e租寶被指涉嫌自融 公司喜夸規模慎談問題

e租寶靠著高收益產品以及強勢營銷得以迅速發展，但是公司在資金托管、資金使用以及信息披露等方面都存在疑點

近段時間，e租寶的廣告無孔不入，細心的投資者可能在高鐵車站、商務樓宇，甚至央視新聞、東方衛視等電視臺廣告時段都能發現它的身影。

6月25日下午，e租寶公關總監馬寧更是在社交媒體上發布消息稱：“熱烈慶祝e租寶突破100億。”

但是在這份成績背后卻是不少的質疑聲。6月6日，在中國人民大學國際學院金融風險實驗室聯合融360最新推出的《2015年網貸評級報告》中，e租寶被給予最低評級C-，并被指出存在三方面風險點，無資金托管、存在資金池嫌疑且債權保障度低。在這個時點，公司發布規模達百億的消息，似乎有意在應對市場上的質疑。

繁榮之下，風險何在？《投資者報》記者就投資者所關心的資金托管、信息披露、資金池嫌疑等問題，向e租寶方面進行郵件采訪。經記者多次溝通，e租寶方面給予兩份資料回復，但有些問題仍未得到明確答復。

不到一年

成交過百億

對于上線不到一年就成交過百億，e租寶方面給出的解釋是，e租寶發展如此之快在于積極推動“互聯網+融資租賃”模式（即A2P模式），將融資租賃與互聯網金融結合，為出租方、承租方和投資者搭建了直接的融資橋梁。由于e租寶平臺上單個項目金額巨大，項目數量多，所以平臺總體成交量保持高速增長。

《投資者報》記者通過梳理發現，目前e租寶平臺正在投標的項目總額多為2000萬、3000萬等，預期年化收益率在9%-14.6%之間，投資期限為40天、3個月、6個月、一年不等，投資后滿足一定條件可申請贖回。

那么，e租寶的融資租賃借款項目的企業借款成本在什么水平，才能覆蓋平臺的運營成本？e租寶方面并未予以透露。但據業內人士分析，融資租賃收益在8%左右，而比較e租寶平臺的13%左右的項目年化收益，加上平臺的基礎運營成本，平臺收益難以覆蓋成本。再者，隨著業務的增加，平臺的待收壓力的增大，勢必要繼續擴大規模，以新的資金來彌補此前借款。

在外界看來，隨之增長的還有高額的營銷費用。今年年初，e租寶的廣告就出現在各大高鐵車站和寫字樓宇，并登陸央視《新聞聯播》前黃金廣告時段、以及贊助東方衛視、安徽衛視等多個衛視節目，一時間e租寶迅速抓住了投資者的眼球，成為知名平臺。

被指自融信息披露不透明

有投資者表示，“某些踩雷平臺被曝出危機之前所存在的問題，在e租寶身上也能找到影子。”

通過e租寶官網得到基本信息，其屬于金易融（北京）網絡科技有限公司，是安徽鈺誠集團旗下互聯網金融平臺，注冊資本1億元，法人代表王之煥，業務模式是融資租賃，其主要負責人是張敏，即為e租寶電視廣告中的“美女總裁”。

同時，根據鈺誠集團官網顯示，集團下面有7家公司，其中3家融資租賃公司，1家商業保理公司，1家新材料公司，1家五金貿易公司，1家互聯網金融平臺。

《投資者報》記者通過了解e租寶的項目發現，平臺確有項目與鈺誠集團旗下其他公司進行合作。

以“融資租賃債權轉讓項目第243期B”項目為例，參考e租寶披露信息，融資租賃合同上公司正是安徽鈺誠融資租賃有限公司，屬于鈺誠集團旗下融資租賃公司，對此，投資者質疑其借款項目涉嫌自我擔保。

然而，e租寶投資理財客服的解釋是，“投資者參與該平臺推出的融資租賃債權轉讓項目后，資金將經由融資租賃公司再到達融資企業。e租寶與安徽鈺誠融資租賃有限公司雖同屬于安徽鈺誠控股集團，但雙方僅為合作關系，不存在關聯交易。”

記者通過進一步梳理發現，該項目描述與企業信息披露均不完整，未披露借款企業公司名稱，只披露企業從事行業及公司狀況，與“P2P十大監管原則”所要求的“充分信息披露”相去甚遠。

關于投資者對信息披露不透明所產生的擔憂與質疑，e租寶方面表示，這屬于嚴重誤讀。承租人名稱等信息未予公開，是為了保護承租人的法人權益和隱私，任何一家平臺都要遵守這一規則。另外，作為旁觀者如果并未進行投資，肯定是無法看到項目完整信息，這也會造成“信息不透明”的誤讀。

回顧P2P網貸發展，e租寶所面臨的質疑也存在于其他平臺。這與P2P行業尚無法律法規監管有關，也與行業發展不成熟相關。e租寶的問題值得投資者關注，需引起業界反思。

無第三方資金托管

有投資者向《投資者報》記者反饋，其對e租寶平臺上的項目進行投資，綁定銀行卡后錢直接充值到“e租寶”賬戶，并未實現第三方資金托管。這與銀監會監管原則——“P2P機構不能碰錢”的要求并不符合。

對此，記者在e租寶公關總監馬寧所回復的文章《“互聯網+融資租賃”高速發展探秘——走進e租寶》一文中找到了相關解釋，文章稱，在銀監會對P2P行業的整體監管方案正式出臺之前，“第三方資金托管”只是一種嘗試性的行為，而不是嚴格的法定行為。此外，文章還表示，e租寶平臺目前正在接觸幾家全國性股份制銀行，洽談資金托管方案。同時，也與一些國內知名的第三方支付機構就資金托管方案進行磋商。

業內人士指出，e租寶平臺有提前贖回的功能，卻沒有債權轉讓功能，提前贖回的錢很可能是平臺自有資金墊付，e租寶存在資金池的嫌疑。e租寶方面稱，平臺對接的保理公司承諾對債權轉讓項目中債權無條件贖回，轉讓的債權根據投資人持有時間進行贖回，未到期債權提前贖回需要支付相應的手續費。這種能夠自由贖回的優勢是一般網貸平臺所不能比擬的。

但針對投資者關心的“是否存在資金池問題”，e租寶方面未給予明確回復。