相隔十年金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響

陳潔 王宇清 劉博譞

1.華北理工大學(xué)管理學(xué)院； 2.華北理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院； 3.華北理工大學(xué)管理學(xué)院

一、1997年金融危機(jī)對(duì)中國(guó)金融業(yè)的影響

當(dāng)時(shí)金融業(yè)現(xiàn)狀：經(jīng)濟(jì)全球化剛剛推行完畢帶來(lái)的負(fù)面影響不可小覷；不合理的貨幣體制，尤其對(duì)第三國(guó)家不利，國(guó)際金融體制也偏向于金融大國(guó)，加大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)亞洲新馬泰等國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形態(tài)為外向型經(jīng)濟(jì)即對(duì)世界市場(chǎng)依賴過(guò)大很容易牽一發(fā)而動(dòng)全身。而以1997年金融危機(jī)的起源國(guó)家泰國(guó)為例，買賣泰銖在國(guó)際市場(chǎng)上是有絕對(duì)自由的，并不由政府掌控，且為了吸引外資，在保持固定匯率的同時(shí)，又想著擴(kuò)大金融自由化，給國(guó)際炒家提供了可乘之機(jī)最后面對(duì)喬治·索羅斯及一些資本主義集團(tuán)的金融炒家，泰國(guó)政府沒有足夠的外匯儲(chǔ)備所以經(jīng)濟(jì)局勢(shì)崩塌。次月金融危機(jī)開始向馬來(lái)西亞等其他國(guó)家蔓延。直到兩年后此次金融危機(jī)由金融炒家的失敗告終。

對(duì)中國(guó)的影響:在1997年金融危機(jī)前中國(guó)已經(jīng)擺脫了1989年、1991年兩年的經(jīng)濟(jì)低迷，經(jīng)過(guò)了鄧小平的南巡講話，金融出現(xiàn)了比較快速的增長(zhǎng)，成功在1997年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的“軟著陸”。所以中國(guó)在這次席卷整個(gè)亞洲的金融風(fēng)暴中，中國(guó)承受了巨大的壓力，但是并未受到直接的沖擊。雖未直接受到?jīng)_擊，但是國(guó)際局勢(shì)的變化還是或多或少地影響了中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，國(guó)外對(duì)中國(guó)的投資減少。為了緩解這次影響范圍巨大的金融危機(jī)，中國(guó)在保住自己的同時(shí)也采取了一系列積極政策來(lái)幫助亞洲其他國(guó)家度過(guò)難關(guān)：1.積極配合國(guó)際組織幫助受到影響的國(guó)家。中國(guó)政府通過(guò)不同方式向泰國(guó)等國(guó)提供總額超過(guò)40億美元的援助。同時(shí)提供了進(jìn)出口信貸方面的援助。2.中國(guó)政府承受著巨大的壓力，從大局出發(fā)，作出人民幣不貶值的決定，同時(shí)這一決定對(duì)亞洲金融穩(wěn)定起到了重大的作用，穩(wěn)定了當(dāng)時(shí)起伏巨大的金融形態(tài)。3.政府決定采取擴(kuò)大內(nèi)需的方法來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這一政策對(duì)緩解當(dāng)時(shí)金融危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)有很大的緩解作用，同時(shí)帶動(dòng)了亞洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

對(duì)中國(guó)香港金融業(yè)的影響，此次金融危機(jī)爆發(fā)在香港剛剛回歸之時(shí)，國(guó)際金融炒家由此盯上了這個(gè)還沒有完全整頓好的特別行政區(qū)。面對(duì)此次的金融進(jìn)攻，中國(guó)香港政府迅速反擊頂住壓力與金融炒家一決高下，不同于泰國(guó)等國(guó)家，香港有著充足的外匯儲(chǔ)備。在當(dāng)時(shí)，香港的外匯儲(chǔ)備高達(dá)2100億美元位居亞洲第三僅次于中國(guó)內(nèi)地和日本，最終成功挽救股市，捍衛(wèi)了貨幣的匯率制度。香港的勝利是解決金融危機(jī)的一個(gè)開始。

總的來(lái)說(shuō)，這次亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)并沒有直接波及到中國(guó)內(nèi)地，主要影響是與他國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生的危機(jī)。但是中國(guó)香港受到很大影響，在剛剛回歸之際，香港還沒有完全整頓好自己，就要面臨投機(jī)者制造的難關(guān)，可謂“內(nèi)憂外患”。索性香港有著足夠的外匯資金和面對(duì)困難毫不退縮的勇氣，戰(zhàn)勝了這一大難關(guān)。

二、2008年金融危機(jī)對(duì)中國(guó)金融業(yè)的影響

當(dāng)時(shí)金融業(yè)現(xiàn)狀：全球化發(fā)展到了頂峰，2007年8月9日爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。資本主義社會(huì)制度國(guó)家實(shí)施新政策帶來(lái)了根本矛盾-生產(chǎn)的社會(huì)化和私人占有制。2008年的金融危機(jī)影響巨大，現(xiàn)在看來(lái)還是有點(diǎn)觸目驚心的，發(fā)生來(lái)源是美國(guó)華爾街的次級(jí)房屋信貸危機(jī)，之后美國(guó)的五大銀行紛紛倒閉，然后這次危機(jī)迅速席卷全球，波及到不少歐洲國(guó)家金融市場(chǎng)，進(jìn)而演變成世界性的金融危機(jī)，不少發(fā)達(dá)國(guó)家受損嚴(yán)重，直到現(xiàn)在歐洲一些國(guó)家仍未從這次巨大的金融危機(jī)中恢復(fù)過(guò)來(lái)。

對(duì)中國(guó)金融業(yè)的影響，2008年全球化日益加深，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)慢慢融入世界，導(dǎo)致這次世界性金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易、房地產(chǎn)、境外投資等方面有很大的負(fù)面影響。在金融危機(jī)前期中國(guó)對(duì)危險(xiǎn)的心理預(yù)期不到位，小看了這次金融危機(jī)。最重要的是由于這次金融危機(jī)影響范圍甚廣，歐洲市場(chǎng)自顧不暇，對(duì)我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)的投資更是會(huì)投鼠忌器，他們重估中國(guó)市場(chǎng)，撤回了看起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)高的投資，選擇回國(guó)自保。短時(shí)間的大量撤資使得中國(guó)金融業(yè)發(fā)生巨大變化。同時(shí)面對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)，美國(guó)選擇了美元貶值的匯率政策，但是我國(guó)人民幣保持之前狀態(tài)-不增不貶，這就造成了一部分國(guó)際資本流向我國(guó)，更是將原本的風(fēng)險(xiǎn)加大。國(guó)外開始加大對(duì)人民幣的增值預(yù)期，導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇縮水。打擊我國(guó)金融業(yè)投資者的信心。

總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)在這次世界金融危機(jī)中失去先機(jī)的是對(duì)這次金融危機(jī)前期對(duì)危險(xiǎn)的錯(cuò)誤預(yù)感，開始我們認(rèn)為美國(guó)次貸危機(jī)市場(chǎng)沒有涉及到中國(guó)金融業(yè)，或者說(shuō)處在戰(zhàn)場(chǎng)外緣地帶，所以沒有做過(guò)多準(zhǔn)備。當(dāng)危險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，我們沒有足夠的心理準(zhǔn)備導(dǎo)致我們方寸大失，最后一步跟不上步步落后，逐漸打擊中國(guó)金融市場(chǎng)上的金融投機(jī)者的信心。

三、兩次金融危機(jī)對(duì)比

這兩次金融危機(jī)的起因：1997年的金融危機(jī)根本原因是過(guò)分的依賴外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而金融炒家利用外幣匯率不平等的局勢(shì)打擊第三方國(guó)家，主要為了謀取利益；而2008年的金融危機(jī)起源于爆發(fā)在美國(guó)的次貸危機(jī)，美元過(guò)多造成的。但是最根本的原因都是貨幣。當(dāng)時(shí)的金融局勢(shì)不同：1997年經(jīng)濟(jì)全球化剛剛開始，對(duì)第三方國(guó)家尤為不利；2008年全球經(jīng)濟(jì)化到達(dá)頂峰，危機(jī)主要波及國(guó)家是發(fā)達(dá)國(guó)家。波及范圍不同：1997年的金融危機(jī)主要發(fā)生在亞洲，范圍不廣，恢復(fù)較快；而2008年的金融危機(jī)是一場(chǎng)全球性的金融危機(jī)，范圍很大，需要長(zhǎng)時(shí)間來(lái)恢復(fù)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)格局不同：經(jīng)過(guò)了十年的發(fā)展中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力提升，經(jīng)濟(jì)模式也由是以內(nèi)需拉動(dòng)為主的經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)向三輪驅(qū)動(dòng)模式。金融危機(jī)的類型不同：1997年的金融危機(jī)屬于貨幣危機(jī)，而2008年的金融危機(jī)屬于次貸危機(jī)。