零售行業營運資金管理現狀分析研究

白珊珊　馬婷婷　姜智飛　廖芮巧

一、營運資金管理相關概念及理論基礎

（一）營運資金概念

企業的營運資金包括流動資產以及流動負債。營運資金管理自然就是指流動負債管理能力和流動資產管理能力。營運資金可以從會計角度進行定義，這就要求對營運資金的各個組成部分都要進行分別的研究;再者營運資金還可以從財務管理的角度進行定義，營運資金可以充分的反應短期內負債和資本之間存在的關系，還能夠反應短期負債和短期資本之間的變化程度，這也是企業財務工作的重中之重。本文選擇從財務角度研究企業營運資金管理，從短期負債和短期資產的相互關系方面對營運資金管理進行研究。

（二）營運資金特點

營運資金的特點主要包括流動性、安全性和多樣性。

首先，流動性是指及時滿足且各種資金需求以及收回資金的能力。流動性集中反映了企業的資產負債狀況，企業的流動性越強說明企業資產的資產變現能力越強，企業的盈利狀況也就越好。

其次，安全性是指企業按時收回資產的可靠程度，可靠程度越高，資產的安全性越高，較高的安全性是企業追求的目標。

最后，多樣性是指企業可以借助各種各樣的方式籌集資金，而企業籌集資金的方式越多企業越能充分利用營運資金，企業越能創造出更多地利益。

（三）營運資金管理概念

營運資金主要是包括流動資產和流動負債，那么營運資金管理自然就是指流動負債管理和流動資產管理。營運資金管理是通過貨幣資金、各類應收預付款項、庫存存貨、應付賬款和其他流動性較強的金融資產來加強管理。

二、A電器有限公司營運資金管理的現狀分析

（一）公司營運資金狀況

企業的營運資金主要包括流動資產、流動負債、流動資產的內部結構以及流動負債的內部結構。

表1 A電器有限公司營運資金狀況單位：萬元

數據來源：根據A電器有限公司2015年-2019年資產負債表計算得出

表2 A電器有限公司短期償債能力指標情況表

數據來源：根據A電器有限公司2015-2019年資產負債表計算得出

根據計算數據可以得出：

（1）A電器集團股份有限公司今年來償債能力有所提高，但整體短期償債能力較弱。速動比率的標準值為1，從表2報告顯示來看，A電器的速動比率整體呈逐年上升的趨勢，2015年還是0.63，但到了2019年已經上升為1.06，也就是說A電器已經意識到償債風險，并采取了積極的應對措施。

（2）A電器集團股份有限公司這幾年的凈現金需求量均為正數，而且呈現上升趨勢，說明每年公司在經營過程中，資金供給量大于資金需求量。說明A電器集團股份有限公司現有的資金能滿足經營需要。

（二）營運資金結構分析

（1）流動資產占總資產比例分析

從A電器有限公司2015-2019年年報可以看出，A電器集團股份有限公司的流動資產占總資產比例近五年從2015-2019年逐漸上升，在2019年比例已達到48.64%。在營運資金的組成部分中，流動資產是重要的一部分，其所占的比例應該保持在一個合理的范圍之內。從收益的角度來說，當流動資產過多就會產生很小的收益或者無收益，但也并不是流動資產占比越小越好，如果過于小就會增加企業的償債風險。

（2）流動資產內部結構分析

從A電器有限公司2015-2019年資產負債表可以得到，貨幣資金貨幣資金占流動資產比例平均值最高達到了31.56%;其次是存貨平均值達到了26.50%;最后是應收賬款平均值為21.58%，共計是79.64%。貨幣資金流動性比較強，盈利能力相對較低，企業應該采取適中的方法控制其擁有量。

（三）流動負債內部結構分析

從A電器公司2015-2019年資產負債表和主要財務指標表中可以看出，存貨周期近五年來一直呈上升的趨勢，在2019年最高值為165天，應收賬款周期也一直呈上升的趨勢，說明企業收購別的企業或個人所欠的賬款的過程長。

結語

本文通過對A電器有限公司營運資金管理現狀的分析，得到了目前國美電器在營運資金管理方向存在的一些問題，這些問題主要包括營運資金使用效率低、過度占用供應商的資金、存貨資金大量沉淀以及應收賬款、應付賬款管理不善。在這些問題基礎之上本文結合相關學者的研究成果得到了部分解決建議，主要包括提高營運資金使用效率、積極與供應商建立長期戰略合作關系、加強信息化與物流建設以及加強應收賬款和應付賬款的管理這四方面的對策，但是由于本人水平有限，在對該問題的分析中未能進行深入分析，因此個別結論可能有所欠缺，在未來的學習生涯中一定努力學習，不斷地提升自己。