中國通商集團(tuán)借力突圍

林楠

收入3.52億港元，同比增長34.1%。近日，港股企業(yè)中國通商集團(tuán)發(fā)布了2019年全年業(yè)績（未經(jīng)審核）。

中國通商集團(tuán)的控股股東是卓爾控股，實(shí)際控制人為卓爾控股董事長閻志，卓爾控股于2011年入主中國通商集團(tuán)。這也是在成為卓爾控股一員后，中國通商集團(tuán)收入連續(xù)第九年實(shí)現(xiàn)正增長。

進(jìn)入2020年，中國通商集團(tuán)會有哪些不一樣？4月7日，在該集團(tuán)武漢總部，支點(diǎn)財經(jīng)記者專訪了集團(tuán)執(zhí)行董事兼CEO謝炳木。

從虧損到連續(xù)多年盈利

時間回到2011年。

那時，已在港交所創(chuàng)業(yè)板上市的中國通商集團(tuán)，名稱還是“中國基建港口”，主要從事港口興建及運(yùn)營業(yè)務(wù)，投資建設(shè)并運(yùn)營著武漢陽邏港一期，除服務(wù)湖北貨物外，還為湖南、貴州、重慶、四川、山西、河南、陜西等中西部省份轉(zhuǎn)運(yùn)貨物提供服務(wù)。

彼時，卓爾控股也發(fā)展得如魚得水。當(dāng)年7月，卓爾控股旗下卓爾發(fā)展（如今的卓爾智聯(lián)）成功在港交所上市。同年10月，為加強(qiáng)漢口北國際商品交易中心（以下簡稱“漢口北”）在港口、物流、倉儲等基礎(chǔ)設(shè)施方面的競爭力，卓爾控股通過旗下公司出資4.27億元，溢價62.9%收購中國基建港口75%的股權(quán)，成為中國基建港口的控股股東。

當(dāng)時的中國基建港口業(yè)績并不好，從2005年上市到2010年，累計(jì)虧損超6000萬港元。

但閻志認(rèn)為這次收購值得溢價，他當(dāng)時接受采訪時說：“收購中國基建港口，主要是為了與商貿(mào)批發(fā)主業(yè)相輔相成。漢口北是交易平臺，港口是物流平臺。利用這兩大平臺，卓爾控股可以打造中國最大的商貿(mào)物流體系。”

中國基建港口與漢口北的協(xié)同效應(yīng)當(dāng)年就開始顯現(xiàn)，陽邏港一期的集裝箱吞吐量及盈利能力均有所增長。卓爾控股入主中國基建港口的前一年，陽邏港一期集裝箱年吞吐量不到30萬標(biāo)箱，年收入為0.57億港元，股東應(yīng)占溢利為-293萬港元。2011年，這3項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為30萬標(biāo)箱、0.98億港元、92.3萬港元。

此后，中國基建港口加快了轉(zhuǎn)型升級步伐，業(yè)務(wù)模式由提供傳統(tǒng)的集裝箱、散貨和件雜貨裝卸及倉儲等港口碼頭服務(wù)，擴(kuò)展至從事港口建設(shè)及運(yùn)營、港口及倉庫租賃、供應(yīng)鏈管理及貿(mào)易業(yè)務(wù)等為一體的臨港綜合服務(wù)。

同時，中國基建港口還投資興建了多個新碼頭：總投資3億元，比鄰武漢陽邏港一期的通用港口，于2015年建成運(yùn)營；與武漢陽邏港一期相距不過百里，匹配武漢漢南區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)的漢南港一期，也已建成投入運(yùn)營。

不僅如此，中國基建港口還搶抓長江經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略機(jī)遇，跳出武漢，在湖北漢江流域城市荊門，布局了沙洋港和石牌港，形成了漢江、長江兩江聯(lián)運(yùn)模式，通過協(xié)同作用擴(kuò)大市場份額。

一系列舉措下，中國基建港口駛?cè)肓恕翱燔嚨馈薄?018年1月，它從港交所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)往主板上市。同年8月，公司名稱變更為中國通商集團(tuán)，定位圍繞大通商、大物流、大貿(mào)易、大基建的格局，面向全球市場發(fā)展。

其間，中國通商集團(tuán)的收入和股東應(yīng)占溢利持續(xù)增長。2018年，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為2.63億港元和0.71億港元。

大基建項(xiàng)目成為新增長點(diǎn)

2019年，中國通商集團(tuán)收入繼續(xù)保持增長，實(shí)現(xiàn)收入3.52億港元，同比增長34.1%。

收入的持續(xù)增長，背后是集裝箱處理、儲存及碼頭服務(wù)的支撐。去年，中國通商集團(tuán)的集裝箱吞吐量約為61.2萬標(biāo)箱，同比增長3.2%，帶動相關(guān)收入增長超過1000萬港元。

不過，對收入貢獻(xiàn)較大的是一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，即2019年才開展的建設(shè)服務(wù)。去年，這項(xiàng)新業(yè)務(wù)為中國通商集團(tuán)帶來了1.26億港元的收入，占年度總收入的35.9%。集團(tuán)認(rèn)為，這項(xiàng)業(yè)務(wù)可使集團(tuán)業(yè)務(wù)多元化，并開拓建設(shè)工程行業(yè)新商機(jī)。事實(shí)的確如此。去年，中國通商集團(tuán)在湖北黃岡市羅田縣、孝感市楊店鎮(zhèn)就有兩個工程類項(xiàng)目。

今年的大基建項(xiàng)目也值得期待。中國通商集團(tuán)披露，旗下承接建設(shè)項(xiàng)目業(yè)務(wù)的公司，正商議擔(dān)任湖北省市政建設(shè)項(xiàng)目總承建商，就各種建設(shè)工程，包括住宅結(jié)構(gòu)、商業(yè)結(jié)構(gòu)等提供建設(shè)服務(wù)。

值得注意的是，中國通商集團(tuán)的業(yè)務(wù)收入并非全部正增長。其中，綜合物流服務(wù)收入減少0.21億港元，港口及倉庫租賃收入減少0.26億港元，供應(yīng)鏈管理及貿(mào)易業(yè)務(wù)收入減少408萬港元。

相對而言，這些業(yè)務(wù)的毛利率比建設(shè)業(yè)務(wù)高。因此，這在一定程度上影響了股東應(yīng)占溢利。去年，中國通商集團(tuán)的股東應(yīng)占溢利為0.33億港元，同比下降57.3%。

此外，為保障集裝箱吞吐業(yè)務(wù)增長，中國通商集團(tuán)還下調(diào)了服務(wù)費(fèi)率，與相鄰競爭港口服務(wù)費(fèi)率一致，這也稀釋了股東應(yīng)占溢利。

中國通商集團(tuán)披露的信息顯示，為應(yīng)對相鄰港口競爭激烈的市場環(huán)境，2019年本地每標(biāo)箱貨物平均費(fèi)用，從260港元降到了238港元；轉(zhuǎn)運(yùn)每標(biāo)箱貨物平均費(fèi)用，從55港元降到了44港元。

化對手為伙伴

即便如此，中國通商集團(tuán)的主戰(zhàn)場——集裝箱吞吐量在武漢的市場占有率，也有所下降，從40.7%下降到了38%。

事實(shí)上，中國通商集團(tuán)多年來飽受相鄰港口持續(xù)削價競爭壓力。比如，對它而言最重要的武漢陽邏港一期，旁邊還有其他主體建設(shè)的陽邏港二期和三期，更不用說武漢市內(nèi)還有武漢港、經(jīng)開港、沌口港等多個港口。

中國通商集團(tuán)正在逐步解決這一問題。今年1月21日，該集團(tuán)與武漢經(jīng)開港簽訂了為期8年的合作協(xié)議。根據(jù)約定，中國通商集團(tuán)將全面托管武漢經(jīng)開港，并與武漢陽邏港一期實(shí)行一體化經(jīng)營。

武漢經(jīng)開港位于武漢陽邏港一期的上游，年集裝箱吞吐量能力50萬標(biāo)箱。中國通商集團(tuán)表示，雙方合作可將武漢陽邏港一期的部分功能前置到上游。

雙方合作之前，武漢經(jīng)開港腹地的集裝箱運(yùn)輸貨物，由武漢陽邏港一期或其他競爭港口負(fù)責(zé)處理。雙方合作之后，武漢經(jīng)開港腹地客戶可通過水路運(yùn)輸，而非運(yùn)費(fèi)較昂貴的陸運(yùn)方式，將相關(guān)貨物轉(zhuǎn)運(yùn)到武漢陽邏港一期，從而降低物流成本。

同時，武漢陽邏港一期現(xiàn)有大量的集裝箱貨源，屬于武漢經(jīng)開港腹地范圍。雙方合作之后，武漢經(jīng)開港所有集裝箱貨物，一概由武漢陽邏港一期負(fù)責(zé)處理。如此有利于共同保留現(xiàn)有客戶，并能開拓位于長江上游的新客戶，減少惡性競爭。

中國通商集團(tuán)還表示，為避免港口間惡性競爭，集團(tuán)希望繼續(xù)擴(kuò)展現(xiàn)有港口的貨運(yùn)腹地，從而打造中國最大的內(nèi)河港口物流體系，以及國內(nèi)領(lǐng)先的臨港物流生態(tài)圈。

“總的來說，我們有信心將市場做得更好。”謝炳木在接受支點(diǎn)財經(jīng)記者采訪時說：“未來我們也會加速轉(zhuǎn)型升級，讓集團(tuán)在通商港務(wù)的核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上，將相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條加粗加長。”