數讀新基建

新基建浪潮已至，5G、大數據中心、人工智能、工業互聯網等多領域將迎來加速崛起的重要機遇。

3月4日，在中共中央政治局常務委員會召開的會議上，決策層強調，要加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設，其中要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。這短短的一句話，讓“新型基礎設施建設”成為熱詞。新基建將點亮中國經濟的未來，提振各方信心，是應對疫情、經濟下行和推動改革創新最有效的辦法。

新基建VS傳統基建

傳統基建是人們通常理解的修橋、鋪路、蓋房子，具體包括鐵路、公路、橋梁、水利工程等大工程，傳統基建投資歷來是穩定經濟增長和保障就業的重要方式。而新基建則立足于科技端的基礎設施建設，它可以說是基建，同時又是新興產業。

與傳統基建重資產的特點相比，新基建更多是輕資產、高科技含量、高附加值的發展模式，其涉及的領域大多是中國經濟未來發展的短板。新基建由數字經濟拉動，數據成為驅動新經濟發展的關鍵要素。

新基建的“新”不僅僅在于新興產業的“新”，更是指其能發掘出基建領域新的增長點。

新基建的體量

關于新基建2020年的投資規模，多家機構從不同角度進行了預估測算。綜合來看，2020年新基建投資規模將達1萬億元～3萬億元。

國金證券根據從專項債披露的資金用途和PPP項目行業分布分析出新基建占全部基建的比重在7%～12%，根據GDP增速及各類投資占固定資產投資比重預測，2020年基建投資規?？蛇_15萬億元左右，保守估計新基建2020年規模超1萬億元。

國盛證券通過政府投資計劃和拆分政府專項債結構估算，新基建占比政府重大投資項目計劃投資約13%，若2020年落地5億投資計劃，加之撬動的民間資本，保守估計2020年新基建投資規?？偭繒_2萬億元左右。而從新基建產業規劃和配套設施建設綜合測算，新基建2020年相關投資規模將為1.5萬億元～2萬億元。

中信證券梳理七大領域的新基建發展情況以及未來增長前景，再加上其他一些包括公共衛生服務基礎設施、應急物資保障設施、園區物流等類新基建領域，預計今年新基建總投資規?？赡茉?萬億元以上。

值得參考的是，恒大研究院指出，當前看來新基建投資雖然占比整體投資規模有限，但未來空間巨大，會有顯著的帶動效應。隨著未來新基建的占比會越來越高，增量貢獻會越來越大;通過上下游聯動效應，則會進一步帶動傳統產業升級和新興產業蓬勃發展。

七大核心領域中的發展機會

在新基建七大核心領域中，蘊含著哪些發展機會？

高端制造業

中國將邁入后工業化時代，工業結構不斷優化，高端制造產業投資占比將不斷提升。2019年之后，制造業投資增速回落，1-4月制造業投資同比增長2.5%，增速比一季度回落2.1個百分點。制造業投資增速雖有所回落，但高技術制造業投資和制造業技術改造投資分別增長11.4%和14.9%，高于全部制造業投資的8.9%和12.4%，高端制造業占比將持續提升。

高端制造業發展將提高整體產出效率。制造業是承上啟下的一環，因此，高端制造業將成為工業自動化、產業智能化的硬件載體。目前制造業正處于向高端制造業轉型升級的階段，隨著高端制造業發展，新基建的整體產出效率將提高。

消費基建

在推進城市群建設的背景下，推進配套的基礎設施建設必不可少。民眾對消費升級有強烈需求。為滿足民眾的消費需求，要進行以科技創新為內核的消費基建。

從供給端看，創新是企業提高供給質量的關鍵。產品質量和服務是制約企業進一步發展的“短板”。企業要想提高生產質量和服務品質，就必須通過創新來實現，如中國醫藥企業的重心逐漸從仿制藥轉向針對中國市場的原創研發藥。

從需求端看，能夠滿足消費者需求的高質量產品也是通過創新實現的，如北斗為中國消費者提供獨特的短消息服務。因此，在消費升級的背景下，以科技創新為內核的消費基建將成為滿足民眾消費升級需求的關鍵，而消費基建的代表產業如醫療、電力設備與新能源和汽車等，也將嶄露頭角。

5G基建

5G將成為社會發展的關鍵動力與抓手。根據中國信通院發布的《5G社會影響力》測算，2030年，5G將帶動的總產出、經濟增加值、就業機會分別為6.3億元、2.9億元和800萬個。

云計算

云計算加速滲透帶來Iaas/SaaS（基礎設施即服務/軟件即服務）的全產業鏈機會。據Gartner預計，全球云計算市場在2020年將達到4114億美元的規模。云計算技術優越性在于通過構建靈活的資源共享池，能夠有效保證自愿的高效利用。但是，目前國內云計算主要以游戲、視頻、電商和社交等“To C”端為主。隨著金融和醫療、工業等實體行業逐漸接入部署，云計算將有望在新“To B”領域迎來更快速的增長。

物聯網

5G時代萬物互聯，有望帶動萬億產業規模。根據中商產業研究院數據，我國物聯網產業規模已從2009年的1700億元躍升至2016年超過9300億元，并預計2020年達到22165億元。

新能源基建

新基建熱潮來襲，光伏風電為代表的新能源產業迎來機遇期。能源轉型是對傳統能源行業的“補短板”。以光伏、風電為代表的可再生能源是能源轉型的“尖兵部隊”。隨著新基建的大舉布局，以光伏、風電為代表的可再生能源產業也將迎來新的機遇期。

大數據中心

IT巨頭資本回暖，需求拐點已至。大數據中心是云計算的基礎設施。隨著云服務收入的快速增長，IT巨頭在數據中心等IT基礎設施的投入將不斷增加。

智能駕駛

智能駕駛有望成為新基建重要一環，人工智能技術作為新一代信息技術的重要分支，近年來一直受到政策的大力支持。其中，智能駕駛是人工智能在汽車行業的重要應用，有望成為新基建的重要一環。

工業互聯網

2020年有望成為工業互聯網產業爆發之年。按照政策要求，到2020年底，我國要初步建成工業互聯網基礎設施和產業體系。由此可見，2020年將是政策進一步發力的一年。在政策強力推動下，工業互聯網行業有望進入快速增長階段。