L公司財務風險與防范研究

盧菲菲 楊紅

摘 要：在這個迅速發展的信息時代，我國的經濟市場迅猛發展，企業之間存在著激烈的競爭，在激烈的市場競爭的環境下，風險同時并存。然而一個企業的核心，是財務的核算。如果任其發展，不進行防范，就可能會使企業遭受很大的損失。本文對L公司企業內部償債能力、盈利能力和運營能力進行分析，對其存在的風險提出相應的應對措施，以使企業能合理防范財務風險。

關鍵詞：財務風險;風險防范

1 財務風險概念

財務風險是指企業面臨各種客觀原因導致的各項財務指標波動和經營一段時期后的實際收入與預期目標存在差異的可能性，會導致公司的利潤減少或者巨額虧損。產生財務風險可能是因為在生產經營中資本結構紊亂或者有不恰當的融資行為。

2 L公司概述

L公司在1993年注冊成立，成立初期是以飼料生產加工為主業。經過20來年的發展，從一家加工生產飼料的小工廠成長為上市公司，該公司產業鏈集合了生豬養殖業的所有環節，集飼料加工、生產養殖、屠宰加工、生產疫苗、倉儲物流于一體，是一家農業示范性企業。

在2018年度，L公司實現了全部營業收入 52.73 億元，比上年增長了13.8%，營業利潤是3.33 億元，比上年降低了 21.8%，下降幅度很大。由于很多方面影響因素的存在，導致各指標下降幅度很大，該行業面臨著一定的財務風險。

3 L公司財務風險分析

3.1 償債能力分析

許多企業會為了擴大公司經營范圍，提高利潤，選擇通過大量借款的方式進行籌資。因此，需要確定L公司在償債方面是否存在風險，對此進行分析。在國際上流動比率的標準比值是2，由表 3-1可看到，2016-2018年的流動比率分別為1.53、2.03、1.65，流動比率是先升后降。2016年比率是1.53，低于標準值2，流動比率越低，說明企業的資金流動性越差。2017年略高于標準值，但是2018年相較于2017年大幅下降，且低于標準值2。我們可以看到流動比率波動很大，下降很大，償債能力變弱。

通過對L公司速動比率的分析結果來看，2016年速動比率為0.99，低于標準值1，說明了短期償債能力和流動性不足。2017年比率為1.52，高于標準值。即使高于標準比值1，但是因為L公司在速動資產中應收賬款占有很高的比重，而且應收賬款很有可能成為壞賬，所以還是有財務風險。2018年下降幅度很大且比前兩年速動比率都低，風險更大。

判斷長期償債能力是否合理是用資產負債率的高低來評判，對企業而言，資產負債率在40%到60%這段區間當中相對合理。用2016-2018年的數據來對公司資產負債率進行分析，可以看出，資產負債率逐年增長。然而隨著資產負債比率的增大，公司面對的財務風險也隨之增長。我們可以看到2016年比率略低于合理標準值，2017年在標準范圍內，而2018年的比率已經超過最高合理標準。所以，2018年的高比率對公司的長期償債能力而言是有一定影響的，也說明了公司存在著較大的財務風險。綜上分析可得出，L公司有必要加強償還債務的能力，使公司面臨的財務風險降低至可接受的水平。

3.2 盈利能力分析

在經營活動中，企業追求以相差不多的風險水平下獲得更多的收益。我們選取了凈資產收益率、主營業務利潤率、總資產報酬率三個指標來分析L公司的盈利能力水平。由表3-2可得知，2016到2018年間凈資產收益率為7.66、7.02、4.75，從整體來看凈資產收益率每年都在降低，18年下降幅度最大。企業的凈資產收益率降低，運營效果變差。主營業務利潤率反映出目前公司的盈利狀況，而且可通過對比體現公司在行業中是否具有很強的競爭力。我們可以看到主營業務利潤率每年都在下降，盈利狀況變差。從表3-2可得知，總資產報酬率逐年的大幅度降低，下滑嚴重，說明全部資產獲得的回報變少，L公司的盈利能力水平大幅降低，由此可知，企業存在很大的財務風險，需要更加注意該風險。

3.3 營運能力分析

營運能力體現在企業對資產的充分利用來獲取利潤的能力，對L公司運營能力的分析，我們主要從總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率三方面來分析。從表3-3得知，L公司體現營運能力的三個指標從2016-2018年度是呈逐年下降的趨勢發展。總資產周轉率的不斷降低，說明資產相同但取得的收入變少，資產經營效率有很大的降低。應收賬款周轉率有很大的降幅，說明資金的收回能力弱，對此不夠重視。存貨周轉率的逐年下降說明資產的流動性越來越弱，這很有可能是公司的營運能力出現了問題，存在庫存積壓和營運效率不高的情況，公司應該重視該風險。

綜上所述，對L公司的財務風險從三方面進行了分析，可以看到L公司在償債能力、盈利能力、營運能力都在呈下降趨勢發展，在這三方面都存在風險。公司需要籌集大量的資金來抵償債務，目前來看，L公司的存貨數目很大，應收賬款比重也很高，這都影響了公司的償債能力;盈利能力方面，盈利能力有很大的下降，公司利用閑置資金的能力有很大的降低，可能對項目的監管和怎樣運作不關注;營運能力方面，L公司有庫存積壓和營運效率不高的問題。總體來看，償債能力、盈利能力以及營運能力較低是導致該企業風險較高的主要因素。

4 L公司財務風險防范措施

4.1 優化資本結構，提高償債能力

大多數企業可能都會選用外部籌資的方式擴大生產經營范圍，來提高公司的利潤，但是并不是從外部籌集的資金越多越好，隨之增加的還有財務風險，可能會超過企業所能承擔的安全范圍。L公司需要重新調整流動負債的規模和結構，重視對應收應付款項的處理，還要把應收賬款的收回放到考核管理之中，保持企業現金流充足，使企業資金的變現能力提高，做到充分利用資金，讓資金的流動性變強。根據上文的分析可以看出，L公司的資產負債率過高，并且高于標準值，借款數目巨大，所以在資本結構上有很大的問題。L公司應該把自由資金發揮到最大作用，充分利用自有資本，進一步做到籌資多元化，制定出適合本公司的籌資計劃。可以采用引入外資的方式或者除了銀行借款之外采用票據貼現、銀行承兌匯票、信用證等籌資方式，降低對銀行借款的依賴程度。以此做到改善L公司的資本結構，把財務風險控制在公司愿意接受的程度內。

4.2 加強成本費用控制，提高盈利能力

L公司應該做到對成本費用保持控制，當前市場競爭狀況與日俱增，企業如果想提高自身的盈利能力，應該加大力度控制成本費用。L公司近三年的營業成本占據了當年營業收入的92%以上，然而占據大部分份額的是銷售費用、管理費用、財務費用這三大期間費用，所以，該公司盈利能力是逐年下降的。L公司應該對其成本進行全方面的管控，明確成本費用的支出明細，并且合理進行審核，以快速做到有效地控制成本費用，提高投資收益率，降低項目的投資風險。L公司最好根據公司本身的實際情況，以及自身競爭力水平，預測市場變化情況。在選擇投資項目時根據預測市場變化情況來進行合理選擇，并做好其投資方案是否可行的分析，做到投資謹慎，合理控制投資規模。

4.3 加大資金回收力度，提高企業營運能力

首先需要加強對應收賬款的管理，從上文的分析可得知，L公司應收賬款周轉率每年都在降低，且應收賬款數目很大。對此，L公司需要建立客戶信用體系，參考客戶的償債水平、企業資金是否充足和財務狀況、有沒有被抵押的資產等情況進行綜合考評，根據分析得到的結論，對不同級別的客戶賦予不同的信用額度，對于營業狀況和信用狀況良好的客戶給予比較寬松的政策，而營業狀況波動大信用狀況較差的企業要降低其信用額度，避免壞賬的出現。還要加大對應收賬款的催收繳力度，相關部門需要對不同客戶的信用狀況采用相對應的應收賬款催繳方式，對客戶分類別進行對賬和催繳活動。其次，應該提高對存貨的管理水平，確定合適的庫存量。存貨在農業生產企業中是重要的一部分，存貨周轉率低，積壓存貨占用著企業資金、無法變現，使得企業的營運發展有問題羈絆。企業還應明確未來原材料合理的需求量，避免無用的大量占用資金。企業存貨中有很大一部分為消耗性生物資產，對于這部分資產，企業要提高其利用效率，充分利用該資產。

5 結束語

總之，企業之間存在著激烈的競爭，企業很容易受到影響，出現各種財務問題，導致一系列的財務風險，所以需要進行重點關注，采用合理高效的方式進行財務風險防范。本文通過對L公司的財務風險進行詳細分析，從而提出相應的防范措施，希望企業能更好的防范財務風險，使得企業健康穩步發展。

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