區塊鏈技術背景下產業鏈金融服務企業發展研究

王明揚 張曉倩

【摘 要】 本文分析了區塊鏈技術在完善和發展產業鏈金融方面具有的優勢，提出要加快區塊鏈技術在產業鏈金融中的應用，強化專業人才儲備，更好地服務企業，推動產業轉型升級，實現經濟高質量發展。

【關鍵詞】 產業鏈金融;區塊鏈;金融服務實體經濟;高質量發展

隨著現代產業經濟的發展，分工協作不斷深化，分工鏈條上的諸多企業由產業鏈網絡牢牢拴在一起。單個企業的發展已不單依靠其內部要素的整合提升競爭力，而是更加注重通過產業鏈條節點的優化提高產業競爭力。傳統金融服務模式下，由于信息不對稱，金融機構信用評估成本高、融資風險大，存在中小企業融資難、融資貴等問題。產業鏈金融是解決企業融資問題、深化產業鏈整合度的一種新興金融服務模式，[1]對于推動產業鏈向高精尖方向延伸、不斷提高產品附加值起到了重要作用。區塊鏈技術的發展則為產業鏈金融的系統完備性提供了技術保障，要充分利用區塊鏈技術，完善與發展產業鏈金融，使其更好地服務企業，解決企業融資問題，促進產業轉型升級，實現經濟高質量發展。

一、產業鏈金融的基本服務模式

“產業鏈金融”的概念最早是由我國提出的，它是在“物流金融”“供應鏈金融”的基礎上發展起來的。[2][3]產業鏈金融自誕生以來就受到廣泛關注，并呈現出蓬勃發展的態勢。

產業鏈金融的服務對象是整個產業鏈網絡，參與主體包括產業鏈上的所有企業和金融機構。產業鏈上的企業又可以分為核心企業和上下游的中小企業。產業鏈金融建立在金融機構與核心企業戰略合作的基礎之上，這與國外典型的供應鏈金融有明顯的區別。目前主流的產業鏈金融模式在深圳發展銀行推出的“1+N”融資模式基礎上發展而來，即借助核心企業的良好信用，金融機構對產業鏈相關企業提供全面金融服務。其中“1”是指產業鏈中的核心企業，“N”表示核心企業的上下游企業。具體服務模式如下：

A是產業鏈中的核心企業，上游有一批穩定的原材料供應商B，下游有一批經銷商C，C所銷售的產品全部由A供應，D是某金融機構。一般情況下，占絕對優勢的核心企業A會要求原料供應商B先貨后款，對下游的經銷商C則要求先款后貨。隨著A經營規模的不斷擴大，B和C被A占用的資金也就越來越多，A一方面不想改變結算方式但又擔心上游企業實力不足會影響交貨期，同時還顧慮下游企業因無款購貨，銷售環節出現斷裂現象。

針對這種情況，D可通過產業鏈金融服務提供如下解決方案：一是利用核心企業的良好信用，解決上游企業的資金問題。A、B、D簽訂三方協議，D給予A一定的產業鏈融資授信額度，專用于A開具的商業承兌匯票保貼。此時，B只要收到A開具的商業承兌匯票，就可以到D來辦理貼現，資金壓力大大減輕。二是利用存貨質押解決下游企業的資金問題。A、C、D簽訂三方協議，D將貨款支付給A，A發貨到銀行指定地點，形成存貨質押融資，而C每接一筆訂單，就交一筆錢給銀行贖貨。三是利用應收賬款解決融資問題。A、B、C均可與D簽訂協議，將應收賬款委托給D管理，D根據應收賬款給予一定的融資額度，使各企業憑此額度可獲得連續融資安排而無需提供其他保證或抵押擔保。四是對于具備一定規模的上下游企業，核心企業可以為其提供信用擔保。A為B、C提供連帶責任擔保，D通過對A、B、C進行綜合信用評估批準授信并放款，B、C如出現違約則由A、D共同追償。

產業鏈金融服務過程中，金融機構還需要理順鏈上相關企業的信息流、物流和資金流，然后根據產業鏈相關企業間穩定的應收、應付賬款和現金流及物流情況，將貸款資金流與之進行有效整合，進而向產業鏈企業提供融資、結算等一體化的綜合金融服務。

二、產業鏈金融服務企業發展的優勢

產業鏈金融不僅解決了企業融資問題，還擴大了金融機構業務范圍，同時降低了雙方的經營成本及風險，形成多方共贏的局面，為加快產業結構升級，提升產業在全國乃至全球生產網絡、價值鏈和供應鏈中的地位，引導產業鏈延伸和高端化發展提供了保障。

第一，有利于提升產業鏈競爭力。在產業鏈中，核心企業的壟斷地位造成上下游企業的資金鏈緊張，整個產業鏈出現失衡。產業鏈金融有效緩解了中小企業融資難的困局，補齊中小企業短板，提升了產業鏈的穩定性，增強了其抗風險的能力。同時，通過信息交互、信用捆綁等方式，產業鏈金融進一步強化了各企業之間長期、穩定的戰略協同關系，降低了相關企業之間的交易成本，提高了產業效率，提升了產業鏈競爭力，是金融服務實體經濟的有效模式。

第二，有利于增強金融服務實體經濟的能力。產業鏈金融以產業鏈條上的所有企業為服務主體，一方面減少了產業鏈條中的現金流動，幫助產業鏈上各節點企業節約資金占用;一方面有效解決了產業鏈對外部信貸資金的依賴，提高產業鏈資金的利用效率，實現整個產業鏈融資共同發展。按產業鏈自身的特點提供金融服務安排，充分考慮產業鏈內部的關聯關系，大大增強了金融服務實體經濟的能力。

第三，有利于金融機構節約融資成本。由于核心企業與上下游企業之間有穩定的業務聯系，對其經營狀況、還款能力、信用等級等信息有較為充分地了解。核心企業將這些信息提供給金融機構，降低了金融機構對產業鏈上下游企業進行信用評估的成本。同時，金融機構從提供一種或多種產品擴展到全面的金融產品及其他增值服務，使各環節工作都能實行批量化處理，取得規模效益，極大地節約了經營成本。

三、產業鏈金融服務企業發展面臨的問題

產業鏈金融在解決企業融資、提升產業鏈水平等方面推動了企業轉型升級和發展，但限于現有技術、管理水平等，產業鏈金融服務企業發展仍面臨許多問題。

一是交易數據的真實性無法保障。由于信息不對稱，產業鏈上企業之間的交易數據以及信息流、現金流和物流情況的真實性無法保障，信用風險仍然存在。而要確保信息的真實性，需要擔保公司、評級公司、物流公司、倉儲公司等多個服務機構參與的綜合化、網絡化的金融服務機構。如果服務機構規模小、實力弱、功能相對單一，僅僅能承擔和完成某一項或幾項功能，其服務質量和效率就難以滿足社會化、綜合化的需要。而多家服務企業參與無疑會加大企業間的溝通成本，容易造成融資的安全隱患，這就增加了金融機構的服務成本，降低了利潤率。

二是依賴于核心企業或中心平臺。傳統金融信貸模式是基于企業財務報表，企業不動產價值等“硬信息”，而中小企業天生缺乏此類“硬信息”，難以從金融機構融資，產業鏈金融將核心企業或平臺的良好信用向全產業鏈進行延伸，克服了中小企業融資信息不對稱的障礙，因此，具有核心企業或平臺是現有產業鏈金融服務模式的基本要素之一。這就在一定程度上限制了產業鏈金融服務的拓展，因為并非所有的產業鏈都有核心企業存在，多數產業鏈上的企業實力相當，缺少提供信用保證的核心企業或平臺。

三是具有一定的空間局限性。產業鏈金融服務模式需要一定的空間聚集度和企業間資金、信息等方面較高的關聯度。首先，核心企業或平臺良好信用的延伸牽涉到地方政府、金融機構、第三方物流公司等方方面面，還需要相關的產業政策進行支撐，因此，產業鏈金融離不開產業在一定程度上的空間聚集度。其次，對產業鏈上的某個企業提供信貸等金融服務，只有企業間在資金、信息等方面具有較高的關聯度，該資金才會通過該企業與產業鏈上其他企業的產品、信息、資金的流動，盤活整個產業鏈的資金，提升產業鏈效率。

四、區塊鏈技術完善和發展產業鏈金融的優勢分析

區塊鏈技術是當前最受關注的新興技術之一。2018年5月28日，習近平總書記在中國科學院第十九次院士大會、中國工程院第十四次院士大會上發表重要講話，將區塊鏈與人工智能、量子通信等并列為新一代信息技術的代表。2019年10月24日，習近平總書記在中央政治局第十八次集體學習時強調，要把區塊鏈作為核心技術自主創新的突破口，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。這表明黨中央對區塊鏈技術的發展及應用前景寄予厚望。那么，在產業鏈金融服務領域，區塊鏈技術具有哪些優勢呢？

一是區塊鏈技術的不可篡改性、可追溯性為產業鏈金融的交易數據提供了安全性保障，解決了信息不對稱問題。運用區塊鏈技術，產業鏈上所有企業的應收賬款等交易數據均可作為數字憑證放在區塊鏈上，同時將各企業的信息上鏈。由于數據不可篡改，而且可以根據時間順序進行追溯，數據安全可靠性大大增強，金融機構隨時可以根據區塊鏈上的數據短時間內評估是否可以貸款的問題，極大地提高了工作效率，也降低了信用風險。

二是區塊鏈技術的去中心化點對點傳輸性使得產業鏈金融不再依賴于核心企業的存在，解決了企業間的層級問題。區塊鏈的去中心化系統使得產業鏈金融服務不再依賴于核心企業或中心平臺，所有企業都是平等的，企業間信息可以相互驗證，大大提高了信息準確度。金融機構掌握了區塊鏈上各個節點的企業信息，可以全面判斷各節點企業的風險狀況，風險從傳統的單一企業獨立承擔，轉向產業鏈上的企業共同承擔，通過分散風險有效控制了整體融資風險，而且解決了企業層級間的不平衡問題。

三是區塊鏈中的分布式記賬技術突破了物理空間異地的局限性，使得產業鏈金融服務不再受制于一定的空間聚集度。分布式記賬技術可以建立分布在多個節點或計算設備上的數據庫，每個節點都可以復制并保存一個分類賬且不由任何中央機構維護，每個節點都可以進行獨立更新。這就使得全國任何區域的企業都可以將自己的數據上鏈，金融機構可以在區塊鏈中查詢任何一個企業的信息，不再受物理空間異地的限制，極大地拓展了服務范圍，降低了交易成本。

五、政策建議

區塊鏈技術為產業鏈金融的完善和發展提供了技術保障，要充分利用區塊鏈技術，使其更好地服務企業發展，解決企業融資問題，促進產業轉型升級，推動產業鏈向高精尖方向延伸，實現經濟高質量發展。

第一，加快區塊鏈技術在產業鏈金融中的應用。整合現有產業鏈，疏通產業鏈信息流，使產業鏈上企業和相關金融機構積極參與到產業鏈金融服務中。充分利用區塊鏈技術，可以以節點可控的方式建立聯盟鏈網絡，涵蓋產業鏈上的各企業以及相關金融機構，完善信息共享機制，建立產業鏈金融服務平臺。

第二，強化專業人才儲備。產業鏈金融對金融機構的專業性、金融產品創新等都提出了更高的要求，對企業經營管理也提出了更高要求，區塊鏈技術則對技術人才提出了更高的要求，同時對政府加強監管防范金融風險同樣提出了更高的要求。因此，加快人才培育，強化專業人才儲備，一方面要調整高校專業設置，使人才培養與需求相匹配;一方面要對現有人才進行職業技能培訓，使其快速適應新的職業要求，為產業鏈金融服務提供重要人才保障。

第三，政府要提供財政資金支持并加強監管。區塊鏈技術在產業鏈金融中的應用對計算機等網絡基礎設施提出了更高的要求，而且區塊鏈技術并非已趨于完善，其核心技術的研究仍需加強，這些都需要政府投入大量資金給予支持。而區塊鏈技術的應用對監管也提出了新的要求，政府也要轉變監管方式，加強對區塊鏈平臺、用戶、信息傳播等的監管力度，防范重大風險。

【注 釋】

[1] 基于現金流、物流和信息流，依托核心企業綜合考察包括其上下游中小企業的全產業鏈，從原材料采購到中間品及最終產品制造，再到產品銷售，為產業鏈上有需求的企業提供整套包括資金融通、財務管理等內容的綜合解決方案的金融服務模式。它是由深圳發展銀行為了解決企業融資難問題，以動產和貨權質押為核心進行的金融創新.

[2] 基于產業鏈中的貨物流動為單個企業進行融資的金融服務.

[3] 基于現金流和物流圍繞核心企業為一系列相關企業提供融資的金融服務，但其服務重點在于核心企業，金融產品也比較單一.

【參考文獻】

[1] 張小國.“產業鏈金融”助力中小企業[N].經濟日報，2003-01-03.

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[3] 張箐.商業銀行產業鏈金融發展策略探析[J].中國流通經濟，2014（1）110-116.

[4] 王穩妮，李子成.產業鏈金融的發展與創新[J].宏觀經濟管理，2015（3）64-72.

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[7] 方燕兒，何德旭.區塊鏈技術在商業銀行產業鏈金融中的發展探索[J].新金融，2017（4）24-27.

[8] 李菲雅，蔣若凡，陳澤明.區塊鏈+產業鏈：商業銀行小微金融業務發展趨勢探究[J].企業經濟，2017（10）178-184.

【作者簡介】

王明揚（1990.05—），山東聊城人，中共中央黨校（國家行政學院），博士研究生，主要從事馬克思主義政治經濟學研究.