國內中小型企業面臨的融資困境研究
——基于全球經濟一體化背景

（臨汾市人民醫院，山西 臨汾 041000）

世界經濟已經形成一體化的發展趨勢，改革開放以來，中國經濟的迅猛發展，社會各界開始對在社會經濟發展中扮演重要角色的中小型企業投以高度的關注。早期的中小型企業資金構成以業主的股權投資、保留盈余和非正式股權等為主，自有資金籌資規模一度達到50%，但中國的中小型企業利潤水平普遍低下，長期以來我國的中小型企業都無法進行大規模市場擴張。伴隨經濟全球化的到來，中小型企業面臨的融資困難越發凸顯。從整體而言，中小型企業的融資問題并不是社會上可提供資金的不足造成的，而是資金在流入企業的過程中出現了問題。這不只是資金提供者的原因，同時也有中小型企業自身的因素。為了便于中小型企業更好地展開融資，促進自身良好發展，不僅銀行要給予大力幫助，同時也離不開政府的扶持，更重要的是中小型企業也要積極自我發展。

一、全球經濟一體化背景下中小型企業增強融資能力的必要性

（一）中小型企業融資的概念及特點

中小型企業融資指的是對資金予以籌集的行為與過程，以企業在生產經營、發展以及資金擁有情況作為基礎，屬于企業理財行為之一[1]。企業在進行融資的過程中，因為其融資對象有所差異，對此學術界將其劃分為內源與外源融資方式。雖然在實際過程中，不同融資方面存在差異性，但它們的目的是一致的，即獲得更多的資金支持，避免由于資金不足影響企業的穩定發展。在融資渠道方面，涉及典當、融資租賃、中小型企業債券融資、天使投資、風險投資、銀行貸款、股權融資等[2]。

（二）全球經濟一體化對中小企業的影響

經濟全球化的到來增強了企業在世界范圍內的資金流動，也提升了世界各國的GDP 增長，以圖1 的數據為例，我國的制造業在2007—2017 年十年間，憑借自身勞動密集、技術門檻低、攀升速度快的特點，迅速獲取了全球市場近40%的占比，國民經濟得到了空前的發展。

但是，全球化帶來的經濟紅利雖然十分可觀，但真正能參與到其中并瓜分這份紅利的企業卻不多，不管是在中國，還是在歐美等西方發達國家，在全球化帶來的經濟上漲的同時，勞工群體的生活壓力和就業壓力卻在激增。究其原因，全球化使得國家原本的社會運轉規則被改變，資本與資本間的差距被擴大，擁有更多資源，經濟實力強大的企業依靠經濟全球化得到了更多的財富分配權，尤其是部分具有絕對市場壟斷力量的跨國企業，隨著經濟全球化的發展，它們變成了在全球市場中具備壟斷地位的主體企業，可以直接排擠掉會對自己造成競爭壓力的同行[3]。

圖1 中國產品出口所占全球比例

就我國的中小型企業而言，截止2017 年，國內的中小型企業經濟貢獻情況與貸款情況如表1 所示。

表1 2017 年中小型企業與大型企業發展數據對比

可以看出，我國中小型企業的市值占比達到全國的60%，納稅比例達到50%，但在貸款余額空間上，中小型企業卻遠低于大型企業。

二、中小型企業融資方面存在的問題

（一）融資渠道狹窄

現階段，我國對中小型企業開放的融資渠道較少，中小型企業在融資過程中，主要通過銀行貸款，因為規模不大，體系不完善，所以并未達到發行債券和股票的資格，因此不能借助債券和股票融資，主要借助銀行借款獲得需要的資金。中小型企業不得不把外部融資轉變成內部融資[4]。銀行為了確保自身利益，只能把間接融資提供給具有較高風險的中小型企業，而企業為了使自身可以正常運轉，因此只能反復周轉短期貸款，因此中小型企業的融資方式大都是銀行貸款和內部融資。

（二）融資成本高昂

就融資成本而言，其屬于企業對融資方式以及渠道予以選擇過程中，需重點考慮的內容。通常情況下，融資成本可劃分成特定貸款方式以及利息支出產生的相關費用。較高的浮動利率是當前中小型企業所面臨的主要融資成本。銀行和財務部門在利率優惠上通常有一定的歧視性，具體而言，大型企業在利率方面的優惠更多，而中小型企業則無法享受這些優惠，所以需要承擔比大型企業更多的資金風險[5]。其次，中小型企業目前涉及到的融資成本包含特定貸款方式所形成的費用。

（三）缺少信貸支持

現階段，商業銀行是中小型企業貸款的主要渠道，但是在新經濟常態下，商業銀行所采用的風險控制更為嚴格，為了防止銀行內部資金出現嚴重問題，特別是防止產生壞賬，中小型企業要想順利獲得商業銀行的信貸支持難度更大。就商業銀行而言，信貸主要是為了獲利，而相較于部分大型企業，對中小型企業放貸所要承擔的風險更高[6]。IFC 的調查也指出，中小型企業由于自身體量和硬實力的原因，獲得銀行貸款的成功率要比資金雄厚的大企業低上10%。這也導致中小型企業在借貸過程中會將借貸對象轉向親友和民間機構，或者是職工內部集資等一類非正式金融，以此作為補充自身流動資金的方式。現階段，中小型企業在融資方式方面主要為銀行貸款，銀行則主要運用抵押擔保貸款的方式借貸，在手續上顯得相當復雜，中小型企業需要耗費較多的時間成本與相關費用。若難以通過正規渠道獲取資金，便不得不選擇民間借貸，而民間融資因為缺乏法律規范，金融風險非常巨大，且因為全球經濟一體化的發展，中小型企業需要不斷擴大自己的融資規模，那么帶來的金融風險也會持續上升，就現階段的貸款條件而言，許多企業在貸款方面的利率為5%～8%，期限則為6—12 月，額度不能夠高于500 萬元。同時，貸款期限也不長，貸款額低且成本高，對回報期長以及收益高等項目的發展十分不利。

（四）信用擔保體系缺乏完善性

中小型企業在展開融資的時候，需要相應的信用擔保機構，這些機構有利于銀行和企業之間展開更為密切的溝通與合作，從而為中小型企業的融資提供有利條件。但是，現階段信用擔保機構體系缺乏完善性，銀企的信息不對稱情況十分嚴重。在中小型企業中存在不少銀行無法掌握的公司內部發展資料，而銀行本身又不愿意花費人力、物力成本去獲取這些信息，在信息不對稱的情況下就會出現逆向選擇以及道德風險，銀行為了能夠規避掉上述不良情況的出現，就會提升貸款條件，或是直接終止貸款，進而讓中小企業在融資方面變得十分困難。當前，企業和銀行間形成了根據企業規模性質調整銀行融資難度的市場現狀，如表2 所示。

表2 企業規模性質與銀行融資的難易關系表

三、全球經濟一體化下提升中小型企業融資能力的策略研究

（一）建立多元化融資渠道

中小型企業應積極和各種金融機構展開密切合作，立足于不同金融機構的情況，對有助于自身發展的融資渠道拓展業務進行合理選擇。立足于現有融資渠道，中小型企業可以選擇從融資租賃，開發短期融資券和中期票據以及債權轉讓三個方向入手，提高自身的融資能力。融資租賃一般在融資租賃公司、承租方和供貨人中存在，由融資租賃公司把貨款支付設備供貨方，承租方把租用設備的租金交給承租方，累計額折舊一定年限后承租方支付費用對設備殘值進行購買的融資行為，實際上是承租方向融資租賃公司展開融資。融資租賃在一定程度上可以使企業在購買設備過程中，獲得資金支持，緩解資金不足。

開發短期融資券和中期票據則是指公司借助券商對短期資券進行發行可以使公司短期內的融資需求得到緩解，中期票據可以讓公司在中期內的融資需求得到緩解。靈活采用中期票據和短期融資券等融資工具有利于緩解企業在短期和中期內使資金緊張的問題。

債權轉讓，企業可以選擇將自己享有的債權用一定現金的形式賣給第三方金融機構，或由金融機構出面，撮合公司和其他公司轉讓債權，事先回收現金，提高資金流轉和債券盤活速度，在最快的時間內把資金用于投資，成為企業快速成長的一項重要融資方式。

（二）創新企業發展模式，提升企業信譽

現階段市面上諸多中小型企業的融資渠道較為單一，因為外部融資難度較大，因此通常會采用內源融資的方式，當前中小型企業要想順利獲得融資，首先必須將自身內源融資的實力提高，在加大企業自身建設的過程中，樹立競爭意識，提升管理水平，完善企業的征信體系，因為金融機構主要以征信體系為標準對中小型企業展開信用評級。銀行基于自身利益，會對具有較好信譽的企業展開融資，因此中小型企業必須提高自身素質，樹立良好信譽，才可能使銀行更加信任本企業，進而為其融資。此外，各中小型企業要不斷擴大經營規模，避免中小型企業因為規模不大，在向銀行融資的過程中被“拒之門外”。從銀行的層面來說，部分規模較小的企業不能將較大的利潤帶給銀行，因此在選擇融資企業的過程中銀行會對部分中小企業作出優先選擇，因此中小型企業把自身規模擴大也極為關鍵，只有積極促進自身實力的增強，銀行才愿意為其放貸并將授信額度提高。

（三）金融機構加強對中小型企業的金融服務

中小型企業是銀行主要客戶，但中小型企業能獲得的資金比重非常小，比如中國工商銀行曾對43萬戶工商企業發放一萬億元的流動資金貸款，43 萬戶工商企業中，中小型企業占據總數的92.27%，但獲得的貸款卻只有6 201 億元，占比為53.85%。因此，出于社會經濟穩定發展的需要，金融機構需要提高對中小型企業的重視。從長期來說，建立健全中小型企業服務的融資體系，是將中小型企業“融資難”問題有效解決的重要措施。健全和完善為中小型企業服務的融資體系最現實的一項措施是，大中型商業銀行的信貸組織機構創新。鑒于當前中小型企業主要借助銀行貸款的方式融資，因此，將商業銀行信貸結構改善是使中小型企業融資問題有效解決的主要方法和手段。所以，針對商業銀行要進行組織結構創新，改革現有信貸管理制度，在商業銀行內部設立專門針對中小型企業信貸的獨立機構，確保商業銀行可以更好地為中小型企業提供信貸服務，并在市場金融體系不斷完善后，商業銀行針對中小型企業貸款的獨立機構就可以從商業銀行組織架構中脫離出來，轉化成為獨立的、產權明晰的中小銀行，并形成以這些中小銀行為主體的中小型企業貸款金融服務體系。現有的金融機構應該進行持續的金融創新，優化對中小型企業的金融服務，確保金融機構信貸評審機制的最優化，將信息不對稱的問題有效解決，此外對審批流程予以優化，保證信貸手續更加簡化，使中小型企業融資效率有效提高，節約時間成本。并且金融機構要有效優化服務，為中小型企業的發展提供更加優質的客戶體驗及服務，創新金融產品及服務，聯合農村信用合作社發放小額貸款，為中小型企業提供更多樣化的服務，滿足其在新經濟形式下的發展。優化金融機構的風險管理機制，為中小型企業融資提供持續性的優質服務。制定完善的激勵政策，激勵金融機構的信貸人員向中小型企業放貸。

（四）健全中小型企業信用保障體系

作為一種直觀的信用判斷標準，信用是銀行對貸款企業的信用可信度進行評定的重要手段。將科學的中小型企業信用評定制度構建起來，積極搜集中小型企業的各種信息，對中小型企業的信用情況進行綜合評估，可以促進相關借貸主體交易成本以及有效降低信息不對稱水平。將對我國中小型企業進行綜合評估的信用評論體系構建起來的過程中，應把下述因素納入考慮范圍，即企業的風險保障能力、經營盈利狀況、所處行業發展前景、企業經營者的素質、償債能力等。金融機構要積極成立中小型企業擔保機構，確保擔保機構可以依法防范風險和規范經營，為中小型企業融資奠定堅實的基礎。完善中小型企業社會服務體系，確保中介機構行為的規范性，促進各中介機構辦事效率提升、防止不合理收費現象發生、將收費標準降低，有效減輕中小型企業的壓力。

四、結語

綜上，有多方面的因素導致了我國中小型企業融資困難，其中最為嚴重的是中小型企業融資的系統環境較差。不論在哪一領域，我國中小型企業均發揮著重要作用，銀行貸款為中小型企業融資的主要來源，但針對中小型企業，商業銀行卻并未有較多的專項項目與產品。為了讓中小型企業的發展更快更好，我們需摒棄舊的思想觀念，不斷改革創新，為中小型企業的發展提供支持。借助專業金融服務平臺，加強企業自身財務建設，將多種融資方式相融合，最終確保融資符合自身需要，并與今后的發展以及發展階段和用款目的相契合，讓金融真正為中小型企業發展而服務。