淺談國有企業融資管理問題及對策

翟永勝

摘 要：隨著全球經濟一體化的快速發展，在我國經濟發展步入“新常態”“供給側結構改革”深入實施的大背景下，國有企業的融資優勢正在逐漸消失，這就對國有企業融資提出了新挑戰。企業擁有充足的資金是維持日常經營的重要前提，更是企業擴大生產經營發展的重要保證。國有企業的融資行為，對于國有企業經營發展至關重要，特別是近年來，銀行信貸規模因為各種因素收緊，因此國有企業資金供需矛盾逐漸出現，所以必須要提高企業融資管理的問題，本文分析了國企融資管理的問題，并提出了解決這些問題的建議，希望能夠給其他類型的企業起到借鑒作用。

關鍵詞：國有企業 ?融資管理 ?問題及措施

中圖分類號：F810.3 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）02（a）--02

1 國有企業加強融資管理的必要性

很多國有企業生產規模較大，并且多元化經營，對資金需求比較強烈，企業的融資能力就尤為重要。企業在經營中可能會由于外部市場環境變化或者自身發展戰略需要出現資金缺口，一旦國有企業因資金運轉出現問題不能及時解決，將會影響正常的生產經營運轉，甚至出現資金鏈斷裂風險。融資也是國有企業順利完成混改，完成產業結構轉型，確保產業轉型升級的正常推進實施的基本保障。所以企業必須不斷提升融資能力，提高融資質量解決企業發展所需資金，為國有企業穩定長遠發展保駕護航。

2 當前國有企業融資管理中普遍存在的問題

2.1 融資結構不合理

企業的融資結構是指用不同的融資渠道和方式籌集到的資金在負債中各自占用的比例。完善企業的融資結構能使企業資金成本降到最低，提高資金使用效率，推動企業的發展。

國有企業內源融資方式包括政府政策性撥款或補助，企業自身的經營利潤等，內源融資能提高資源分配的效率，提高經營管理水平，并且不需要支付固定的資金使用費，也不會產生違約風險。隨著國家對國有企業改革的推進，在新經濟環境下，國有企業的發展模式已發生了變化，國有企業在融資時曾經擁有政府給予扶持的這種得天獨厚優勢已經越來越小，融資環境越來越嚴峻。企業享受的政府性投入越來越少，只依靠自身的留存收益獲得的現金流不能滿足企業發展所需的資金，勢必增加國有企業對外部資金需求的依賴性。國有企業前期相比較民營企業銀行借貸有先天性優勢，受規模迅速擴張、投資強度較大影響，又缺乏與中長期投資計劃和經營發展規劃相匹配的中長期融資計劃，很多國有企業日常運營嚴重依賴銀行貸款，以借新還舊的方式償還銀行債務，甚至出現了不管利率多高，只要銀行敢貸，企業就敢借的現象，導致流動比率偏低、長短期借款比例失調等問題，有不少企業資產負債率已接近甚至超過90%，資產流動性不足，債務償付風險較大。由于信息質量逐年下降，銀行減少長期貸款的授信，企業負債中流動負債的比重越來越大，企業融資成本和融資風險都比較高，融資難問題已經出現。企業的融資結構不合理會造成資金使用成本過高而導致國有資產的流失，如果沒有足夠資金來源償還到期債務還會導致財務危機的產生。

2.2 融資渠道單一，融資方式滯后，缺乏創新

企業的融資主要由內部融資、股權融資、債券融資構成，內部融資可以依靠留存收益進行再投資，這種方式不會分散企業的控制權，也沒有固定的融資費用，但目前大部分國有企業盈利能力不強，企業資產運營效率低下，沒有太大的融資空間。由于國有企業融資渠道大部分以商業銀行為主，融資方式單一。企業的融資方式單一，使得企業在通過單一的渠道融資后無法很好地平衡企業內部資金使用，阻礙了企業的進一步發展。

在新經濟環境下，商業銀行經過不斷改革，更加重視對風險的管理，以增加收益為目標，弱化了對國有企業的投入。現國有企業普遍存在創新能力不足，效益不好，發展能力薄弱等弊端，商業銀行正逐漸減少對國有企業的貸款額度。

國有企業普遍存在資產負債率過高，已觸及金融機構風險控制系統要求的上線，甚至有些企業自身承擔著集團公司融資平臺的功能，對外報表質量更是雪上加霜。再加上由于企業前期合并、分立、改制等原因存在諸多遺留問題，致使產權關系未能理順，部分實際使用并控制的資產未能及時辦理產權登記，造成在進行抵押貸款時，抵押物不足，銀行對企業授信額度大打折扣，所籌集資金不能滿足企業實際需要。

2.3 融資過程中存在的財務管理問題

（1）對融入資金的管理不到位。國有企業一般都是較大規模的資金融入，但往往沒有對資金管理進行細化，使其在具體操作時存在隨意性，不能夠很好地做到風險防控，致使資金使用效率不高、超額采購得不到管控，最終導致企業資金使用成本大幅度提高。

（2）國有企業在進行融資過程中，通常先由財務部牽頭，同生產、經營部門以及投資部門等相關部門根據融資需求對融資時間、融資渠道、融資成本、融資方式以及企業所需要的資金規模制訂出詳細可行的融資方案，然后公司領導班子會根據程序對制定的融資方案進行討論決定是否采納。但是在企業融資過程中，因集體負責制淡化了責任承擔，同時受領導政績、領導指標考核，在進行融資決策時失去了最重要的獨立性，影響其對融資方案判斷。再有各個參與部門常常會由自身利益考慮而影響最優融資方案的決策，例如，公司運營部門為追求高回報通過過度融資來盲目擴張投資，過度負債，導致了財務杠桿過大，從而也影響最優融資方案的制訂。

3 完善國有企業融資管理的對策措施

3.1 完善企業融資結構，不斷對資本結構進行優化

（1）完善企業融資結構對企業的發展具有十分重要的意義和作用。企業應建立合理的界限控制融資的規模，既不能在有資金需求時因資金沒有到位影響到企業的生產運營，也不能無限度地融資造成資源浪費。過度負債容易給企業帶來較大的償還風險，增加了融資成本，影響資金利用率和財務風險。企業要根據生產經營的實際需要、銷售趨勢、投資規模等因素確定融資需求量，提高資金使用效率，同時安排好長短期負債比例，防止出現短期負債集中到期無力償還所帶來的資金鏈斷裂的風險，或者出現償付危機時，為防止資金鏈斷裂用高資本成本償還到期債務。

（2）合理分配融資來源。隨著資金市場的不斷完善，企業有更多的融資渠道和融資方式可供選擇。無論是采用何種融資渠道，選擇哪種融資方式都會產生資金使用成本，并且各個金融機構的要求條件也不一樣，例如，債券融資和股權融資對企業要求條件各不相同，適用企業范圍也不相同。企業應該根據自身對資金的需求和企業本身所具備的條件來考慮采取何種融資方式，對不同的資金來源比較各自的優缺點，權衡利弊后選擇最適合本企業的融資渠道和融資方式，達到融資成本最低，財務風險最小。

（3）嚴格按照大額資金管理和“三重一大”（ “三重一大”是重大事項決策、重要干部任免、重要項目安排、大額資金的使用）要求，結合自身制定的相應管理機制，辦理資金的籌集與使用。隨著自身條件和外部市場環境的變化，企業隨時調整資本結構。

（4）企業在確定融資方案后，要對確定的融資方案實時監控，全程跟蹤，加強資金管理工作，避免出現資金閑置和資金緊缺的情況。并根據外部經濟環境的變化、企業自身經營情況和資金需求進度不斷對融資方案進行優化，使資金使用效率得到提升，減少融資風險。

3.2 建立多元化融資模式，密切銀企關系

（1）國有企業在國民經濟中占有重要地位，資金需求普遍較大，隨著銀行機構的不斷變革，更加重視對風險的管理，更加偏好短期貸款，盡量避免對中長期貸款的發放。而大部分國有企業的需求恰恰和銀行的偏好相矛盾，對中長期的融資需求較大，要想緩解這種矛盾就需要企業調整自身融資方式，建立多元化融資模式。國有企業要建立以市場經濟原則為基礎的資本市場，采取多種融資方式相結合，例如，采取債權融資、貿易融資、融資租賃、股權融資相結合，長短期融資相結合，對融資品種、融資規模進行設計，充分利用財務杠桿的作用。同時加強企業間擔保關系的管理，建立規范擔保制度，避免因被擔保企業違約而帶來損失。

（2）企業要想獲得符合自身發展需要的融資品種，降低融資成本，構建良好的銀企關系尤為重要。首先要增強國有企業自身盈利能力，提高財務數據質量，管理好自身信用等級來增強銀行對企業的信心，也要積極建立與銀行的交流機制，隨時把自己的資金需求與銀行溝通，并尊重兩者之間的利益驅動點，保持企業和銀行之間的健康合作，避免因融資困難而影響企業正常經營或錯過投資機會。在市場經濟條件下，銀行與企業之間的交易是相互選擇的結果，銀行希望把資金貸給盈利能力強、有發展潛力、信譽良好的企業，企業希望選擇資金成本低，授信審批時間短、審批流程簡化的銀行，所以企業要尊重兩者的利益驅動點，應盡可能多地接觸金融企業來拓展融資渠道，了解融資市場行情，選擇適合自身的品種，加強資金統籌管理，提高資金使用效率。

3.3 加強企業融資的細化管理和過程管理

（1）企業資金部門應該注重把控好細節，對融資資金進行細化管理，合理準確地評估企業在融資中面臨的風險，采取對應的風險管控方案。加強企業內部控制工作，提高對外報表質量，減少資金使用風險。

（2）要想保證國有企業融資的合理性，滿足企業戰略發展需要，這樣就要求在企業融資前先要進行合理的預測。國企財務部門應分析企業資本結構，找出在結構中存在的問題，科學確定出國企融資來源，然后結合自身的經營情況和發展的實際需要、資金的剛性需求和非剛性需求，來測算出企業的實際融資規模。在使用資金中將費用管控意識貫徹資金融資始終，正確地選擇融資戰略，推動企業最終實現戰略目標。

4 結語

國有企業在我國經濟中占有重要地位，融資管理在國有企業管理中又是關系到企業是否能夠健康發展的關鍵工作之一，融資是否順利進行，直接關系到國企的日后發展，因此，必須重視國有企業融資管理。在融資管理中要深刻認識融資過程中存在的問題，結合企業自身情況對已發現的問題進行改進，進而優化融資行為，合理分配資金使用，避免財務危機的發生，為國有企業發展創造一個健康的環境。

參考文獻

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