企業項目投資的決策與可行性分析

趙萍 萊陽市行政審批服務局

引言：企業的生存發展往往建立在投資活動的基礎上，與此同時投資項目能夠為企業開辟一些新的領域，有效帶動企業進行創新。當然企業在對投資項目進行選擇以及決策的過程中，需要保持理性的態度，并且對項目進行可行性分析，從而降低企業的經營風險。

一、投資項目的選擇原則

（一）基于企業的投資戰略

企業的投資戰略為項目的選擇提供了有效的指導，相對比較穩定的投資戰略往往需要企業在現有業務內容以及市場行情的基礎上提升投資項目的多元化。所以，在對項目進行選擇的過程中，企業會站在橫向以及縱向角度上對與產品相關的信息進行搜尋，縱向信息指的是產品上游或者下游的延展信息，橫向信息指的是對產品的類型進行有效分析以此來促使市場細化。與穩定型投資戰略相對應的是創新型的企業投資戰略，創新型的投資戰略通常需要以現有的業務體系作為基礎，圍繞市場的需求來對創新產品進行開發，以此來實現市場的有效拓展，有時也會對自己完全陌生的領域展開投資行為。然而陌生領域并不意味著投資行為的方向感缺失，它需要以企業自身的投資能力作為基礎，將企業的核心競爭力作為支持，促使朝著更加強大的方向發展[1]。

（二）基于核心競爭力

對于一個企業來講，其能夠生存發展的基本是具有較強的核心競爭力，核心競爭力在一定程度上也對企業發展的范圍起到一定的決定性作用，作為企業，需要對自身的優勢以及競爭實力進行明確，比如品牌的影響力、企業的綜合管理水平、技術工藝水平等等。無論是在穩定型投資戰略還是在創新型投資戰略引導下進行的投資行為，都需要結合企業的核心競爭力開展，這才能夠為企業的綜合實力的提升提供支持。

二、投資項目決策分析

對企業的投資項目進行決策涵蓋著對單個投資項目進行取舍以及對多個不同項目的投資額度進行明確及其投資的先后順序等內容。對于單一性的投資項目，企業需要判斷項目本身的收益率與企業的預期是否相符合，也就是分析項目的投資回報率，同時需要綜合評估項目的投資風險以及期權價值等內容。在對多個不同的項目進行決策的過程中，企業需要結合項目實際的經濟指標來對投資的順序進行確定，從而提升投資的有效性。在對多個不同的項目進行決策的過程中，最大的問題是忽視了不同項目的風險相關性，此時便無法很好地平衡收益與風險。所以，在面對多個投資項目時，決策的過程中需要對項目的經濟回報以及風險大小進行考量，也需要綜合考量不同項目以及業務之間所存在的風險相關性，在保障項目投資收益的基礎上將投資的風險控制到最小。

進行項目投資的行為有助于企業未來的生存與發展，因此在對投資項目進行選擇以及決策的過程中需要充分尊重科學的程序以及方法，避免出現隨意化的現象，對可能影響項目收益以及風險的不同因素進行考察，同時對項目本身與企業業務之間的關聯性進行分析，從而最大限度地提升企業項目投資的成功率，為企業的可持續發展奠定基礎[2]。

三、投資項目的可行性分析

（一）項目風險評價

通常情況下，對項目的風險進行評價的內容涵蓋著自然風險、市場風險、技術風險等。在展開風險評價工作的過程中，企業通常借助單因素以及多因素結合的分析方法，這套分析模式能夠對項目所存在的不同類型的風險進行評估，同時預測其可能對企業造成的影響，當然在運用這一方法時也需要注意一些問題，具體如下：

首先，在利用單因素分析方法在對風險的相關性進行分析以及進行多因素組合分析時，需要對不同風險元素存在的關聯性予以關注，從根本上提升風險評價的準確程度。其次，在進行風險評價工作時，工作的重點不能只局限在項目本身上，需要關注企業所投資的多個不同的項目，甚至需要對項目與企業業務之間存在的關聯性進行分析，這有助于提升企業的穩定性以及對風險進行抵抗的能力。

（二）經濟效益分析

對投資項目進行經濟分析是評價項目可行性的核心內容，對項目的經濟效益進行分析的工具以及方法相對比較多。目前企業比較常用的是靜態以及動態結合法，這套方法中將動態分析作為主導，借助凈現值、內部的收益率等指標來對項目的經濟效益展開評價。凈現值更加關注項目運轉期間的實踐價值以及現金流動所存在的風險。但是，現實情況是投資項目不僅能夠催生出凈現值的流量，也會產生其他形式的財產[3]。所以，為了對這一方法進行優化，在項目可行性評價體系中，實物期權法逐漸得到人們的認可。它促使企業將項目的每一個環節都視為一個獨立存在的期權，投資不僅能夠為企業帶來最為直接的經濟效益，也會促使企業不斷拓展新的投資領域或者對新的期權進行發展。比如，在對某一項新型的技術進行投資的過程中，可能現在的經濟效益并不是很好，但是若是企業未進行投資行為，則可能喪失發展這一技術的機會。

結束語：隨著企業投資行為朝著多樣化的方向發展，對企業投資項目進行科學決策逐漸成為企業管理人員極其關注的問題，同時也需要利用合理的手段和方法對投資項目進行可行性分析，這有助于提升企業投資行為的有效性，為企業創造出更多的經濟價值。