決定公司短期的生存能力，可用于分析一家企業在短期內有沒有足夠現金去應付開銷，尤其是繳付賬單的能力。因此，在企業發展過程中我們都需要更加重視現金流量表的作用。

1.現金流量表對投資者的重要性

在股票市場中，普通投資者在進行投資是通常以企業的盈利數據或盈利指標為投資標準，因此形成了“上市公司業績增長就認為是利好、業績下滑或虧損就是利空”的刻板印象。其實不然，評價一家企業應該將利潤表、資產負債表和現金流量表等財務報表結合起來分析，才能得出客觀和可靠的結論。而在這其中，現金流量表充當著極其重要的角色。

（1）投資者可以根據現金流量表來判斷企業的盈利狀況。當然，利潤表在一定程度上反映了企業的經營成果，但是就如同在股票市場中，反映的信息是較片面和不夠完整的。利潤表編制的重要原則之一是“權責發生制”，這意味著無論實際現金的收付是否發生，都將計入成本或利潤中。然而，只有報表上簡單的數字而沒有足夠現金流入的利潤是不可信賴的。因此，以“收付實現制”為編制原則的現金流量表起到了近乎完美的補充作用，它掌握了企業在一段時間內的真實發生的現金流，可以了解現金從哪里來再到哪里去，以及期末實際留存的現金及現金等價物。它可以成為判斷一家企業經營成果或盈利質量優劣的重要參考。（2）現金流量表中經營性現金流的相關數據可以成為公司估值的重要參考指標。在一些常見的指標如投資凈現值、投資內部報酬率、投資回收期等等，都是以現金流量表中的數據信息為計算基礎。當然，利潤指標在企業估值中也不可忽視，但針對一些微利企業或是虧損企業而言，利潤指標的可參考性不大。我們知道一家公司的內在價值就是其現金流的折現值，對公司進行理性的估值分析，就是對現金流量的分析和預測。因此，從不同角度而言，現金流量表都是投資者用于判斷是否投資企業的重要工具。

2.現金流量表對債權人的重要性

債權人不同于投資者，作為預付款者更加看重的是企業的償債能力，過去信用表現和合同的履約能力。在這其中，對債權人而言最為重要的是企業的短期償債能力。因此，財務報表發揮了極大的作用。在三大報表中，基于現金流量表數據算出來的財務指標對于評估企業的短期償債能力更為直觀和準確。

在企業不同的發展階段，企業的現金流量結構在不斷的變化。因而，企業債權人更為關心企業的即期償債能力和支付能力，即能否在短期內收回本金和利息。現金流量表可以提供真實可靠的財務信息給企業債權人，從中獲得資金流動的情況，根據其中數據計算相關財務指標，如現金到期債務比、現金流動負債比率和現金回收期等等。這些財務指標在一定程度上更加真實的反映出企業的各項能力，如現金流動負債比率，現金流動負債比率=經營活動現金凈流量/流動負債，該比率反映了在固定期間內流動負債可以得到的現金保障程度，值越大，現金保障程度越高，說明企業的即期償債能力強。因此，現金流量表中的信息真實客觀的體現了企業實際經營情況，為債權人做出相關決策提供了支持。

3.現金流量表對企業管理者的重要性

毫無疑問，現金流量表對于管理者是最有益的存在。現金流量表是連接資產負債表和利潤表的橋梁，企業管理者可以從現金流量表中得出更為周詳的信息，通過對包括現金流量表在內的財務報表進行分析，對企業做出完整和全面的了解，包括企業的獲利能力、盈利質量、發展能力、支付能力等等。基于這些了解，可以幫助企業管理者做出正確的經營決策和財務決策，使企業能夠在未來持續經營下去。

于管理者而言，了解企業內部資金來源和去向是基礎，通過信息看本質才是升華。（1）對現金流量表進行分析，以此評價企業資金結構的合理性，增強企業生命力。管理者需充分了解企業實際的資金結構，如同“查缺補漏”，對薄弱部分增強，根據企業不同性質做相應調整，繼而逐步平衡企業內部各板塊資金結構，做到在不斷擴大產業的同時持續經營。（2）在企業發展過程中，管理者最為擔心的便是風險問題，通過對現金流量表的分析可以有效的防范和控制風險。若企業經營活動產生的凈現金流為負數，意味著投資活動現金來源為籌資活動所得，則會大幅度增加企業的債務負擔。這代表著該企業不僅存在經營風險，還存在較為嚴重的投資風險。因此，現金流量表中的信息可以明顯有效的反映出企業存在的相關風險，管理者可以據此做好控制措施，進一步推動企業的發展。

作者簡介：鄔佩佩（1999.12—），女，江西南昌人，南昌市南昌縣江西師范大學，會計學專業，本科生。

溫子曼（1999.07—），女，江西贛州人，南昌市南昌縣江西師范大學，會計學專業，本科生。

胡青文（1998.10—），女，江西景德鎮人，南昌市南昌縣江西師范大學，會計學專業，本科生。