倉單質押融資在企業融資中的分析

靳雙奇 西安恒盛安信智能技術有限公司

一、倉單質押融資的含義及要求

倉單質押融資是指貸款企業以擁有所有權的存貨，儲存保管在商業銀行指定的第三方倉儲公司（以下簡稱倉儲方），倉儲方向貸款企業開出倉單后，貸款企業用倉單向銀行進行質押，銀行椐據質押倉單，向貸款企業發放貸款的融資方式。

其實質是存貨抵押貸款的方式，其中倉儲公司在貸款中發揮監管存貨,并對存貨價值評估等作用，倉單在整個業務中發揮融資的媒介作用，是貸款企業、倉儲方與銀行都認可的通用票據。一般貸款金額是抵押存貨價值的一定比例，不同類別的存貨，貸款金額的比例不同。

適用于流通性較高、周轉較快的大宗貨物，如有色金屬、化工原料、塑膠原料、煤炭、大豆等產品。特制的商品，不適合進行倉單質押融資。

對貸款企業以上存貨有如下要求：

貨款企業對貨物擁有所有權，不存在所有權的糾紛；

損耗較小，不易變形、變質，可較長時間儲存保管；

市場價格較穩定，市場需求量較大，不易過時，易于變現；

商品符合國家標準，無質量問題。

倉單質押融資對企業的要求：

1.質押的貨物一定是在商業銀行認可的倉儲方存放，且倉單須是倉儲方開出的；

2.對開出倉單上的貨物擁有所有權；

3.經營業務以倉單質押的貨物為主要相關業務，從事該存貨業務經營在一年以上，對本行業市場行情較了解，并有穩定的上下游渠道；

4.公司及法人銀行信用紀錄良好，公司經營管理制度健全并執行較好，具有償付債務的能力；

5.融資用途為與質押貨物有關的經營業務，不能做其它用途。

二、倉單質押融資的作用

倉單質押融資是銀行融資、倉儲方存貨監管與企業存貨抵押相結合，各自發揮自己所長，三方共受益的貸款形式。

（一）對融資企業的作用

通過此種方式，既解決了企業無抵押物、擔保難的難題，幫助企業獲得銀行貸款支持，也盤活了企業占用在存貨方面的流動資金。存貨資金的盤活，使企業的存貨周轉速度加快，有助于企業充分利用資金優勢進行采購，也可以借此機會擴大銷售規模，提高市場占有率，掌握市場的主動權，提高企業效益。

（二）對倉儲公司的作用

通過與貸款企業的合作，在原有倉庫存儲業務基礎上，增加了貨物監管等方面的業務收入，通過提供金融服務功能，可增加倉儲公司的客戶數量，獲得額外收入，成為倉儲公司新的收入增長點，來提高倉儲公司的效益。

（三）對銀行的作用

通過倉儲公司的保管與監督，解決了銀行對存貨抵押與監管難的問題，有利于銀行風險的控制，由倉儲公司負責監管，質押存貨變現能力強，比一般的流動資金貸款期限較短，因此信貸資金風險較低。銀行在擴大業務規模、取得貸款利息收入外，還能取得結算、匯兌差價等業務收入，同時也可為銀行帶來資金流水與結存資金。

三、倉單質押融資的風險及存在問題

（一）企業供應鏈經營管理的風險。由于倉單質押融資的基礎是貸款企業完整、正常供應鏈的管理與信用實力，隨著融資向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果貸款企業上下游中某企業出現資金方面的問題，會影響到整條供應鏈，從而影響貸款企業資金的周轉。所以對貸款企業自身的資金管理能力和風險控制能力提出很高要求，如果存貨發生貶值或客戶取消定單時，會出現較大的銀行風險。

（二）信用體系的完善性問題。企業供應鏈上下游成員之間與銀行之間缺少相對可靠的信用保證。銀行對上下游企業調查和分析，是在企業提供基本資料前期下，通過調查與走訪的形式結合自身的專業知識得出的分析判斷。如果其中某企業因民間借貸出現資金周轉問題，這種情況在現有信用體系中是體現不出來，這樣銀行很難根據整個供應鏈運行情況做出決策，及時調整相應的信用貸款，降低資金的使用風險。實踐中銀行可通過大數據、信息網絡等手段，調查分析供應鏈中企業的信用情況，可做為風險控制的一種輔助形式。

（三）貸款企業不同需求的風險。由于融資客戶的需求不同，每家企業考慮重點也不完全一樣，因此銀行要根據不同客戶需求來量身定做倉單質押貸款業務。這些會要求銀行能提供更加靈活的產品和服務。這與銀行的整套完整風控體系是有一定沖突的，也會對銀行的風險控制提出靈活性的要求，對銀行的業務開展形成一定的阻力。

（四）對外貿易方面的風險。一般會涉及到對外貿易，比如跨國公司業務中匯率變動和保險賠償、法律糾紛、經濟與政治等因素的影響，特別是今世界經濟的不確定性，中美貿易摩擦、席卷全球的新型冠狀病毒帶來的全球經濟不確定性等，也會為銀行帶來一定的風險。

（五）存貨監管、風險轉移方面的風險。由于是創新融資方式，在開展時就有可能存在著各種風險與不確定性因素。因此可以借助高科技技術，采用當前較為先進的無線射頻識別技術監管質押貨物，并通過期貨市場的遠期套期保值功能來轉移風險等，這些都是可減少此業務的風險。

四、倉單質押融資的發展前景

倉單質押融資從推出到現在有大約10年時間，目前各家商業銀行倉單質押貸款都在積極推進中，同時也取得了較好的效果。

建設銀行推出倉單質押產品分別為倉單融資、保兌倉融資、金銀倉融資，以上幾種業務同時都在開展，也取得不錯的效果。

中國銀行針對企業的需求，通過大的產業供應鏈，從中挑出優質的核心企業，為核心企業的上下游提供供應鏈流程的貿易融資服務。當前中國銀行已推出包括融貨達等在內的系列倉單質押融資產品。

平安銀行推出電子倉單線上融資平臺，為倉單質押融資提供很大的便利，好多企業也在實際中受益很多，此方式也受到眾多企業的認同。

從全國各省區的實踐來分析，東南沿海各省企業采用倉單質押融資方式的較多，其它省區相對較少，這也與當地經濟發展的需求及產業集群與配套有關。

近年來，國內部分外資銀行與國內銀行強強聯合，雙方憑借各自的優勢，用在國內非保稅倉庫暫時存倉的進出口貨物作為倉單質押，向國內企業設在境外的窗口公司提供倉單質押融資，并最終貸款給國內企業，取得較好的業績。

五、結束語

我國銀行業倉單質押貸款業務自開展以來，在實踐中不斷完善與創新，當前創新的倉單質押融資模式有以下幾種：倉儲方倉庫動態質押，倉儲方庫外質押，供應物流鏈多環節的質押，不同區域異地質押，以上多樣化的倉單質押監管模式，有效實現了物資流、信息流和資金流三者有效結合，極大解決了企業融資難、無抵押物的情況，有利促進了經濟的發展。

希望各級政府及商業銀行與企業一起推動倉單質押融資業務的開展，做好倉單質押融資的宣傳推廣工作，也可以通過物流企業與商業銀行舉辦定期的交流宣傳會，邀請企業參加的方式，使更多的企業了解此種融資方式，更好地為企業解決周轉資金問題，促進商業銀行更好的為企業服務，同時也促進倉儲公司更好的與企業進行合作，為促進彼此企業效益的提升做出更大貢獻。