電商直播有未來(lái)概念股卻未必

2020年，電商直播帶貨成為超級(jí)“風(fēng)口”。

電商直播這把火從2月燒到4月，越燒越旺，特別是4月1日羅永浩首場(chǎng)直播帶貨，圍觀人士近5000萬(wàn)人次，銷(xiāo)售額超過(guò)1.1億元;彼時(shí)“淘寶直播一姐”薇婭賣(mài)出一臺(tái)4000萬(wàn)元的火箭，快手“一哥”辛巴的徒弟賣(mài)貨4.8億元……那一晚成為直播江湖里程碑事件。

之后，百度也加碼電商直播。

其實(shí)百度是2014年試水直播的，比淘寶下場(chǎng)時(shí)間還早，只不過(guò)側(cè)重音樂(lè)、舞蹈、脫口秀等直播形式，并未發(fā)力電商直播。

多家媒體證實(shí)，百度即將上線電商直播，目前僅支持淘寶、京東和度小店的商品，對(duì)此外界認(rèn)為也是水到渠成的事情，百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥公開(kāi)表示：“百度試水電商帶來(lái)的好處很多。電商有現(xiàn)金流，可以推動(dòng)金融和支付業(yè)務(wù)的發(fā)展;入駐的商家要做廣告，可以增加廣告收入;持續(xù)交易增加用戶黏性和商家黏性，獲得扣點(diǎn)傭金收入。”

實(shí)際上，當(dāng)前說(shuō)得出名字的大大小小互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在發(fā)力或者試水電商直播，甚至有的公司以此為主業(yè)，譬如蘑菇街的主營(yíng)業(yè)務(wù)從電商賣(mài)貨抽傭金演變?yōu)閺碾娚讨辈コ閭蚪稹?/p>

據(jù)艾媒咨詢此前發(fā)布的報(bào)告，國(guó)內(nèi)電商直播市場(chǎng)規(guī)模從2017年的190億元迅速增長(zhǎng)至2019年的4338億元，2020年預(yù)計(jì)規(guī)模將達(dá)9610億元，同比增長(zhǎng)121.53%，屆時(shí)中國(guó)在線直播用戶規(guī)模將達(dá)到5.24億人。

因此，電商直播概念股火得一塌糊涂，其中不乏渾水摸魚(yú)者。

譬如星期六是深交所第一家上市女鞋企業(yè)，2018年成功收購(gòu)了遙望網(wǎng)絡(luò)，這家公司是老牌MCN機(jī)構(gòu)，成功切入抖音、快手直播賽道，于是不斷發(fā)布利好，令股價(jià)漲勢(shì)喜人，“不停漲、漲不停”成為其代名詞。

然而股價(jià)被推高后，公司趁熱打鐵推出定增募集公告，募集資金總額不超過(guò)29.72億元，這個(gè)操作連深交所都疑慮了，2020年4月9日發(fā)出了關(guān)注函，質(zhì)疑定增的合理性以及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

諸多投資者也表示，這不就是割韭菜的套路嘛。

電商直播有未來(lái)，但相關(guān)的概念股卻未必，如果純粹選擇炒概念，一不小心就可能被套路了，還是需要關(guān)注那些真正業(yè)績(jī)可以大幅受益，享受成長(zhǎng)價(jià)值的上市公司。

電商直播產(chǎn)業(yè)鏈，上游是平臺(tái)以及各種品牌，中游是網(wǎng)紅與MCN，下游是消費(fèi)者，顯而易見(jiàn)平臺(tái)是最受益的，MCN不定期較大。

從這個(gè)角度可以考慮美股的阿里巴巴與B站，A股的話可以考慮參與直播帶貨的品牌商。

國(guó)信證券也認(rèn)可這個(gè)觀點(diǎn)：“直播電商有著典型私域流量的特征，隨著公域流量?jī)r(jià)格上升、流量越來(lái)越集中在頭部平臺(tái)以及大的品牌商手中，中小廠商需要低成本維護(hù)用戶的渠道，直播電商是非常有效的方式。”

電商直播終究是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的牌桌。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無(wú)關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

Q&A問(wèn)答

看不懂金健米業(yè)

@喵之旅：董師傅，你看看金健米業(yè)，這是什么鬼操作？這是不是游資在割韭菜？

@董師傅：這種炒作毫無(wú)意義。金健米業(yè)是一家糧食公司，原本股價(jià)平淡無(wú)奇，然而在國(guó)際糧價(jià)上漲、“屯米”成為微博的熱門(mén)話題之后，有游資借題發(fā)揮進(jìn)行惡炒，于是金健米業(yè)成為“糧食概念股”的領(lǐng)頭羊。事實(shí)上，國(guó)際糧價(jià)上漲跟國(guó)內(nèi)沒(méi)有多大的關(guān)系，國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)備糧可以夠國(guó)人吃整整一年，根本沒(méi)有屯米的必要。多家證券公司發(fā)布的研報(bào)顯示，國(guó)外的確存在糧食安全擔(dān)憂，但國(guó)內(nèi)無(wú)憂。因此，將金健米業(yè)4元多炒至接近12元，非常不理智，游資隨時(shí)可能抽身而逃，從而將籌碼甩給散戶。建議大家不要去碰這種無(wú)腦炒作的股票。

衛(wèi)寧健康能否繼續(xù)持有

@路上聽(tīng)歌隨風(fēng)：董師傅，衛(wèi)寧健康可以繼續(xù)持有嗎？成本17.14元。

@董師傅：你的這個(gè)成本不高，現(xiàn)在處于盈利的狀態(tài)。至于是否繼續(xù)持有，要分短線和中長(zhǎng)線來(lái)看，短線股價(jià)面臨30日K線的壓力，如果無(wú)法突破后面會(huì)繼續(xù)回調(diào);中長(zhǎng)線的話，就要看基本面。衛(wèi)寧健康是醫(yī)療科技公司，主要為醫(yī)院提供IT軟件、硬件服務(wù)，2019年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.08億元，同比增長(zhǎng)32.61%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.13億元，同比增長(zhǎng)32.95%，這個(gè)業(yè)績(jī)中規(guī)中矩，不過(guò)考慮到許多地方的醫(yī)院信息化存在短板，這個(gè)短板在新基建時(shí)代有可能會(huì)補(bǔ)上，因此醫(yī)院的IT支出未來(lái)有保障，公司也能坐享其成。總的來(lái)說(shuō)，中長(zhǎng)線持有衛(wèi)寧健康是可行的，畢竟阿里巴巴也入股了衛(wèi)寧健康，前者也是打的長(zhǎng)線投資的主意。

吉比特高分紅誘人

@高頻率的陽(yáng)光：董師傅，看到吉比特的分紅方案，好多人說(shuō)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。

@董師傅：你確定大家不是開(kāi)玩笑的？吉比特?cái)M向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利50.00元（含稅），這個(gè)分紅的確震撼，但單純?yōu)榱烁叻旨t買(mǎi)一只股票，還是要謹(jǐn)慎。2019年吉比特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.70億元同比增長(zhǎng)31.16%，凈利潤(rùn)為8.09億元同比增長(zhǎng)11.93%，作為手游行業(yè)的A股上市公司，這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鏊偃绾螕纹?20多元的股價(jià)？嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，該公司主要依賴拳頭產(chǎn)品《問(wèn)道手游》，其他游戲無(wú)法接棒，這是吉比特?zé)o法高速增長(zhǎng)的重要緣由。其實(shí)公司的股價(jià)如果不是處于高估狀態(tài)，就憑這個(gè)高分紅方案的確可以留意，但420多元的股價(jià)令人望而生畏。因此，如果你有豐富的短線經(jīng)驗(yàn)、對(duì)高價(jià)股沒(méi)有心理抵觸就可以試試，否則還是不碰為好。

蔚來(lái)股價(jià)為何反彈

@明年風(fēng)景：董師傅，你怎么看蔚來(lái)股價(jià)反彈？

@董師傅：你想抄底？蔚來(lái)這波反彈的原因是2020年3月交付數(shù)據(jù)還可以：交付量達(dá)1533臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.7%，環(huán)比增長(zhǎng)116.8%，第一季度總計(jì)交付3838臺(tái)，超出其2019年Q4財(cái)報(bào)指引的3400～3600臺(tái)預(yù)定目標(biāo)。這個(gè)趨勢(shì)能不能得到延續(xù)還有待觀察，畢竟蔚來(lái)的基本面不太好看。一是虧損逐年擴(kuò)大，2016年～2019年凈利潤(rùn)分別為-25.36億元、-49.85億元、-96.6億元、-112.95億元，如今每賣(mài)一輛36萬(wàn)元的車(chē)就要虧損54.93萬(wàn)元;二是，銷(xiāo)售成本高企，2019年蔚來(lái)的銷(xiāo)售成本高達(dá)90.24億元，這個(gè)成本比研發(fā)支出多一倍，可見(jiàn)公司的成長(zhǎng)主要依靠銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)。其實(shí)買(mǎi)蔚來(lái)這種高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，要有一個(gè)心理準(zhǔn)備“輸了歸零，贏了十倍”，還是不碰為好，當(dāng)然短期還是可以留意的，因?yàn)樾履茉窜?chē)補(bǔ)貼及免征購(gòu)置稅政策延長(zhǎng)兩年至2022年，蔚來(lái)還有一定的生存空間。

豫金剛石爆雷

@水考拉：董師傅，豫金剛石是不是在“財(cái)務(wù)洗澡”？

@董師傅：這個(gè)問(wèn)題有點(diǎn)復(fù)雜。作為國(guó)內(nèi)最大人造鉆石生產(chǎn)企業(yè)，豫金剛石自2010年上市以來(lái)從未虧損過(guò)，之前的2019年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，凈利潤(rùn)雖然同比下降16.54%，但依然盈利8040.34萬(wàn)元，誰(shuí)承想突然業(yè)績(jī)大變臉，從盈利8040.34萬(wàn)元變成巨虧51億元，成為當(dāng)前最大的業(yè)績(jī)爆雷股。查了一下，巨虧的原因是涉及45項(xiàng)訴訟/仲裁案件，預(yù)計(jì)要賠償21.76億元，存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備約10億元，壞賬計(jì)提減值損失10.30億元，固定資產(chǎn)及在建工程補(bǔ)充計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約8億元。按行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，的確可以算是“財(cái)務(wù)洗澡”，也就是在特定年份一次性將負(fù)面因素曝光，之后就可以輕裝上陣，2019年有不少經(jīng)過(guò)“財(cái)務(wù)洗澡”的股票大漲，譬如歐菲光等。因此，你可以關(guān)注豫金剛石，后面盈利是大概率事件，業(yè)績(jī)復(fù)蘇之后，股價(jià)自然會(huì)迎來(lái)上漲。