央行：科學穩健把握逆周期調節力度

央行2月19日發布《2019年第四季度中國貨幣政策執行報告》（下稱《報告》）指出，實施好穩健貨幣政策，科學穩健把握逆周期調節力度，保持流動性合理充裕，促進貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應。《報告》還指出，把疫情防控作為當前最重要的工作來抓，加大對新冠肺炎疫情防控的貨幣信貸支持力度。

《報告》稱，靈活運用多種貨幣政策工具，以適度的貨幣增長支持高質量發展，有效支持經濟運行在合理區間。增強調控前瞻性、精準性、主動性和有效性，根據經濟增長和價格形勢變化及時預調微調，精準把握好調控的度，加強預期引導，維護我國在全球主要經濟體中少數實行正常貨幣政策國家的地位。健全可持續的資本補充體制機制，推動銀行通過發行永續債等方式多渠道補充資本，拓寬永續債投資主體，分散風險。重點支持中小銀行補充資本，提升銀行服務實體經濟和防范化解金融風險的能力，防范社會信用收縮風險。

《報告》專門以專欄的形式來闡述“科學穩健把握宏觀政策逆周期調節力度”。《報告》稱，一是科學把握總量的度。現階段，貨幣政策中介目標轉為廣義貨幣M2和社會融資規模增速與國內生產總值名義增速基本匹配，是科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度的著力點，既兼顧經濟增長，又有利于保持物價穩定。二是有效把握結構的度。運用結構性貨幣政策精準滴灌，發揮“三檔兩優”存款準備金框架作用，用好定向降準、再貸款、再貼現、宏觀審慎評估等工具，加大結構調整力度，支持推進供給側結構性改革。三是加大改革的力度，進一步深化利率和匯率市場化改革。用改革的辦法疏通貨幣政策傳導，強化市場化的利率形成、傳導和調控機制。