中小企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)及控制對(duì)策研究

閆萌萌

【摘要】在企業(yè)的發(fā)展過程中，不可避免的會(huì)有短期或長期不使用的資金閑置在銀行賬戶中，如果不對(duì)這筆資金進(jìn)行合理利用，那會(huì)造成巨大的浪費(fèi)，這就是為什么必須進(jìn)行金融投資的原因。金融投資可以使企業(yè)的閑置資產(chǎn)充分利用起來以獲得更多經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)避免了某些運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。但是，企業(yè)進(jìn)行金融投資的過程中也會(huì)面臨機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)，有效地識(shí)別和控制企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。這些是確保獲得投資回報(bào)的基礎(chǔ)，企業(yè)需要關(guān)注這個(gè)問題。本文首先對(duì)中小企業(yè)金融投資中的常見風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，然后對(duì)中小企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行了分析，最后提出了應(yīng)對(duì)中小企業(yè)解決金融投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) ?金融投資風(fēng)險(xiǎn) ?控制對(duì)策

金融投資是現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行正常經(jīng)營的重要內(nèi)容，可以使企業(yè)的閑置資得到充分利用并帶來更多的經(jīng)濟(jì)效，拓寬企業(yè)的獲利渠道，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。但是，金融投資雖然能夠帶給企業(yè)高回報(bào)，但同時(shí)也意味著帶來高風(fēng)險(xiǎn)，如果不能有效識(shí)別和控制這些風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)將面臨巨大投資風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎就會(huì)造成巨大的損失，并威脅到整個(gè)企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，顯然，識(shí)別和控制企業(yè)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的，企業(yè)必須意識(shí)到這一點(diǎn)。

一、中小企業(yè)金融投資中的常見風(fēng)險(xiǎn)

（一）中小企業(yè)金融投資中基金投資風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前的基金投資方法是中國企業(yè)用于金融投資的最常用方法之一。基金投資最主要的特點(diǎn)就是將資金分成幾小部分，然后分別在不同的投資人手中，這些投資者根據(jù)投資市場(chǎng)的各種變化進(jìn)行有針對(duì)性的投資。在這項(xiàng)投資中，可以保證大筆資金的安全性。同時(shí)，在這個(gè)投資過程中，企業(yè)也會(huì)面臨很高的資本投資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)使用大量資金進(jìn)行投資，但選擇了錯(cuò)誤的投資人，或者由于投資人的專業(yè)知識(shí)不達(dá)標(biāo)造成企業(yè)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。在此過程中，一些企業(yè)認(rèn)為投資只是資產(chǎn)的后期儲(chǔ)存，因此，隨意進(jìn)行投資，而不會(huì)在投資過程中密切關(guān)注基金種類的選擇，還有其他一部分企業(yè)只看重市場(chǎng)回報(bào)率最高的投資，而投資不基于企業(yè)自身的發(fā)展情況，使企業(yè)增加了管理風(fēng)險(xiǎn)。

（二）中小企業(yè)金融投資中證券投資風(fēng)險(xiǎn)

由于幾乎所有投資方法都有風(fēng)險(xiǎn)，因此除了上述投資方法外，證券投資也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)經(jīng)理做出錯(cuò)誤的決定或在證券投資過程中隨意投資時(shí)，企業(yè)的利益將會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害，最終還可能導(dǎo)致用企業(yè)原有的資金來彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失，同時(shí)，當(dāng)證券投資面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)高管也會(huì)面臨巨大的心理壓力，進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)理做出一些錯(cuò)誤的決定，這會(huì)更加嚴(yán)重，可能會(huì)損失大量資金。當(dāng)企業(yè)證券價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，會(huì)出現(xiàn)部分影響。

（三）中小企業(yè)金融投資中衍生金融資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行前兩種投資之后，衍生金融投資是一種新型投資方式，但是這種投資方式風(fēng)險(xiǎn)比前兩種更大。如果企業(yè)進(jìn)行此類投資，會(huì)影響公大部分資金的使用，這在某些情況下會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)行。假定一家企業(yè)將進(jìn)行衍生金融投資，那么會(huì)給企業(yè)的帶來明顯的負(fù)擔(dān)并影響其發(fā)展，而這種投資方式，在面臨高收益的同時(shí)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，這項(xiàng)投資是企業(yè)投資管理更強(qiáng)有力的指標(biāo)。如果企業(yè)選擇期權(quán)債投的投資，并且企業(yè)的內(nèi)部系統(tǒng)運(yùn)行正常，那么企業(yè)的盈利能力將大大提高。另一方面，如果失敗，它會(huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生巨大經(jīng)濟(jì)損失，因此，企業(yè)應(yīng)特別注意衍生金融投資各方面的變化，包括基金控制，價(jià)格下跌，交易不安全等高風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，對(duì)衍生金融投資進(jìn)行詳細(xì)的審查和評(píng)估以最大程度地減少投資的風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）中小企業(yè)金融投資利率變動(dòng)引發(fā)金融投資風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和信貸政策的完善，許多企業(yè)選擇銀行信貸來促進(jìn)其發(fā)展。但是，在此過程中出現(xiàn)了許多問題。具體包括以下幾個(gè)方面：銀行機(jī)構(gòu)不主動(dòng)向小企業(yè)提供貸款投放。首先，中國商業(yè)銀行的主要目的是實(shí)現(xiàn)豐厚的收入，從而導(dǎo)致信貸失衡。其次，中國的銀行在沒有公平準(zhǔn)確的信用擔(dān)保體系的情況下，擔(dān)保問題的能力相對(duì)較差。目前，中國經(jīng)濟(jì)主要是各個(gè)地區(qū)的國家財(cái)政收入，但國家的并不是萬能的，并非所有問題能解決，所以不能滿足社會(huì)發(fā)展的需要。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)客戶會(huì)有嚴(yán)格的要求。這樣，導(dǎo)致信用擔(dān)保部門與其發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展方向相背離。

（二）中小企業(yè)金融投資市場(chǎng)變動(dòng)引發(fā)金融投資風(fēng)險(xiǎn)

許多中國企業(yè)，特別是金融機(jī)構(gòu)，擁有大量境外金融資產(chǎn)，例如股票，債券和金融衍生品等外幣。金融危機(jī)加劇，資產(chǎn)大大縮水，投資收益大大減少，企業(yè)利潤大大減少，企業(yè)盈利能力明顯下降。大多數(shù)中國企業(yè)對(duì)外出口都是采用信用銷售形式，信用期限相對(duì)較長。隨著金融危機(jī)的蔓延和國際金融市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性增加了中國企業(yè)對(duì)外出口應(yīng)收賬款發(fā)生損壞的可能性，從而影響了其償還債務(wù)的能力。

（三）中小企業(yè)金融投資匯率變動(dòng)引發(fā)金融投資風(fēng)險(xiǎn)

隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化的深入，一個(gè)國家的投資活動(dòng)往往不滿足于本儲(chǔ)蓄，而必須依靠國際資本的投入。由于長期資本流動(dòng)主要是關(guān)于利潤和風(fēng)險(xiǎn)為轉(zhuǎn)移，因此，利率變化對(duì)長期資本流動(dòng)的影響很小。在保證利潤和風(fēng)險(xiǎn)較低的情況下，如果利率波動(dòng)不大，對(duì)長期投資的影響很小。但是，短期資本流動(dòng)通常會(huì)受到利率的影響，在匯率下降的情況下，國內(nèi)外投資者不愿意持有貶值貨幣，因此，會(huì)導(dǎo)致資本外逃。

三、中小企業(yè)解決金融投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）構(gòu)建金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系

要想建立一個(gè)科學(xué)合理的投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，那么在建立金融投資管理體系的過程中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者必須具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，比如，在建立此系統(tǒng)的過程中，首先要專門建立一個(gè)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)投資過程中可能會(huì)發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，便可以防止或是更有效地減少金融投資過程中各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）加大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估力度

在參與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理投資的所有因素中，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是最重要的。從另一個(gè)角度來看，兩者之間存在非常密切的關(guān)系。無論是哪一家企業(yè)，建立科學(xué)，合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)不僅可以降低風(fēng)險(xiǎn)并確保企業(yè)的盈利能力得到提高。其次，對(duì)企業(yè)的金融投資進(jìn)行適當(dāng)?shù)脑u(píng)估，不僅可以有效地防止金融投資過程中各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而且可以抵消某些外部因素帶來的負(fù)面影響。它有效地監(jiān)視和控制了企業(yè)的整個(gè)投資過程，有助于企業(yè)更有效地進(jìn)行投資活動(dòng)。

（三）嚴(yán)格控制企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流

企業(yè)很難面對(duì)投資失敗主要是因?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備不足，因此，要想改變這種現(xiàn)象，提高其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，必須在各個(gè)方面改變投資的形式，并防止因隨意投資而導(dǎo)致資金不足的現(xiàn)象發(fā)生。一是企業(yè)需要重視內(nèi)部資本周轉(zhuǎn)的情況，另一方面是企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)存貨的管理存貨不可太多也不可以太少。

（四）注重金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度性

制度起著非常重要的作用，只有建立金融投資風(fēng)險(xiǎn)制度，才能使其更加規(guī)范和高效。有必要進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度。對(duì)于一些常規(guī)控制活動(dòng)，需要以制度的形式固定下來，必須針對(duì)潛在的金融投資風(fēng)險(xiǎn)制定科學(xué)計(jì)劃，如果發(fā)生危險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)采取方案，金融投資風(fēng)險(xiǎn)制度的實(shí)施可以與績(jī)效掛鉤，通過建立獎(jiǎng)懲制度來確保金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的有效實(shí)施，以進(jìn)行有效的金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理。

四、結(jié)語

在市場(chǎng)上仍然存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)行困難的情況，如果盲目追求構(gòu)建市場(chǎng)的行為當(dāng)然是“ 空中樓閣”，這也會(huì)增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)范是一個(gè)長期過程。在構(gòu)建符合中國國情的多層次資本市場(chǎng)的過程中，規(guī)范證券市場(chǎng)本身，并逐步規(guī)范外部制度環(huán)境。

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