2019年11月國內國際鋼材市場價格分析

中國鋼鐵工業協會財務資產部 冶金價格信息中心

一、鋼材價格明顯回升

2019年11月末，鋼鐵協會中國鋼材價格指數（CSPI）為108.17 點，環比上升3.83點，升幅為3.67%；同比上升1.78點，升幅為1.67%（見圖1）。

從全月情況看，11月份中國鋼材價格指數（CSPI）平均值為106.55點，比10月份上升1.38點，升幅為1.31%。

1.長材、板材價格均環比上升，長材價格升幅大于板材

11月末，CSPI長材指數為116.31點，環比上升6.18點，升幅為5.61%；CSPI板材指數為102.65點，環比上升2.20點，升幅為2.19%；長材價格升幅比板材高3.42個百分點；與去年同期相比，長材價格指數上升2.33點，升幅為2.04%；板材價格指數上升1.63點，升幅為1.61%（見圖2、表1）。

2.主要鋼材品種價格變動情況

11月末，鋼鐵協會監測的八大鋼材品種價格漲跌互現。其中高線、螺紋鋼和熱軋卷板價格由降轉升且升幅較大，環比分別上升238元/噸、323元/噸和138元/噸；冷軋薄板、中厚板和鍍鋅板價格小幅上升，升幅分別為46元/噸、4元/噸和5元/噸；角鋼、熱軋無縫管價格雖繼續下降但降幅收窄，環比分別下降7元/噸和15元/噸（見表2）。

3.各周鋼材價格指數變化情況

11月份鋼材價格呈逐周上升走勢。其中，第一、二周小幅上升，第三周升幅加大，第四周升幅收窄；進入12月以來，鋼價第一周小幅下行，第二周基本平穩（見表3）。

圖1 2018-2019年11月中國鋼材價格指數（CSPI）走勢圖

圖2 2018-2019年11月CSPI長材和板材價格指數走勢圖

4.主要區域市場鋼材價格變化情況

據鋼鐵協會監測，11月份，CSPI全國六大區域市場價格指數均由降轉升。其中：中南地區和華東地區升幅較大，環比上升5.32%和4.03%；東北地區升幅較小，環比上升1.48%；華北、西南和西北地區升幅分別為2.70%、3.22%和2.88%（見表4）。

表1 中國鋼材價格指數（CSPI）變化情況表

表2 主要鋼材品種價格及指數變化情況表 元/噸

表3 中國鋼材價格指數（CSPI）各周變化情況表

表4 CSPI分地區鋼材價格指數變化情況表

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

1.主要用鋼行業保持增長，鋼材需求基本平穩

據國家統計局數據，1-11月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長5.2%，增速與1-10月份持平。其中基礎設施投資增長4.0%，增速比1-10月下降0.2個百分點；全國房地產開發投資同比增長10.2%，比上月回落0.3個百分點。其中房屋新開工面積增長8.6%，增速比1-10月回落0.1個百分點；11月份規模以上工業增加值同比增長6.2%，增速比上月加快1.5個百分點。在主要用鋼行業中，通用設備制造業、專用設備制造業、鐵路船舶航空航天和其他運輸設備制造業、電氣機械和器材制造業、計算機通信和其他電子設備制造業增速均有所加快。總體來看，下游用鋼行業保持增長，鋼材需求基本平穩。

2.市場預期上升，部分品種價格上漲明顯

近期國家出臺的穩增長政策措施提振了市場預期。同時，部分工地為在春節前完成進度加大開動力度，主要鋼材品種社會庫存處于低水平，加之北材南運受阻，導致部分區域、階段性需求強度增加，11月份鋼材價格明顯上升，特別是螺紋鋼、高線等建筑用鋼材價格漲幅較大，中厚板、熱軋卷板等板材品種漲幅相對較小。據國家統計局統計數據，11月份，全國粗鋼和鋼材（不含重復材）產量分別為8029萬噸和10402萬噸，同比分別增長4.0%和10.4%；1-11月份全國粗鋼和鋼材產量分別是9.04億噸和11.05億噸，同比分別增長7.0%和10.0%。總體來看，粗鋼產量雖保持增長，但明顯低于三季度平均水平，市場供需仍基本保持弱平衡態勢。

3.焦炭、焦煤價格環比下降，進口鐵礦石、廢鋼價格由降轉升

11月末，國產鐵精礦、煉焦煤和冶金焦價格持續下降，分別環比下降39元/噸、75元/噸和31元/噸；進口鐵礦石和廢鋼價格由降轉升，環比分別上升2.15美元/噸和28元/噸。從同比情況看，國產礦和進口礦價格比去年同期高16.89%和32.44%，廢鋼價格同比上升14.15%，仍處于較高水平，對鋼價有一定的支撐作用（見表5）。

三、國際市場鋼材價格繼續下降

11月，國際鋼材價格指數（CRU）為144.5點，環比下降3.7點，降幅為2.5%，降幅較上月縮小2.5個百分點；與上年同期相比下降36.9點，降幅為20.3%（見圖3、表6）。

1.長材和板材價格均繼續下降，板材價格降幅大于長材

11月，CRU長材指數為158.2點，環比下降1.7點，降幅為1.1%；CRU板材指數為137.7點，環比下降4.7點，降幅為3.3%，較長材降幅高2.2個百分點；與上年同期相比，CRU長材指數下降30.5點，降幅為16.2%；CRU板材指數下降40.1點，降幅為22.6%（見圖4）。

圖3 2018-2019年11月國際鋼材價格指數（CRU）走勢圖

圖4 2018-2019年11月CRU長材和板材價格指數走勢圖

2.北美、歐洲和亞洲價格均持續下降

（1）北美市場

11月，CRU北美鋼材價格指數為150.5點，環比下降4.1點，降幅為2.7%，較上月縮小4.2個百分點；11月份，美國制造業PMI為48.1%，連續第四個月低于50%的榮枯線。其中生產指數上升2.9個百分點，庫存指數下降3.4個百分點；11月末，美國國內粗鋼產能利用率為79.3%，同比減少3.6個百分點。本月美國中西部鋼廠小型材和型鋼價格保持平穩，中厚板、線材下降幅度加大，其他品種價格降幅收窄（見表7）。

表5 主要原燃材料價格變化情況表

表6 國際鋼材價格指數（CRU）變化表

（2）歐洲市場

11月，CRU歐洲鋼材價格指數為152.3點，環比下降7.3點，降幅為4.6%，降幅較上月加大1.2個百分點。11月份，歐元區制造業PMI為46.9%，環比上升1.0個百分點，創三個月以來最高水平。其中德國、意大利和西班牙制造業PMI分別為44.1%、47.6%和47.5%，仍在50%水平線下；法國制造業PMI為51.7%，環比上升1.0個百分點。本月德國市場主要品種中，鋼筋、線材價格由降轉升，其他品種價格繼續下降（見表8）。

（3）亞洲市場

11月，CRU亞洲鋼材價格指數為136.7點，環比下降1.5點，降幅為1.1%，較上月縮小3.5個百分點。11月份，日本制造業PMI為48.9%，環比上升0.4個百分點；韓國制造業PMI為49.4%，環比上升1.0個百分點；中國制造業PMI為50.2%，環比上升0.9百分點。其中生產指數上升1.8個百分點；新訂單指數上升1.7個百分點。本月遠東市場鋼筋、線材和熱軋帶卷價格漲幅收窄，冷軋帶卷價格降幅加大（見表9）。

表7 美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表 美元/噸

表9 遠東市場鋼材到岸價格變化情況表 美元/噸

四、后期鋼材市場價格走勢分析

隨著鋼材市場進入消費淡季，后期鋼材需求趨緩態勢將更為明顯。再加上供暖季環保限產措施的影響，鋼鐵產量環比不會有大的增長。后期市場供需態勢基本保持平穩，鋼材價格將呈窄幅波動走勢。

1.用鋼行業保持增長，鋼材需求將基本平穩

2019中央經濟工作會議強調“穩中求進”的工作總基調，繼續實施“六穩”政策；11月13日，國務院常務會議決定基礎設施領域和其他國家鼓勵發展的行業項目，可通過發行權益型、股權類金融工具籌措資本金；在11月14日召開的部分省份經濟形勢和保障基本民生座談會上，國務院總理李克強說，要狠抓政策落實，把穩增長、保持經濟運行在合理區間放在更加突出的位置。會上釋放出加快補短板項目建設，促進有效投資和產業升級，增強新動能對經濟的支撐力，支持發展先進制造業和新興服務業等諸多信號。進入年底沖刺攻堅階段，各項穩增長政策繼續加碼發力，還將改善宏觀預期，起到穩定市場心態的作用。專項債疊加項目資本金新政，助力基礎設施項目融資，也給鋼材需求帶來實質性利好，鋼材需求有望平穩。

2.鋼鐵產量呈下降趨勢，市場供需保持弱平衡態勢

隨著氣溫進一步降低，北方地區房地產、基建行業施工對建筑鋼材的需求趨于停滯；由于今年春節較早，下游工業企業生產或提前走弱，板材需求也將出現下滑。從供給來看，12月北材南下較多，在供給上升、需求趨降的形勢下，鋼材庫存或將由減轉增，區域市場局部、階段性短缺得到緩解，鋼材價格將會出現回落走勢。由于國內經濟下行壓力加大，國家為保持宏觀經濟運行平穩，加大基建補短板力度，再加上鋼材冬儲、成本上升以及鋼鐵產量減少等因素影響，鋼材市場會保持供需弱平衡態勢，鋼材價格將呈窄幅波動走勢。

3.鋼材庫存持續下降，后期市場壓力減輕

11月份，主要品種鋼材社會庫存繼續下降。其中鋼筋和線材降幅較大，11月末，分別環比減少177萬噸和59萬噸，熱軋庫存減少40萬噸；中厚板和冷軋板庫存分別環比減少5萬噸和7萬噸。進入12月份，鋼材庫存繼續下降，截止12月6日，螺紋鋼、線材、中厚板、熱卷和冷軋板庫存分別降至424萬噸、90萬噸、97萬噸、176萬噸和104萬噸，仍低于年初水平。鋼材庫存保持低水平，對后市壓力有所減輕。

4.后期市場需要關注的主要問題

一是粗鋼日產環比上升，供需平衡面臨考驗。11月份，全國粗鋼日產267.63萬噸，環比上升1.8%，同比增長4.0%。面對消費淡季需求放緩趨勢，鋼鐵企業應積極調整產業結構，合理組織生產和銷售，維護市場平穩運行。

二是進口鐵礦石價格明顯上漲，鋼價相應下降。據鋼鐵協會監測，12月13日，進口鐵礦石價格（CIOPI）升至91.63美元/噸，環比上漲6.31%。而同期中國鋼材價格指數（CSPI）環比下降0.32%。又出現了進口鐵礦石價格上升、鋼價下跌的不合理現象，必將影響企業效益。

三是國際市場需求減弱，鋼材出口形勢仍不容樂觀。據海關統計數據，11月份，全國鋼材出口量458萬噸，環比下降20萬噸，降幅為4.2%；1-11月份出口鋼材5966萬噸，同比下降6.5%。另據世界鋼協（WSA）預測，2020年，全球鋼鐵需求僅增長1.0%。雖然中美貿易摩擦暫時達成第一階段共識，但從較長期的形勢來看，全球經濟放緩和地區貿易保護主義的增多，國際市場仍然復雜嚴峻，國內鋼鐵企業出口形勢仍不容樂觀。