股神榜：中際旭創、葛洲壩、上海機場

上期薦股排名（2020年02月24日-2020年03月06日）

累計排名

收盤收益=（本期收盤價-上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現：1、當期大盤表現為上證指數兩周漲跌;2、累計大盤表現為截止當期末上證指數年內漲跌。

編輯筆記

新基建甚囂塵上，不過是科技與基建的雜糅體而已，可見資金變著法的賴在科技股中不想出來，但總會有盡頭，中期看不排除是一次掙扎。低估藍籌基建或許是不錯的選擇。

上周薦股第一名

華泰證券

收盤收益：9.18%

智飛生物（300122）：長期邏輯：1）疫苗不同于創新藥、渠道天然分散且營銷難度高，公司具備強大且稀缺的渠道價值，不斷驅動產品快速達峰;2）公司是非免疫規劃疫苗在研數量最多、布局領域最廣的疫苗企業之一，2020年起利潤結構將從代理為主回歸自研為主，并在十年內從高端疫苗工廠轉型為創新疫苗龍頭。預計公司2019-2022年EPS分別為1.50/2.06/2.72/3.56元，同比增長65%/37%/32%/31%。

本周個股推薦：葛洲壩600068

中際旭創300308

公201904實現營收14.74億元，同比增長54.56%，環比增長18.02%;實現營業利潤1.88億元，同比增長33.90%，環比增長19.74%;實現歸母凈利潤1.55億元，同比增長9.65%，環比增長3.15%。公司全年業績一季度下滑較為明顯，二季度開始實現環比增長由負轉正，三季度到四季度實現同比增長由負轉正止跌回升，主營業務加速回升，業績持續改善。

2019年初，受部分客戶資本開支增速放緩、去庫存等外部因素影響，公司全年銷售收入和凈利潤較去年同期有所回落。二季度成為公司業績拐點，公司主營業務方面100G產品需求回暖、400G產品逐步起量、5G產品批量交付等原因，公司銷售收入和凈利潤在季度間穩步回升。

國信證券

葛洲壩600068

業績增速轉正盈利穩健，重要股東增持彰顯價值：受施工和環保業務影響，2018年公司營收和新簽訂單增速轉負，2019年Q1-3實現收入730億元，同比增長8.2%，扣非歸母凈利30.8億元，同比增長17.1%，公司重回增長通道。2019Q1-3毛利率和凈利率為16%/6%，同比-0.5pct/+0.2pct，基本保持平穩。歷次公司大股東增持后股價表現較好，2020年2月初公司PE估值新低后，再次公告增持計劃值得重視。

19年工程收入和訂單重回增長，專業化改革紅利待釋放：公司2019年新簽訂單2520億元，同比增長13%，扭轉了2018年訂單負增長態勢，測算年末剩余訂單約3000億，訂單收入比維持在5倍左右。

華泰證券

星字股份601799

公司成立以來即專注車燈領域，持續在成本控制、品質管控、提升技術三個維度下大工夫，最終形成了公司在成本、品質以及技術上的三大核心競爭優勢。公司憑借這些優勢，成功將客戶群體由少數自主品牌升級到了主流合資品牌和全球豪華車品牌。同時，產品結構持續優化，帶來量利齊升的格局延續良好，且ADB車燈取得突破;中長期空間廣闊，值得持續關注。

盛世創富 黃啟學

上海機場600009

復盤03年非典，疫情對機場行業的影響大約維持一個季度，疫情結束后客流反彈幅度可觀。對于機場行業，“非典”造成的影響與航空類似。但由于機場區域壟斷性較強，營收來源主要是停場費、起降費，周期性與波動性弱，比航司業績波動小。在疫情全面爆發的時候，樞紐機場業務量顯著下降，但等疫情結束，機場客流重新反彈。

疫情對機場來說仍然只是短期沖擊，行業的長期邏輯并未發生較大改變。由于衛星廳投產+時刻放量，21年各項業務全面復蘇，預計整體客流增速達11%，國際客流增速達17%，免稅收入增速達33%，非航收入占比將提升至65%。當前四期工程已經開始建設，初步規劃T3將于23年投產使用，遠期規劃吞吐量1.2億人次，打開成長空間。

招商證券

塔牌集團002233

業績快報顯示，公司全年實現水泥熟料銷量1939萬噸，同比增長8%。測算公司全年噸出廠均價大概33元/噸，同比下降13元/噸;噸凈利約76元/噸，同比下降約9元/噸;其中Q4受益華南區域量價齊升，出廠均價為367元/噸，同比環比分別增長31、62元/噸，噸凈利近100元/噸，同比增長23元/噸，盈利能力恢復至歷史第二高水平。

逆周期調控加碼，粵港澳提供長期需求彈性。近期逆周期控不斷加碼，基建地產政策頻出對沖經濟下滑，最為利好沒有庫存短腿的水泥。而華南市場同時受到“粵港澳大灣區”建設帶動，長期需求潛力有望領跑全國，公司作為粵東龍頭有望受益。

國泰君安

平安銀行000001

對公問題業務基本出清，平安銀行的資產質量已回歸可比銀行平均水平。考慮不良認定從嚴的影響，對公貸款不良余額和不良率也已見頂回落，關注類貸款余額及關注率、逾期類貸款余額及逾期率連續多季實現雙降。而新投放的對公貸款以低風險的票據、房地產、新興產業和基建為主，風險可控。

零售業務崛起。平安銀行零售轉型的前期業務鋪墊開始收獲一系列含金量較高的正向變化，體現在零售存款量價改善、零售風控總體穩健、零售中收持續增長等各個方面。

安信證券

招商證券600999

公司ROE高于行業平均，盈利能力好于同業。2009年以來公司主要財務指標均排名行業前10，處于行業前列。2018年公司經紀業務排名第8、股票承銷排名第8、債券承銷第6、資管收入排名第8，處于行業前列。公司各項業務進步迅速，尤其是股票承銷及債券承銷業務排名上升較快。公司2011-18年凈利潤復合增速為10%，同期行業凈利潤復合增速為7%，公司盈利能力顯著好于同業。公司2011年以來ROE均高于行業平均，除了公司杠桿率略高外，近年來在PB業務、股權承銷類業務上較快的發展，也為公司盈利能力的提升起到關鍵作用。

海通證券

中科創達300496

公司是全球領先的智能操作系統產品和技術提供商。公司以智能操作系統技術為核心，聚焦人工智能關鍵技術，助力并加速智能系統、智能物聯網、智能網聯汽車等領域的產品化與技術創新，為智能產業賦能。公司集中資源對Linux、Android和RTOS等智能操作系統技術，智能視覺、智能語音等人工智能技術，人機交互和安全等前沿技術進行持續開發投入，積累了豐富的研發經驗和眾多自有知識產權。通過與產業鏈中領先的芯片、終端、運營商、軟件與互聯網以及元器件廠商開展緊密合作，垂直整合，推動智能操作系統技術發展。

西南證券 羅栗