銳明技術(002970)在深圳證券交易所(A 股)敲鐘上市
——2019 年營收預期超過14 億元

楊雪嬌 文

2019 年12 月17 日， 銳 明 技 術(002970)正式在深圳證券交易所敲鐘上市，標志著2002 年9 月3 日創立、沉淀17 年的深圳市銳明技術股份有限公司開始掀開新的一頁。

據CPS 中安網了解，銳明技術主營商用車監控信息化產品的研發、生產和銷售；2019 年1—9 月，該公司營業收入9.88 億元，同比增長39.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1 億元，同比增長88.31%。

本次上市，其將公開發行普通股不超過2 160 萬股，全部為新股，發行價格38 元/股。

其中，該公司將使用本次募集資金的7.53 億元，用于商用車綜合監控信息化產品產業化項目、研發中心基礎研究部建設項目、營銷與服務網絡建設項目及補充與主營業務相關的流動資金。

在擴建產能的同時，加大研發力度并構建更加完善的營銷體系與售后服務，后續都需要極大的資金支撐，這或許也是銳明技術謀求上市的最大源動力。

發行新股占總股比25%

2019年12月16日，銳明技術發布《首次公開發行股票上市公告書》，首次公開發行人民幣普通股股票不超過2 160 萬股(全部為新股，不涉及老股轉讓)，占發行后的股本比例為25%。

據了解，本次發行采用網下向投資者詢價配售(下稱“網下發行”)和網上向社會公眾投資者定價發行(下稱“網上發行”)相結合的方式。其中，網下發行數量為216 萬股，占本次發行總量的10%；網上發行數量為1 944 萬股，占本次發行總量的90%。發行價格為38 元/股。

銳明產品及解決方案展示一瞥。銳明技術主要產品包括：車載視頻監控設備、車載攝像機、駕駛主動安全套件、司乘交互終端等車載智能設備及管理平臺軟件，以及一列面向城市公交、兩客一危、出租、渣土清運、環衛等商用車營運場景的行業信息化解決方案

在全球車載視頻監控市場領先

招股說明書顯示，銳明技術主要產品包括車載視頻監控設備、車載攝像機、駕駛主動安全套件、司乘交互終端等智能車載設備及管理平臺軟件，以及一列面向城市公交、巡游/網約出租、兩客一危、渣土清運等商用車輛營運場景的行業信息化解決方案。

CPS 中安網還了解到，目前全球累計超過120 萬輛商用車安裝了銳明技術的車載相關產品，主要分布在中國、美國、英國、巴西、新加坡、阿聯酋、厄瓜多爾等國家，覆蓋公交、出租、客車、校車、貨車等多種商用車輛。

IHS《全球車載視頻監控市場報告》顯示，2017 年銳明技術在全球車載視頻監控市場占有率為10%，排名第二。與市場占有率相對應的是，近幾年銳明技術通過海內外營銷，營業收入在逐年攀升。

2019 年營收預期超過14 億元

招股說明書還顯示，2016、2017、2018 年銳明技術分別實現營收5.88 億元、8.52 億元、11.83 億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為5363.3 萬元、1.16 億元、1.51 億元。

進入2019 年，其前3 季度實現營業收入9.88 億元，同比增長39.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.1億元，同比增長88.31%。

對于業績增長，銳明技術表示，針對人工智能技術的發展及應用，有效擴展了車載智能監控產品的應用領域，加之政策利好等因素影響，下游客戶處于滿足行業監管要求、提高運營管理效率、降低運營事故發生率等目的，對公司產品的需求增加。

同時，公司持續加大在研發領域的投入，貼近客戶開發產品及解決方案，并大力開拓境外市場及深耕境內細分市場，有效促進了2019 年前3 季度營業收入及利潤規模的增長。

而其在2019 年12 月的上市公告書中，也給出了2019 全年業績預期：預計2019 年實現營收14.86 億～16.07 億元，同比增長25.63%～35.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.11億～2.23 億元，同比增長39.61%～47.61%。相比前3季度，僅第4季度即實現凈利潤約1億元。(注：上述數據未經審計)

對此，銳明技術給出的解釋是，主要因境內銷售的下游市場中，對產品的需求主要來源于政府部門及運輸營運企業等最終使用方，其采購一般需遵守較為嚴格的預算管理制度，一般在每年上半年經過一系列的內部程序制定采購計劃，經過招投標、合同簽訂等嚴格的程序確定供應商，導致設備采購主要集中在下半年尤其是第4 季度。

而從營收區域分布來看，近幾年銳明技術海外市場營收占比情況也在逐年提升。招股說明書顯示，2016、2017、2018、2019 年1—6 月，銳明技術境外銷售收入分別為1.82 億、2.33 億、3.84億和2.07 億元，占主營業務收入的比重分 別 為31.91%、32.18%、35.43% 和37.32%。

在下游市場規模不斷擴大背景下，銳明技術現有產能已經不能滿足日益增長的市場需求。招股說明書顯示，2016、2017、2018 和2019 年1—6 月，銳明技術產能利用率分別為90.51%、94.91%、98.76%和92.6%。

在產品應用范圍不斷擴展、市場開拓進程逐漸加速、客戶需求量不斷增長等情況下，其現有生產能力與市場需求已不相匹配，亟需突破現有產能瓶頸。

將投資7.53 億元提升產能+研發能力

近些年來，隨著人工智能技術的快速發展，車載視頻監控行業應用需求不斷增長，為企業發展不斷打開新的市場空間。

為滿足日益增長的市場需求，銳明技術將使用募集資金7.53 億元，用于商用車綜合監控信息化產品產業化項目、研發中心基礎研究部建設項目、營銷與服務網絡建設項目及補充與主營業務相關的流動資金。

具體來看，商用車綜合監控信息化產品產業化項目總建設期24 個月，總投資4.32 億元，預計2023 年完全達產。項目達產后，預計可年產商用車監控信息化產品41 萬臺套。該項目的實施將顯著加強公司的生產能力和產品交付能力，進一步鞏固并加強公司在商用車監控信息化產品領域的行業地位。

在擴建產能的同時，銳明技術還將投建研發中心基礎研究部建設項目，該項目總投資1.52 億元，擬通過投入先進研發環境、研發設備及優秀研發人才，建設基礎研究部。項目建設后，其將主要對圖像智能識別、云計算與數據挖掘和車載基礎技術等技術進行大量前瞻性技術研發并實現產業轉化。

未來增強核心細分市場競爭力和市場地位

銳明技術表示，未來3 年，其將以發行上市為契機，通過募集資金投資項目的順利實施，全面提升公司的研發水平和生產能力，增強在商用車監控信息化領域及公交、出租車、“兩客一危”等核心細分領域市場的競爭力和市場地位；同時，根據市場發展的急迫性，大力拓展海內外其他戰略性細分市場，從而全面提升公司競爭能力和行業份額，使公司成為全球領先的商用車監控信息化解決方案的提供商。