電力物資供應(yīng)商履約供應(yīng)信用風(fēng)險預(yù)警淺析

劉凱 張流暢 王宗淋 李祺靈

【摘 要】隨著電力市場履約主體類型更加多樣化，增加了市場的多變性和復(fù)雜性，導(dǎo)致物資供應(yīng)履約主體所引起的履約風(fēng)險也隨之增加。因此，有必要對物資供應(yīng)履約主體特別是供應(yīng)商的信用風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，加強(qiáng)風(fēng)險管控。本文首先從的物資履約供應(yīng)風(fēng)險問題進(jìn)行分析，提出履約方的信用風(fēng)險類別，包括基礎(chǔ)信用風(fēng)險、財務(wù)信用風(fēng)險、生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險和交易信用風(fēng)險，結(jié)合風(fēng)險類別和風(fēng)險因素構(gòu)建信用風(fēng)險評價的預(yù)警模型，并對目前電力物資履約供應(yīng)開展情況提出信用風(fēng)險防范措施及相關(guān)對策建議。

【關(guān)鍵詞】信用風(fēng)險;物資供應(yīng);預(yù)警模型

1.引言

我國信用管理的開展時間不長，但一直十分重視現(xiàn)代社會的信用體系建設(shè)。在2007年頒布了《關(guān)于社會信用體系建設(shè)的若干意見》，并提出了完善行業(yè)信用記錄和推進(jìn)行業(yè)信用建設(shè)的指導(dǎo)意見。最初是因為需要對銀行信貸客戶的信用進(jìn)行研究，所以在銀行業(yè)開始了信用研究。但建立各行各業(yè)的信用評價體系既是市場機(jī)制和規(guī)范市場秩序的基本條件，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展的前提條件和必要保障[1]。隨著信用管理的在我國的逐步推廣，已經(jīng)在金融證券行業(yè)、信托行業(yè)、電力行業(yè)等都相繼建立了對客戶的信用管理。

2015年，隨著電力體制改革中發(fā)9號文《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》的頒布，加大了對電力市場改革的推進(jìn)力度，電力市場交易的類型更加多元化，電力市場環(huán)境也增加了多變性和復(fù)雜性。其中，電力物資供應(yīng)履約主體類型的更加多樣化等不確定因素，給物資履約供應(yīng)管理帶來諸多風(fēng)險，亟需對電力物資供應(yīng)履約供應(yīng)商的信用風(fēng)險進(jìn)行評估分析，提供風(fēng)險防控措施的決策依據(jù)，為保障基建工程的物資高效響應(yīng)提供支撐[2]。

2.信用風(fēng)險預(yù)警的必要性

中電聯(lián)等電力行業(yè)管理組織對行業(yè)內(nèi)的信用體系建設(shè)工作高度重視，特制定了系列電力行業(yè)的信用評價標(biāo)準(zhǔn)體系。2015年中電聯(lián)發(fā)布了《電力行業(yè)信用體系建設(shè)指導(dǎo)意見》，意見指出電力行業(yè)的征信工作要在2020年起在全國應(yīng)用。次年，中電聯(lián)根據(jù)電改9號文及配套文件精神，進(jìn)一步完善了電力信用評價體系。

其實，電力行業(yè)中的信用問題并非短期才浮現(xiàn)而是由來已久，隨著電力體制改革的推進(jìn)，電力行業(yè)信用問題將會更加多變。特別是受社會環(huán)境變化的影響，電力物資供需平衡受到的影響因素將顯著增多，包括節(jié)能環(huán)保因素對電力物資供應(yīng)商的制約，市場改革對參與電力行業(yè)多方主體的影響等。新形勢下，電力物資履約供應(yīng)信用風(fēng)險問題是將供應(yīng)側(cè)和需求側(cè)同時面對的問題，只是物資供應(yīng)需求側(cè)對受到的直接影響更為突出。一方面，電力市場市場主體類型更加多樣化等不確定因素為電力物資供應(yīng)商履約要求增加了多變性和復(fù)雜性。另一方面，面對新的國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，履約主體對政策認(rèn)識不夠以及對履約規(guī)則的變化理解不足，使物資履約供應(yīng)難免出現(xiàn)新的風(fēng)險和問題，極大可能導(dǎo)致各類信用風(fēng)險的發(fā)生。因此，對電力物資供應(yīng)履約的多重信用風(fēng)險，有必要結(jié)合目前國內(nèi)電力市場的特點，對物資履約供應(yīng)商可能產(chǎn)生的各方面信用風(fēng)險進(jìn)行分析預(yù)警，采取相應(yīng)的應(yīng)對措施從而規(guī)避市場變化帶來的風(fēng)險因素，降低供應(yīng)商履約信用風(fēng)險帶來的損失和影響，提高物資保障效率，建立履約信用風(fēng)險預(yù)警體系，提升電力物資的合同履約率，進(jìn)而強(qiáng)化電網(wǎng)安全運營的穩(wěn)定性和可靠性。

我國電力物資供應(yīng)產(chǎn)生信用風(fēng)險的主要原因是履約方的信用風(fēng)險，其風(fēng)險類別類別包括基礎(chǔ)信用風(fēng)險、財務(wù)信用風(fēng)險、生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險和交易信用風(fēng)險，通過風(fēng)險因素和風(fēng)險分類搭建信用風(fēng)險評價體系。以風(fēng)險預(yù)警的視角建立基于灰色預(yù)測和物元可拓的供需互動的信用風(fēng)險動態(tài)預(yù)警模型。[2]由此實現(xiàn)在新形勢下對電力物資供應(yīng)履約對象從信用風(fēng)險識別到信用風(fēng)險的評級，再到動態(tài)信用預(yù)警的系統(tǒng)化分析。并就目前電力物資履約供應(yīng)開展情況，提出信用風(fēng)險防范措施及對策。

3.信用風(fēng)險預(yù)警框架

目前，國內(nèi)外學(xué)者對市場主體信用評價和信用風(fēng)險防范做了很多研究構(gòu)建了市場主體信用評價模型，并提出信用體系建設(shè)思路。挖掘物資供應(yīng)合同對象的履約行為數(shù)據(jù)，探究履約行為和信用評價的關(guān)系，從而進(jìn)行信用評價。構(gòu)建了供應(yīng)商信用評價體系和管理辦法。建立了物資供應(yīng)履約安全風(fēng)險預(yù)警模型。[3]

3.1電力物資履約主體

（1）電力物資供應(yīng)商

供應(yīng)商在大型企業(yè)的商務(wù)采購履約管理體系中扮演者重要的角色，特別是對電力行業(yè)，若要保障電力物資履約供應(yīng)工作的正常、高效的運行，其首要條件就是要以足夠的電力物資和設(shè)備做后盾。而要想保障電力物資的充沛，就必須要與相關(guān)的電力物資供應(yīng)商進(jìn)行合作互動，所以，選擇合適的供應(yīng)商也是電力物資供應(yīng)中十分重要的環(huán)節(jié)之一，若電力物資管理工作與供應(yīng)商之間的合作關(guān)系不穩(wěn)定以及供應(yīng)商信用風(fēng)險的波動必將嚴(yán)重制約物資供應(yīng)的及時可靠。

（2）項目管理者

項目單位作為電力物資的直接使用者，需要結(jié)合工程里程碑計劃制定工程實施進(jìn)度并對物資需求時間進(jìn)行統(tǒng)籌安排，將物資需求時間及時告知物資供應(yīng)履約管理部門，在履約過程中，項目管理者也應(yīng)對供應(yīng)商、物資履約管理者的服務(wù)情況進(jìn)行及時反饋，適時提出履約建議，促進(jìn)三方高效協(xié)同合作，形成暢通的溝通機(jī)制。

（3）物資供應(yīng)履約管理者

物資供應(yīng)履約管理者是供應(yīng)商信用風(fēng)險預(yù)警工作的直接組織者，其對供應(yīng)商的評估方式主要以履約小組為單位，由履約項目經(jīng)理牽頭，聯(lián)合物料負(fù)責(zé)人，組織統(tǒng)一評估。在招標(biāo)結(jié)果公示后，即對供應(yīng)商的履約能力進(jìn)行第一次預(yù)評估，旨在對潛在風(fēng)險進(jìn)行梳理和預(yù)判;在供貨時間確認(rèn)并收到廠家排產(chǎn)計劃后，對供應(yīng)商的履約執(zhí)行能力進(jìn)行第二次跟蹤評估，旨在保障物資及時供貨，確保現(xiàn)場進(jìn)度;在該工程物資到貨完畢后，對履約過程中存在的風(fēng)險點和履約三方的服務(wù)效果進(jìn)行第三次總結(jié)閉環(huán)評估，旨在反思履約過程的問題，總結(jié)提升管理意識。對履約過程中與供應(yīng)商合作的典型案例進(jìn)行分析，履約過程中風(fēng)險供應(yīng)商典型案例分析，對供應(yīng)商的同期（合同交貨期、實際需求時間）產(chǎn)能、服務(wù)水平（技術(shù)能力、技術(shù)隊伍）進(jìn)行分析，在履約合作過程中對供應(yīng)商提出規(guī)范化建議。

3.2信用風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

信用風(fēng)險預(yù)警要對信用風(fēng)險影響程度較大的指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控并給出預(yù)警等級。本文以物資供應(yīng)履約企業(yè)為例，選取企業(yè)資質(zhì)、企業(yè)信息披露及時性、信用記錄數(shù)、電費結(jié)算及時性、盈利能力、償債能力、市場份額、報低價比例、報價相對比、低價中標(biāo)率指標(biāo)構(gòu)建物資供應(yīng)履約對象的信用風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。

3.3基于GM（1，1）的信用風(fēng)險預(yù)測

物資供應(yīng)履約信用風(fēng)險預(yù)警是根據(jù)對于履約供應(yīng)成員未來的信用風(fēng)險水平預(yù)測結(jié)果給出不同的預(yù)警等級。GM（1，1）灰色預(yù)測模型建模簡單、所需數(shù)據(jù)量小，樣本也不需要規(guī)律分布，適用于短期、中長期的預(yù)測，可以進(jìn)行較為精確的預(yù)測。所以本文構(gòu)建基于GM（1，1）的信用風(fēng)險預(yù)測模型，以預(yù)測信用風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)未來發(fā)展變化趨勢。

3.4基于物元可拓的信用風(fēng)險預(yù)警

此部分是信用風(fēng)險預(yù)警框架的核心部分。首先，根據(jù)建立的信用風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，通過GM（1，1）的預(yù)測模型，得到信用風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的預(yù)測結(jié)果。然后根據(jù)物元可拓理論，得到履約對象的信用風(fēng)險預(yù)警結(jié)果，著力解決物資供應(yīng)履約過程中出現(xiàn)的不相容問題。

4.信用風(fēng)險預(yù)警技術(shù)

（1）GM（1，1）灰色信用風(fēng)險預(yù)測模型

GM（1，1）模型是單變量灰色預(yù)測模型主要用于近似齊次指數(shù)增長序列的建模及預(yù)測。GM（1，1）灰色預(yù)測模型具有一些微分和一些差分的特性，根據(jù)差分方程 進(jìn)行參數(shù)估計，根據(jù)微分方程求得時間響應(yīng)式。因為GM（1，1）灰色預(yù)測模型是單變量灰色預(yù)測模型，不需要考慮影響因素對系統(tǒng)發(fā)展的作用，基于GM（1，1）的信用風(fēng)險預(yù)測模型建模流程如下圖所示：

（2）物元可拓信用風(fēng)險預(yù)警模型

本文運用物元可拓方法對信用風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警，并確定預(yù)警等級。具體模型如下：

一是選取預(yù)警指標(biāo)。根據(jù)實際需要，可選取外部環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)信用和交易信用四項風(fēng)險指標(biāo)作為預(yù)警模型中的指標(biāo)，通過這些指標(biāo)構(gòu)成供應(yīng)商信用風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)集。

二是確定警限。將預(yù)警等級由小到大劃分為藍(lán)色預(yù)警、綠色預(yù)警、黃色預(yù)警、橙色預(yù)警、紅色預(yù)警五個等級。利用依據(jù)物元可拓理論，計算得出各信用風(fēng)險預(yù)警等級規(guī)格化處理后得到預(yù)警規(guī)則。若我們以一家企業(yè)近3年的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運用灰色預(yù)測模型，可以預(yù)測得到該企業(yè)未來某一時期的信用風(fēng)險情況，再運用該企業(yè)未來兩年的數(shù)據(jù)進(jìn)行警區(qū)關(guān)聯(lián)度計算，判別預(yù)警等級。

三是進(jìn)行可拓分析。若信用指數(shù)的下降幅度增大，則說明企業(yè)的信用風(fēng)險警情等級越嚴(yán)重。

5.信用風(fēng)險防范對策

從前文中的信用風(fēng)險分析和信用預(yù)警分析的描述中可了解到，物資供應(yīng)履約信用風(fēng)險主要受外部環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和交易信用風(fēng)險的影響。其中最易受到的是交易信用風(fēng)險影響，其次是財務(wù)風(fēng)險和生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。為了防范在履約執(zhí)行過程中供應(yīng)商出現(xiàn)的延期履約甚至違約行為，需要從多維度來加強(qiáng)物資供應(yīng)履約的執(zhí)行管控，建立健全物資履約供應(yīng)風(fēng)險信用體系。[4]

（1）建立相對穩(wěn)定的中長期履約和短期履約機(jī)制

電力物資履約供應(yīng)的主要類型可以分為中長期履約和短期履約兩大類。在中長期履約中，雖然通過合同建立了相應(yīng)的履約協(xié)議，但是物資生產(chǎn)能力和實際項目的需求都會隨著時間有一定的不確定性，對供應(yīng)商的履約能力造成影響。中長期與短期履約相結(jié)合的市場使得市場風(fēng)險得以分散化，而短期履約則可以作為長期履約的補(bǔ)充用以有效地降低履約風(fēng)險。中長期履約通過實物合同、差價合同以及期貨等金融衍生品為規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格波動，例如采取協(xié)議庫存等履約方式。現(xiàn)貨履約考慮了電網(wǎng)實際的安全約束，即實現(xiàn)了電力系統(tǒng)實時平衡又促進(jìn)了資源優(yōu)化配置，例如采取定額儲備等履約方式。所以將短期履約作為中長期履約的補(bǔ)充，可以較好地避免中長期履約供需雙方預(yù)測不準(zhǔn)等問題。

（2）限定履約供應(yīng)商范圍和設(shè)定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

電能是人民生活和社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)之一，因此電力的普遍服務(wù)性使得電力行業(yè)也是非常重要的公共服務(wù)行業(yè)，只有保證電力物資供應(yīng)商的履約信用水平，才能確保電力供應(yīng)的持續(xù)穩(wěn)定可靠。因此，需要對履約供應(yīng)商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置界限很有必要。通過設(shè)置門檻，將信用水平低的企業(yè)限制在履約供應(yīng)商范圍以外，允許信用水平高的履約供應(yīng)商參與物資供應(yīng)。從源頭上規(guī)范物資履約的參與主體，提高履約效率是我國建設(shè)公平公正公開的電力物資供應(yīng)履約的根本保證。

參與電力物資供應(yīng)的制造企業(yè)必須符合國家的相關(guān)規(guī)定，包括環(huán)保排放、單位能耗、環(huán)保排放、網(wǎng)絡(luò)安全都應(yīng)該達(dá)到國家和行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。通過這種方式，既能貫徹國家節(jié)能減排發(fā)展戰(zhàn)略部署，也能將沒有達(dá)到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的部分企業(yè)排除在履約供應(yīng)商范圍之外，減少了因外部環(huán)境和煤耗等因素引起的履約企業(yè)違約現(xiàn)象。同時，物資供應(yīng)履約企業(yè)也應(yīng)具有獨立法人的資格、能夠承擔(dān)民事責(zé)任，且財務(wù)獨立核算、信用良好，防范因企業(yè)經(jīng)營管理不當(dāng)或糾紛而引起的違約情況。同時，對參與物資供應(yīng)履約的企業(yè)的用電量和電壓等級也提出一定規(guī)定，企業(yè)進(jìn)入電力物資供應(yīng)市場原則上三年內(nèi)不可退出。有助于減少履約供應(yīng)商無故退出造成的供應(yīng)市場波動，防止履約主體不良競爭后頻發(fā)進(jìn)退。

履約主體準(zhǔn)入程序也是一個動態(tài)的管理過程。在履約主體參與物資供應(yīng)前，符合準(zhǔn)入條件的履約主體可自主選擇，獲取履約資格。履約主體進(jìn)入市場前，需要接受準(zhǔn)入資格的公示和監(jiān)督，物資供應(yīng)履約管理部門通過國網(wǎng)電子商務(wù)平臺，將市場主體準(zhǔn)入條件的信息、材料和信用承諾書向社會公示。最后，物資供應(yīng)履約管理部門將滿公示期且沒有異議的履約主體列入履約市場主體范圍，并實行向社會公布的動態(tài)管理方式。

（3）建立市場主體年度信息公示機(jī)制

建立并完善履約主體的年度信息公示制度。在規(guī)定的網(wǎng)站上按照指定格式定期發(fā)布履約供應(yīng)商的基本履約信息和信用水平等信息。履約主體的公開信息需要接受履約主體和有關(guān)政府部門的監(jiān)管。其中，信息公示可以包括三個時間段，分別為履約前信息公示、履約后信息公示和結(jié)算情況信息公示。

履約前，公示信息主體應(yīng)包括項目情況以及供應(yīng)企業(yè)基本信息，以及其他相關(guān)履約信息。項目情況應(yīng)披露的基本信息包括電壓等級、計劃投產(chǎn)時間，供應(yīng)企業(yè)應(yīng)公布平均生產(chǎn)能力、最大生產(chǎn)能力、信用評定等級等情況。此外，還需要向物資管理者提供同類產(chǎn)品的剩余產(chǎn)能等信息。物資供應(yīng)履約管理者應(yīng)定期公布當(dāng)前的電力物資供需形勢、電網(wǎng)安全約束和價格約束等市場情況。履約后，物資供應(yīng)履約管理者應(yīng)公布每一次履約主體的履約執(zhí)行結(jié)果，包括物資供應(yīng)時間匹配情況，相應(yīng)的成交價格和現(xiàn)場服務(wù)情況。結(jié)算相關(guān)信息公示則為物資供應(yīng)履約管理者公布的各履約合同的結(jié)算情況和偏差履約執(zhí)行責(zé)任認(rèn)定和處理情況。

（4）深化失信懲戒和守信激勵制度

物資供應(yīng)履約管理者協(xié)同各專業(yè)部門，針對不同類別的履約供應(yīng)商建立信用評價體系，將信用評價結(jié)果定期向社會公示。還可以借助第三方征信機(jī)構(gòu)在信用體系建設(shè)中的作用，建立健全電力物資供應(yīng)履約信用評價制度，完善物資供應(yīng)履約企業(yè)或者主要業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的信用記錄，客觀地反映履約主體的經(jīng)濟(jì)狀況和可信任程度。并在指定網(wǎng)站按照要求合法地進(jìn)行發(fā)布，促進(jìn)電力物資供應(yīng)履約市場中各類企業(yè)信用狀況的信息公開透明度。

同時，物資供應(yīng)履約管理部門和監(jiān)管部門需要持續(xù)完善失信懲戒和守信激勵制度，加大監(jiān)管力度。一是加大對存在無故拒不履約、拖欠電費、濫用市場力、不良交易行為等失信行為的供應(yīng)商披露力度，將其信用等級和誠信記錄作為履約準(zhǔn)入門檻的一部分，對警告后不改和嚴(yán)重失信的市場主體列入交易黑名單，并將其在電力行業(yè)信用評價結(jié)果列入社會誠信記錄，向社會公示。二是根據(jù)供應(yīng)履約參與者的不同信用等級，劃分其可參與電力物資供應(yīng)的程度和深度。其中，信用等級較高的供應(yīng)商可以響應(yīng)各類時間和空間的電力物資供應(yīng)，信用等級較低的主體被限制響應(yīng)電力物資供應(yīng)的類別，或者只有提供一定的擔(dān)保金后才可參與部分物資供應(yīng)項目。

6.總結(jié)

電力物資供應(yīng)商的履約質(zhì)量是保障電力物資供應(yīng)平穩(wěn)和高效的重要基礎(chǔ)之一，由于電力物資制造企業(yè)具有廣泛性的特點，提供電力物資供應(yīng)服務(wù)時應(yīng)該其特性合理的將制造企業(yè)分成不同的群體，以便有針對性地進(jìn)行風(fēng)險評估。通過對不同的履約群體建立信用風(fēng)險評價體系，本文提出了包含信用等級的供應(yīng)商履約風(fēng)險評價體系，建立信用風(fēng)險預(yù)警的模型，運用灰色預(yù)測進(jìn)行未來指標(biāo)值的預(yù)測，再通過物元可拓的突變預(yù)警方法進(jìn)行預(yù)警。針對不同信用風(fēng)險類別和重要性采取專項措施，加強(qiáng)對供應(yīng)商履約風(fēng)險的預(yù)判和管控，進(jìn)一步提升物資保障能力。

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（作者單位：國網(wǎng)重慶市電力公司物資分公司）