新基建 新未來

范曳杉

延遲兩個月的全國兩會于5月21日拉開帷幕。疫情之下的全國兩會，尚未召開，便已引起廣泛熱議。

百度搜索大數據顯示，人工智能、區塊鏈、5G等新基建作為新概念，在兩會前期獲得了集中關注，搜索熱度同比提升3841%。

“站在風口上，豬都可以飛起來?！边@句話被無數創業者奉為經典。2020年股市的風口在哪里？新基建，毫無疑問是其中最重要的一個。

阿里巴巴董事局主席張勇認為，新基建必將成為未來中國經濟社會繁榮發展的重要支撐。為此，阿里云已經準備好了2000億的投資預算。

馬化騰也打了一個比方，說新基建是通往全面數字社會的“高速公路”，數據是驅動數字經濟發展的新“石油”，產業互聯網則是高效運行的“智能汽車”。

從這幾位商業大佬的口中，我們不難看出新基建的分量。而在較長的時間內，新基建也將是國家經濟發展的重點。

那么，新基建是如何發展起來的，為何會受到如此熱推，其投資規模究竟有多大，這些和我們的生活有什么關系，普通投資者又該如何參與其中呢？

站上了風口的新基建

進入2020年之后，新基建這個詞就不斷出現在投資者的耳中。

在經歷恐慌性下跌后，A股3月首日開市迎來驚天逆轉。滬深三大指數高開高走，截至收盤，三大股指集體漲逾3%，20日均線失而復得。從市場投資主線來看，基建正是市場的“關鍵詞”。不同于以往的水泥、工程建設等這類舊基建，以“5G建設”為主的新基建受到越來越多投資者的關注，產業鏈個股上演漲停潮。

申萬宏源的統計數據顯示，自2019年12月初至2020年3月6日，Wind的5G指數累計上漲27.81%，中證新能源汽車指數累計上漲41.7%，兩者作為科技板塊的代表，其實早已在反映新基建的預期。

3月10日，三大股指全線上揚，上證綜指上漲1.82%，報2996.76點。消費電子、半導體、5G、云計算……科技股全面開花，以5G為代表的新基建成為絕對主力，其中，中興通訊上漲6.18%，成交112.6億元，位居兩市榜首。整個3月份，全國高技術產業增長值增長8.9%，比1-2月回升20多個百分點。

之后市場回調，新基建也未能幸免。不過，4月20日，在國家發改委首次明確了新型基礎設施的范圍之后，相關板塊聞風而動，新基建50指數更是大漲26.39點。

如今，新基建被寫入2020年政府工作報告，它再次刷屏。這個風口，能讓諸多投資者賺到錢嗎？

國內新基建的發展史

2018年12月召開的中央經濟工作會議，首次提出“加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設”，“新型基礎設施建設”的提法由此產生。

2019年的政府工作報告也要求“加強新一代信息基礎設施建設”。

2020年開年，首次國務院常務會議也明確提出，要“出臺信息網絡等新型基礎設施投資支持政策”，之后短短一個月時間里，中央接連召開數次工作部署會議，均指向加快新型基礎設施建設進度。

2月以來，國家高層會議密集召開，反復強調發揮財政政策的積極作用，既要防疫，也要穩增長。各地政府也積極響應，從已經公布重大項目計劃的省份來看，新基建已經成為重要投資方向。

3月4日，在中共中央政治局常務委員會上，新基建被明確定義為“加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設”，新基建板塊隨即迎來了快速上漲。

4月20日，國家發改委首次明確了新型基礎設施的范圍，是以新發展理念為引領，以技術創新為驅動，以信息網絡為基礎，提供數字轉型、智能升級、融合創新等服務的基礎設施體系。

5月22日上午，李克強總理在2020年政府工作報告中提到：“加強新型基礎設施建設，發展新一代信息網絡，拓展5G應用，建設充電樁，推廣新能源汽車，激發新消費需求、助力產業升級”。

黨中央國務院此前已多次就加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設做出戰略部署。年初暴發的新冠肺炎疫情，也讓新基建初露鋒芒，遠程辦公、遠程醫療、網上授課、無人配送、健康碼等等，為全民抗疫防疫和復工復產提供了重要支撐。這次全國兩會上，代表委員擬提交的議案、提案中，5G、人工智能、數字經濟等也成為高頻詞。

從中央密集部署到資本市場熱捧，“新基建”正式站上風口。

新基建的投資規模有多大？

那么，新基建的規模有多大呢？

初步測算，2020-2025年在我國新基建建設涉及的七大產業領域中，城際高鐵和軌道交通領域的總投資規模最大，預計達34400億元；其次是5G基礎建設領域，投資規模預計達24000億元。

據不完全統計，截至3月10日，有25個省區市公布了未來的投資規劃，2.2萬個項目總投資額達49.6萬億元，其中2020年度計劃投資總規模7.6萬億元。2020年各省重點建設項目偏重于新基建項目。

以5G為例，2019年江蘇省共建成5G基站1.6萬個，預計今年建成5G基站5.2萬個，是2019年的3.25倍。海通證券表示，預計2020年5G資本開支為1803億元，同比增長338%，預計2020年中國互聯網市場規模將達到6964億元，國內大數據市場規模800億元-850億元，國網特高壓投資1811億元，充電基礎設施投資100億元，城軌投資達7800億元，總體前景可觀。

國家為什么力推新基建？

那么，新基建受到如此推崇的原因又是什么呢？

新基建之所以成為社會各界的關注焦點，首先在于中國經濟已經進入一個新的發展層次。作為全球第二大經濟體，如何推動以制造業為代表的產業經濟向世界產業價值鏈中高端升級，成為必須跨越的“時代險峰”。尤其是面對人工智能、大數據、云計算、無人駕駛、5G等系列技術變革所帶來的機遇，將技術與應用、商用場景加速深度融合，從而創造出巨大的市場供應側變革勢能，進而帶來規模在萬億量級的市場需求增長極，成為中國經濟在未來國際競爭中占據更多主導權的關鍵所在。

評論家畢舸認為，今年暴發的新冠肺炎疫情，對世界經濟社會格局帶來的沖擊不可估量。一方面，中國所面臨的國際環境變數和不確定性進一步增加，正倒逼中國經濟必須持續加大內生增長空間，在產業結構上加速迭代優化。新基建戰略的提出，意味著國家戰略的重心將向包括5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網七大領域在內的新基建傾斜，創造更多有利條件，推動相關產業實現資本、“知本”等要素的聚合，進而成為投資、消費、出口“三駕馬車”的新驅動力。

據了解，新基建概念自問世以來，就受到公募機構的追捧。據不完全統計，截至5月20日，目前向證監會申報材料的以“新基建”命名的產品有17只，多為頭部公募申報。其中ETF有13只，主動管理類產品有4只。多家公募看好新基建領域投資前景，他們預計以5G、大數據和人工智能等板塊為主要發力點，同時新基建還將帶動相關產業鏈條投資。等這些基金成立，又將有大量的資金進入新基建，勢必會給市場再添一把火。

川財證券認為，中長期來看，在經濟結構轉型的需求下，科技仍是主要方向，尤其是疊加科技和基建概念的“新基建”板塊值得關注。

安信證券通信團隊點評稱，工信部和運營商近期所做的決定和表態意味著中國5G將迎來加速發展階段，今年是國內5G網絡建設關鍵之年，目前全國電信業正在加快復工復產，“硬科技”“新基建”全面接棒成為增長新動能。通信板塊5G核心資產將全面進入業績兌現期，明年有望持續超預期。

廣發證券認為，從爆發力、發展階段、市場空間、競爭格局、確定性5個維度看，在新基建領域的投資優先級可分為3檔。第一檔：5G網絡建設、IT基礎設施（IDC）。第二檔：醫療信息化、云計算、各類IoT設備、信息安全、遠程辦公。第三檔：金融信息化、政務信息化、工業互聯網。5G網絡建設被提到第一優先級位置，足見其重視程度。

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