高管薪酬與會計信息質量相關性研究

冀彥妍 張慧

【摘要】文章對會計信息質量與高管薪酬業績敏感度的相關問題進行研究，系統的闡述了研究的背景、相關定義、高管薪酬對會計信息質量的影響，兩者之間相關的理論，并且通過整理國內外文獻，做出了評述，并得出啟示。

【關鍵詞】會計信息質量 ?高管薪酬

一、前言

2008年美國的金融危機持續影響著全球經濟的增長，我國經濟雖然穩步提升，但影響的深度和廣度卻依然存在，特別是一些大型公司遭受到不小的沖擊。高管薪酬與公司實際業績的不符，使得公司治理的合理性遭到質疑。企業的會計信息是一個企業業績的直接反映，會計信息的質量好壞會影響高管薪酬業績的表現，進而影響高管薪酬業績敏感性。因此，分析高管薪酬情況對會計信息質量的影響意義重大。

二、概念界定

（一）高管薪酬

高管薪酬是指股東采取一些激勵手段，消除高管與股東之間的利益矛盾，使高管在追求自己利益的同時、能夠最大程度地實現股東價值的最大化。高管薪酬是基于委托代理理論和激勵理論產生的。高管薪酬包括物質激勵和精神激勵。

（二）會計信息披露質量

會計信息披露，是指上市公司依照行政法律法規的要求，將自身的財務狀況和經營成果等會計信息對外進行公告。高質量的會計信息披露能降低管理者的自利行為，使信息使用者正確的評價企業的財務狀況、經營成果、發展前景，有助于投資者做出正確的投資決策，進而提高公司的投資效率。

三、高管薪酬與會計信息質量相關概述

（一）我國高管薪酬對會計信息質量的影響

（1）現金報酬對會計信息質量的影響。對于現金報酬與會計信息質量是否有關，學術界尚未得出定論。我認為，提高高管人員的現金報酬，可以直接將股東利益與高管利益趨同，進一步提高會計信息質量。

（2）股權激勵對會計信息質量的影響。股權激勵是一種用公司股權作為對企業經營者優秀表現的一種激勵，將股權作為激勵授予管理者，在一定的范圍內可以達成將股東與經營者利益趨向一致，使企業經營者以股東身份參與決策、分享利潤、承擔風險，進而起到提升會計信息質量的作用。但超過一定范圍后，可能會對企業產生不利影響。當高管自身財富中公司股權的比例增加，他越傾向于進行提升公司股價的行為，操縱會計信息以利于自身的動機也就越強，企業的會計信息質量也就越無法保障。

（3）職務激勵對會計信息質量的影響。當公司授予高管人員職務激勵時，高層管理者控制權就會增加。當高管人員利用對外公布的會計信息來獲取自身利益時，他就有更大的權力來達到其目的。所以，職務激勵對于會計信息質量只有不良影響。

（二）高管薪酬與會計信息質量相關的理論

（1）委托代理理論。“委托代理理論”，倡導所有權和經營權分離，企業所有者保留剩余索取權，而將經營權利讓渡。由于高管與股東的信息不對稱，股東無法正確獲取高管的努力程度，為了減少代理成本，因此會計信息成為股東評價企業經營成果最有效的方式。高管薪酬與會計信息質量等的相關問題也就此產生了。

（2）激勵理論。激勵理論的根本原因在于，對于管理層的激勵可以分為精神激勵和物質激勵兩個方面。研究表明，高管薪酬水平越高，會計信息質量越高。但是由于激勵作用的有限性，高管薪酬的有限性也可能會體現出來，即隨著薪酬的不斷提高，對會計信息質量的影響會逐漸減小。

四、國內外文獻研究評述

通過閱讀整理大量文獻得知，國外的研究主要集中在高管薪酬和公司業績關系的實證研究與高管薪酬水平變化和公司業績變化之間的關系研究兩個方面。國內學者對于高層管理人員的薪酬和公司業績關系的研究主要集中在上市公司，結論還無法被廣泛應用。關于高管薪酬與會計信息質量的關系，國內外學者已經從很多方面進行了研究，但目前為止，還沒有得到統一的結論。從已有國內外文獻來看，會計信息是一種有價值的信息，它是企業管理的重要組成部分。因此，我們研究會計信息質量對公司高管薪酬業績敏感性的影響是很有意義的。

五、啟示

（一）對公司治理的啟示

公司在高管層薪酬設計過程中，應該將對會計信息質量的保證條款列入薪酬契約，即規定一旦發現會計信息質量存在問題，股東有權向高管層追索已取得的報酬，進而抑制公司會計信息操縱行為。公司應該完善內部治理和外部治理，設計一套合理的薪酬契約制度，促進高管為了企業價值最大化的終極目標而努力，以此來完善高管薪酬契約的制訂，使高管薪酬在提高會計信息質量時發揮最大效益。這對改進公司薪酬激勵機制，提高會計信息質量具有重要理論價值和實踐意義。

（二）對會計監管部門的啟示

監管部門應該根據公司業績走勢考慮管理層可能采取的舞弊手段和盈余管理手段，對業績波動較大的公司進行重點監管，對會計造假現象堅決抵制，在總體上保證市場交易的公平公正。

（三）對稅收監管部門的啟示

加強對公司各項收入與費用的監督和審計，將各會計科目聯系起來，識別企業的偷稅和避稅行為，從而保障國家稅收。各稅收監管部門之間可以進行信息交換，通過聯合監管提高會計信息質量。

（四）對政府部門的啟示

目前為止，我國信息披露的相關法律法規等制度并不健全，對于上市公司財務造假的懲罰力度還不夠大。政府應當加強信息披露法制建設，提高上市公司的會計信息披露質量，并且發揮其監督、管理的職能，支持和引導上市公司的管理，進而確保我國資本市場的長遠發展。

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作者簡介：冀彥妍（1997-），女，漢族，山西晉中人，云南民族大學管理學院，碩士，專業：會計學。