安全感對單身青年投資與消費行為的影響研究

張瑩瑩

摘要：隨著社會經濟網絡化、全球化的發展， 適婚單身男女數量不斷增加，中國單身經濟逐步走向繁榮。單身群體的個人投資行為較已婚人群而言更加情緒化與感性化，其龐大的消費能力與風險投資偏好對經濟市場形成了深刻影響。為深入研究單身青年的個人投資行為，本項目選取安全感作為解釋變量，通過建立Logistic模型實證檢驗安全感對單身青年個人投資行為的作用機制，以期提高單身群體的金融市場參與度及為產品設計者提供一些指導，刺激經濟增長。

關鍵詞：安全感;單身經濟;行為金融;Logistic模型

一、 前言

據《中國統計年鑒》抽樣分析顯示，2018年全國單身人口已達 2.4 億，占到總人口 15%，單身群體年消費規模可達13萬億元，其投資與消費能力普遍高于非單身人群。相對于以家庭為單位的消費，單身群體在個人投資決策中會體現出更多的情緒化與感性化。因此本項目著重探討安全感與單身青年個人投資之間的關系，以期幫助單身青年進行理性投資、提高金融市場參與度及為產品設計者提供一些指導。

二、文獻綜述

國內外現有研究主要探討了影響居民資產選擇的因素以及心理安全感對個人投資決策的影響，對于單身青年個人投資與安全感之間作用機理的研究相對較少。

關于對居民個人投資行為的研究，在過去近30年里，Kahemal、Tversky（1979）、Shiller（1999）、Shefrin（2000）等學者發現，人的情緒、性格及心理感覺等主觀因素在金融投資過程中起著不可忽視的作用。為研究居民個人的風險資產選擇，息晨（2019）發現心理健康程度對個人風險金融市場參與決策有顯著的正向影響。在單身群體中，男性和女性的投資行為也會產生差異，王琎（2014）用微觀家庭金融數據做實證研究，發現女性決策者比男性決策者更青睞于投資風險資產。

關于安全感對個人投資決策的影響研究，Vali（1999）認為現代社會進入了“不安全時代”，對整個社會而言，外部環境的不安全因素正滲入人們生活的結構中，不斷剝奪居民安全感。Maslow （1943）在需要層次理論中提出， 安全感是人類的基本需求之一。這種需求不僅是生理層面的， 也是心理層面的。安全感的個體對不確定性信息的容忍度更高，而且更愿意接受新事物，更有底氣進行投資（Cassidy，2000;Vermigli & Toni，2004）。當欠缺安全感時，個體普遍的動機是提高或補償心理安全感（Hart， 2014）。例如，當心理安全感受到威脅后，消費者進行放縱消費以補償安全感 （鄭曉瑩， 彭泗清， 2014）。

綜上所述，當前對于主觀因素如何影響個人投資行為的研究技術不斷成熟，卻少有學者研究心理安全感與單身群體個人投資行為之間的聯系。鑒于此，本文選擇安全感為主要解釋變量來研究單身青年個人投資行為及不同性別單身群體的資產投資行為。

三、 數據處理與模型構建

（一）數據來源與變量說明

本研究的數據來源于2015年中國家庭金融調查（CHFS）官方公布的2015年數據，考慮到世界衛生組織將青年的標準年齡段確定為15-44歲年齡之間，為保證個人具有其安全民事行為能力，本文將選取18-44歲的單身青年人群作為具體研究對象。

通過對CHFS的數據加以處理，整合有效數據共計320條。居民個人安全感（security）按照非常有安全感、比較有安全感、說不上有沒有安全感、比較沒有安全感、非常不安全分為1—5個等級。若個體性別（gen）為女性，則對其賦值為0，反之則賦值為1。將受教育程度（Edu）劃分以下5個等級：1.小學及以下;2.初中;3.高中及中專;4.大學（大學本科和專科）;5.碩士研究生以及上。若居民為戶口所在地按照農村戶口、非農村戶口、居民戶口分別賦值1、2、3。若個體有房屋則對其賦值1，反之則賦值0，對個體是否有汽車數據的處理亦然，詳細分類見表1。

為進一步分析單身青年投資意愿在不同等級安全感之間的關系以及不同性別單身青年對投資行為選擇情況，具體結果見圖1、2。可以清晰發現安全感等級越高越傾向于進行投資，安全感等級越低越不傾向于投資。在同樣等級的安全感基礎上，以等級為2即比較有安全感的單身青年為例，更多的青睞于將資產進行投資。對于不同性別的青年投資者，在選擇投資行為的青年中，男性青年明顯比女性青年要多;但在不進行投資行為的青年中，女性會更傾向于不做任何投資。

（二）模型構建

青年是否進行投資（記為invest）是典型的0/1二分類變量，運用Logistic模型對目標概率作Logit變換來避免線性概率模型的結構缺陷，同時預測invest=1的概率P進行建模，若模型包含q個解釋變量，則：

四、 實證分析

在模型的混合矩陣中，切割值默認為50%，意味著若概率預測只大于50%，則判定被解釋變量的預測值為1，反之則判斷為0。在實際未進行投資的單身青年中，判斷正確率為55.1%，在實際已進行投資的單身青年中，判斷正確率為73.4%，模型總體精準度為65%，較為良好。

考慮具體因素對單身青年投資行為的影響，運用Logistic回歸測算各解釋變量與被解釋變量之間的顯著性。在解釋變量中，受教育程度、戶口所在地以及是否有房對個體做出投資的選擇行為不顯著。對比鮮明的，安全感這一解釋變量的顯著性是最強的，而不同的安全感等級對青年是否投資也產生不同的影響，安全感等級越高的個體對于投資的欲望愈發強烈，當個體安全感得到滿足后對投資這一有風險的行為不會那么排斥，有資本去嘗試風險性資產，譬如股票、債券等;安全感等級越低，越沒有安全感的個體對經濟現狀的改變反而缺少一些勇氣，投資欲望比較低。

五、結論

經實證分析發現，安全感對單身青年的金融市場參與幾率有著顯著的正向影響，但不同等級的安全感對單身青年投資行為的影響是不同的，安全感級別越高對個人的投資行為有明顯的正效應。當心理安全感得到滿足以后，對于風險性的金融資產消費者也有勇氣去進行投資，在較匱乏的安全感基礎上消費者的投資傾向會偏保守，不愿意進行有風險性的項目投資。

隨著單身經濟的到來，單身群體人數的逐年增加，他們的消費傾向受到金融等其他行業產品設計者的重點關注，如何針對不同安全感等級的消費者設計出適應他們的金融產品是金融機構從業者所應該關注到的問題。

在我國社會轉型過程中，社會對婚姻的態度也隨之發生著深刻變化，青年未婚和離婚增多，青年單身也在增多。雖然在傳統觀念里婚姻依然占據極其重要的地位，但是在當今社會中普通公眾也需要尊重單身者，最終他們對自己做出的選擇。政府應引領正確的輿論導向以提高單身青年安全感，加大社會保障力度降低消費者未來投資的不確定性，通過他們的提高金融市場參與度促進金融市場的長久、活力發展。

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基金項目：

本文屬2020年安徽財經大學大學生科研基金項目（XSKY2057）階段性研究成果