民營企業(yè)融資渠道與資本預算研究

殷文嫻 崔偉

[提要] 關于民營企業(yè)融資渠道與資本預算的研究，管理層需首先深入了解相關概念內涵。找到有利切入點，創(chuàng)新與完善企業(yè)資金運作手段與管理模式。即管理人員以項目為融資載體拓展融資渠道，整合金融機構資源創(chuàng)新融資形式。并結合民營企業(yè)戰(zhàn)略目標，制定具體的指導性的預算方案。以實際市場規(guī)律為參考，注重優(yōu)化預算全過程。基于此，通過不斷開拓融合渠道、完善資本預算體系，促使企業(yè)實現(xiàn)財富最大化，從而不斷提升自身核心競爭力。

關鍵詞：民營企業(yè);融資渠道;資本預算

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2020年4月15日

引言

商業(yè)信用是除銀行系統(tǒng)之外，企業(yè)最習慣應用的融資手段。而基于宏觀貨幣政策的調控，對企業(yè)融資行為產生一定的限制。而民營企業(yè)在以這樣的形式進行融資的過程中，還需切實評估與考察整個營商環(huán)境，并對國家的宏觀經濟政策進行動態(tài)的了解。民營企業(yè)管理人員需了解貨幣政策變化對融資與企業(yè)風險等帶來的影響。如當貨幣政策緊縮時，銀行借貸就會成正比例降低。在此情形下，企業(yè)若想能不斷注入資金維持其正常經營活動，勢必要尋求商業(yè)信用，從而彌補資金的不足。基于此，民營企業(yè)若想實現(xiàn)經濟效益最大化，承擔經濟風險、法律風險最小化，必須積極拓展融資渠道與豐富融資形式。并結合企業(yè)自身經營特征戰(zhàn)略部署規(guī)劃等，對資本預算工作進行系統(tǒng)化、科學化研究。由此，確保民營企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

一、企業(yè)融資內涵

企業(yè)融資，主要是借助貨幣的有效運作，使得投資者與資金需求者雙方都可獲得需求滿足。資金需求者需利用相應的融資手段為企業(yè)吸納足夠的資金，確保企業(yè)有序的開展經營活動。通常情況下，企業(yè)若想獲得健康、可持續(xù)發(fā)展，必須對自身的經營模式、管理手段、資本運作情況等進行全面的籌劃與設計。通過科學配置資本、合理使用資金，促使企業(yè)能夠順利開展項目投資與管理工作。在整合融資過程中，企業(yè)需對資金運作情況進行客觀評價。基于對市場發(fā)展趨勢的科學預測，最終決定以何種渠道籌資資金，以此保障企業(yè)的生產需求獲得最大化滿足。

二、民營企業(yè)融資渠道的拓展與創(chuàng)新

（一） 以項目為融資載體拓展融資渠道。民營企業(yè)需對當下的營商環(huán)境進行全面了解，并認識到政府政策等對融資形式產生的積極影響。企業(yè)管理人員需以項目為融資載體，進一步拓展融資渠道。即管理層以具體的投資項目為主要經營主體，并對融資項目進行具體的規(guī)劃調整。相關人員需了解用于還貸的資金源于融資項目，并以不同的形式應用到不同的投資項目中。即大部分民營企業(yè)都是以有無追索權與有限追索權兩種方式，利用償還資金運作投資項目的。目前已有大部分企業(yè)利用項目融資拓展融資渠道。這樣，不僅可解決企業(yè)資金預算問題，還可實現(xiàn)創(chuàng)新項目管理與運作手段。民營企業(yè)還需與地方企業(yè)進行良好的溝通與合作，以帶動地方經濟這一目標為導向，科學引進政府力量。在地方政府的支持下，民營企業(yè)的項目融資與資本運作等才能獲得更大的成功，并切實拓展融資渠道。而在整合與合作的過程中，企業(yè)需對自身的項目融資過程進行全面監(jiān)督與管理。通過成立專門的組織或部門，對融資方案的落實情況、項目的具體管理與運作等進行動態(tài)監(jiān)督與管理。嚴格按照地方法律、法律等，制定項目管理機制。企業(yè)需結合實際情況，積極創(chuàng)建融資平臺，以此大力提升融資服務品質。

（二） 整合金融機構資源創(chuàng)新融資形式。民營企業(yè)應善于通過整合與優(yōu)化金融結構資源，積極開拓融資視野、創(chuàng)新融資手段。部分民營企業(yè)在缺乏科技創(chuàng)新型企業(yè)的項目優(yōu)勢、科技優(yōu)勢的條件下，可積極利用互聯(lián)網金融豐富融資渠道。民營企業(yè)在具體開展金融融資活動過程中，需意識到所需募集的金額額度也相對有限。因此，民營企業(yè)可與互聯(lián)網金融機構進行深度合作。即P2P網貸平臺能夠有效解決傳統(tǒng)中小企業(yè)的融資難題，為民營企業(yè)融資提供更多的渠道與便利。互聯(lián)網平臺的融資審核機制相較傳統(tǒng)金融單位更加簡便、快速。網貸平臺只需通過銀行流水、視頻認證、身份認證的形式審核企業(yè)還款能力和資信;將企業(yè)的貸款服務包裝成風險不同的商品，銷售給出借人。然而，在這個過程中，網貸平臺也可尋找多個出借人，直接投資資助中小企業(yè)。通常情況下，網貸平臺是借由為借款人和投資人提供金融信息服務而獲取收益的，并在貸款清收、促成借貸、風險定價等方面進行全面分析與考察。由此使得網貸平臺在收益獲得上與傳統(tǒng)金融機構有著本質的不同，在這個過程中，借款人和投資人都能獲得“脫媒好處”。因此，民營企業(yè)可充分利用這一特征，基于網貸平臺豐富融資形式。

三、民營企業(yè)資本預算的具體分析與研究

（一）結合民營企業(yè)戰(zhàn)略目標，制定具指導性的預算方案。關于民營企業(yè)戰(zhàn)略目標的制定，以及管理機制的優(yōu)化，根本目的都是為了最大化提升利潤空間。基于良好的資本運作與項目開發(fā)，推動企業(yè)更具優(yōu)勢的參與到日趨激烈的市場競爭。同時，針對股份有限公司，企業(yè)管理層應注重平衡各個股東與企業(yè)員工的合法權益。由此，企業(yè)管理人員必須合理管控預算成本。即管理者需緊密結合市場運行規(guī)律與法律政策等，以宏觀角度對企業(yè)的經營范疇、項目管理等進行審視。民營企業(yè)管理層還需對自身的管理機制等進行全面了解，精準定位戰(zhàn)略目標，以更高的角度判斷與預測市場環(huán)境。基于此，制訂更具有指導性的預算方案。管理人員需以動態(tài)視角不斷優(yōu)化投資抉擇，及時掌握先機進行快速、科學的融資。依托與豐厚的資金支撐，有效掌握投資項目規(guī)模與投資項目。而作為資本預算必備可少的手段，投資決策的制定必須嚴格參考企業(yè)戰(zhàn)略部署規(guī)劃與目標。民營企業(yè)管理人員需不斷創(chuàng)新企業(yè)價值，大力提升生產力。由此，才能更好地進行資本運算，并不斷提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢。而在具體制定預算方案的過程中，管理人員必須認識到資本運算在企業(yè)管理中的重要地位。需有效掌握投資者、融資單位、股東的經濟利益，并確保實現(xiàn)財富最大化。尤其，投資者在某種程度上把控企業(yè)的財務決策，對實現(xiàn)利潤最大化強調關鍵性的作用。甚至可以說，投資者合法權益的保障，是民營企業(yè)進行資本預算的最終結果。因此，企業(yè)管理人員必須將這些要素作為重要參考要素，制定更具可行性與指導性的預算方案。

（二）以實際市場規(guī)律為參考，注重優(yōu)化預算全過程。民營企業(yè)針對資本預算的研究，需以實際的市場運作規(guī)律為主要參考，對預算過程進行全新的思考。即相關人員需認識到資本預算的實效性與科學性的展現(xiàn)，主要體現(xiàn)在資產投資的預算過程中。只要確保預算各個流程能夠有效、有序地推進，才能大力提升企業(yè)的經濟效益。并基于合理化的資金配置，確保民營企業(yè)進行再生產。因此，民營企業(yè)應進一步擴大資金投入力度。無論是在固定資產還是在無形資產等方面，都需加大資金運作比例。積極創(chuàng)新與提升生產技術、服務品質等，不斷強化民營企業(yè)自身的市場競爭優(yōu)勢。通過提供高質量商品、高水準服務，吸引更多的投資商。民營企業(yè)還需以國際視角對目前的投資環(huán)境、融資渠道、營商環(huán)境等進行分析與預測，從而不斷優(yōu)化資產投資的預算全過程。企業(yè)管理人員需最大化集成與整合一切可利用資源，并積極優(yōu)化運營投資計劃。逐漸加大軟件與硬件的資金投入，促使企業(yè)實力獲得大幅提升。在優(yōu)化與完善預算過程時，企業(yè)管理者需科學管理資金投入較大的項目。通常情況，關于資本預算工作本身并沒有制定統(tǒng)一的運作手段。而民營企業(yè)在實際開展相關工作過程中，需結合自身的經營特征、管理形式等，確立適合的投資方向。對市場的發(fā)展態(tài)勢、行業(yè)運作規(guī)律等進行分析，根據(jù)相應的投資決策準則選擇最終的投資項目。民營企業(yè)需不斷評估與分析資本投資預算，制定科學的預算評價機制，對資本預算項目各個流程進行全程管理與監(jiān)督。

四、結語

總之，民營企業(yè)在實際開展管理與經營活動過程中，必須積極拓展融資渠道。結合社會發(fā)展態(tài)勢、市場運作規(guī)律等，做好資金投資預算工作。企業(yè)管理人員應以更高的視野，審視自身的融資項目運作情況以及資金配置問題，結合實際問題，制訂更加科學的資本投資方案。

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