人保財險車險承保利潤畸高

方斐

近日，一則“中國人保暫停助貸險業務”的消息激起不小的浪花。

人保財險對此回應稱，公司沒有關閉助貸險部門，更沒有關停此類業務。此次新冠肺炎疫情確實對公司業務，包括助貸險業務造成一定的影響，但仍在公司可控范圍內。

據了解，中國人保曾合作開展貸款信用保證險（助貸險）的互金平臺就多達十幾家，如宜信、360金融、美團、蘇寧金服、微聚未來等互聯網金融平臺。

根據報道，“目前，中國人保是對之前出現虧損的助貸險分支機構進行停業整頓，整頓時間至少3個月至6個月。”

車險利潤高增長 信保險由盈轉虧

2019年，人保財險信用保證險承保利潤由盈轉虧，2018年承保利潤為1.85億元，而2019年全年承保竟然虧損高達28.84億元，比2018年的承保利潤下降1659%;2019年賠付支出凈額為70.72億元，比2018年增長達106.2%。

根據人保財險在年報中的表述，“疫情波及宏觀經濟發展，將進一步加劇信用風險，信用保證保險承保業績或將進一步受到影響。”

2020年一季度，人保財險信用保證保險的經營未見明顯好轉，保費收入繼續呈現明顯的負增長趨勢。一季度，人保財險保費收入為24.97億元，較2019年同期的47.99億元幾乎下降了一半。

為何在短短一年的光景，人保財險信保業務的基本面就發生了翻天覆地的變化？這或許是在監管日趨嚴厲的背景下，以P2P為代表的網貸行業受到較大的沖擊，原先是保險公司眼里的香餑餑如今也淪為“雞肋”。網貸行業的沒落疊加2020年以來疫情的沖擊，導致信保業務的行業大環境發生了巨大的變化，進而引發風險的急劇上升。

這種變化主要體現在隨著行業大環境變化和疫情的沖擊，此前通過網絡平臺借貸的借款人的還款能力及意愿大幅下降，導致存量借款人出現違約后，承保信保業務保險公司的賠付支出大量上升，對公司短期現金流產生極大的壓力。與此同時，若保險公司在承受極大業務壓力的情況下收緊或放棄助貸險，則此舉對合作的網貸平臺將造成致命一擊。在借款人大面積逾期后不能及時得到保險公司的賠償，則網貸平臺本就不寬松的資金鏈將雪上加霜。

從保險公司的角度來看，在互聯網信貸基本面發生不可逆轉的變化的前提下，如果不暫停或收緊助貸險，其就要承受借款人集中逾期后向網貸平臺提供巨額賠付款，最終導致像人保財險一樣出現巨額承保虧損。

對于人保財險而言，除了信用保證業務由盈轉虧以外，其2019年承保利潤的總體表現差強人意令人頗感意外。

2019年年報顯示，人保財險承保利潤分別由機動車輛險、意外傷害及健康險、農險、責任險、企業財產險、信用保證險、貨運險和其他險種分項目構成，2019年，上述7個分項的承保利潤分別為82億元、-9.82億元、-4.12億元、0.6億元、-5.02億元、-28.84億元、3.48億元、-6.51億元，而2018年同期分別為38.94億元、1.84億元、9.54億元、9.12億元、-7.64億元、1.85億元、2.62億元、-3.23億元;相比2018年只有企業財產險和其他險種兩個項目承保利潤虧損外，2019年人保財險有5個項目承保利潤虧損，分別為意外傷害及健康險、農險、企業財產險、信用保證險、其他險種。由此可見，從承保利潤的角度來看，與2018年相比，人保財險2019年保險業務的經營不僅未見好轉，反而有轉壞的趨勢。

數據顯示，2019年，人保財險實現全險種承保利潤31.77億元，2018年同期為53.04億元，同比下降40%。而且，2019年最大虧損項為信用保證險，虧損額高達28.84億元，接近全險種利潤額，若不是機動車輛險承保利潤高達82億元，全險種利潤的數據會更難看。

值得注意的是，2019年，人保財險實現機動車輛險承保利潤82億元，2018年僅為38.94億元，同比增速竟然高達110.6%，這一超高增速令人吃驚。在車險市場趨于飽和、保費增速持續下滑的情況下，這種機動車輛險承保利潤一枝獨秀高增長的持續性能有幾何？